2020年9月9日，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)、經(jīng)觀傳媒攜手國(guó)際綠色經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)共同主辦“第六屆金融大講堂”，在國(guó)家會(huì)議中心順利舉辦。

后疫情時(shí)代，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況雖然領(lǐng)先國(guó)際市場(chǎng)，但在寬信用、低利率的金融環(huán)境下，如何守衛(wèi)家庭、個(gè)人的財(cái)富，面對(duì)瞬息萬(wàn)變的資本市場(chǎng)，如何理性投資、戰(zhàn)勝通脹，依然值得反復(fù)討論，也成為本次“金融大講堂”的重要議題。

當(dāng)日在活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，先鋒領(lǐng)航投顧C(jī)EO張宇表示，當(dāng)前，投資人、機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和監(jiān)管都更充分的向線上化發(fā)展。在資管新規(guī)下，各類(lèi)機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品同臺(tái)競(jìng)技，不管是證券公司、信托公司、銀行所提供的產(chǎn)品，大家都在更透明、更開(kāi)放的平臺(tái)上接受投資人做的選擇。

理財(cái)行為線上化轉(zhuǎn)移

經(jīng)歷過(guò)“余額寶”時(shí)代的年輕一代投資者，對(duì)線上理財(cái)方式的接受度，在疫情過(guò)后得到了進(jìn)一步鞏固。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月，我國(guó)購(gòu)買(mǎi)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的網(wǎng)民數(shù)量已達(dá)1.69億，占全國(guó)網(wǎng)民人數(shù)的19.9%。

疫情期間，由于金融機(jī)構(gòu)線下網(wǎng)點(diǎn)難以直接接觸用戶(hù)，使得傳統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)在產(chǎn)品銷(xiāo)售、售后管理等方面都受到一定程度影響。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)的無(wú)接觸性、便利性等優(yōu)勢(shì)得以不斷凸顯，線上理財(cái)銷(xiāo)售、線上征信、線上理賠等業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。對(duì)家庭部門(mén)而言，由于疫情期間復(fù)工復(fù)產(chǎn)的難度上升、不確定性增加，深刻改變了居民風(fēng)險(xiǎn)偏好，居民風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)有所增強(qiáng)，更加注重資產(chǎn)穩(wěn)定性，理財(cái)意愿與規(guī)模整體上升。張宇介紹，今年4月螞蟻集團(tuán)推出了人人可用的專(zhuān)業(yè)投顧服務(wù)“幫你投”，為廣大用戶(hù)帶來(lái)了全委托的省心理財(cái)服務(wù)。

2019年，螞蟻集團(tuán)與先鋒集團(tuán)（Vanguard）合資成立先鋒領(lǐng)航投顧（上海）投資咨詢(xún)有限公司，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)（CSRC）批準(zhǔn)，為中國(guó)個(gè)人投資者提供基金投顧服務(wù)。這一落地產(chǎn)品即為“幫你投”，它根據(jù)投資者的投資目標(biāo)、投資期限及風(fēng)險(xiǎn)偏好，通過(guò)支付寶為投資者提供定制化服務(wù)，用戶(hù)最低投資金額為人民幣800元。此前，國(guó)內(nèi)僅有少數(shù)高凈值客戶(hù)能夠獲得專(zhuān)業(yè)的投顧服務(wù)。

“市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的時(shí)期，‘小白’投資者和部分專(zhuān)業(yè)投資者容易受到市場(chǎng)情緒影響。我們打造的是全委托的管理模式，不需要用戶(hù)自己做選擇和配置、調(diào)倉(cāng)。這種模式更像GPS，沒(méi)有GPS之前用戶(hù)要找地圖，現(xiàn)在有了管理型投顧就像GPS與地圖的關(guān)系。”張宇表示。

業(yè)內(nèi)人士分析，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的深入合作，能充分利用人工智能等技術(shù)精確識(shí)別客戶(hù)需求，推動(dòng)理財(cái)線上化，開(kāi)創(chuàng)理財(cái)服務(wù)新模式，推動(dòng)我國(guó)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

智能投顧彌補(bǔ)理財(cái)知識(shí)不足

當(dāng)下，90后已成為新的投資用戶(hù)，據(jù)悉“幫你投”上線以來(lái)，90后用戶(hù)占比超過(guò)50%，客戶(hù)平均客單1萬(wàn)元。

張宇認(rèn)為，一個(gè)好的產(chǎn)品應(yīng)該可以讓投資人持續(xù)的留存，持續(xù)的盈利，好的機(jī)構(gòu)讓投資人享受到市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。當(dāng)投資者面對(duì)市場(chǎng)時(shí)出現(xiàn)的沖動(dòng)心理，金融科技能做到心理干預(yù)，對(duì)投資人有所幫助，比如“在做不恰當(dāng)?shù)牟僮鲿r(shí)，系統(tǒng)會(huì)提示有手續(xù)費(fèi)，市場(chǎng)運(yùn)行到不同階段，有多少投資者的情況與你相同，你已經(jīng)跑贏多少人，你的歷史業(yè)績(jī)比過(guò)去進(jìn)步多少等等，這些都是情緒的疏解和陪伴。”張宇說(shuō)。

中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院聯(lián)合螞蟻集團(tuán)研究院發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)與消費(fèi)升級(jí)研究報(bào)告》顯示，智能投顧應(yīng)用對(duì)理財(cái)行業(yè)有兩個(gè)主要影響：一是解決投資顧問(wèn)的高門(mén)檻、高費(fèi)用問(wèn)題，避免了傳統(tǒng)投顧個(gè)人情感等人為因素的干擾。智能投顧使用門(mén)檻較低，一般是內(nèi)嵌在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)中，根據(jù)用戶(hù)需求難易收取相應(yīng)服務(wù)費(fèi)，平臺(tái)內(nèi)會(huì)匯總不同機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的信息，用戶(hù)可以利用智能投顧對(duì)不同機(jī)構(gòu)的不同類(lèi)型的產(chǎn)品進(jìn)行比較，在全市場(chǎng)范圍內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)品優(yōu)選。二是降低用戶(hù)理財(cái)認(rèn)知門(mén)檻。我國(guó)家庭理財(cái)需求較大，但整體金融知識(shí)水平較低，盲目參與傳統(tǒng)理財(cái)很可能因操作不當(dāng)造成經(jīng)濟(jì)損失甚至陷入債務(wù)危機(jī)。

與此同時(shí)，金融理財(cái)知識(shí)教育現(xiàn)狀尚不樂(lè)觀，普及過(guò)程中存在很多困難，用戶(hù)很難系統(tǒng)地掌握相關(guān)知識(shí)并應(yīng)用到實(shí)際理財(cái)操作中。智能投顧的主流模式是基于目標(biāo)的財(cái)富管理，通過(guò)深度溝通與分析，對(duì)客戶(hù)進(jìn)行投教、培育長(zhǎng)期投資理念和引導(dǎo)理性，并通過(guò)稅收規(guī)劃、分散投資、行為引導(dǎo)等，盡可能幫助客戶(hù)改善長(zhǎng)期收益。利用智能投顧輔助決策雖然不能完全取代金融知識(shí)的掌握，但能夠使得大部分具有較少理財(cái)知識(shí)的用戶(hù)參與到理財(cái)業(yè)務(wù)中并獲得較好的收益，讓更多人享受到理財(cái)服務(wù)。“用戶(hù)非常需要大類(lèi)資產(chǎn)配置和資產(chǎn)再平衡，才能在大資管的時(shí)代，尤其低利率時(shí)代，去獲得能夠戰(zhàn)勝通脹的收益。”張宇說(shuō)，現(xiàn)在資管行業(yè)頭部的基金公司、券商、銀行等都在投入基金投顧項(xiàng)目，市場(chǎng)中有七千多支基金，數(shù)量比股票更多，應(yīng)該能發(fā)揮專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的投顧能力，幫助個(gè)人投資者實(shí)現(xiàn)大類(lèi)資產(chǎn)配置的目標(biāo)，更好地做好財(cái)富管理。

萬(wàn)敏/文