證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人回答本報(bào)記者提問：新一輪退市改革3年來共有127家公司退市

1月19日，在證監(jiān)會(huì)召開的新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)上市司司長(zhǎng)郭瑞明回答中國(guó)證券報(bào)記者關(guān)于“A股常態(tài)化退市”的有關(guān)問題時(shí)表示，新一輪退市改革3年來，共有127家公司退市，其中104家為強(qiáng)制退市，強(qiáng)制退市數(shù)量是改革以前10年的近3倍。證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)暢通多元化退出渠道，嚴(yán)格執(zhí)行退市規(guī)則，堅(jiān)決防止“一退了之”。

證監(jiān)會(huì)當(dāng)日召開新聞發(fā)布會(huì)，就注冊(cè)制改革等市場(chǎng)關(guān)注的問題進(jìn)行回應(yīng)，涉及推動(dòng)股票發(fā)行注冊(cè)制走深走實(shí)、持續(xù)鞏固深化常態(tài)化退市機(jī)制、促進(jìn)投融資兩端協(xié)調(diào)發(fā)展等具體內(nèi)容。

依法全面加強(qiáng)從嚴(yán)監(jiān)管

證監(jiān)會(huì)綜合業(yè)務(wù)司主要負(fù)責(zé)人周小舟介紹了股票發(fā)行注冊(cè)制改革總體情況。

周小舟表示，注冊(cè)制改革是一場(chǎng)從底層邏輯到思想理念、行為方式的深刻變革，涉及資本市場(chǎng)入口與出口、一二級(jí)市場(chǎng)、投融資、立法與執(zhí)法等各領(lǐng)域全鏈條，絕不是個(gè)別人講的“注冊(cè)制就是將IPO審核從證監(jiān)會(huì)搬到交易所”。

“證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持注冊(cè)制改革三原則，并貫穿改革各方面和全過程，在實(shí)踐中逐步走出了一條試點(diǎn)先行、先增量后存量、以板塊為載體的具有中國(guó)特色的注冊(cè)制改革之路。”周小舟認(rèn)為，總的看，注冊(cè)制主要制度安排已基本定型，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)性重塑，市場(chǎng)對(duì)法治的敬畏之心更強(qiáng)，市場(chǎng)生態(tài)不斷凈化，中小投資者合法權(quán)益更加受到保護(hù)，監(jiān)管部門自身的透明度更高、各種約束更強(qiáng)。

周小舟說，下一步，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持以信息披露為核心，堅(jiān)持注冊(cè)制的基本架構(gòu)和基本制度安排，依法全面加強(qiáng)從嚴(yán)監(jiān)管，推動(dòng)股票發(fā)行注冊(cè)制走深走實(shí)。

“注冊(cè)制改革本身是一個(gè)不斷發(fā)現(xiàn)問題、解決問題、探索完善的過程。我們將密切跟蹤分析注冊(cè)制實(shí)施效果，動(dòng)態(tài)開展制度評(píng)估，認(rèn)真傾聽市場(chǎng)聲音，不斷優(yōu)化制度安排，推動(dòng)建立更加成熟更加定型的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度體系，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能，更好服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化的大局。”周小舟說。

“注冊(cè)制絕不意味著放松把關(guān)。可以說，發(fā)行監(jiān)管更加嚴(yán)格，對(duì)IPO企業(yè)的質(zhì)量要求更高。”證監(jiān)會(huì)發(fā)行司司長(zhǎng)嚴(yán)伯進(jìn)在介紹IPO監(jiān)管的相關(guān)情況時(shí)表示。

嚴(yán)伯進(jìn)介紹，試點(diǎn)注冊(cè)制以來，證監(jiān)會(huì)和交易所從保護(hù)中小投資者權(quán)益出發(fā)，持續(xù)向市場(chǎng)傳導(dǎo)從嚴(yán)監(jiān)管理念，申報(bào)企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)都切身感受到責(zé)任和壓力。試點(diǎn)注冊(cè)制5年來審結(jié)的1000多家企業(yè)中，撤回和否決比例近四成，堅(jiān)決把“帶病闖關(guān)”和不符合條件的企業(yè)擋在市場(chǎng)大門之外。

“注冊(cè)制一大變化是更加透明化陽(yáng)光化，市場(chǎng)行為以及審核的程序、規(guī)則、結(jié)果都是公開的。這既有利于約束市場(chǎng)行為，也有利于增強(qiáng)發(fā)行監(jiān)管效果。”嚴(yán)伯進(jìn)說。

持續(xù)鞏固常態(tài)化退市機(jī)制

郭瑞明在回答中國(guó)證券報(bào)記者關(guān)于“A股常態(tài)化退市”的有關(guān)問題時(shí)表示，2020年底，中央深改委審議通過了新一輪退市改革方案，滬深證券交易所修訂了退市規(guī)則。

“改革3年來，共有127家公司退市，其中104家強(qiáng)制退市，強(qiáng)制退市數(shù)量是改革以前10年的近3倍，呈現(xiàn)兩個(gè)特點(diǎn)：一是面值退市顯著增多，去年面值退市的數(shù)量接近全部退市公司的一半，市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的自我調(diào)節(jié)機(jī)制開始形成；二是重大違法類退市增多，去年8家公司因達(dá)到重大違法標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)入退市程序。這些公司的退市帶動(dòng)中介履職、投資理念、市場(chǎng)生態(tài)發(fā)生了深刻變化，總體符合改革預(yù)期。”郭瑞明介紹。

談及市場(chǎng)上認(rèn)為“A股退市率不高”的觀點(diǎn)，郭瑞明表示，退市改革的核心是堅(jiān)持“應(yīng)退盡退”，在退得下的同時(shí)還要退得穩(wěn)，也并不是退得越多越好。以美國(guó)為代表的境外市場(chǎng)退市是以私有化、被其他上市公司吸收合并為主，是自愿退市為主，有些市場(chǎng)自愿退市占總退市比例超過90%，真正強(qiáng)制退市的比例也不高。這些公司退市是自身公司戰(zhàn)略考量，主動(dòng)作出的市場(chǎng)化選擇。A股強(qiáng)制退市的公司不少，但重組退市、主動(dòng)退市案例大幅度少于境外市場(chǎng)。

郭瑞明表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)深入貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，按照改革要求持續(xù)鞏固深化常態(tài)化退市機(jī)制。一是繼續(xù)暢通多元化退出渠道，支持通過吸收合并等方式有效整合資源，推動(dòng)完善破產(chǎn)重整制度。二是嚴(yán)格執(zhí)行退市規(guī)則，堅(jiān)持“應(yīng)退盡退”，嚴(yán)厲打擊退市過程中伴生的財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)等惡意“保殼”行為，維護(hù)退市制度的嚴(yán)肅性。三是堅(jiān)決防止“一退了之”。公司及相關(guān)方違法違規(guī)的，即使退市也要堅(jiān)決追責(zé)；違法違規(guī)行為給投資者造成損失的，支持投資者運(yùn)用《證券法》規(guī)定的各項(xiàng)賠償救濟(jì)舉措，維護(hù)自身權(quán)益；推動(dòng)退市公司依法、有序進(jìn)入退市板塊，保護(hù)投資者知情權(quán)和交易權(quán)等基本權(quán)利。

在談及減持新規(guī)時(shí)，郭瑞明表示，總體看，我國(guó)市場(chǎng)的股份減持制度相比境外市場(chǎng)更嚴(yán)。按當(dāng)前指標(biāo)測(cè)算，滬深共有近2300家公司控股股東、實(shí)際控制人減持受到限制。一些控股股東、實(shí)際控制人還主動(dòng)終止減持計(jì)劃。對(duì)于各類違規(guī)減持，證監(jiān)會(huì)及時(shí)責(zé)令改正，相關(guān)主體主動(dòng)購(gòu)回并向上市公司上繳價(jià)差收益；情節(jié)嚴(yán)重的，依法處罰，維護(hù)了減持制度的嚴(yán)肅性。

促進(jìn)投融資兩端協(xié)調(diào)發(fā)展

談及“如何促進(jìn)融資端與投資端平衡發(fā)展，推動(dòng)注冊(cè)制走深走實(shí)”，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)司司長(zhǎng)申兵說，在推動(dòng)注冊(cè)制改革走深走實(shí)的新階段，證監(jiān)會(huì)將全面對(duì)標(biāo)對(duì)表中央金融工作會(huì)議精神，進(jìn)一步確立以投資者為中心的市場(chǎng)發(fā)展理念，進(jìn)一步深化改革，促進(jìn)投融資兩端協(xié)調(diào)發(fā)展，持續(xù)提升資本市場(chǎng)吸引力和投資者長(zhǎng)期回報(bào)。

申兵在介紹融資融券新規(guī)實(shí)施效果時(shí)表示，2023年10月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布通知取消上市公司高管及核心員工通過參與戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項(xiàng)資管計(jì)劃出借證券，并適度限制其他戰(zhàn)略投資者在上市初期的出借方式和比例。新規(guī)發(fā)布后，證監(jiān)會(huì)通過加強(qiáng)穿透式管理、現(xiàn)場(chǎng)檢查、監(jiān)管處罰等方式督促證券公司嚴(yán)格落實(shí)新規(guī)要求。總體看，政策落實(shí)效果符合預(yù)期。截至目前，融券余額較新規(guī)實(shí)施之初降幅達(dá)23.4%；戰(zhàn)略投資者出借余額降幅更大，達(dá)到35.7%。此外，新規(guī)發(fā)布后存在高管戰(zhàn)略投資者的新股上市，上市初期均未發(fā)生出借，說明新規(guī)的落實(shí)效果是良好的。

“下一步，證監(jiān)會(huì)將始終堅(jiān)持投資者利益優(yōu)先原則，強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法，從嚴(yán)查處違法違規(guī)行為，歡迎市場(chǎng)各方共同監(jiān)督規(guī)定執(zhí)行。”申兵說。

來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)