經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 洪小棠 春節(jié)臨近，歷經(jīng)開(kāi)年后的春季火熱行情，主流指數(shù)近日進(jìn)入深度盤(pán)整。近期市場(chǎng)波動(dòng)加劇，主要由于前期急漲及資金面等因素疊加導(dǎo)致。本輪行情從2020年12月啟動(dòng)以來(lái)，已積累了較為豐厚的獲利盤(pán)。同時(shí)，2021年1月開(kāi)始，全國(guó)范圍內(nèi)的新增肺炎確診數(shù)據(jù)量上漲，各地區(qū)開(kāi)始再次加緊對(duì)疫情的監(jiān)控和防疫政策。市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性收緊的預(yù)期出現(xiàn)升溫。1月以來(lái)，3個(gè)月銀行同業(yè)存單利率持續(xù)上行，3個(gè)月shibor利率也開(kāi)始逐步走平，顯示去年11月貨幣政策階段性放松至今，流動(dòng)性最為寬松的時(shí)候已在逐步過(guò)去。

展望后市，市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)并不大，當(dāng)前仍在跨年行情窗口期。

隨著拜登就任美國(guó)總統(tǒng)，全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望迎來(lái)修復(fù)。另外，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇以及疫情擾動(dòng)之下，流動(dòng)性不會(huì)系統(tǒng)性收緊。更重要的，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)開(kāi)門紅之下，股市增量資金仍在持續(xù)涌入，1月至今偏股型基金發(fā)行規(guī)模已超3800億，創(chuàng)下單月發(fā)行規(guī)模歷史新高。

未來(lái)2-3個(gè)月我們維持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，貨幣政策和財(cái)政政策溫和的判斷，繼續(xù)看好一季度春季躁動(dòng)的市場(chǎng)行情。結(jié)構(gòu)方面，繼續(xù)看好包括新能源、科技、券商、農(nóng)林牧漁等板塊在內(nèi)的投資機(jī)會(huì)。