近日，蘭州黃河發(fā)布2023年年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.41億元，同比下滑9.48%；歸母凈利潤虧損4672.07萬元，虧損同比擴大。

進(jìn)入2024年，蘭州黃河還處在虧損狀態(tài)。一季報顯示，其實現(xiàn)營收0.54億元，同比下降26.86%；歸母凈利潤虧損86.66萬元，上年同期虧損297.98萬元。

二級市場來看，4月18日，蘭州黃河股價開盤走高，并于下午漲停。截至收盤，股價上漲9.95%，報7.07元/股。

資料顯示，蘭州黃河從事啤酒、麥芽、飲料的生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品是“黃河”“青海湖”系列啤酒和“黃河”麥芽等，公司啤酒產(chǎn)品主要在甘肅、青海等西北市場銷售，主要競爭對手為雪花、青島等一線品牌啤酒。

分產(chǎn)品來看，2023年蘭州黃河的啤酒業(yè)務(wù)是業(yè)績主力，實現(xiàn)收入1.78億元，同比下降7.94%，占比為73.97%；麥芽收入0.16億元，同比下降42.91%，占比為6.61%；飲料收入為0.28億元，占比11.51%。

啤酒業(yè)務(wù)的下滑受到中高檔啤酒收入下降影響。

蘭州黃河中高檔啤酒實現(xiàn)收入0.26億元，同比下滑61.8%，即便中檔類和普通類啤酒分別同比增長了6.12%、31.95%，也未能拉平中高檔啤酒下降的份額。

這也是蘭州黃河虧損的原因之一。公司表示，2023年蘭州黃河屬地市場消費者的消費能力和消費意愿有所下降，疊加生產(chǎn)與物流成本相對較高，品牌美譽度和影響力、品牌年輕化和產(chǎn)品高端化，以及營銷投入和渠道實力等較競爭對手還有一定差距，導(dǎo)致公司啤酒產(chǎn)品動銷緩慢，全年產(chǎn)銷量均未達(dá)預(yù)期，主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)較大虧損。

事實上，蘭州黃河的啤酒銷量在近十幾年里持續(xù)下跌。

2011年，其啤酒飲料銷量達(dá)28.48萬千升；2018年跌落至14.2萬千升；2023年仍繼續(xù)下滑，銷量跌至5.49萬千升，同比下滑14.73%。

主業(yè)不振，2023年蘭州黃河投資市場也未“落得好處”。受A股市場持續(xù)震蕩下行影響，2023年公司證券投資處置及持有收益較去年同期大幅下降，形成虧損約2900萬元，這也是公司虧損的一個原因。

拉長時間線來看，2020年至2022年，蘭州黃河分別實現(xiàn)營收3.07億元、3.09億元、2.66億元，同比增降幅-32.68%、0.62%、-13.63%；歸母凈利潤分別為-3億元、0.19億元、-0.29億元。同時，其扣非凈利潤已連續(xù)6年為負(fù)。

這也引起了投資者對其退市的擔(dān)憂。

近日，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（下稱新“國九條”），就在新“國九條”出臺后不久，證監(jiān)會與滬深北交易所立即行動，滬深交易所立即推出相應(yīng)措施并進(jìn)入“征求意見”模式。

財務(wù)類退市方面，主板組合類財務(wù)退市指標(biāo)中的營業(yè)收入標(biāo)準(zhǔn)由“低于1億元”調(diào)整到“低于3億元”，以及在“扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低者為負(fù)值”中增加利潤總額為負(fù)的考察維度，修改后的組合指標(biāo)為“利潤總額、凈利潤或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤孰低者為負(fù)值且營業(yè)收入低于3億元”。

如此來看，蘭州黃河連續(xù)兩年營收在3億元之下，且利潤表現(xiàn)也并不樂觀，其已站到了退市邊緣。

來源：國際金融報  作者：劉星雨