本報記者 熊悅

近日，A股上市銀行的董監(jiān)高們進入繁忙的“投資者交流時間”，業(yè)績說明會、機構(gòu)調(diào)研一場接一場。5月份以來，大部分上市銀行已召開2023年度及2024年第一季度業(yè)績說明會。與此同時，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，5月份以來截至5月24日，已有16家上市銀行獲機構(gòu)41次調(diào)研，其中，寧波銀行、齊魯銀行、上海銀行成為機構(gòu)調(diào)研“人氣王”，調(diào)研機構(gòu)家數(shù)和獲機構(gòu)調(diào)研總次數(shù)均位居前列。

從這些業(yè)績說明會和機構(gòu)調(diào)研活動中，投資者不僅可以了解到當(dāng)前銀行業(yè)最為關(guān)注的議題；同時，上市銀行管理層的分析和判斷，也向外界傳遞出國內(nèi)銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境變化，以及各銀行自身在做怎樣的經(jīng)營策略調(diào)整，從而更好地“破局”，實現(xiàn)可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。

強調(diào)經(jīng)營要“穩(wěn)健”

凈利息收入的增長，關(guān)鍵看信貸資產(chǎn)收益率的提升和計息負債成本的壓降兩項指標(biāo)。當(dāng)前，在市場利率下行環(huán)境下，銀行業(yè)面臨凈息差收窄的壓力。基于此，摒棄規(guī)模化擴張，通過資產(chǎn)負債兩端的結(jié)構(gòu)化調(diào)整、精細化管理提高效益已是諸多銀行的共識。

記者注意到，諸多上市銀行高管在與投資者交流時，追求資產(chǎn)負債規(guī)模化擴張的目標(biāo)已逐漸淡化。取而代之的是，強調(diào)經(jīng)營要“穩(wěn)健”，要走“輕資本”“內(nèi)涵式”“高質(zhì)量”發(fā)展道路。

這樣的經(jīng)營理念直接反映在上市銀行采取的業(yè)務(wù)策略上，包括資產(chǎn)和負債兩端的結(jié)構(gòu)調(diào)優(yōu)。諸多上市銀行高管提到，為應(yīng)對當(dāng)前銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化，從資產(chǎn)端的量價維度，強調(diào)信貸資源的投放要從“粗放”到“精準(zhǔn)”，貸款定價要精細化、差異化管理。

信貸資源的布局上，上市銀行主要向國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中引領(lǐng)新增長動能的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、資產(chǎn)收益率較高或收益率波動較小或資本消耗較小的業(yè)務(wù)板塊，以及零售業(yè)務(wù)等傾斜。

杭州銀行管理層在談及該行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)調(diào)整時提到，科技金融等細分市場是該行接下來重點發(fā)展的業(yè)務(wù)方向，“科技型企業(yè)客戶的成長性較好，企業(yè)客戶成長，銀行也會是受益方。”

浙商銀行在接受調(diào)研時提到，信貸投放策略瞄準(zhǔn)的是“經(jīng)濟周期弱敏感資產(chǎn)”。過去該行信貸投放的行業(yè)集中度和個案集中度比較高，市場波動下銀行經(jīng)營受影響較大。由此，近年來，該行持續(xù)推動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)向“小額分散”調(diào)整，進而平滑資產(chǎn)收益率受經(jīng)濟周期調(diào)整的波動。據(jù)悉，水電氣暖、醫(yī)療教育等必需品行業(yè)是該行資產(chǎn)布局的主力軍，雖然收益率不會很高，但風(fēng)險較小。

同時，負債端的結(jié)構(gòu)調(diào)整也是諸多上市銀行著力強調(diào)的一項任務(wù)重點。具體包括控制結(jié)構(gòu)性存款、大額存單等高息存款，從負債吸納節(jié)奏、期限和品種結(jié)構(gòu)等方面，整體壓降計息負債成本。

“負債端的管理不是簡單基于某個產(chǎn)品的定價問題，首先是結(jié)構(gòu)問題，結(jié)構(gòu)調(diào)整的策略非常關(guān)鍵，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)要進行調(diào)整，更好地和客戶的交易行為結(jié)合，推動結(jié)算類產(chǎn)品發(fā)展，否則高成本負債占比可能會偏高，客戶會更多地訴求長期化、定期化或者特殊結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品。”上海銀行管理層在接受機構(gòu)調(diào)研時表示。

而不管是資產(chǎn)端還是負債端的結(jié)構(gòu)調(diào)優(yōu)，最終落腳點都是聚焦做深做實客戶的綜合金融服務(wù)。比如，杭州銀行管理層在業(yè)績說明會上提到提升非信貸服務(wù)的重要性，“非信貸服務(wù)尤其是對供應(yīng)鏈、數(shù)字化、票證函的服務(wù)能力，可能是我們適應(yīng)低利率環(huán)境所需要的很重要的能力。”

值得關(guān)注的是，在資產(chǎn)配置層面，增強金融投資收益也成為諸多上市銀行適應(yīng)經(jīng)營環(huán)境變化的重要發(fā)力點。有上市銀行管理層提到，貸款收益下降的背景下，該行交易性債券投資的浮盈明顯上升，順勢兌現(xiàn)一部分收益后，對貸款收益下行形成有效對沖。

發(fā)展輕資本業(yè)務(wù)

當(dāng)前國內(nèi)銀行業(yè)面臨凈息差持續(xù)收窄，營收和凈利潤增速相應(yīng)承壓。諸多商業(yè)銀行的內(nèi)生資本增長相應(yīng)地受到影響。由此，發(fā)展輕資本業(yè)務(wù)，提高資本使用效率，減輕資本耗用壓力，將資源向資本回報率高的業(yè)務(wù)傾斜，成為諸多上市銀行經(jīng)營調(diào)整的重心。

浙商銀行管理層在業(yè)績說明會上表示，該行目前的經(jīng)營打法是選擇消耗資本較少的行業(yè)投放，降低客戶集中度，通過拓客把客群放大。“原來很多（信貸）是一貸了之，100%的風(fēng)險資產(chǎn)耗用，而現(xiàn)在比如按揭業(yè)務(wù)的風(fēng)險資產(chǎn)消耗是30%，原來貸一筆100萬元，現(xiàn)在可以貸300萬元。”

紫金銀行采取的策略是，一是加大對中小微企業(yè)的投放，調(diào)整資金高消耗業(yè)務(wù)比重；二是壓降未使用的信用卡授信額度、貸款承諾等表外冗余，主動降低表外風(fēng)險資產(chǎn)；三是清理抵債資產(chǎn)、閑置房地產(chǎn)、應(yīng)收款掛賬等無效低效資產(chǎn)。

中國銀行研究院研究員杜陽告訴《證券日報》記者，商業(yè)銀行在進行輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型時，需要調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低對資本消耗較大的業(yè)務(wù)比重，如傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)，并加大發(fā)展輕資本業(yè)務(wù)，如資產(chǎn)管理、代銷業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)和托管業(yè)務(wù)等。具體來看，一是大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。例如，商業(yè)銀行可以加大對信用卡、支付結(jié)算、理財代銷等中間業(yè)務(wù)的投入。二是商業(yè)銀行可以通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，提高資產(chǎn)收益率，實現(xiàn)輕資本轉(zhuǎn)型。例如，利用金融科技手段提升金融服務(wù)效率，降低運營成本。三是培養(yǎng)核心競爭力。商業(yè)銀行輕資本轉(zhuǎn)型的成功離不開核心競爭力的提升，通過提升金融服務(wù)質(zhì)量、優(yōu)化客戶體驗、加強品牌建設(shè)等，培養(yǎng)核心競爭力，助力輕資本轉(zhuǎn)型的成功。

提升投資者回報水平

從業(yè)績說明會和機構(gòu)調(diào)研情況來看，上市銀行的分紅政策也備受關(guān)注。尤其是在監(jiān)管鼓勵上市公司加大分紅力度的情況下，諸多上市銀行紛紛透露中期分紅意向。其中，多家上市銀行表示將提高分紅頻次，提升投資者回報水平。

業(yè)內(nèi)人士認為，上市銀行進行中期分紅，既是及時響應(yīng)監(jiān)管號召，提升投資者回報水平，增強投資者信心，推動銀行的股價穩(wěn)定和市值提升。同時，又可以吸引更多的投資者，進而為銀行的業(yè)務(wù)拓展和持續(xù)發(fā)展提供更多資金支持。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，上市銀行在凈息差承壓、凈利潤和營收增速放緩的情況下，需要制定與自身盈利能力和資本充足水平相匹配的分紅政策，確保分紅率不會超過銀行的內(nèi)生增長能力，同時考慮一定的利潤留存以保證未來發(fā)展和風(fēng)險抵御能力。