經(jīng)濟觀察報 記者 胡群  6月30日，中國債券信息網(wǎng)發(fā)布建鑫2023年第五期不良資產(chǎn)支持證券申購文件，建行將發(fā)行4.95億信用卡不良資產(chǎn)ABS。

這將是今年建行發(fā)行的第二單信用卡不良ABS。自2016年不良資產(chǎn)證券化重啟以來，個人信用卡不良ABS在助力金融機構化解表內(nèi)零售類資產(chǎn)不良壓力的優(yōu)勢凸顯，發(fā)行規(guī)模以及發(fā)行單數(shù)增速較高。經(jīng)濟觀察報記者根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，今年以來，已有11家大中型銀行發(fā)行26單信用卡不良ABS，發(fā)行金額71.50億元，創(chuàng)歷史同期新高。

據(jù)中國債券信息網(wǎng)不完全統(tǒng)計，今年以來已有12家銀行發(fā)布信用卡不良資產(chǎn)支持證券的注冊申請報告，金額高達392億元（部分銀行發(fā)行金額不限于信用卡不良資產(chǎn)）。

中債資信首席評級業(yè)務總監(jiān)李欣認為，一方面，銀行仍然有比較強的不良出表訴求。進入2023年以來，隨著疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整，宏觀經(jīng)濟形勢逐步好轉(zhuǎn)，但借款人還款能力尚未恢復至疫情前水平，因此今年上半年，各銀行信用卡業(yè)務依然面臨不小的不良壓力；另一方面，在信用卡不良ABS常態(tài)化發(fā)行的背景下，ABS因其處置效率高、發(fā)行周期可控以及估值更加公允等原因，已成為銀行重要的不良處置手段，越來越多的銀行開始常態(tài)化甚至高頻次發(fā)行不良ABS。

黃金期正在遠去

中國信用卡規(guī)模在持續(xù)6年增長后出現(xiàn)了負增長，信用卡的黃金發(fā)展期正在遠去。

截至2022年末，我國信用卡和借貸合一卡7.98億張，同比下降 0.28%。2023年一季度，下降速度加快。6月20日，中國央行2023年發(fā)布《第一季度支付體系運行總體情況》顯示，截至一季度末，全國共開立信用卡和借貸合一卡7.91億張，環(huán)比下降0.84%。人均持有銀行卡 6.78張，其中，人均持有信用卡和借貸合一卡0.56張。

與上年末相比，信用卡和借貸合一卡數(shù)量減少700萬張，信用卡逾期半年未償信貸總額增加了124.24億元。

信用卡規(guī)模降低這一趨勢在平安銀行2023年一季報的數(shù)據(jù)中也得到驗證。截至2023年3月末，該行信用卡流通卡量6865.21萬張，較上年末下降0.5%；一季度信用卡總交易金額7307.25億元；信用卡應收賬款余額5613.90億元，較上年末下降3.0%。

廣發(fā)銀行信用卡中心南周宮認為，2022年7月7日發(fā)布的《關于進一步促進信用卡業(yè)務規(guī)范健康發(fā)展的通知》至今施行將滿一周年，銀行業(yè)以發(fā)卡量論英雄的時代隱入歷史塵煙，行業(yè)進入調(diào)整期，發(fā)卡銀行只有適時選擇更適合自身發(fā)展稟賦的道與術，才能在新的歷史大潮中立于潮頭。

與發(fā)卡總量減少相比，資產(chǎn)質(zhì)量下滑更為嚴峻。2022年末，多家銀行信用卡貸款不良率上升，建行和農(nóng)行信用卡不良率分別為1.46%和1.23%，較上年末各上升0.13個百分點和0.24個百分點；股份制商業(yè)銀行中，平安銀行和興業(yè)銀行信用卡不良率顯著升高，較上年末分別上升0.57個百分點和1.72個百分點。

“整體來看，在信用卡業(yè)務增速放緩的背景下，多家銀行信用卡不良率表現(xiàn)出高位運行，預計短期內(nèi)信用卡風險仍將承壓。”惠譽博華的研究顯示，2022年信用卡不良率上升主要受到持卡人收入水平和還款能力下降，同時催收人力和方式嚴重受限的影響。另外也存在逾期認定標準調(diào)整影響不良率升高的情況，比如平安銀行自2021年四季度起應監(jiān)管要求調(diào)整信用卡逾期認定標準影響，新戶逾期率有所上升。

2023年一季度，雖然消費已有復蘇，但信用卡資產(chǎn)質(zhì)量并未改善。中國央行數(shù)據(jù)顯示，一季度信用卡逾期半年未償信貸總額990.04億元，環(huán)比增長14.35%，占信用卡應償信貸余額的1.16%。

平安銀行在一季報中也披露了信用卡不良情況，不良率為2.81%，高于上年末0.13個百分點。“在信用卡貸款信用風險持續(xù)承壓的背景下，諸多商業(yè)銀行面臨較大的不良資產(chǎn)處置壓力。”惠譽博華結構融資部高級分析師徐倩楠表示，今年初，原銀保監(jiān)會召開的2023年工作會議中也強調(diào)，要督促銀行機構做實資產(chǎn)分類，加大不良資產(chǎn)處置力度。由此可見，提升不良資產(chǎn)處置質(zhì)效依然是商業(yè)銀行業(yè)面臨的一大挑戰(zhàn)，而信用卡不良貸款作為商業(yè)銀行個人消費類不良貸款的主要構成將是處置的重點。

一位股份制銀行信用卡高管認為，存量競爭下信用卡的黃金期已遠去，中國信用卡將從粗放型發(fā)展邁向精細型發(fā)展期。當前不良資產(chǎn)率的上升是諸多因素導致，隨著經(jīng)濟企穩(wěn)，這一趨勢將會得到遏制。更為重要的是，當前各家銀行都在推進業(yè)務創(chuàng)新，深挖場景生態(tài)經(jīng)營，比如平安銀行的車主客群生態(tài)化經(jīng)營、中信銀行的商旅出行場景經(jīng)營等，隨著用戶精細化經(jīng)營策略有效實施后，中國信用卡行業(yè)乃至消費金融行業(yè)仍將會取得更長足的發(fā)展。

控制不良率

“從調(diào)查結果來看，多數(shù)受訪者認為2023年商業(yè)銀行處置不良貸款的最主要動機是降低不良貸款率，其次是加快現(xiàn)金回收。”東方資產(chǎn)管理公司發(fā)布的《中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告2023》顯示，與2022年相比，2023年商業(yè)銀行處置不良貸款的緊迫性更強。

縱向來看近年來的調(diào)查結果，降低不良貸款率始終是商業(yè)銀行處置不良貸款的最主要動機。受宏觀經(jīng)濟下行、監(jiān)管政策趨嚴等因素影響，商業(yè)銀行近年來持續(xù)將加大不良資產(chǎn)處置力度作為實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營的重要抓手，而不良貸款率的下降是手段，將其納入表外資產(chǎn)進行管理，從而優(yōu)化銀行內(nèi)部的財務數(shù)據(jù)。

雖然不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、壞賬核銷及清收是商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的主要方式，但資產(chǎn)證券化這一創(chuàng)新型不良資產(chǎn)處置方式已經(jīng)開始逐漸引起市場的重視。以光大銀行為例，2022年共處置不良貸款490.36億元，其中，核銷呆賬364.61億元，債權轉(zhuǎn)讓本金2.06億元，債轉(zhuǎn)股1.46億元，資產(chǎn)證券化122.23億元。

當前信用卡不良ABS已成為銀行不良ABS的主流之一。以建行為例，2022年建行發(fā)行4單信用卡不良資產(chǎn)支持證券，發(fā)行規(guī)模14.87億元，入池本金規(guī)模91.62億元；發(fā)行3單純信用類小微企業(yè)不良資產(chǎn)支持證券，發(fā)行規(guī)模6.18億元，入池本金規(guī)模 47.76億元；發(fā)行2單個人住房抵押貸款不良資產(chǎn)支持證券，發(fā)行規(guī)模26.00億元，入池本金規(guī)模44.04億元。

從整個銀行業(yè)來看，近年來信用卡不良ABS的發(fā)行規(guī)模逐年攀升。2022年全年，信用卡不良ABS發(fā)行41單，發(fā)行金額132.51億元，其中上半年為18單，48.92億元。2021年全年信用卡不良ABS發(fā)行39單，發(fā)行金額94.22億元，其中上半年為15單，35.09億元。

“近年來信用卡不良ABS的發(fā)行規(guī)模逐年攀升，6月份為今年以來月度發(fā)行高峰，可能與發(fā)起機構的半年報時間節(jié)點有關。預計與去年同期相比，今年下半年信用卡不良資產(chǎn)證券化發(fā)行量和發(fā)行規(guī)模將保持增長態(tài)勢，市場供給持續(xù)增加。”李欣表示，除了發(fā)行量和發(fā)行規(guī)模顯著增長以外，今年信用卡不良ABS還呈現(xiàn)新的特點：一是回收好轉(zhuǎn)，回收表現(xiàn)趨穩(wěn)，且市場對卡不良回收預期整體偏樂觀；二是機構不斷提升催收管理精細化程度，例如統(tǒng)一設定委外機構準入標準、加強委外催收機構管理等；三是發(fā)行利率總體平穩(wěn)，今年以來優(yōu)先級平均發(fā)行利率2.95%，比去年同期略高12個基點，比同期發(fā)行的正常類ABS普遍高30-100基點左右。

“從信用卡不良ABS產(chǎn)品往年的發(fā)行規(guī)律來看，每年6月和12月都是該類產(chǎn)品的發(fā)行高峰。”徐倩楠表示，商業(yè)銀行對于這一類不良處置方式的需求并未下降，惠譽博華認為今年信用卡不良ABS發(fā)行具有充足的空間。