經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 萬敏  5月6日，以“全球金融動(dòng)蕩與經(jīng)濟(jì)展望”為主題的2023清華五道口首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇在北京舉行。

摩根士丹利亞洲區(qū)前主席、耶魯大學(xué)法學(xué)院蔡保羅中國(guó)中心高級(jí)研究員斯蒂芬·羅奇在論壇主旨演講中表示，對(duì)中國(guó)一直非常樂觀，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在過去25年貢獻(xiàn)了全球三分之一的增長(zhǎng)。

在羅奇看來，中國(guó)調(diào)整防疫政策后，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)復(fù)蘇、政策支持、供應(yīng)鏈修復(fù)以及可觀的長(zhǎng)期前景等因素影響下，2023年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將十分強(qiáng)勁，很容易超出5%左右的官方GDP目標(biāo)，甚至?xí)哂?%。

但羅奇也指出，他對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景仍然保持謹(jǐn)慎。由于中國(guó)的勞動(dòng)年齡人口在2010年達(dá)到峰值，中國(guó)必須提高全要素生產(chǎn)率，才能延續(xù)過去45年來強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

在論壇對(duì)話環(huán)節(jié)，羅奇補(bǔ)充表示，中國(guó)在人力資本特別是教育領(lǐng)域投資巨大，勞動(dòng)力質(zhì)量的改善將成為中國(guó)解決人口問題過程中非常重要的因素。

對(duì)于全球宏觀的基本情況，羅奇認(rèn)為，美國(guó)國(guó)債收益率以及名義收益率是一個(gè)前瞻性的通貨膨脹預(yù)期的指標(biāo)，由克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)銀行所制作的。1982年，世界長(zhǎng)期利率為8.4%，之后就開始大幅下降，在10年之后，基本上已經(jīng)降了一半，降到3.7%，之后利率進(jìn)入到兩個(gè)大緩和的階段中。在第一個(gè)階段，持續(xù)了大概20年，從1992年到2011年中期，世界長(zhǎng)期利率平均為2.4%；第二個(gè)階段，持續(xù)了9年，從2011年疫情之前到2019年世界利率平均利率為0.5%，當(dāng)然在新冠振蕩時(shí)期實(shí)際長(zhǎng)期利率為0，最近利率開始反彈，目前為1.6%，位于下限以及上限之間。

羅奇表示，長(zhǎng)期利率將會(huì)開始向上走，大概回歸到緩和的閾值上，原因有三：首先，全球的儲(chǔ)蓄在利率下降、支出增加的背景下將會(huì)被吸收。第二，國(guó)際經(jīng)濟(jì)將會(huì)從全球化轉(zhuǎn)向去全球化。第三是，通貨膨脹雖然上漲很多，自從新冠疫情暴發(fā)以來現(xiàn)在開始下降了，而且還是非常急劇的下降，并不會(huì)回到舊的、新冠疫情之前的通貨膨脹軌跡上去，“所以我的結(jié)論是，長(zhǎng)期通貨膨脹的時(shí)代結(jié)束。”羅奇表示。