張濤/文

基于前期共識，8月24日金磚國家在南非峰會上達(dá)成一階擴(kuò)容成果——阿根廷、埃及、埃塞俄比亞、伊朗、沙特、阿聯(lián)酋獲將于明年1月1日正式加入金磚合作機(jī)制，擴(kuò)容后的金磚國家輻射面與影響力將有所提升。例如，按照2022年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，人口總量增加了4.2億人，經(jīng)濟(jì)總量增加了3.2萬億美元。不過擴(kuò)容后的金磚國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力較G7國家仍有很大差距。目前，金磚11國總?cè)丝?6.7億人，是G7國家的4.73倍，但經(jīng)濟(jì)總量為29萬億美元，是G7經(jīng)濟(jì)總量44萬億美元的2/3，人均GDP的均值剛接近8000美元，僅為G7國家均值5.6萬美元的1/7。

圖1：2022年金磚11國與G7國家GDP、人均GDP情況

數(shù)據(jù)來源：Wind

與G7內(nèi)部相對均衡不同，金磚國家間差距懸殊。金磚中人均GDP最高的是阿聯(lián)酋，為5.5萬美元，第二是沙特，為3萬美元，最低是埃塞俄比亞，僅1027美元，印度人均GDP也僅為2388美元；GDP總量最高的是中國，近18萬億美元，最低是埃塞俄比亞，僅1268億美元。G7國家，除美國25.5萬億美元的GDP和7.6萬美元的人均GDP遙遙領(lǐng)先之外，其余6國差距不明顯，相對均衡。客觀上講，差距越大，各方訴求就越復(fù)雜，進(jìn)而導(dǎo)致達(dá)成符合各方利益的共識難度就會更大，這也是當(dāng)初金磚國家擴(kuò)容時(shí)，最主要的擔(dān)憂之一。

不過金磚國家之間具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性，因此單純從金磚內(nèi)部來看，經(jīng)濟(jì)差距大反而是促進(jìn)雙邊、多邊經(jīng)濟(jì)合作的基礎(chǔ)。

例如，在能源方面，目前全球產(chǎn)油國TOP10中有6個是金磚國家，包括沙特、俄羅斯、中國、阿聯(lián)酋、巴西和伊朗，6國2021年原油產(chǎn)量約3754萬桶/日，占到了全球近四成的產(chǎn)量；同時(shí)伊朗、阿聯(lián)酋、沙特和俄羅斯又位列全球石油出口國TOP10，而中國和印度則均是石油進(jìn)口大國，因此金磚內(nèi)部的能源供需市場容量本身就十分巨大，相應(yīng)在金磚合作機(jī)制的支撐下，金磚內(nèi)部以及全球的能源供應(yīng)穩(wěn)定性將得到提升。

基于廣闊經(jīng)貿(mào)合作空間，金磚國家間金融服務(wù)需求一定會隨之提升。金融合作的重要前提之一是結(jié)算支付體系的穩(wěn)定和安全。目前，金磚國家主要還是依賴G7主導(dǎo)的支付結(jié)算體系，但G7對俄羅斯海外金融資產(chǎn)的凍結(jié)及SWIFT系統(tǒng)對俄羅斯、伊朗的制裁，顯示出該結(jié)算支付體系不是完全可靠，加之美國債務(wù)管理頑疾一直在持續(xù)困擾著各國外匯儲備的安全。因此，金磚國家出于安全考慮，采取了一些應(yīng)對。包括持續(xù)降低持有美債的規(guī)模，截至2023年6月末，BRICS持有美債余額已降至1.3萬億美元，較2013年末峰值下降了26%，占所有外部持美債比例也由峰值的37%降至17%。與此同時(shí)，BRICS還在增持黃金儲備，截至2022年末黃金儲備合計(jì)近5400噸，占全球黃金儲備的比重也提升至15%。

圖2：BRICS持有美債與黃金儲備情況

數(shù)據(jù)來源：Wind

另外，金磚國家內(nèi)部已經(jīng)具備條件和共識基礎(chǔ)來搭建一個穩(wěn)定、安全、高效的貨幣機(jī)制，例如金磚的“R貨幣”——在金磚11國貨幣中有7國貨幣名稱首寫字母是R，包括R人民幣（RMB）、巴西雷亞爾（Real）、南非蘭特（Rand）、俄羅斯盧布（Rouble）、印度比索（Rupee）、沙特里亞爾（Riyal）、伊朗里亞爾（Rial），另外4國分別是阿聯(lián)酋迪拉姆（Dirham）、埃塞俄比亞比爾（Birr）、阿根廷比索（Peso）和埃及鎊（Pound）。

圖3：金磚5國與G7貨幣的實(shí)際有效匯率指數(shù)

數(shù)據(jù)來源：Wind

與G7貨幣相比，以金磚為首的等新興市場貨幣的匯率整體的穩(wěn)定性相對差一些，因此在未來的“R貨幣”中需要有主體貨幣來發(fā)揮壓艙石作用，無疑人民幣成為這類貨幣的基礎(chǔ)條件最好。

首先，人民幣已于2016年成為SDR籃子貨幣，而且2022年人民幣的權(quán)重進(jìn)一步上調(diào)至12.28%。

其次，7月人民幣在全球支付中的占比首次突破3%。

第三，人民幣與金磚其他國家的貨幣聯(lián)系機(jī)制初步具備。目前除了印度、伊朗、沙特、埃塞俄比亞之外，金磚其余國家均與中國人民銀行簽訂了貨幣互換協(xié)議。同時(shí)中沙已經(jīng)簽訂全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系協(xié)議，中伊也簽訂了長達(dá)25年的全面合作協(xié)議計(jì)劃、中非合作論壇更是在2000年就成立了。

第四，中國的經(jīng)濟(jì)總量和國內(nèi)市場容量，均是新興市場國家中最大的。

第五，中國人民銀行是較早地開始研究和推進(jìn)法定數(shù)字貨幣的。

第六，在新興市場國家貨幣中，人民幣的匯率無疑是穩(wěn)定性最高的貨幣。

第七，中國金融市場對外開放的程度也是較高的，而且開放還在持續(xù)推進(jìn)中。

諸如上述的條件還有很多，不一一贅述。當(dāng)然要想抓住這個重要的窗口期（這個窗口錯過了，就很難再現(xiàn)了），人民幣還需要做很多事情。不過最重要的就是，人民幣要想被更多人接受、使用和儲備，就一定要讓大家相信人民幣是可以信賴的貨幣。

（作者單位為中國建設(shè)銀行金融市場部，僅為個人觀點(diǎn)）