經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡艷明 8月10日，《財(cái)富》發(fā)布了最新的世界500強(qiáng)排行榜。值得注意的是，今年進(jìn)入榜單的國內(nèi)銀行共有10家，這10家銀行利潤占全部上榜中國大陸企業(yè)利潤總額的44%。

工行、建行、農(nóng)行、中行、交行、招商、興業(yè)、浦發(fā)、民生、光大等10家銀行已經(jīng)連續(xù)多年上榜，利潤在國內(nèi)上榜企業(yè)的占比也曾維持在50%左右。“相比往年占比50%以上，今年上榜銀行利潤占比已經(jīng)明顯下降，但是比例仍然過高。”《財(cái)富》在公布榜單的同時(shí)指出。

對(duì)此，光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者分析稱，中資銀行業(yè)利潤占比較大與財(cái)富500強(qiáng)排位靠前，主要是因?yàn)椋旱谝晃覈L期以來間接金融的增長模式占主導(dǎo)地位，銀行體系規(guī)模較大。同時(shí)，整體銀行業(yè)中，國有大型銀行因?yàn)闅v史原因占據(jù)主導(dǎo)，市場集中度高所致。第二，銀行業(yè)發(fā)展和我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展密不可分，中國經(jīng)濟(jì)長期較快增長，為銀行業(yè)經(jīng)營提供了較好的市場環(huán)境，也帶來了盈利較好的增長。

上榜國內(nèi)銀行利潤占比下滑至44%

今年進(jìn)入榜單的國內(nèi)銀行共有10家，從近幾年的榜單來看，上榜的銀行基本保持在10家左右。國家開發(fā)銀行僅在2019年上榜，其他年份未參與排名。

（經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者根據(jù)《財(cái)富》榜單整理）

榜單的排名以公司的銷售收入（總營收）為主要指標(biāo)，從近幾年上榜的國內(nèi)銀行的排名來看，排名各有升降。

“相比往年占比50%以上，今年上榜銀行利潤占比已經(jīng)明顯下降，但是比例仍然過高。而銀行利潤過高必然擠壓非金融企業(yè)的利潤。如果不計(jì)算銀行所得利潤，2019年中國大陸上榜的非銀行企業(yè)114家平均利潤只有近22億美元。作為對(duì)比，113家美國非銀行企業(yè)平均利潤高達(dá)到63億美元，接近中國大陸企業(yè)的3倍。”《財(cái)富》雜志如是分析稱。

除了上述10家銀行，據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，在上市公司公布的2020年第一季度業(yè)績報(bào)告中，36家上市銀行的凈利潤占據(jù)A股3933家上市公司總凈利潤的44.28%。

這種對(duì)比方式，也被部分分析人士認(rèn)為不是很科學(xué)。國信證券銀行業(yè)首席分析師王劍表示，用所有上市企業(yè)為樣本，計(jì)算“金融業(yè)利潤占全國利潤比例”，這是一個(gè)典型的樣本選擇偏差（sample selection bias）。因?yàn)椋诮裉斓闹袊鹑跇I(yè)的企業(yè)已上市比例很高，而實(shí)體企業(yè)的上市比例卻很低。

“應(yīng)該比較全部銀行對(duì)比全部企業(yè)，否則上述方式在統(tǒng)計(jì)學(xué)中是不成立的。但是，如果換成全部銀行對(duì)全部實(shí)業(yè)，結(jié)論應(yīng)該也是一樣的。這是用一個(gè)不甚科學(xué)的方式，論證了一個(gè)確實(shí)是成立的結(jié)論。”有北京某金融行業(yè)分析師對(duì)記者表示。

（經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者根據(jù)《財(cái)富》榜單整理）

《財(cái)富》的統(tǒng)計(jì)顯示，2019年共11家銀行上榜，中國銀行業(yè)公司所賺取的利潤占全部中國公司利潤的47.5%；2018年上榜的十家銀行的總利潤占了111家中國大陸上榜公司總利潤的50.7%。作為對(duì)比，2018年美國銀行總利潤僅占126家美國入榜公司的11.7%。

是否存在“超額利潤”？

2018年，《財(cái)富》雜志編輯部曾表示，中國銀行業(yè)利用壟斷地位獲取超額利潤的問題仍然沒有解決。美國上榜的8家銀行平均利潤96億美元。中國10家銀行平均利潤高達(dá)179億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全部入榜中國公司的利潤水平（31億美元）。

尤其在2017年，國內(nèi)銀行的凈利潤排名尤受關(guān)注。世界500強(qiáng)利潤榜的前五名除了排在第一位的蘋果公司，其余均為中國的商業(yè)銀行——工行、建行、農(nóng)行和中行。

“如果拿中美兩國的銀行業(yè)對(duì)比來說，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有差異，美國的銀行業(yè)的撥備計(jì)提也比較厚實(shí)，個(gè)人認(rèn)為不是很有可比性。”有金融業(yè)學(xué)者對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示。

那么，金融利潤是否擠占了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤？王劍表示，原理上，金融利潤是對(duì)實(shí)業(yè)利潤的瓜分，是實(shí)體向金融支付的利息及費(fèi)用，代表著實(shí)業(yè)運(yùn)行的財(cái)務(wù)成本（大部分是實(shí)業(yè)企業(yè)向金融企業(yè)支付的利息，以及其他金融服務(wù)的費(fèi)用），是一種效率的損失。換言之，由于經(jīng)濟(jì)交易中存在信息不對(duì)稱，就有了金融業(yè)來克服信息不對(duì)稱，并為此收取費(fèi)用（利息為主）。如果金融體系非常高效，那么將來是可以減少這塊瓜分的。從這個(gè)角度而言，這個(gè)指標(biāo)應(yīng)該是越低越好。

但是，王劍同時(shí)指出，工業(yè)化之后，金融業(yè)伴隨發(fā)展起來，更多的居民（企業(yè)和個(gè)人）開始享受到金融服務(wù)，此時(shí)第一、二產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值比重必然是下降的，而金融業(yè)產(chǎn)值比重會(huì)上升，這是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)步的表現(xiàn)，并不能粗暴地理解為“產(chǎn)業(yè)空心化”、“經(jīng)濟(jì)虛擬化”。

對(duì)于中國銀行業(yè)是否利用壟斷地位獲取超額利潤，王一峰對(duì)記者分析稱，這需要客觀理性看待：

第一，長期以來銀行業(yè)經(jīng)營主要依靠外延性規(guī)模擴(kuò)張，而在Basel（巴塞爾）框架下資產(chǎn)擴(kuò)張需要資本支持。近些年銀行業(yè)盈利的主要部分都用來留存補(bǔ)充資本，再通過規(guī)模擴(kuò)張支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。因此，銀行業(yè)盈利是支撐規(guī)模擴(kuò)張和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基石。

第二，銀行業(yè)永續(xù)經(jīng)營假設(shè)較強(qiáng)，財(cái)務(wù)表現(xiàn)往往之后與經(jīng)濟(jì)周期，在經(jīng)濟(jì)從高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的過程中，經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)變，不可避免的產(chǎn)生相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，需要資源予以化解。而這些資源來自于各類準(zhǔn)備的計(jì)提，因此，為了對(duì)抗未來，尤其是疫情以來的不確定性，還需要銀行營收水平不出現(xiàn)大的下滑。

第三，必須承認(rèn)，銀行業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)是共生共榮的關(guān)系，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大也會(huì)增加金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，因此需要銀行業(yè)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)適度讓利，以獲得雙方均衡發(fā)展。同時(shí)，我們需要特別注意尾部銀行可持續(xù)經(jīng)營能力不足的問題，由于金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)傳染性大于其他行業(yè)，因此為防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)需要預(yù)留部分資源。

金融利潤占比上升根本不是好事

有研究人士對(duì)記者表示，金融利潤占比上升，的確是近幾年銀行業(yè)的現(xiàn)象。王劍認(rèn)為，金融利潤占比上升對(duì)于銀行，表面上是好事，但根本不是好事。因?yàn)椋?wù)的企業(yè)的經(jīng)營情況在變差。有經(jīng)驗(yàn)的行長肯定知道，再這樣下去，企業(yè)終有一天會(huì)還不上錢的。

他進(jìn)一步分析稱，而若經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化，企業(yè)的收入甚至連利息都還不上了，那么就會(huì)對(duì)銀行債務(wù)違約，銀行產(chǎn)生不良資產(chǎn)，這時(shí)才會(huì)影響銀行利潤。

所以，“如果金融利潤/GDP越來越高，對(duì)銀行來說，并不意味著成功從企業(yè)那里歡樂地敲骨吸髓，而是苦日子的臨近，當(dāng)然也是股價(jià)的噩夢。”王劍表示。

與《財(cái)富》榜單發(fā)布同日，中國銀保監(jiān)會(huì)公布了2020年上半年銀行業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)情況：2020年上半年，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.0萬億元,同比下降9.4%，平均資本利潤率10.35%。商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤率0.83%，較上季末下降0.15個(gè)百分點(diǎn)。

中國銀行業(yè)近年幾乎從未出現(xiàn)過如此降幅。不少分析人士指出，金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的讓利幅度是此次凈利潤下滑的原因之一。從上半年銀行業(yè)數(shù)據(jù)來看，由于上半年實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力向金融領(lǐng)域傳導(dǎo)，導(dǎo)致銀行利潤有所下降，不良貸款率有所上升。

6月17日,國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出要“推動(dòng)金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬億元”。

如果考慮到2019年金融業(yè)稅后利潤約為2.9萬億，1.5萬億算得上巨額紅包了。但是，讓利1.5億并非來自金融行業(yè)的凈利潤。央行貨幣政策司副司長郭凱對(duì)此解釋稱，主要通過三方面予以實(shí)現(xiàn)：

一是利率的下行，最終會(huì)實(shí)現(xiàn)大概約9300億元的讓利。二是兩項(xiàng)貨幣政策新工具加上前期的延期還款付息政策工具大約讓利2300億的規(guī)模。三是通過銀行減少收費(fèi)3200億元。

“讓利肯定是要讓的，但是，空間也沒大家想的那么大。”上述北京某金融行業(yè)分析師坦言。

整體而言，行業(yè)對(duì)于未來發(fā)展比較樂觀，認(rèn)為隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，銀行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)壓力將逐步減輕。就未來銀行業(yè)的利潤表現(xiàn)，國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的變化向金融領(lǐng)域傳導(dǎo)具有滯后性。從二季度開始，經(jīng)濟(jì)已企穩(wěn)回升，傳導(dǎo)到金融層面上的信用風(fēng)險(xiǎn)壓力在未來幾個(gè)季度會(huì)逐步下降。但經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響沒有完全消退，銀行利潤增速還有進(jìn)一步下降的可能性。