經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 萬敏 宇宙的中心在哪里？現(xiàn)代科學(xué)可能還無法給出結(jié)論，但很多中國人都將北京海淀五道口尊稱為“宇宙的中心”，這里不僅是百年前詹天佑主持設(shè)計(jì)修建中國人自己的第一條鐵路——京張鐵路的第五個(gè)道口，更是名校云集所在地，而如今它又以另一種方式被眾人所知。

7月10日，道口貸通過其網(wǎng)站發(fā)布了一份公告，對(duì)部分核心企業(yè)出現(xiàn)逾期問題的情況進(jìn)行了說明。成立5年多來，這或許是這家自帶名校光環(huán)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)最艱難的時(shí)刻。

與其他P2P平臺(tái)不同的是，道口貸的特色為“校友+供應(yīng)鏈金融”。

道口貸官網(wǎng)信息顯示，“道口貸公司股權(quán)分散且股東持股比例較低，任一股東無法通過所持股權(quán)、表決權(quán)實(shí)際支配公司行為，故平臺(tái)目前不存在實(shí)際控制人。”目前其11名法人和自然人股東中，最大份額持股者為天津融和道誠資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙），持股23.4%，而持股12.3%的 “北京荷塘投資管理有限公司”與持股11.7%的“清控三聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資（北京）有限公司”，兩家法人的穿透股東均為“清華控股-清華大學(xué)”。

羅川本人的履歷則顯示，他畢業(yè)于清華大學(xué)土木水利工程學(xué)院，清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院EMBA。

在風(fēng)控上，將校友網(wǎng)絡(luò)作為風(fēng)控的重要一環(huán)是道口貸獨(dú)有的特點(diǎn)。其服務(wù)的供應(yīng)鏈核心企業(yè)實(shí)控人均來自各大高校，校友圈層的“熟人網(wǎng)”有助于防范惡意欺詐風(fēng)險(xiǎn)、提高還款意愿。

（圖源：道口貸網(wǎng)站）

直到去年，道口貸的經(jīng)營情況還較為穩(wěn)定，2019年的年度經(jīng)營報(bào)告中，道口貸披露，其服務(wù)核心企業(yè)107家，融資供應(yīng)商及個(gè)人8961家，項(xiàng)目逾期率1.12%。

自2020年3月起，道口貸在中國互金協(xié)會(huì)信披系統(tǒng)中報(bào)送的數(shù)據(jù)顯示，其項(xiàng)目逾期率和金額逾期率出現(xiàn)飆升，截止6月底，項(xiàng)目逾期率41.39%，金額逾期率23.82%。

“受疫情影響，目前民營企業(yè)普遍現(xiàn)金流緊張，疊加持續(xù)的壓降余額造成的直接抽貸問題，使得目前逾期率有明顯上升。截至目前，發(fā)生逾期問題的核心企業(yè)19家，逾期金額2.19億元。”道口貸在10日發(fā)布的情況說明中表示。

顯然，當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營情況、資金流出現(xiàn)嚴(yán)重問題時(shí)，校友網(wǎng)絡(luò)的“道德約束力”難以起到雪中送炭的作用，而疫情也并非可以完全解釋所有的問題。

近期道口貸的投資者對(duì)媒體投訴較多的兩家融資企業(yè)及其關(guān)聯(lián)公司，匯源果汁和中健網(wǎng)農(nóng)，同樣處于校友圈的網(wǎng)絡(luò)中。

匯源果汁：

（圖源：道口貸網(wǎng)站）

公開信息顯示，今年2月，朱圣琴已辭任公司執(zhí)行董事。而匯源果汁從果飲龍頭企業(yè)到負(fù)債累累乃至退市的商業(yè)敗局，也已被媒體廣泛報(bào)道。

在融資企業(yè)的上線挑選、貸后跟蹤管理、風(fēng)險(xiǎn)提示方面，平臺(tái)方是否做到了盡職，而投資者在投資決策過程中是否做到了理性謹(jǐn)慎，在這一案例中可見一斑。

如果說匯源果汁作為曾經(jīng)的明星企業(yè)、上市公司，公開可查資料較易獲得，那么全稱為廈門中健網(wǎng)農(nóng)股份有限公司的“中健網(wǎng)農(nóng)”，其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)情況則應(yīng)該更有賴于平臺(tái)方面的專業(yè)流程去排查。

（圖源：道口貸官網(wǎng)）

“福建的企業(yè)幾乎都知道它家出事了。”據(jù)一位熟悉食品供應(yīng)行業(yè)知情人士告訴記者，中健網(wǎng)農(nóng)曾經(jīng)有過輝煌期，是沃爾瑪、家樂福的供應(yīng)商，當(dāng)?shù)刂钠髽I(yè)。“但它出事不是因?yàn)橐咔椋ツ昃鸵呀?jīng)傳開了”，一個(gè)流傳的版本是企業(yè)實(shí)控人因婚姻糾紛導(dǎo)致名下資產(chǎn)凍結(jié)，現(xiàn)金流斷裂。

啟信寶信息顯示，中健網(wǎng)農(nóng)董事長因借款合同糾紛，已被當(dāng)?shù)胤ㄔ憾啻蜗逻_(dá)“限消令”，2019年9月，公司已被執(zhí)行數(shù)額巨大的股權(quán)凍結(jié)。

記者撥打中健網(wǎng)農(nóng)官網(wǎng)留下的媒體聯(lián)絡(luò)電話，但均為空號(hào)。

對(duì)于一家在當(dāng)?shù)?ldquo;企業(yè)都知道”的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，據(jù)媒體報(bào)道，依然有投資者在今年1月通過道口貸投資了中健網(wǎng)農(nóng)的一家全資子公司的融資項(xiàng)目。

道口貸網(wǎng)站5月份展示的一份中健網(wǎng)農(nóng)的還款計(jì)劃方案中，該公司稱“無法按時(shí)還款，需用4年時(shí)間來籌集資金逐步償還，剩余應(yīng)還本金19310100元。”并申請(qǐng)自2020年11月30日起，在接下來的每年5月和11月各還款一次，直至2014年5月還清。

“按照監(jiān)管要求，P2P平臺(tái)方只起到信息撮合的功能，投資風(fēng)險(xiǎn)需要投資者自行理解把控，但是，平臺(tái)對(duì)上線融資的企業(yè)項(xiàng)目前期的篩選、風(fēng)控調(diào)查依然重要，平臺(tái)要起到消除借貸雙方信息不對(duì)稱的作用。而供應(yīng)鏈金融的P2P模式之所以走不下去，個(gè)人認(rèn)為很大的一個(gè)原因是，平臺(tái)方不兜底風(fēng)險(xiǎn)，那么投資者就應(yīng)該有相當(dāng)?shù)臏?zhǔn)入門檻，比如引入合格投資者的機(jī)制，因?yàn)槠髽I(yè)債權(quán)投資是件很復(fù)雜的事情，尤其是供應(yīng)鏈金融，甚至需要投資者對(duì)企業(yè)、行業(yè)有深度的理解，不是誰都能做的。”一位食品行業(yè)供應(yīng)鏈互聯(lián)網(wǎng)金融公司人士認(rèn)為，道口貸模式的問題，并不完全因?yàn)橐咔閷?dǎo)致，而是有更深層次的商業(yè)模式的矛盾。

今年，互金整治領(lǐng)導(dǎo)小組和網(wǎng)貸整治領(lǐng)導(dǎo)小組明確，要爭(zhēng)取2020年基本完成互聯(lián)網(wǎng)金融和網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治的主要目標(biāo)任務(wù)。目前，湖南、山東、重慶、河南、云南、四川、河北、甘肅、山西、內(nèi)蒙古、陜西、吉林、黑龍江、江西、湖北、安徽等省份已宣布全部取締對(duì)轄內(nèi)網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，其余各地網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)也在陸續(xù)退出中。

道口貸在前述聲明中表示：下一步，存量業(yè)務(wù)清理仍是平臺(tái)最重要工作，以目前108家核心企業(yè)歷史最高余額33億元計(jì)算，目前企業(yè)已共償還本金25億元，償付利息4.6億元，預(yù)計(jì)在未來仍有較大部分可正常還款；另一方面，部分違約企業(yè)也正按照其承諾的還款計(jì)劃，分期償付其欠款，平臺(tái)會(huì)持續(xù)不斷督促企業(yè)盡最大力度、最大誠意，加快向出借人償付，盡快解決其供應(yīng)鏈融資債務(wù)問題。

距離2014年5月“道口咖啡”的那個(gè)夜晚5年后，具有實(shí)驗(yàn)精神的“校友+供應(yīng)鏈”P2P金融模式在監(jiān)管政策、投資文化、疫情等等多方面因素的擠壓下，已經(jīng)走入困境，而科技+金融的紓困民企、為小微企業(yè)提供“普惠”金融的探索，還在繼續(xù)。