房立棠、張淼晶、李子臣/文

隨著電商經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，刷單早已成為電商行業(yè)的普遍現(xiàn)象。對(duì)于平臺(tái)入駐商家而言，沒有流量就沒有推送，沒有推送就沒有交易量，即使各平臺(tái)都出臺(tái)了相關(guān)的監(jiān)管和處罰措施，在流量為王的驅(qū)動(dòng)下商家通過刷單獲取流量的現(xiàn)象仍難以杜絕。擬IPO企業(yè)如果存在刷單的問題，往往也會(huì)受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

一、刷單的含義

現(xiàn)行法律規(guī)定中并未對(duì)刷單進(jìn)行明確定義，根據(jù)行業(yè)慣例理解，刷單是指通過創(chuàng)建虛假訂單、評(píng)論、關(guān)注和點(diǎn)贊等虛假交易的方式提高網(wǎng)店的排名和銷量以吸引顧客的行為。

二、刷單的相關(guān)規(guī)定

（一）法律法規(guī)

1、《中華人民共和國(guó)電子商務(wù)法》第十七條規(guī)定，電子商務(wù)經(jīng)營(yíng)者不得以虛構(gòu)交易、編造用戶評(píng)價(jià)等方式進(jìn)行虛假或者引人誤解的商業(yè)宣傳，欺騙、誤導(dǎo)消費(fèi)者。

2、《中華人民共和國(guó)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》第八條規(guī)定，經(jīng)營(yíng)者不得對(duì)其商品的性能、功能、質(zhì)量、銷售狀況、用戶評(píng)價(jià)、曾獲榮譽(yù)等作虛假或者引人誤解的商業(yè)宣傳，欺騙、誤導(dǎo)消費(fèi)者。經(jīng)營(yíng)者不得通過組織虛假交易等方式，幫助其他經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行虛假或者引人誤解的商業(yè)宣傳。第二十條規(guī)定，經(jīng)營(yíng)者違反本法第八條規(guī)定對(duì)其商品作虛假或者引人誤解的商業(yè)宣傳，或者通過組織虛假交易等方式幫助其他經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行虛假或者引人誤解的商業(yè)宣傳的，由監(jiān)督檢查部門責(zé)令停止違法行為，處二十萬元以上一百萬元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，處一百萬元以上二百萬元以下的罰款，可以吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

3、《侵害消費(fèi)者權(quán)益行為處罰辦法》第六條規(guī)定，經(jīng)營(yíng)者向消費(fèi)者提供有關(guān)商品或者服務(wù)的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、全面、準(zhǔn)確，不得有下列虛假或者引人誤解的宣傳行為：（一）不以真實(shí)名稱和標(biāo)記提供商品或者服務(wù)；（二）以虛假或者引人誤解的商品說明、商品標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)物樣品等方式銷售商品或者服務(wù)；（三）作虛假或者引人誤解的現(xiàn)場(chǎng)說明和演示；（四）采用虛構(gòu)交易、虛標(biāo)成交量、虛假評(píng)論或者雇傭他人等方式進(jìn)行欺騙性銷售誘導(dǎo)；（五）以虛假的“清倉(cāng)價(jià)”、“甩賣價(jià)”、“最低價(jià)”、“優(yōu)惠價(jià)”或者其他欺騙性價(jià)格表示銷售商品或者服務(wù)；（六）以虛假的“有獎(jiǎng)銷售”、“還本銷售”、“體驗(yàn)銷售”等方式銷售商品或者服務(wù)；（七）謊稱正品銷售“處理品”、“殘次品”、“等外品”等商品；（八）夸大或隱瞞所提供的商品或者服務(wù)的數(shù)量、質(zhì)量、性能等與消費(fèi)者有重大利害關(guān)系的信息誤導(dǎo)消費(fèi)者；（九）以其他虛假或者引人誤解的宣傳方式誤導(dǎo)消費(fèi)者。

（二）平臺(tái)相關(guān)規(guī)則

1、京東平臺(tái)《京東開放平臺(tái)商家違規(guī)積分管理細(xì)則》規(guī)定，虛假交易是指商家通過不正當(dāng)方式獲取虛假的商品銷量、店鋪評(píng)分、商品評(píng)論或成交金額等，造成妨害、干擾消費(fèi)者購(gòu)物權(quán)益的行為。如果商家存在虛假交易行為，京東有權(quán)對(duì)商家的違規(guī)行為進(jìn)行糾正。

2、天貓平臺(tái)《天貓市場(chǎng)管理規(guī)范》規(guī)定，虛假交易是指會(huì)員通過虛構(gòu)或隱瞞交易事實(shí)、規(guī)避或惡意利用信用記錄規(guī)則等不正當(dāng)方式，獲取虛假的商品銷量、店鋪評(píng)分、信用積分、商品評(píng)論或成交金額等不當(dāng)利益的行為。處理措施包括賬戶權(quán)限管控、經(jīng)營(yíng)權(quán)限管控、違規(guī)商品或信息處置、扣分（一般違規(guī)）、扣分（嚴(yán)重違規(guī)）、公示警告等。

3、抖音電商《商家違規(guī)行為管理總則》規(guī)定，虛假交易是指商家通過虛構(gòu)或隱瞞交易事實(shí)、規(guī)避或惡意利用信用記錄規(guī)則、干擾或妨害信用記錄秩序等不正當(dāng)方式獲取虛假的商品銷量、店鋪評(píng)分、信用積分、商品評(píng)論或成交金額等不當(dāng)利益的行為。處理措施包括相關(guān)商品封禁，取消因虛假交易產(chǎn)生的評(píng)價(jià)和銷量，存在套券、套利的，平臺(tái)有權(quán)追繳，商家需歸還套券套利款項(xiàng)。同時(shí)根據(jù)違規(guī)情節(jié)的程度，進(jìn)行警告、扣分等處罰。

三、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審核要點(diǎn)

（一）監(jiān)管問詢中的常見問題

（二）參考案例簡(jiǎn)析

1、未來穿戴

發(fā)行人主要從事SKG品牌可穿戴健康產(chǎn)品和便攜式健康產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售，主營(yíng)產(chǎn)品包括頸椎按摩儀、眼部按摩儀、腰部按摩儀、筋膜槍、健康手表等。發(fā)行人的銷售模式以經(jīng)銷模式為主，其中，報(bào)告期內(nèi)線上經(jīng)銷銷售收入占總銷售收入的比例均超過60%。

監(jiān)管問詢：請(qǐng)發(fā)行人說明發(fā)行人的產(chǎn)品銷售是否存在刷單情形，如是，請(qǐng)說明具體情況及整改措施、會(huì)計(jì)處理方式。

反饋回復(fù)摘要：

① 發(fā)行人取得其主要線上經(jīng)銷商針對(duì)其線上銷售合法合規(guī)情況的說明及主要經(jīng)銷商所在地的市場(chǎng)監(jiān)督管理部門出具的合規(guī)證明，確認(rèn)發(fā)行人線上銷售過程中的合法合規(guī)情況。

② 中介機(jī)構(gòu)通過消費(fèi)者數(shù)量、訂單集中度分布、訂單地域分布、用戶消費(fèi)頻率、用戶單次消費(fèi)金額分布等方面對(duì)發(fā)行人線上終端銷售情況進(jìn)行核查，確認(rèn)發(fā)行人的線上銷售訂單不存在重大異常。

③ 中介機(jī)構(gòu)通過月度銷售金額分布、平均單價(jià)、產(chǎn)品價(jià)格分布和SKU集中度分析等維度對(duì)發(fā)行人線上交易平臺(tái)入倉(cāng)銷售的銷售數(shù)據(jù)進(jìn)行核查，確認(rèn)線上交易平臺(tái)入倉(cāng)銷售模式下的銷售訂單不存在重大異常。

④ 發(fā)行人已要求全面停止不規(guī)范行為并積極整改；在會(huì)計(jì)處理上僅確認(rèn)正常訂單產(chǎn)生的收入，不規(guī)范行為產(chǎn)生的訂單不確認(rèn)收入。

2、奧尼電子

發(fā)行人為智能視聽軟硬件方案商與制造商，核心產(chǎn)品為電腦/電視外置攝像頭、網(wǎng)絡(luò)攝像機(jī)、行車記錄儀、藍(lán)牙耳機(jī)等智能視聽終端。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人線上銷售的境內(nèi)電商業(yè)務(wù)存在刷單行為，金額分別為36.54萬元、43.28萬元、10.59萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比例為0.12%、0.08%、0.01%。

監(jiān)管問詢：請(qǐng)發(fā)行人說明保薦人、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)發(fā)行人刷單情況的核查方法，對(duì)刷單完整性的核查是否充分。

反饋回復(fù)摘要：

①發(fā)行人聘請(qǐng)了會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行IT審計(jì)，利用信息系統(tǒng)審計(jì)工作并配合相關(guān)人員資金流水核查等手段對(duì)發(fā)行人刷單情況執(zhí)行了充分的核查程序。

②發(fā)行人線上銷售的刷單行為主要是為增加第三方平臺(tái)流量以提升店鋪排名，該等刷單僅表現(xiàn)為電商平臺(tái)訂單量，發(fā)行人的原始報(bào)表未作收入確認(rèn)，且刷單金額占營(yíng)業(yè)收入的比例較低、不具有重大影響。除已披露的刷單情況外，發(fā)行人不存在其他刷單等偽造收入的情況。

（三）審核要點(diǎn)總結(jié)

結(jié)合上述案例，在IPO審核過程中，針對(duì)刷單問題監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要關(guān)注以下問題：

1、發(fā)行人刷單的運(yùn)作方式、刷單人員、資金來源及會(huì)計(jì)處理方式；

2、發(fā)行人刷單單數(shù)、刷單金額及占營(yíng)業(yè)收入的比例；

3、刷單金額是否真實(shí)、準(zhǔn)確，發(fā)行人是否通過刷單虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)；

4、刷單費(fèi)用、刷單傭金的支付情況及會(huì)計(jì)處理方式，是否影響公司的盈利能力；

5、發(fā)行人是否因刷單行為受到處罰及相應(yīng)的整改措施。

四、刷單問題常用的核查方式

針對(duì)擬IPO企業(yè)是否存在刷單的問題，中介機(jī)構(gòu)需要采取多種方式核查其線上交易的真實(shí)性，常用的核查方式如下：

1、訪談發(fā)行人電商業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人及經(jīng)辦人員，了解發(fā)行人線上店鋪的運(yùn)營(yíng)模式及是否存在刷單的情形；

2、查詢發(fā)行人線上店鋪后臺(tái)的違法違規(guī)記錄，核實(shí)違規(guī)及處罰情況，以及是否執(zhí)行完畢；

3、對(duì)天貓、京東等電商平臺(tái)進(jìn)行訪談或函證，核實(shí)發(fā)行人的線上交易的真實(shí)性以及是否受到平臺(tái)的相關(guān)監(jiān)管或處罰；

4、查閱公司IT審計(jì)報(bào)告及財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告，并通過訂單集中度核查、異常大額訂單核查、物流發(fā)貨情況核查、資金流水核查等方式核實(shí)發(fā)行人線上訂單的真實(shí)性；

5、抽取一定比例的線上訂單并訪談終端用戶，核實(shí)線上訂單的真實(shí)性。

五、整改建議

存在刷單行為的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)立即停止刷單行為，并采取以下措施證明其刷單行為不屬于重大違法違規(guī)，不會(huì)對(duì)其上市發(fā)行造成實(shí)質(zhì)性障礙：

1、制定預(yù)防刷單管理制度，完善公司的內(nèi)控制度及相應(yīng)部門的監(jiān)督職責(zé)；

2、刷單收入不能確認(rèn)為銷售收入，不得虛增公司業(yè)績(jī)，相關(guān)會(huì)計(jì)處理需合法合規(guī)；

3、主要合作的電商平臺(tái)（天貓、京東）出具書面文件或郵件回復(fù)，證明公司及店鋪?zhàn)袷仄脚_(tái)管理規(guī)則，未發(fā)生嚴(yán)重侵害他人合法權(quán)益的行為，不存在嚴(yán)重違規(guī)情況；

4、發(fā)行人所在的市場(chǎng)監(jiān)督管理部門出具書面文件，證明發(fā)行人在報(bào)告期內(nèi)不存在重大違法違規(guī)行為；

5、實(shí)際控制人需對(duì)上述刷單行為導(dǎo)致的潛在處罰風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行兜底承諾。

六、總結(jié)

刷單行為不僅能虛增收入，更是一種虛假?gòu)V告宣傳和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，違反了《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》《電子商務(wù)法》等法律法規(guī)。在IPO審核中，企業(yè)存在刷單行為會(huì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)質(zhì)疑其業(yè)務(wù)的真實(shí)性和內(nèi)控制度的有效性，擬IPO企業(yè)需立即停止刷單行為并按照要求進(jìn)行規(guī)范整改。

作者簡(jiǎn)介：

房立棠，高級(jí)合伙人，主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域：境內(nèi)外資本市場(chǎng)、上市公司投融資、并購(gòu)重組等

張淼晶，高級(jí)聯(lián)席合伙人，主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域：境內(nèi)外資本市場(chǎng)、上市公司投融資、并購(gòu)重組等

李子臣，律師助理，主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域：境內(nèi)外資本市場(chǎng)、上市公司投融資、并購(gòu)重組等