隱形矯治療法繼承了傳統(tǒng)的牙頜畸形矯治理念，是現(xiàn)代口腔醫(yī)學、計算機輔助三維診斷、個性化設計及數(shù)字化成型技術(shù)的完美結(jié)合。隨著隱形矯治技術(shù)的不斷進步和產(chǎn)品的持續(xù)完善成熟，隱形矯治目前也已成為中國牙科護理服務市場中增長快速的細分領域之一。 

8月22日，“正畸第一股”時代天使發(fā)布了上半年財報。財報顯示，時代天使在全球范圍內(nèi)強力推動隱形矯治業(yè)務的擴展，交出了一份亮眼的答卷。2024年上半年，時代天使整體隱形矯治案例數(shù)從2023年同期的約95,400例，增長60.3%至約152,900例，其中國際市場案例數(shù)達到了57,600例，占總案例數(shù)比重達到37.7%。

在收入方面，時代天使總收入同比增長39.8%至約8.6億元，中國市場收入增長至6.3億元，國際市場收入達到了2.3億元，貢獻不斷增加。此外，毛利同比增長47.1%至5.4億元，毛利率提升至62.4%。

對此，有券商醫(yī)藥行業(yè)分析師對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，時代天使業(yè)績增長背后也是基于市場需求旺盛。從整體正畸治療率（中國0.3% vs 美國~2%）和隱形矯治滲透率（中國~13% vs 美國~36%）來看，中國隱形矯治市場還有比較大的發(fā)展空間，行業(yè)在可見未來期間仍具備良好前景。尾部雖在近年陸續(xù)涌現(xiàn)較多新玩家，但目前暫未形成產(chǎn)品技術(shù)與品牌壁壘。另外，以時代天使為代表的頭部企業(yè)憑借口碑和病例數(shù)據(jù)的積累，馬太效應明顯，預期市場至少在中短期內(nèi)會繼續(xù)呈現(xiàn)雙寡頭格局。

根據(jù)NMPA的注冊信息，目前中國已有近百家廠商獲得隱形矯治器的注冊證，但其中僅有少數(shù)在整體市場中占據(jù)一定份額。中國隱形矯治市場較為領先的品牌包括時代天使、隱適美、正雅、美立刻、正麗科技、可麗爾等，時代天使/隱適美整體定位相對中高端；從產(chǎn)品線布局來看，時代天使/隱適美/正雅目前的產(chǎn)品線布局較為全面。

業(yè)務進入收獲期

較之傳統(tǒng)的托槽矯治，隱形矯治由于佩戴更為美觀；使用先進材料定制設計，佩戴舒適；可摘脫，使用方便更衛(wèi)生；復診頻率要求較低且單次就診時間較短，由于隱形矯治解決方案供應商可提供專業(yè)的醫(yī)學支持，因此對全科牙醫(yī)的正畸專業(yè)背景要求相對較低。

由此，越來越多的牙科醫(yī)生認可并樂于推薦隱形矯治，同時也有持續(xù)增加的患者愿意接受正畸治療，并選擇使用隱形矯治器的治療方式。

中國隱形矯治市場也在近幾年獲得快速發(fā)展。根據(jù)CIC灼識咨詢數(shù)據(jù)，以案例數(shù)計，中國隱形矯治市場的達成案例數(shù)在45.1%的年復合增長率下于2021年增長到了約45萬例。在整體正畸案例數(shù)中的滲透率為13%，而同期美國隱形矯治案例數(shù)在整體正畸市場中的滲透率則已達到了36%，中國隱形矯治市場仍具較大發(fā)展?jié)摿ΑｎA計以達成案例數(shù)計的中國隱形矯治市場將在未來九年以25.6%的年復合增長率繼續(xù)保持穩(wěn)定、可觀的增長。

以終端價計，中國隱形矯治市場則在41.0%的年復合增長率下由2015年的17億元爆發(fā)式增長至2021年的131億元（約20億美元）；未來九年，該市場增長將逐步穩(wěn)定，但仍將以相對較高的20.6%的年復合增長率于2030年達到706億元（約109億美元）。

從時代天使披露的財報數(shù)據(jù)可見，在中國市場繼續(xù)保持著穩(wěn)健的增長勢頭。2024年上半年，時代天使在中國市場達成了95,300例隱形矯治案例，同比增長10.8%。中國市場收入也實現(xiàn)了穩(wěn)步增長，2024年上半年，中國市場總收入達到了6.3億元，較去年同期增長10.1%。

在產(chǎn)品線方面，針對成人矯治，時代天使推出了“天使合墊”和“新版A6合板”兩款新品。針對兒童早期矯治，時代天使根據(jù)“分齡而治”和“分癥而治”的理念，推出了兒童版產(chǎn)品線“KiD Max”，覆蓋了兒童不同生長發(fā)育階段的牙齒、頜骨和口腔功能的全周期管理，并推出針對兒童青少年的A6前導下頜解決方案和隱形前牽引解決方案。

同時，在銷售渠道層面，通過MOOELI，時代天使協(xié)助了超過1,500家診所組織各類口腔義診和潔牙等市場活動，覆蓋患者超過15萬人次。

民生證券分析認為，時代天使是國內(nèi)第一家提供隱形矯治解決方案的公司，以2023年數(shù)據(jù)為例，以案例數(shù)計，公司市占率為41.7%，處于全國第一的位置，且領先隱適美（31.8%）近10%。不過，當下我國正畸醫(yī)生短缺且培養(yǎng)不易，時代天使需要積極開拓全科牙醫(yī)市場以擴大服務人群，擴展全科牙醫(yī)市場，借勢實現(xiàn)產(chǎn)品的持續(xù)放量。

海外業(yè)務成第二增長引擎

目前，時代天使在國際業(yè)務加速推進，有望成為第二增長引擎。

財報顯示，2024年上半年，國際市場的隱形矯治案例數(shù)達到了57,600例，超過去年全年案例數(shù)33,000例。民生證券進一步指出，時代天使自2023年初開始布局海外業(yè)務，目前在歐美澳進一步搭建、擴充具有豐富正畸市場經(jīng)驗的本地業(yè)務團隊，繼續(xù)整合此前收購的巴西領先正畸企業(yè)ADITEK，品牌海外知名度提升。

當下，國際化發(fā)展已是我國頭部醫(yī)療器械企業(yè)的共識。有藥企高管對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，對于國內(nèi)部分受控費和IPO壓力影響的創(chuàng)新中小型醫(yī)療器械企業(yè)而言，“出海”也是其商業(yè)化拓展之路。中小企業(yè)在資源、品牌、市場滲透率上與大企業(yè)相比具有明顯的客觀劣勢，但“小船好調(diào)頭”，因而應聚焦自身獨特的優(yōu)勢，靈活調(diào)整策略。

具體來看，第一，專注于細分市場、細分領域，利用獨特的技術(shù)優(yōu)勢來獲得結(jié)構(gòu)性機會，找到自己的立足之地；第二，與當?shù)睾献骰锇椤⒎咒N商和其他相關(guān)企業(yè)建立合作與聯(lián)盟關(guān)系，抱團取暖，從而降低市場準入成本，快速在當?shù)亟N售網(wǎng)絡；第三，針對瞬息萬變的市場環(huán)境及時靈活調(diào)整自己的產(chǎn)品和營銷策略，找準機會實現(xiàn)跨越式發(fā)展；第四，利用數(shù)字化營銷渠道盡量用最低成本提高自身品牌知名度，吸引潛在客戶；第五，注重售后服務與支持，從而提高品牌附加值和客戶滿意度及忠誠度。

“醫(yī)療器械企業(yè)‘出海’面臨的挑戰(zhàn)主要集中在技術(shù)領域和臨床認可。對于‘出海’的產(chǎn)品，必須要保證技術(shù)性能達到國際水平，同時得到國外臨床驗證和認可，才有機會在國際市場持續(xù)發(fā)展。”上述高管說。

在國際化布局的同時，數(shù)字化轉(zhuǎn)型正以不可阻擋的趨勢改變各行各業(yè)，面對著數(shù)字化帶來的全方位賦能、革命性重塑，對于口腔醫(yī)療和醫(yī)學教育來說意義重大。上述前述高管認為，數(shù)字化是當今時代的一個重要趨勢，它為口腔醫(yī)療和醫(yī)學教育帶來了許多機遇，比如提高診斷和治療的效率和精確度，擴大服務的覆蓋和可及性，增強教學的互動性和創(chuàng)新性，以及促進知識的共享和傳播。

2024年上半年，時代天使研發(fā)投入達到人民幣7,487萬元，占總收入的8.7%。在數(shù)字化軟件上，時代天使持續(xù)將前沿技術(shù)應用于數(shù)字化正畸全流程，迭代iOrtho數(shù)字化正畸智能服務平臺，并推出了微笑運營家、口腔智能分析等數(shù)字化新工具。

“但是數(shù)字化也帶來了一些挑戰(zhàn)，比如保護患者的隱私和數(shù)據(jù)安全，維護醫(yī)患之間的信任和溝通，平衡技術(shù)的發(fā)展和人文的關(guān)懷，以及培養(yǎng)數(shù)字化時代所需的新型技能和素養(yǎng)。”該高管指出，至于企業(yè)如何擁抱數(shù)字化，需要明確數(shù)字化對于口腔醫(yī)療和醫(yī)學教育的意義和價值，以及希望達到的效果和水平。構(gòu)建CBCT、口掃、3D打印、CAD/CAM、口腔耗材、數(shù)字化方案設計服務的生態(tài)閉環(huán)，即從數(shù)字化數(shù)據(jù)采集、數(shù)字化方案設計、數(shù)字化加工到數(shù)字化臨床應用。

轉(zhuǎn)載來源： 21世紀經(jīng)濟報道 21財經(jīng)APP  作者：季媛媛,李佳英