經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 張斌 本周，A股將迎來下半年最大的限售股解禁高潮。

Wind數(shù)據(jù)顯示，本周（7月20日至7月26日）將有71家次上市公司迎來解禁，合計(jì)解禁市值3009.74億元，解禁公司數(shù)量和市值規(guī)模均為下半年單周之最。僅7月22日當(dāng)天，就有29家上市公司解禁，解禁市值為1796.98億元，其中科創(chuàng)板首批25家公司解禁市值達(dá)1790.9億元。

      科創(chuàng)板首批上市公司的首發(fā)、戰(zhàn)配股即將集中解禁引發(fā)投資者關(guān)于集中減持風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，科創(chuàng)板首批25家公司中，10家公司的43位股東本次解禁市值超過10億元。

哪些個(gè)股解禁比例較高？大規(guī)模解禁將對(duì)個(gè)股及整個(gè)板塊有何影響？

13股解禁市值超50億

從解禁市值來看，本周共有13只個(gè)股解禁市值超50億元。中油資本（000617.SZ）、中微公司（688012.SH）、瀾起科技（688008.SH）、虹軟科技（688088.SH）、中信建投（601066.SH）、睿創(chuàng)微納（688002.SH）6只個(gè)股解禁市值居前，且均超過百億元，分別為752億元、415億元、323億元、176億元、142億元和109億元。

解禁市值超50億元個(gè)股相關(guān)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind

從解禁比例來看，本周共有19只個(gè)股解禁股份占總股本比例超過30%。衛(wèi)信康（603676.SH）、中油資本（000617.SZ）、西部超導(dǎo)（688122.SH）、天宜上佳（688033.SH）、虹軟科技（688088.SH）與容百科技（688005.SH ）6只個(gè)股解禁股份占總股本超過一半，分別為84.24%、77.35%、60.82%、57.46%、55.11%和52.07%。

解禁股份占總股本比例超過30%

數(shù)據(jù)來源：Wind

根據(jù)上述數(shù)據(jù)，解禁市值及解禁比例居前的多為科創(chuàng)板公司。Wind數(shù)據(jù)顯示，本周共有31家科創(chuàng)板公司面臨解禁，解禁市值約為1798億元。其中科創(chuàng)板首批25家公司31.47億股限售股將在7月22日集中解禁，解禁市值達(dá)1790.9億元。

廣發(fā)證券策略團(tuán)隊(duì)指出，科創(chuàng)板首批1年期解禁市值規(guī)模占全年科創(chuàng)板解禁規(guī)模約45%，占流通市值約40%，是科創(chuàng)板7月以來日均成交額約3.4倍。1年期解禁投資者主要為創(chuàng)投基金及戰(zhàn)略配售中的核心員工持股，其中約83%為創(chuàng)投基金（賣出動(dòng)力強(qiáng)且買入價(jià)可能較低）。

43位股東解禁市值超10億元

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，科創(chuàng)板首批25家公司中，10家公司的43位股東本次解禁市值超過10億元。中微公司（688012.SH）、瀾起科技（688008.SH）、虹軟科技（688088.SH）、西部超導(dǎo)（688122.SH）四家公司本次解禁市值超過10億元的股東數(shù)較多。

以中微公司為例，該公司解禁市值超過10億元的股東有14家，其中置都(上海)投資中心(有限合伙)、嘉興悅橙投資合伙企業(yè)(有限合伙)、國開創(chuàng)新資本投資有限責(zé)任公司解禁市值較高，分別為56億元、48億元和42億元。

瀾起科技本次解禁市值超過10億元的股東有10家，其中中信證券投資有限公司、金石中睿一期(深圳)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)和嘉興萚石三號(hào)投資合伙企業(yè)(有限合伙)解禁市值均超過30億元，分別為48億元、33億元和31億元。

虹軟科技本次解禁市值超過10億元的股東有5家，其中北京華泰新產(chǎn)業(yè)成長投資基金(有限合伙)解禁市值為51億元；此外，西部超導(dǎo)的股東中信金屬股份有限公司和安集科技的股東國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司解禁市值也較大，分別為25億元和22億元。

數(shù)據(jù)來源：Wind

解禁影響幾何？

科創(chuàng)板首批上市公司的首發(fā)、戰(zhàn)配股即將集中解禁引發(fā)投資者關(guān)于集中減持風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。

中信建投證券認(rèn)為，本次解禁帶來的沖擊將是短期的：2010年創(chuàng)業(yè)板也曾出現(xiàn)集中解禁，隨后市場行情走出V型反轉(zhuǎn)，推測本次解禁前后的行情與2010年類似，科創(chuàng)板將帶動(dòng)大盤繼續(xù)向上行情；2020年7月份之后的解禁規(guī)模相對(duì)較小，對(duì)市場行情的擾動(dòng)幅度有限。

資深投行人士王驥躍對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示，“限售股減持的動(dòng)機(jī)和動(dòng)力肯定是有的，但是未必會(huì)對(duì)市場造成很大的影響。每天成交量有限，不可能一下子出貨完畢。打到跌停的方式連續(xù)出貨，對(duì)減持方來說也未必劃算。更可能的方式，是逐漸出貨。在減持的規(guī)則約束下，稍大點(diǎn)的股東很難一次減很多，而減的量少的情況下，市場能承接的住。”

王驥躍認(rèn)為，對(duì)科創(chuàng)板試點(diǎn)的向特定對(duì)象詢價(jià)轉(zhuǎn)讓機(jī)制需要觀察，這個(gè)機(jī)制是個(gè)創(chuàng)新，是用市場化方式解決減持洪峰的舉措。如果該措施符合預(yù)期，也會(huì)大幅削減對(duì)市場的直接沖擊。當(dāng)然，打了折的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，也可能會(huì)給市場另一個(gè)預(yù)期，覺得公司價(jià)值不值當(dāng)前市值。

華泰團(tuán)隊(duì)策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，7月22日當(dāng)天科創(chuàng)板解禁高峰會(huì)形成供給壓力沖擊，流動(dòng)性或?qū)⒚媾R較大壓力，短期股價(jià)或承壓，并或?qū)萍及鍓K形成一定擾動(dòng)，其中解禁規(guī)模占流通市值比重較大的個(gè)股面臨調(diào)整的壓力相對(duì)更大，尤其是解禁規(guī)模中創(chuàng)投機(jī)構(gòu)占比較高的個(gè)股更需重視。但持續(xù)大幅沖擊的可能性較小，解禁前心理沖擊（風(fēng)險(xiǎn)偏好沖擊）大于實(shí)際減持效應(yīng)，對(duì)個(gè)股影響大于整體股市影響。