經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 陳姍 進入7月中旬,公募基金二季報迎來披露期。日前,中銀、德邦、國投瑞銀、中庚等基金公司旗下部分產(chǎn)品率先披露二季度運行情況。其中,“200億級”基金經(jīng)理丘棟榮和施成所管理的產(chǎn)品吸引了較多關(guān)注。
據(jù)記者梳理,丘棟榮、施成二季度管理業(yè)績均不佳,前者在管的5只產(chǎn)品二季度凈值增長率悉數(shù)告負,當期利潤合計虧損高達19億元,后者已披露的6只產(chǎn)品二季度利潤合計虧損額也接近10億元。
此外,兩位基金經(jīng)理二季度均保持高倉位運作,丘棟榮加倉中國宏橋、快手-W,減倉美團-W、馳宏鋅鍺等個股,施成則繼續(xù)押注新能源。
二季度遭遇虧損
7月15日,中庚基金明星基金經(jīng)理丘棟榮在管基金二季報披露。截至今年二季度末,丘棟榮在管基金產(chǎn)品共5只,分別為中庚價值領(lǐng)航、中庚小盤價值、中庚價值品質(zhì)一年持有、中庚價值靈動靈活配置、中庚港股通價值18個月封閉,合計規(guī)模為281.03億元,較一季度末320.13億元縮水了12 %。
從業(yè)績表現(xiàn)來看,二季度,丘棟榮在管的5只產(chǎn)品凈值增長率悉數(shù)告負,且均跑輸業(yè)績比較基準收益率。
具體來看,中庚價值靈動靈活配置、中庚價值領(lǐng)航、中庚價值品質(zhì)一年持有、中庚小盤價值、中庚港股通價值18個月封閉過去三個月的凈值增長率依次為-8.01%、-6.99%、-6.24%、-5.37%和-1.60%;在二季度業(yè)績表現(xiàn)欠佳的情況下,今年上半年,除了中庚小盤價值錄得4.92%的凈值增長率,丘棟榮管理的其余產(chǎn)品半年業(yè)績均錄得虧損。
另據(jù)記者統(tǒng)計,今年二季度,丘棟榮在管產(chǎn)品當期利潤合計虧損高達19億元。其中,中庚價值領(lǐng)航當期利潤虧損額最多,為7.68億元;中庚小盤價值、中庚價值品質(zhì)一年持有虧損額均超過4億元,依次為虧損4.61億元和虧損4.01億元;中庚價值靈動靈活配置當期利潤虧損2.68億元,成立于今年一月份的中庚港股通價值18個月封閉基金當期利潤也虧損了3154.39萬元。
另一個已經(jīng)披露二季報的“200億級”基金經(jīng)理是國投瑞銀基金的施成。除了今年3月份剛成立的國投瑞銀景氣驅(qū)動以外,施成管理的另外6只產(chǎn)品均于7月14日披露了二季報。從業(yè)績表現(xiàn)來看,這6只產(chǎn)品在二季度當期利潤虧損額合計接近10億元。
從季度回報來看,在披露季報的6只產(chǎn)品中,僅國投瑞銀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型一年持有A在二季度實現(xiàn)正收益,當期凈值增長率為0.12%;其余產(chǎn)品二季度凈值增長均為負,國投瑞銀進寶靈活配置凈值回撤最大,為-5.59%。若以半年期來看,則上述6只產(chǎn)品上半年均出現(xiàn)虧損,其中,國投瑞銀先進制造、國投瑞銀進寶靈活配置和國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢,年內(nèi)實現(xiàn)回報率分別為-10.67%、-10.53%和-10%。
從具體利潤情況來看,國投瑞銀新能源(A、C份額合并計算,下同)虧損額最多,當期利潤額為-3.53億元。其次是國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢,當期利潤額虧損2.14億元,國投瑞銀先進制造當期利潤虧損額也達到了2.03億元;此外,國投瑞銀進寶靈活配置、國投瑞銀產(chǎn)業(yè)升級兩年持有、國投瑞銀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型一年持有當期利潤額分別為-1.98億元、-393.86萬元和134.65萬元。
Wind數(shù)據(jù)顯示,施成目前管理的產(chǎn)品數(shù)量為7只,最新管理規(guī)模202.94億元。若按公司偏股主動型基金約501.04億元的規(guī)模來測算,則施成管理的規(guī)模占比高達40.5%,接近該公司偏股主動型基金的半壁江山。
高倉位調(diào)倉換股
基金經(jīng)理調(diào)倉換股情況也在二季報中得以顯現(xiàn)。從倉位情況來看,丘棟榮和施成所管理的產(chǎn)品均保持高倉位運作,股票倉位都在90%以上。
調(diào)倉換股方面,丘棟榮二季度加倉中國宏橋、川儀股份、中遠海能、快手-W、柳藥集團,減倉了美團-W、馳宏鋅鍺、神火股份等個股。施成在二季度重倉新能源板塊,加倉了寧德時代、天賜材料、永興材料、華友鈷業(yè)等個股。
以丘棟榮在管基金中規(guī)模最大的中庚價值領(lǐng)航為例,截至二季度末,該基金規(guī)模約為95.71億元,較一季度末的112億元出現(xiàn)下滑。與一季度末相比,中國宏橋取代美團-W,成為該基金第一大重倉股。除了加倉中國宏橋,減倉美團-W,該基金還減倉了馳宏鋅鍺、越秀地產(chǎn)、中國海外發(fā)展,而快手-W、川儀股份、常熟銀行成為二季度新晉重倉股,中遠海能和神火股份兩只個股的持倉量在較一季度末未作調(diào)整。
施成在二季度繼續(xù)加碼新能源板塊,尤其是龍頭企業(yè)個股。以國投瑞銀新能源混合為例,與一季度末相比,施成大舉加倉了寧德時代、天賜材料、永興材料、中礦資源、天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、億緯鋰能、融捷股份等多只個股,璞泰來、科達利為新晉前十大重倉股。
展望后市,丘棟榮在季報中表示,從估值上看,A股整體估值水平至歷史低位,10年國債單邊下行至2.64%的低位,中證800股權(quán)風(fēng)險溢價上升至0.86倍標準差水平,息債比則處于歷史100%分位,經(jīng)濟溫和回升仍有利于企業(yè)盈利見底回升,權(quán)益資產(chǎn)對應(yīng)了更高的風(fēng)險補償水平,機會大于風(fēng)險。同時他認為,港股二季度振幅較A股更大,港股整體估值水平基本處于歷史較低的10%分位左右,港股性價比很高,且部分公司具備稀缺性,繼續(xù)戰(zhàn)略性配置。
施成在二季報中表示,他投資的大部分仍然是“1到10”的行業(yè),成長行業(yè)走過了爆發(fā)性增長的時期,后續(xù)進入持續(xù)快速增長的階段。他進一步表示,目前的時點不少制造業(yè)已經(jīng)走過或即將走過其產(chǎn)能過剩的節(jié)點,未來盈利能力預(yù)計不再下滑,看好以新能源為代表的業(yè)績成長行業(yè)中,2023~2025年能夠兌現(xiàn)成長的公司。同時看好TMT行業(yè)中的汽車智能化和機器人。他認為,機器人同樣在未來具備很大的發(fā)展?jié)摿Γ壳斑€處于早期階段,離量產(chǎn)還有距離,對此保持關(guān)注。
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