財(cái)聯(lián)社2月20日訊（記者 彭科峰）龍年開(kāi)市兩日，銀行股整體依舊維持節(jié)前的強(qiáng)勢(shì)。今日下午收盤(pán)，銀行股依舊飄紅，農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行股價(jià)更是創(chuàng)下歷史新高，工商銀行和建設(shè)銀行的股價(jià)也接近高點(diǎn)。從消息面來(lái)看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今日LPR非對(duì)稱(chēng)降息對(duì)于銀行維持息差是一大利好。

不過(guò)，當(dāng)前市場(chǎng)層面對(duì)于銀行股的走向仍然存在巨大爭(zhēng)議，支持者認(rèn)為“潑天的富貴終于輪到銀行”，但也有聲音認(rèn)為“銀行股終將補(bǔ)跌”。

農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行股價(jià)今日創(chuàng)下歷史新高

至今日收盤(pán)，銀行股整體已經(jīng)連續(xù)兩日飄紅。據(jù)財(cái)聯(lián)社終端顯示，今日銀行板塊收漲0.75%，其中寧波銀行、杭州銀行、蘇州銀行三大江浙滬地區(qū)銀行領(lǐng)跑整個(gè)板塊，其漲幅均超過(guò)2%。

在江浙滬三大銀行之外，民生銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、江蘇銀行、光大銀行、工商銀行、浙商銀行、渝農(nóng)商行、北京銀行、紫金銀行、貴陽(yáng)銀行、青農(nóng)商行、中信銀行、南京銀行緊隨其后，其漲幅均在1%以上。整體來(lái)看，在A(yíng)股42家上市銀行中，今日有32家銀行的股價(jià)均出現(xiàn)上漲，銀行股整體強(qiáng)勢(shì)。

從個(gè)股來(lái)看，農(nóng)業(yè)銀行收盤(pán)時(shí)股價(jià)達(dá)到4.15元，中國(guó)銀行股價(jià)為4.53元，均創(chuàng)下歷史新高。另?yè)?jù)財(cái)聯(lián)社終端顯示，銀行板塊近一年漲幅6.87%，進(jìn)一個(gè)季度漲幅6.18%，近一月漲幅6.83%，近一周漲幅4.41%。

業(yè)內(nèi)稱(chēng)非對(duì)稱(chēng)降息有呵護(hù)銀行息差之義

在消息層面，今日央行公布最新LPR報(bào)價(jià)。其中，1年期LPR為3.45%，與前值持平； 5年期以上LPR為3.95%，較前值下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，降幅為歷史最高。

具體來(lái)看，1年期LPR上一次調(diào)整還是在2023年8月21日，當(dāng)時(shí)1年期LPR下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至3.45%。財(cái)聯(lián)社記者注意到，2023年1年期LPR調(diào)降了兩次。更早之前，2022年8月22日對(duì)1年期LPR進(jìn)行了調(diào)整。

對(duì)此，某券商銀行業(yè)分析師向財(cái)聯(lián)社記者表示，從近兩年的LPR利率調(diào)整情況來(lái)看，應(yīng)當(dāng)說(shuō)1年期的LPR調(diào)整空間有限，去年底業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期央行會(huì)降息，但最終是延遲到今年3月。一般來(lái)說(shuō)，1年期LPR對(duì)應(yīng)銀行給企業(yè)放貸或者給消費(fèi)貸，5年期主要對(duì)應(yīng)房貸。

該人士認(rèn)為，考慮到去年有關(guān)部門(mén)已經(jīng)對(duì)居民存款利率進(jìn)行了下調(diào)，1年期LPR本次繼續(xù)維持不變，也有利于呵護(hù)銀行的息差空間。如果考慮到今年實(shí)體整體回升在望，銀行信貸開(kāi)門(mén)紅等因素，今年銀行業(yè)凈息差或?qū)⒄w逐步企穩(wěn)，不排除出現(xiàn)見(jiàn)底回升的拐點(diǎn)。這或許是龍年銀行板塊走強(qiáng)的一大利好因素。

潑天的富貴還是補(bǔ)跌在即 市場(chǎng)依然存在爭(zhēng)議

從宏觀(guān)層面來(lái)看，在今年年初A股的低迷大環(huán)境中，以銀行為代表的高股息板塊堪稱(chēng)一枝獨(dú)秀，走出了不同尋常的行情。即便在諸多利好支持A股起穩(wěn)回升后，銀行板塊偶有起伏，但目前依然維持漲勢(shì)，有聲音稱(chēng)“潑天的富貴終于輪到銀行”。不過(guò)，財(cái)聯(lián)社記者注意到，目前市場(chǎng)層面對(duì)于銀行股的走向仍存在巨大分歧。

近期，國(guó)聯(lián)證券研究報(bào)告指出，2024年銀行基本面有望觸底回升，從而估值得到修復(fù)。另一方面，當(dāng)前銀行估值最大的制約因素依舊是資產(chǎn)質(zhì)量，銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力主要來(lái)源于城投與房地產(chǎn)領(lǐng)域。隨著城投、地產(chǎn)等相關(guān)政策持續(xù)推進(jìn)，銀行資產(chǎn)質(zhì)量有望得到改善，從而帶動(dòng)銀行估值中樞提升。

開(kāi)源證券研報(bào)則認(rèn)為，資銀行要看預(yù)期，市場(chǎng)表現(xiàn)隨預(yù)期改善而向好，隨著經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期加強(qiáng)，提前布局左側(cè)。本輪銀行股重估或是全方位的，隨著“三底”的臨近，銀行ROE或企穩(wěn)，且PB已較為充分地反映隱含不良。最后，增量資金的入市將有效推動(dòng)銀行股估值向上修復(fù)。

此外，知名大V“夢(mèng)若神機(jī)”近期也依舊發(fā)聲力挺銀行股，其表示“銀行股里沒(méi)有大空頭，機(jī)構(gòu)和散戶(hù)持倉(cāng)都很小...沒(méi)有賣(mài)盤(pán)壓力”、“銀行股上漲是目前的底層邏輯，不可篡改，不能逆變。”

但在另外一方，看低銀行板塊的聲音也有不少。比如，公號(hào)“中產(chǎn)投資”文章稱(chēng)，“當(dāng)前如農(nóng)業(yè)銀行等還在不斷創(chuàng)歷史新高，這顯然是和基本面預(yù)期相背離的，后市終將回歸。因此，處于歷史高位的銀行股風(fēng)險(xiǎn)很大，投資者是不易追漲的，未來(lái)大幅補(bǔ)跌只是時(shí)間問(wèn)題。”

對(duì)此，上述分析師認(rèn)為，考慮到高股息的基本邏輯，長(zhǎng)期來(lái)看銀行股的價(jià)值依然明顯。資本市場(chǎng)看多、看跌都很正常，但關(guān)鍵是避免過(guò)度杠桿的使用。前幾年某雪球大V高杠桿投資銀行股后爆倉(cāng)就是最好的例子。