業(yè)務(wù)模式單一

2024年5月28日，由美國COX汽車、全國核心經(jīng)銷商集團(tuán)、招商銀行等共同發(fā)起并出資成立的汽車街發(fā)展有限公司（以下簡稱“汽車街”）宣布即將在香港聯(lián)交所主板上市，招股價(jià)定于10.2—11.2港元，每手買賣單位200股。盡管自稱全國最大的二手車交易服務(wù)平臺，但汽車街的財(cái)務(wù)狀況讓人擔(dān)憂。

汽車街成立于2014年，其核心優(yōu)勢“車道拍模式”源于美國COX旗下全球第一大汽車拍賣公司--美國美瀚（Manheim）。該模式利用在線交易平臺和衛(wèi)星信息同步傳輸設(shè)備等二手車拍賣科技產(chǎn)品，為全球拍賣場的用戶提供全套拍賣服務(wù)，并為客戶提供汽車上牌、檢驗(yàn)、翻新、融資、培訓(xùn)等增值服務(wù)。

盡管擁有強(qiáng)大的背景和先進(jìn)的技術(shù)，汽車街的財(cái)務(wù)表現(xiàn)卻不盡如人意。2021年至2023年，汽車街的營收分別為6.78億元、4.68億元和4.92億元，而凈利潤則從1.65億元大幅下降至927萬元。這一趨勢的背后，是汽車街業(yè)務(wù)模式單一使然，其在二手車拍賣領(lǐng)域的傭金和服務(wù)費(fèi)收入占比高達(dá)50%.

在疫情期間，二手車交易量受到限制措施的影響，導(dǎo)致汽車街平臺的交易量從2021年的約26.1萬輛下降至2022年的16萬輛。盡管2023年有所回升至17.6萬輛，但仍未恢復(fù)至疫情前的水平。

此外，隨著新能源汽車市場的快速增長，中國汽車產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷著深刻變革。新能源汽車的高保險(xiǎn)成本和維修費(fèi)用可能會(huì)抑制消費(fèi)者對二手新能源汽車的需求，從而對汽車街的業(yè)績產(chǎn)生負(fù)面影響。

在這種背景下，汽車街的上市計(jì)劃顯得尤為迫切。公司計(jì)劃將募集資金的40%用于擴(kuò)大地理覆蓋，10%用于加強(qiáng)與買賣雙方的關(guān)系，15%用于服務(wù)多元化，15%用于研發(fā)投資，10%用于建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系及潛在收購，剩余10%用作營運(yùn)資金。

財(cái)務(wù)狀況和市場前景的不確定性，給汽車街即將到來的上市蒙上了一層陰影。投資者在考慮投資汽車街時(shí)，需要仔細(xì)評估其潛在風(fēng)險(xiǎn)，并密切關(guān)注其上市后的表現(xiàn)。