高飛昌/文 6月12日，蔚來宣布全系車型降價3萬元。消息一出，驚詫業(yè)界。畢竟，自今年國內(nèi)車市掀起劇烈的“價格戰(zhàn)”以來，蔚來是堅定承諾不會降價的那一家企業(yè)。蔚來多番表示，其長期考慮的是為用戶創(chuàng)造更高品質(zhì)的價值。現(xiàn)在，蔚來食言了？

蔚來此次宣布，全系車型降低3萬元，不論是采用整車購買方案，還是采用BaaS電池包租賃方案，購車門檻統(tǒng)一拉低了3萬元。與此同時，蔚來調(diào)整了新車首任車主的用車權(quán)益，包括整車6年或15萬公里質(zhì)保，其中三電系統(tǒng)可享10年不限里程質(zhì)保；6年免費車聯(lián)網(wǎng)；終身免費道路救援。6月12日以后免費換電將不再作為基礎(chǔ)用車權(quán)益，用戶可選擇單次付費進行換電，蔚來此后將推出靈活的加電補能套餐。

蔚來針對免費換電權(quán)益的調(diào)整，是此次降價行動中最關(guān)鍵的一個措施。實際上，在補能權(quán)益方面，蔚來已經(jīng)做過幾次調(diào)整，先是從2018年一律收費，到2019無限次免費換電，到2020年一月免費4/6次（其中4次贈送家用充電樁），再到2023年4月一律減少為4次。蔚來對此也做過解釋，即前期免費是為了培育用戶習慣，而當用戶習慣培養(yǎng)起來以后，進行權(quán)益調(diào)整就提上了日程。整體而言，近幾年蔚來給用戶的換電權(quán)益，持續(xù)退坡，直到變?yōu)槭召M。

聚焦到蔚來此次的降價行動中，其新車權(quán)益變動與降價互為前提條件，蔚來實際上達成了新車銷售與免費換電權(quán)益的解綁。可以簡單理解為，不降價之前，用戶購買蔚來新車是享有終身免費換電權(quán)益的，但這些權(quán)益其實被包含在了車價當中。如今，蔚來將換電權(quán)益從車價中剝離出來，另做安排。

值得指出的是，這是蔚來品牌獨特的一個操作，不同于特斯拉等其他車企直接下調(diào)銷售價格的做法。

對絕大多數(shù)購車者來說，蔚來此次降價和權(quán)益調(diào)整，能帶來直接的好處。實際上有不少用戶并不想要免費換電，或者要那么多次的換電，他們更想要能摸得著的實惠。現(xiàn)在，蔚來提供了一個選擇：將每月4次的終身免費換電權(quán)益置換3萬現(xiàn)金優(yōu)惠，把選擇權(quán)交給用戶。

簡單算一筆賬，一位車主開搭載75度電池的蔚來車一年，每次換電后跑400公里，一個月?lián)Q電費用大約400元，而減少3萬元基本折合6年的換電費用，是相當劃算的。對于有條件安裝家用充電樁的用戶，則可以靠低廉的電價（民用谷電約0.5元/度）覆蓋幾乎所有充電需求，這3萬元更是直接省下來的現(xiàn)金。

如此降價方式，對蔚來企業(yè)而言，也利大于弊。蔚來當前企業(yè)仍處于虧損的狀態(tài)，如果不追究降價的實質(zhì)去簡單做推導的話，勢必得出這樣的結(jié)論：降價會壓低盈利空間，削弱毛利率，加劇虧損。但事實或許并不如此，原因就在于蔚來并非赤裸裸地砍掉了利潤空間。

首先，從財務上講，蔚來對于此前隱藏在車價中的權(quán)益價格，這部分金額不能當即確認為收入，必須通過若干年來攤銷。換言之，蔚來不能直接將這3萬元直接歸入營收和毛利，不收這3萬元也不直接影響其收入和毛利。

再者，現(xiàn)在蔚來用戶每月有4次免費換電權(quán)益。而從8月1日之后，蔚來將對新用戶的換電進行收費，單次平均費用約為80-100元，這將會增加蔚來在換電方面的收入。這一部分收入是可以計入財報的。

蔚來創(chuàng)始人、董事長、CEO李斌曾表示：“隨著今年二、三季度價格更高的產(chǎn)品開啟交付，單車平均成交價格和毛利率也會隨之恢復，蔚來有信心在今年三季度實現(xiàn)兩位數(shù)毛利率，并在四季度超過15%；同時，受益于技術(shù)自研及創(chuàng)新供應鏈帶來的成本優(yōu)勢，第二代技術(shù)平臺車型的毛利率目標仍維持在20%。”

在當前的汽車市場中，蔚來的高端品牌形象已樹立起來，此次降價不大會對其品牌有直接的傷害。反而，因購車門檻降低，蔚來或?qū)⑽礁嗟臐摽停δ切┒ㄎ桓鸵粰n的品牌產(chǎn)品，如理想、特斯拉、極氪、BBA等同級競品，產(chǎn)生“降維打擊”的效應。隨著銷量的快速增長，蔚來將更早迎來規(guī)模化效應的紅利，不斷攤低其標配的各類硬件成本，整體來看，蔚來的毛利反而有上升的可能。