上個(gè)季度，拼多多7.88億用戶數(shù)首次超過阿里巴巴7.79億，被視為一個(gè)5歲小弟戰(zhàn)勝20歲老大哥的勵志故事。

但阿里巴巴很快又迎頭趕上。前不久發(fā)布的阿里巴巴一季報(bào)顯示，其年度活躍消費(fèi)者8.11億，單季度增加3200萬，刷新了阿里9個(gè)季度以來的最高年活躍買家增速，超過上一季度的拼多多。若要趕上阿里，拼多多至少需要單季新增2660萬活躍買家。

拼多多的最新答卷是：一季度年活躍買家8.23億，依舊超過阿里巴巴。

對于拼多多，當(dāng)下一個(gè)正在利好的事情是，阿里被反壟斷，被命令禁止二選一。此前，阿里巴巴和拼多多多次在商家二選一問題上打口水戰(zhàn)，三只松鼠、美的、格蘭仕等商家都參與其中。

“對拼多多的直接利好是可以接洽到更多商家，”莊帥告訴記者，這有助于拼多多招商談判。當(dāng)然，阿里二選一被禁止利好的不僅是拼多多，對京東以及廣大商家，都是利好。

但品牌當(dāng)下對拼多多仍是糾結(jié)的態(tài)度。莊帥接觸過大量品牌商家，他們對拼多多仍有疑慮，拼多多有海量用戶，這很好，但品牌匹配度不太夠。更重要的是，拼多多單品銷售的形式也不太被品牌商家接受，“沒有買贈，沒有打折，沒有積分和會員，沒有店鋪關(guān)注和粉絲體系，沒有購物車，不符合品牌商家的經(jīng)營要求”。

一位接近拼多多的人士告訴記者，品牌方一般會先選擇天貓京東首發(fā)新品，到?jīng)]賣掉的尾貨階段時(shí)才會考慮拼多多，并且，很少自己親身上陣開官方旗艦店，更愿意默許代理商參加百億補(bǔ)貼。

品牌是拼多多正在努力啃下的一環(huán)。5月22日，拼多多宣布繼續(xù)百億補(bǔ)貼，這次拼多多透露的數(shù)據(jù)是，今年新入駐的品牌官方旗艦店同比去年增長超 10 倍以上。其中數(shù)碼家電、美妝服裝等品牌增幅最為明顯。

品牌商入駐有利于提高拼多多用戶消費(fèi)金額。截至 2020 年底，拼多多年活躍買家人均消費(fèi)金額從 2019 年初的 1258 元拉升到 2115 元。但對比阿里巴巴的人均消費(fèi)9200元，仍有較大差距。

當(dāng)前，拼多多也在切入對手的腹地，4月底，拼多多開始在首頁內(nèi)測大視頻功能，就像是抖音極速版或快手極速版的模樣。

目前存在的困擾

拼多多最近被曝出已在3月向“百億補(bǔ)貼”商家抽傭，各類目抽傭比例基本是阿里旗下天貓的一半。

此前，拼多多不抽傭，發(fā)流量，還給補(bǔ)貼，從而做到了商品低價(jià)，對消費(fèi)者有吸引力。抽傭之后，會不會傷害拼多多的競爭優(yōu)勢？

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)電子商務(wù)研究所執(zhí)行所長崔麗麗告訴記者，抽傭并不是決定渠道競爭力的主要因素，更重要的是平臺的導(dǎo)流能力和多方位的服務(wù)。對于拼多多的此次抽傭，她覺得，“是可以預(yù)見的，畢竟平臺還是需要盈利，收取一定的信息服務(wù)費(fèi)可以理解，也應(yīng)該屬于合理的服務(wù)費(fèi)用范圍。”

真金白銀的百億補(bǔ)貼投入兩年后，拼多多虧損在加大。2019年虧損69.67億元，2020年?duì)I收增長至595億元，虧損同步擴(kuò)大至71.797億元。今年一季度，拼多多非通用會計(jì)準(zhǔn)則下凈虧損18.9億元。

莊帥也認(rèn)為，抽傭并不意味著降低競爭力，“最根本的競爭力還在于消費(fèi)者端。天貓銷售成本最高，但品牌商還趨之若鶩。”

拼多多傳出抽傭消息的同時(shí)，傭金最高的阿里巴巴正在傳遞向商家減負(fù)的信號，并表示為商家降本增效將是新財(cái)年（2021 年 4 月 -2022 年 3 月）淘寶天貓的工作重點(diǎn)。這意味著兩個(gè)老對手將更加狹路相逢。目前已經(jīng)公布的有天貓釋放部分店鋪保證金，供商家支取用于店鋪經(jīng)營；「生意參謀」部分功能由收費(fèi)改為免費(fèi)；聚劃算相繼取消「參聚險(xiǎn)」、「保價(jià)險(xiǎn)」等付費(fèi)產(chǎn)品；天貓降低電商品物流倉儲服務(wù)費(fèi)。

莊帥告訴記者，從拼多多基本面來看，它還是一直在按照自己的節(jié)奏向前走，“一直在增強(qiáng)履約能力，擺脫之前送貨速度不夠快的桎梏，通過品牌豐富度完善商品品類，做的很有效率，未來也還是會有一段高速增長期。”

從拼多多剛剛公布的業(yè)績看，其依舊在快速增長中，營收同比增長239%，年度活躍買家數(shù)達(dá)到8.238億，較上一年同期凈增1.957億。

不過，用戶數(shù)以及活躍用戶數(shù)總有見頂?shù)臅r(shí)刻，“數(shù)量見頂了就要看復(fù)購、購買頻率等是否能拉起來。”崔麗麗告訴記者，這方面對平臺的精細(xì)化運(yùn)營和服務(wù)、賦能商家的能力會需要有進(jìn)一步的挑戰(zhàn)。拼多多是否能夠持續(xù)高速增長要看他們在這方面的能力如何。對于未來的方向，她認(rèn)為，如果拼多多能夠做到對中國制造業(yè)品牌化有一個(gè)很好的促進(jìn)，那一定會更有發(fā)展、更有價(jià)值。

3年前，在阿里巴巴與京東兩座巨無霸大山下，拼多多異軍突起，赴美上市，用一種驚人的速度成長為電商領(lǐng)域第三家大公司。

現(xiàn)在，拼多多已經(jīng)成長為市值超過京東的巨頭，在當(dāng)下電商對手增多且競爭更激烈的時(shí)刻，拼多多還會給出新驚喜嗎？

黃崢之后，這將繼續(xù)考驗(yàn)陳磊。