紫燕食品在去年進(jìn)入了“增利不增收”的局面。

根據(jù)4月20日紫燕食品發(fā)布的2023年年報，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入35.5億元，同比下降1.46%；實現(xiàn)凈利潤3.32億元，同比增長49.46%。“增利不增收”的趨勢也延續(xù)到了2024年一季度，一季度實現(xiàn)營業(yè)收入6.95億元，同比下降8%；實現(xiàn)凈利潤5396.4萬元，同比增長20.87%。

在營收下滑的情況下，還能實現(xiàn)盈利能力的提升，其實最主要是由于原料成本的降低。

紫燕食品在財報中稱，原材料價格趨近于往年區(qū)間，且公司通過優(yōu)化供應(yīng)鏈、提升生產(chǎn)工藝、加強(qiáng)技術(shù)改造，實現(xiàn)降本增效，凈利潤因此有較大提升。

事實上，與煌上煌、周黑鴨、絕味等休閑鹵味企業(yè)類似，紫燕食品的毛利率與盈利水平變化，與原材料成本的波動緊密相關(guān)。

紫燕食品此前在其財報中提到，原材料占紫燕食品主營業(yè)務(wù)成本的80.00%以上，其中整雞、牛肉、雞爪、牛雜、豬蹄、豬耳等約占原材料采購總額的50.00%以上。

光大證券此前一份研報指出，相比于絕味食品、周黑鴨、煌上煌所處的休閑鹵味賽道，佐餐鹵味主營的牛肉、雞肉等品類，面臨的成本壓力更小。

以貢獻(xiàn)紫燕食品總營收三分之一左右的“夫妻肺片”產(chǎn)品為例，其原材料牛肉的價格在2023年已經(jīng)大幅走低。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，4月19日全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場牛肉平均價格為66.01元/公斤。從2023年至今，牛肉一直保持著價格下跌的走勢，從2023年1月的77.88元/公斤一路下行，至今還沒看到價格回暖的跡象。

而反饋到財報數(shù)據(jù)上，就是夫妻肺片這一產(chǎn)品在2023年的營業(yè)成本同比下降了20.52%，毛利率增加了18.75個百分點，達(dá)到28.98%，成為其鮮貨類產(chǎn)品、預(yù)包裝及其他產(chǎn)品中，毛利率最高的一個。

雖然盈利能力在原材料成本下降的情況下得到了提升，但營收規(guī)模的下降，也一定程度上反映出紫燕食品產(chǎn)品動銷不旺的問題。

圖片來源：紫燕食品

從這家公司主營業(yè)務(wù)的不同產(chǎn)品條線來看，除了鮮貨類的夫妻肺片在2023年同比微增0.46%外，鮮貨類的整禽類、香辣休閑、其他鮮貨，以及預(yù)包裝及其他產(chǎn)品的營收都出現(xiàn)不同程度的下滑，其中香辣休閑更是同比下降了18.68%。

同時，在銷售量層面，整禽類和香辣休閑產(chǎn)品的銷售量同比2022年分別下滑3.89%和16.86%。

鹵味行業(yè)的收入大部分來自于線下門店，通常來說，營收情況的變化與門店規(guī)模關(guān)系密切。

一個明顯的情況是，紫燕食品門店數(shù)量在過去一年波動較大。

根據(jù)財報數(shù)據(jù)，紫燕食品2023年全國門店總數(shù)達(dá)6205家，同比增長8.96%。紫燕食品的門店在2023年6月30日達(dá)到6137家，較2022年末凈增加442家。

但另外根據(jù)沙利文聯(lián)合頭豹研究院發(fā)布的、將紫燕食品作為重點企業(yè)提及的《2023年中國佐餐鹵制食品行業(yè)概覽白皮書》中，截至2023年9月7日數(shù)據(jù)來看，紫燕食品當(dāng)時的門店數(shù)為6503家——照此計算，紫燕食品門店在3個多月內(nèi)減少了近300家。

由此對比或許我們可以得出的一個結(jié)論是，紫燕食品與加盟店數(shù)量龐大的鹵味連鎖品牌所面臨的共性問題，在于如何提高門店的運(yùn)營效率，走出“開店快關(guān)店也快”的困境。

紫燕食品此前一份投資者調(diào)研記錄顯示，2022年紫燕食品開店1300多家，關(guān)店700多家，2022年的閉店率達(dá)到10%。同時，三四線城市新增門店，但上海、南京、蘇州關(guān)店情況較多，單店平均銷售額下降。為此，紫燕食品提出2023年的主要任務(wù)是提升單店收入和降低關(guān)店率，將關(guān)店率降低至2020年以前的5%-6%水平。

但如同更多把出海當(dāng)做新增長點的消費(fèi)品同行，紫燕食品也試圖把產(chǎn)品賣到國外。

年報中稱，2023年5月紫燕食品成立海外事業(yè)部，并對第一批開拓海外市場人員進(jìn)行業(yè)務(wù)管理、模擬實操等方面培訓(xùn)。經(jīng)過對澳洲、美國市場進(jìn)行了深入調(diào)研與市場環(huán)境考察，已經(jīng)簽訂澳洲的代理協(xié)議，并與大華集團(tuán)和創(chuàng)豐集團(tuán)在美國市場開拓方面達(dá)成戰(zhàn)略合作。

而根據(jù)公開信息，前者在美國運(yùn)營中高端華人連鎖超市，后者主要幫助中國餐飲品牌出海美國，此前代理了小龍坎火鍋等品牌在美國的業(yè)務(wù)。在中國鹵味市場競爭日益激烈的環(huán)境下，尋路海外或者也是一個開拓新增長點的方式。

來源：界面新聞 作者：馬越