經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 張斌 2016年至2019年,A股定向增發(fā)的實施數(shù)量和融資規(guī)模持續(xù)縮水。2019年,A股定增募資規(guī)模創(chuàng)下2016年以來新低。2020年初,再融資新規(guī)落地,從供需兩端八大維度對定增市場松綁。新規(guī)之后,定增市場迎來了較為明顯的復(fù)蘇。
Wind數(shù)據(jù)顯示,按增發(fā)股份上市日計算,截至12月20日,年內(nèi)滬深兩市共有323家上市公司實施了定增,募集資金總額為7841.52億元。與2019年相比,定增數(shù)量增長30.24%,募資總額增長15.35%。
2010-2020年定增數(shù)量及募資總額
數(shù)據(jù)來源:Wind
按月份來看,今年8月份共有33家公司實施了定增,募資額為1047.54億元,為單月最高。11月份共有55家公司實施了定增,募資額為885.13億元,為單月第二高。3月、4月、6月份的定增募資額也超過700億元。
今年單月份定增數(shù)量及募資額
數(shù)據(jù)來源:Wind
具體到上市公司,2020年定增募資額超過100億元的公司有17家,分別為中國船舶(600150.SH)、海通證券(600837.SH)、一汽解放(000800.SZ)、寧德時代(300750.SZ)、天山鋁業(yè)(002532.SZ)等。其中,中國船舶位居募資額榜首。
2020年定增募資額超百億的17家公司
數(shù)據(jù)來源:Wind
值得一提的是,上市公司定增募資對股價的刺激效果比較明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至12月18日收盤,261家上市公司未破發(fā),占比80.80%。其中,25家上市公司的最新收盤價較發(fā)行價漲幅翻倍。英科醫(yī)療(300677.SZ)、北京君正(300223.SZ)、赤峰黃金(600988.SH)漲幅位列前三甲,分別為442.98%、313.36%、282.52%。
定增后股價翻倍的25家公司
數(shù)據(jù)來源:Wind
然而,上市公司定增,股價仍有破發(fā)的風(fēng)險。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至12月18日收盤,323家年內(nèi)實施定增的上市公司中,有62家上市公司的股價已跌破發(fā)行價,占比19.20%。
其中,劍橋科技(603083.SH)、華正新材(603186.SH)、日海智能(002313.SZ)、大悅城(000031.SZ)等13家公司的最新收盤價較發(fā)行價跌幅超20%。
定增后股價跌幅超20%的13家公司
數(shù)據(jù)來源:Wind
展望2021年,定增市場將有什么樣的變化?開源證券預(yù)計,收益率持續(xù)復(fù)蘇,尤其是高折價帶來的高勝率,將吸引資金持續(xù)流入,預(yù)計2021年全年融資規(guī)模將超7000億元。供大于求的格局將繼續(xù),折價率將持續(xù)保持高位。α收益和β收益而言,定增市場偏向中小市值風(fēng)格,在整體中小創(chuàng)業(yè)績向好的背景下,相對滬深300的α收益有望回暖。2021年定增“黃金坑”投資機會繼續(xù)。
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