經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 王帥國 今年年初，發(fā)生在廣東東莞的知名汽車經(jīng)銷商廣東永奧“暴雷”事件，成為當(dāng)前汽車經(jīng)銷商群體艱難生存狀況的寫照。汽車經(jīng)銷商，作為汽車流通領(lǐng)域重要的參與者，正在經(jīng)受著來自汽車行業(yè)轉(zhuǎn)型陣痛的考驗(yàn)，同時(shí)也在艱難尋找新的“活法”。

“2023年，我們關(guān)掉了6家店，少虧損了2500萬元。”國內(nèi)一家汽車經(jīng)銷商的負(fù)責(zé)人向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者如此表示。關(guān)閉門店、收縮業(yè)務(wù)線，成了汽車經(jīng)銷商實(shí)現(xiàn)減虧的重要手段。

當(dāng)前，國內(nèi)汽車經(jīng)銷商的日子普遍過得不如意。根據(jù)中國汽車流通協(xié)會(huì)（下稱“流通協(xié)會(huì)”）4月11日發(fā)布的《汽車經(jīng)銷商投資人調(diào)查報(bào)告》，在接受調(diào)研的27家經(jīng)銷商集團(tuán)（含大型、中型、小型集團(tuán)）中，近三成受訪集團(tuán)未能在2023年實(shí)現(xiàn)盈利（處于虧損或盈虧持平狀態(tài)），近半數(shù)集團(tuán)盈利下滑，僅有24%的集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了盈利增長。

近期，中升集團(tuán)、永達(dá)汽車、廣匯寶信、美東汽車、正通汽車、和諧汽車、新豐泰集團(tuán)與百得利控股等8家上市汽車經(jīng)銷商集團(tuán)發(fā)布了2023年業(yè)績報(bào)告。各家集團(tuán)的業(yè)績報(bào)告同樣揭示出汽車經(jīng)銷商慘淡經(jīng)營的現(xiàn)狀，“營收小幅增長，利潤大幅下降”成為主要趨勢。

綜合上述幾家汽車經(jīng)銷商集團(tuán)的業(yè)績報(bào)告，在2023年，新能源汽車業(yè)務(wù)成為提升企業(yè)利潤的新“利器”。此外，售后市場、二手車銷售、金融等衍生業(yè)務(wù)，也逐漸成了汽車經(jīng)銷商的營收和利潤增長點(diǎn)。但由于此類新業(yè)務(wù)體量較小，還無法完全彌補(bǔ)汽車經(jīng)銷商在新車銷售這一主營業(yè)務(wù)上的虧損。

利潤普遍驟降

在上述8家上市汽車經(jīng)銷商集團(tuán)中，有6家企業(yè)在2023年出現(xiàn)了利潤同比下滑。其中，中升集團(tuán)作為行業(yè)的“老大哥”，2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤49.91億元，同比降低24.70%，這已經(jīng)是6家企業(yè)中降幅最小的；2023年，永達(dá)汽車、美東汽車、新豐泰集團(tuán)與百得利控股分別實(shí)現(xiàn)凈利潤5.86億元、1.56億元，0.12億元、0.84億元，利潤同比降幅在60%—85%之間；正通汽車2023年的虧損擴(kuò)大至8.2億元，降幅達(dá)176.30%。

這是繼2022年后，汽車經(jīng)銷行業(yè)又一次的利潤集體“大滑坡”。這些經(jīng)銷商集團(tuán)在談及利潤下滑的原因時(shí)，一致將“矛頭”指向2023年新車市場的價(jià)格戰(zhàn)。

美東汽車在財(cái)報(bào)中表示，2023年受宏觀因素影響，國內(nèi)消費(fèi)力度較預(yù)期疲弱。由于終端需求不足以及汽車市場未能及時(shí)反應(yīng)，行業(yè)出現(xiàn)一定的供需失衡狀況，大多數(shù)經(jīng)銷商為了改善現(xiàn)金流及庫存積壓問題，紛紛采取以價(jià)換量的方式進(jìn)行促銷。這一舉措嚴(yán)重壓縮了汽車經(jīng)銷商的利潤空間，加上供應(yīng)端未能適時(shí)作出調(diào)整，汽車經(jīng)銷商在經(jīng)營上及財(cái)務(wù)上也受到巨大壓力。

來自市場的壓力，使得不少汽車經(jīng)銷商的新車銷售毛利潤與毛利率出現(xiàn)下滑。2023年，中升集團(tuán)新車銷售業(yè)務(wù)毛利為10.58億元，同比減少28.82億元，下降73.1%；永達(dá)汽車新車經(jīng)銷毛利1.76億元，同比減少12.63億元，下降87.8%，新車經(jīng)銷毛利率為0.31%，同比下降2.16個(gè)百分點(diǎn)；美東汽車新乘用車銷售業(yè)務(wù)毛利率為-0.6%，下降4.0個(gè)百分點(diǎn)。

此外，汽車經(jīng)銷商的新車銷售業(yè)務(wù)不佳，與汽車主機(jī)廠針對(duì)經(jīng)銷商的“返利模式”不無關(guān)系。“在經(jīng)銷商的新車盈利當(dāng)中，廠家返利占比越來越大，雖然有返利，但返利要自己墊付，全年墊付幾千萬，墊付周期最少三個(gè)月。”上述經(jīng)銷商負(fù)責(zé)人表示，為了拿廠家返利，經(jīng)銷商基本都在虧錢賣車。

賣新能源車更賺錢

“決定去年經(jīng)銷商盈利好壞的因素有兩個(gè)方面。一是經(jīng)營豪華品牌比較多，二是經(jīng)營新能源品牌比較多，如果一個(gè)都不占，那想要盈利就很困難。”流通協(xié)會(huì)副秘書長郎學(xué)紅對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示。

在上述8家上市汽車經(jīng)銷商集團(tuán)中，大多數(shù)集團(tuán)都擁有豪華汽車品牌銷售業(yè)務(wù)，因此，面對(duì)2023年的行業(yè)壓力，仍有6家企業(yè)將利潤維持在了盈虧線之上。再者，新能源汽車業(yè)務(wù)也成了經(jīng)銷商獲取利潤的關(guān)鍵，永達(dá)汽車是其中的代表，其2023年實(shí)現(xiàn)盈利5.86億元。

根據(jù)永達(dá)汽車的業(yè)績報(bào)告，2023年，永達(dá)汽車所有品牌的新能源汽車銷量達(dá)3.29萬輛，同比增長33.8%，占整體銷量的17.0%。售后方面，永達(dá)汽車獨(dú)立新能源品牌售后業(yè)務(wù)快速提升，全年維修收入1.59億元，同比增長255.3%；維修毛利率為41.7%，與燃油車持平。這一數(shù)據(jù)打破了外界對(duì)于新能源汽車售后市場利潤較低的刻板印象。

永達(dá)汽車表示，新能源汽車由于智能化硬件集成度和維修技術(shù)門檻都較傳統(tǒng)燃油車大幅度提高，售后管理周期內(nèi)客戶增長數(shù)遠(yuǎn)高于新車銷售數(shù)，且客戶留存率也比燃油車更高。

“我們2022年開始建設(shè)新能源網(wǎng)點(diǎn)，當(dāng)年財(cái)務(wù)狀況壓力很大，但在2023年隨著新能源車銷量提升，加上關(guān)掉了多家虧損的傳統(tǒng)品牌門店，盈利有了不小的改善。”有經(jīng)銷商投資人在流通協(xié)會(huì)的調(diào)研報(bào)告中表示。

在不少汽車經(jīng)銷商投資人看來，在當(dāng)前的市場環(huán)境下要開新店，就要參考行業(yè)中的幾個(gè)趨勢：一是開設(shè)新能源店；二是開設(shè)縣域燃油車綜合店（銷售多個(gè)品牌產(chǎn)品）；三是提高合資品牌區(qū)域集中度。

也有企業(yè)不看好新能源市場。中升集團(tuán)認(rèn)為，盡管從長期而言全球汽車行業(yè)將實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化，但目前的BEV（純電動(dòng)汽車）技術(shù)與基礎(chǔ)設(shè)施存在明顯瓶頸，導(dǎo)致用戶對(duì)續(xù)航里程、安全問題以及總的用車成本深感焦慮，而且主機(jī)廠生產(chǎn)成本過高，盈利能力不可持續(xù)。因此，中升集團(tuán)尚未在新能源市場加大布局力度。

開辟新業(yè)務(wù)

在上述8家上市汽車經(jīng)銷商集團(tuán)中，仍有廣匯寶信、和諧汽車兩家集團(tuán)在2023年實(shí)現(xiàn)了凈利潤同比增長。其中，廣匯寶信2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.14億元，同比增長116.30%，由虧轉(zhuǎn)盈；和諧汽車實(shí)現(xiàn)凈利潤-2.42億元，同比增長85.10%，虧損收窄。

值得一提的是，在所有于港股上市汽車經(jīng)銷商集團(tuán)中，廣匯寶信的毛利率提升也最為顯著，其2023年的綜合毛利相比2022年同比提升179%，綜合毛利率從2022年的1.5%提升至2023年的4.1%。

羅蘭貝格大中華區(qū)合伙人張東旭表示：“新車銷售質(zhì)量提升及汽車金融業(yè)務(wù)拓展是廣匯寶信提升盈利能力的主要因素。”具體而言，2023年廣匯寶信通過優(yōu)化投資品牌的經(jīng)銷網(wǎng)點(diǎn)布局質(zhì)量，以及加強(qiáng)同一品牌授權(quán)店間的業(yè)務(wù)協(xié)同及資源整合，形成了集團(tuán)性門店優(yōu)勢，使得集團(tuán)的新車毛利率從2022的-3.1%提升至-0.4%。此外，廣匯寶信通過拓展多元化汽車金融合作模式，及與合作伙伴對(duì)金融產(chǎn)品及服務(wù)的創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)汽車金融收入超過92%。

和諧汽車的情況則有所不同，其2023年凈利潤顯著改善的主要原因，在于受到2022年的投資虧損的影響減少。2022年，和諧汽車對(duì)FMC（拜騰汽車）股權(quán)投資在2022年度損益中進(jìn)行了全額撥備12.17億，造成當(dāng)年大幅虧損。2023年，和諧汽車的實(shí)際經(jīng)營情況仍未好轉(zhuǎn)，其主營業(yè)務(wù)經(jīng)營毛利約為9.64億元，同比降低10.7%，主營業(yè)務(wù)綜合經(jīng)營毛利率由2022年的6.6%下降到5.8%。

從汽車經(jīng)銷行業(yè)整體來看，長期以來作為汽車經(jīng)銷核心業(yè)務(wù)的新車銷售，在2023年因價(jià)格戰(zhàn)等原因遭受了巨大的沖擊，這是汽車經(jīng)銷商盈利能力下滑的主要背景。為改善生存狀況，汽車經(jīng)銷商集團(tuán)不得不向售后市場、二手車市場以及金融等衍生業(yè)務(wù)尋找利潤增長空間。

張東旭表示：“2023年國內(nèi)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)在業(yè)務(wù)上的調(diào)整趨勢主要包括：優(yōu)化燃油車賽道的品牌布局，加速新能源賽道的業(yè)態(tài)布局，開拓后市場領(lǐng)域的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提升售后業(yè)務(wù)的運(yùn)營質(zhì)量，加強(qiáng)客戶全生命周期運(yùn)營能力。”

二手車是一個(gè)熱門的領(lǐng)域。以中升集團(tuán)為例，2023年，中升集團(tuán)二手車銷售收入139.85億元，同比增長42.3%；精品及售后收入250.9億元，同比增長2.0%，售后服務(wù)產(chǎn)值增長16%，售后服務(wù)毛利漲幅達(dá)到24%。

根據(jù)中升集團(tuán)的業(yè)績報(bào)告，從2023年初開始，中升集團(tuán)對(duì)旗下二手車業(yè)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，月交易量從1月的單月7千臺(tái)持續(xù)增長到12月的單月2萬臺(tái)。二手車總交易量同比增長17%至約16.4萬輛，相應(yīng)綜合利潤同比增長55%至約12億元，占全年綜合利潤的6.9%，創(chuàng)下新高。

但根據(jù)流通協(xié)會(huì)對(duì)于汽車經(jīng)銷商投資人的調(diào)查報(bào)告，2023年汽車經(jīng)銷商的二手車業(yè)務(wù)仍面臨較大的壓力。首先，新車價(jià)格的動(dòng)蕩打壓了二手車價(jià)格，減緩了經(jīng)銷商將二手車從批售轉(zhuǎn)向零售的節(jié)奏；其次，部分二手車零售業(yè)務(wù)較為成功的集團(tuán)，其4S店端的零售面臨車源瓶頸，業(yè)務(wù)規(guī)模存在上限。

4月10日，流通協(xié)會(huì)發(fā)布2024年3月份“汽車經(jīng)銷商庫存”調(diào)查結(jié)果：3月份汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)為1.56，環(huán)比下降10.3%，同比下降12.4%，庫存水平位于警戒線以上，經(jīng)銷商庫存壓力下降。這一信號(hào)透露出，汽車經(jīng)銷商或在2024年迎來較以往更為有利的局面。

張東旭認(rèn)為，對(duì)汽車經(jīng)銷商而言，從企業(yè)管理和組織效率方面也有不少值得挖掘的增長點(diǎn)，包括深化門店數(shù)字化能力、建設(shè)區(qū)域能力中心、拓展本土化用戶運(yùn)營生態(tài)業(yè)務(wù)、提高網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營管理能力、嘗試海外業(yè)務(wù)，等等。