張濤/文
基于前期共識,8月24日金磚國家在南非峰會上達(dá)成一階擴(kuò)容成果——阿根廷、埃及、埃塞俄比亞、伊朗、沙特、阿聯(lián)酋獲將于明年1月1日正式加入金磚合作機(jī)制,擴(kuò)容后的金磚國家輻射面與影響力將有所提升。例如,按照2022年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),人口總量增加了4.2億人,經(jīng)濟(jì)總量增加了3.2萬億美元。不過擴(kuò)容后的金磚國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力較G7國家仍有很大差距。目前,金磚11國總?cè)丝?6.7億人,是G7國家的4.73倍,但經(jīng)濟(jì)總量為29萬億美元,是G7經(jīng)濟(jì)總量44萬億美元的2/3,人均GDP的均值剛接近8000美元,僅為G7國家均值5.6萬美元的1/7。
圖1:2022年金磚11國與G7國家GDP、人均GDP情況
數(shù)據(jù)來源:Wind
與G7內(nèi)部相對均衡不同,金磚國家間差距懸殊。金磚中人均GDP最高的是阿聯(lián)酋,為5.5萬美元,第二是沙特,為3萬美元,最低是埃塞俄比亞,僅1027美元,印度人均GDP也僅為2388美元;GDP總量最高的是中國,近18萬億美元,最低是埃塞俄比亞,僅1268億美元。G7國家,除美國25.5萬億美元的GDP和7.6萬美元的人均GDP遙遙領(lǐng)先之外,其余6國差距不明顯,相對均衡。客觀上講,差距越大,各方訴求就越復(fù)雜,進(jìn)而導(dǎo)致達(dá)成符合各方利益的共識難度就會更大,這也是當(dāng)初金磚國家擴(kuò)容時(shí),最主要的擔(dān)憂之一。
不過金磚國家之間具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性,因此單純從金磚內(nèi)部來看,經(jīng)濟(jì)差距大反而是促進(jìn)雙邊、多邊經(jīng)濟(jì)合作的基礎(chǔ)。
例如,在能源方面,目前全球產(chǎn)油國TOP10中有6個是金磚國家,包括沙特、俄羅斯、中國、阿聯(lián)酋、巴西和伊朗,6國2021年原油產(chǎn)量約3754萬桶/日,占到了全球近四成的產(chǎn)量;同時(shí)伊朗、阿聯(lián)酋、沙特和俄羅斯又位列全球石油出口國TOP10,而中國和印度則均是石油進(jìn)口大國,因此金磚內(nèi)部的能源供需市場容量本身就十分巨大,相應(yīng)在金磚合作機(jī)制的支撐下,金磚內(nèi)部以及全球的能源供應(yīng)穩(wěn)定性將得到提升。
基于廣闊經(jīng)貿(mào)合作空間,金磚國家間金融服務(wù)需求一定會隨之提升。金融合作的重要前提之一是結(jié)算支付體系的穩(wěn)定和安全。目前,金磚國家主要還是依賴G7主導(dǎo)的支付結(jié)算體系,但G7對俄羅斯海外金融資產(chǎn)的凍結(jié)及SWIFT系統(tǒng)對俄羅斯、伊朗的制裁,顯示出該結(jié)算支付體系不是完全可靠,加之美國債務(wù)管理頑疾一直在持續(xù)困擾著各國外匯儲備的安全。因此,金磚國家出于安全考慮,采取了一些應(yīng)對。包括持續(xù)降低持有美債的規(guī)模,截至2023年6月末,BRICS持有美債余額已降至1.3萬億美元,較2013年末峰值下降了26%,占所有外部持美債比例也由峰值的37%降至17%。與此同時(shí),BRICS還在增持黃金儲備,截至2022年末黃金儲備合計(jì)近5400噸,占全球黃金儲備的比重也提升至15%。
圖2:BRICS持有美債與黃金儲備情況
數(shù)據(jù)來源:Wind
另外,金磚國家內(nèi)部已經(jīng)具備條件和共識基礎(chǔ)來搭建一個穩(wěn)定、安全、高效的貨幣機(jī)制,例如金磚的“R貨幣”——在金磚11國貨幣中有7國貨幣名稱首寫字母是R,包括R人民幣(RMB)、巴西雷亞爾(Real)、南非蘭特(Rand)、俄羅斯盧布(Rouble)、印度比索(Rupee)、沙特里亞爾(Riyal)、伊朗里亞爾(Rial),另外4國分別是阿聯(lián)酋迪拉姆(Dirham)、埃塞俄比亞比爾(Birr)、阿根廷比索(Peso)和埃及鎊(Pound)。
圖3:金磚5國與G7貨幣的實(shí)際有效匯率指數(shù)
數(shù)據(jù)來源:Wind
與G7貨幣相比,以金磚為首的等新興市場貨幣的匯率整體的穩(wěn)定性相對差一些,因此在未來的“R貨幣”中需要有主體貨幣來發(fā)揮壓艙石作用,無疑人民幣成為這類貨幣的基礎(chǔ)條件最好。
首先,人民幣已于2016年成為SDR籃子貨幣,而且2022年人民幣的權(quán)重進(jìn)一步上調(diào)至12.28%。
其次,7月人民幣在全球支付中的占比首次突破3%。
第三,人民幣與金磚其他國家的貨幣聯(lián)系機(jī)制初步具備。目前除了印度、伊朗、沙特、埃塞俄比亞之外,金磚其余國家均與中國人民銀行簽訂了貨幣互換協(xié)議。同時(shí)中沙已經(jīng)簽訂全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系協(xié)議,中伊也簽訂了長達(dá)25年的全面合作協(xié)議計(jì)劃、中非合作論壇更是在2000年就成立了。
第四,中國的經(jīng)濟(jì)總量和國內(nèi)市場容量,均是新興市場國家中最大的。
第五,中國人民銀行是較早地開始研究和推進(jìn)法定數(shù)字貨幣的。
第六,在新興市場國家貨幣中,人民幣的匯率無疑是穩(wěn)定性最高的貨幣。
第七,中國金融市場對外開放的程度也是較高的,而且開放還在持續(xù)推進(jìn)中。
諸如上述的條件還有很多,不一一贅述。當(dāng)然要想抓住這個重要的窗口期(這個窗口錯過了,就很難再現(xiàn)了),人民幣還需要做很多事情。不過最重要的就是,人民幣要想被更多人接受、使用和儲備,就一定要讓大家相信人民幣是可以信賴的貨幣。
(作者單位為中國建設(shè)銀行金融市場部,僅為個人觀點(diǎn))
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