經(jīng)濟觀察報 記者 張曉暉  一個驚人的案件，正從上海電氣集團股份有限公司（601727.SH/02727.HK，以下簡稱“上海電氣”）開始。

上海電氣董事長鄭建華被調查之后，該公司總裁、執(zhí)行董事黃甌于2021年8月5日在家住小區(qū)跳樓身亡。

就在兩個月之前，上海電氣曝出83億元財務黑洞。

2021年7月27日，上海電氣公告稱：“董事長兼首席執(zhí)行官、法定代表人鄭建華涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受上海市紀委監(jiān)委紀律審查和監(jiān)察調查。”

8月5日，上海電氣發(fā)布公告稱，公司執(zhí)行董事兼總裁黃甌先生于當日不幸逝世。黃甌妻子在接受媒體采訪時候稱，黃甌早在7月30日就嘗試割腕自盡，但被及時發(fā)現(xiàn)和搶救回來。最終還是無法阻止悲劇的發(fā)生。

市場猜測，鄭建華和黃甌的出事多與上海電氣83億元的驚天巨雷有關。（詳見經(jīng)濟觀察網(wǎng)2021年6月5日《訴四家國企拖欠貨款41億上海電氣83億財務黑洞的未解之疑》）

導致上海電氣83億元利潤損失的子公司叫做上海電氣通訊技術有限公司（以下簡稱“通訊公司”），上海電氣持有通訊公司40%股權。通訊公司的第二大股東為上海星地通通信科技有限公司（以下簡稱“上海星地通”），持股比例為28.5%，上海星地通的實際控制人叫隋田力。

問題就出在隋田力的身上。

上海電氣爆雷之后，多家上市公司陸續(xù)發(fā)出與上海電氣類似的應收賬款壞賬公告，均指向隋田力和他的關聯(lián)公司。

這些上市公司有上海電氣、宏達新材（002211.SZ）、瑞斯康達（603803.SH）、中天科技（600522.SH）、匯鴻集團（600981.SH）、凱樂科技（600260.SH）、中利集團 （002309.SZ）、康隆達（603665.SH）、國瑞科技(300600.SH)。

與上海星地通有業(yè)務往來而被卷入的上市公司還有*ST華訊（000687.SZ）、ST新海（002089.SZ）、寧通信B（200468.SZ）、航天發(fā)展（000547.SZ）、江蘇舜天 (600287.SH)、浙大網(wǎng)新（000547.SZ）。

7月底到8月初，上述上市公司涉及隋田力和他的關聯(lián)公司而引發(fā)的壞賬公告、司法訴訟公告越來越密集。截至目前，共有15家上市公司卷入這個龐大的旋渦當中，一個超過243億元壞賬總額的資本黑洞逐漸顯現(xiàn)在公眾面前。

隋田力是誰？

這個叫做隋田力的人，以一己之力，引爆了15家上市公司，造成了上百億的財務黑洞，成為近期市場關注的焦點。

隋田力的名字，分別出現(xiàn)在7月29日和7月30日，深交所對*ST華訊和宏達新材的關注函中。

深交所對*ST華訊的問題是：“我部（即深交所上市公司管理二部）關注到上海星地通為隋田力控股公司。請核實除上述公司外，你公司自2015年以來是否與隋田力及其關聯(lián)公司存在商業(yè)往來或關聯(lián)關系，如存在，請列示并詳細說明相關交易的具體情況，包括但不限于形成原因、截至目前預付款項或應收賬款余額、回款情況、回收風險等。”

在對宏達新材的關注函中，深交所披露了隋田力的部分信息：“我部關注到隋田力及其疑似關聯(lián)公司拖欠多家上市公司合同款并導致經(jīng)營風險，而上海星地通、江蘇星地通通信科技有限公司（以下簡稱‘江蘇星地通’）、深圳天通信息科技有限公司均為隋田力控股公司（以下簡稱‘深圳天通’），隋田力長期供職于新一代專網(wǎng)通信技術有限公司（以下簡稱‘新一代專網(wǎng)通信公司’）。”

隋田力的公開信息及其有限，這或許跟他的“專網(wǎng)通信”這個看起來“涉密”的生意有關。

百度百科顯示，隋田力1961年8月出生，大專學歷，身份證號碼前六位歸屬于江蘇省連云港市海州區(qū)。1979年1月至1994年5月，隋田力在部隊服役，其后在江蘇省人民政府做了4年公務員。

由于隋田力為新三板公司——上海海高通信股份有限公司（839211，以下簡稱“海高通信”）的實際控制人，海高通信2020年報給出了隋田力較為詳盡的簡歷：

1998年11月至今，就職于上海星地通訊工程研究所，任所長；2007年6月至2019年10月，就職于南京三寶通信技術實業(yè)有限公司，任董事長；2009年8月至今，就職于江蘇省國信大江科技有限公司，任監(jiān)事；2009年11月至2017年9月，就職于新一代專網(wǎng)通信技術有限公司，任董事、總經(jīng)理；2010年7月至2017年10月，就職于寧波新一代專網(wǎng)通信技術有限公司，任董事、總經(jīng)理；2010年9月至2018年1月，就職于新一代廣電數(shù)據(jù)服務有限公司，任董事長、經(jīng)理；2011年3月至今，就職于江蘇省圣迪創(chuàng)業(yè)投有限責任公司，任監(jiān)事；2011年7月至今，就職于上海星地通通信科技有限公司，任執(zhí)行董事；2012年5月至2019年4月，就職于黑龍江農墾新一代科技發(fā)展有限公司，任董事長兼總經(jīng)理；2014年5月至2015年8月，就職于江蘇省大江通信有限公司，任法定代表人；2015年7月至今，就職于北京賽普工信投資管理有限公司，任執(zhí)行董事；2016年6月至今，就職于寧波星地通通信科技有限公司，任執(zhí)行董事；2016年7月至今，就職于江蘇星地通通信科技有限公司，任執(zhí)行董事；2017年6月至今，就職于航天神禾科技（北京）有限公司，任董事、經(jīng)理。2019年1月至今，就職于上海奈攀企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙），任合伙事務執(zhí)行人。2019年2月至今，就職于深圳天通信息科技有限公司，任董事長。2019年5月至今，就職于哈爾濱星地通通信科技有限公司，任執(zhí)行董事；2020年11月至今，就職于北京海典科技發(fā)展有限公司，任執(zhí)行董事；2020年12月至今，就職于上海電氣通信技術有限公司，任副董事長。

除此之外，2016年舉行的全國智能制造（中國制造2025）創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽上，隋田力作為專家披露了簡歷：

中國電子工業(yè)科學技術交流中心負責人，曾經(jīng)在解放軍、武警、公安通信部門、中國電子科技集團任職，具有信息通信應用領域30年工作經(jīng)驗。參與“十二五”國家重大專項“新一代寬帶通信項目”專家組工作，曾榮獲軍隊科技二等獎。

隋田力主持完成的項目有：國家物聯(lián)網(wǎng)示范工程——黑龍江農墾農業(yè)信息化項目、解放軍野戰(zhàn)無線圖像傳輸系統(tǒng)、海軍量子通信實驗工程項目。

根據(jù)海高通信2021年8月2日的公告，隋田力目前已被公安機關偵查。

“專網(wǎng)通信”探秘

隋田力構建了非常復雜的公司股權關系。

工商信息顯示，隋田力為19家公司的實際控制人，擔任了10家公司的法人代表。

隋田力擔任法人代表的公司有上海星地通、江蘇星地通、寧波星地通通信科技有限公司、哈爾濱星地通通信科技有限公司、航天神禾科技（北京）有限公司、北京賽普工信投資管理有限公司、上海星地通訊工程研究所、上海攀奈企業(yè)管理合伙企業(yè)、蘇州新一代專網(wǎng)通信技術有限公司（以下簡稱“蘇州新一代”）等等。

隋田力實際控制的企業(yè)有海高通信、江蘇省大江通信、重慶芯量通訊科技有限公司、南京圣得勝建設工程有限公司等19家企業(yè)。

這些企業(yè)與15家上市公司，形成了錯綜復雜的關系。

在隋田力擔任法人代表的企業(yè)中，蘇州新一代和蘇州造新電子商務有限公司已經(jīng)注銷，其中蘇州新一代為2010年注冊成立，是隋田力較早擔任法人代表的公司，也是深交所關注函中，新一代專網(wǎng)通信公司的全資子公司。

2015年6月，隋田力仍擔任蘇州新一代總經(jīng)理，后來蘇州新一代為何注銷，目前尚不清楚。

另有一份判決書顯示：隋田力2008年與南京理工科技園股份有限公司（以下簡稱“南京理工科技園”）、自然人陶開爵共同投資了“超短波寬帶通訊系統(tǒng)”項目，租賃南京理工X幢（判決書原文）房屋用于研發(fā)和生產。但該項目很快就失敗，隋田力等人將X幢房屋進行收益運作，最終仍然經(jīng)營不善，該項目附著公司被吊銷，南京理工科技園與隋田力、陶開爵二人因X幢房屋租賃問題產生糾紛并訴至法院。

因為“專網(wǎng)通信”產品“涉密”，外界很難窺得隋田力這個“專網(wǎng)通信”生意的全貌，在諸多上市公司的信息披露中，產品和客戶也多數(shù)隱去名字，以公司大客戶來形容。

星地通顧名思義為地球與衛(wèi)星之間的通信，隋田力“專網(wǎng)通信”核心產品正基于此，除了衛(wèi)星地面“專網(wǎng)通信”之外，隋田力還找來多家擁有特殊背景的公司為其業(yè)務“背書”。

比如在上海電氣83億財務黑洞案中的應收賬款方，就有富申實業(yè)公司（以下簡稱“富申實業(yè)”）拖欠貨款7.88億元，富申實業(yè)的股東是上海市人民政府第五辦公室，外界并不清楚第五辦公室的職能。

在富申實業(yè)的官網(wǎng)介紹中，其產品分密碼產品、移動安全和無線電管控三大類。其中密碼產品有量子隨機數(shù)發(fā)生器、移動安全有偶語安全即時通信系統(tǒng)，北斗指控平臺等等。

另外一家拖欠上海電氣的單位也很特殊，南京長江電子信息產業(yè)集團有限公司（以下簡稱“南京長江電子集團”）拖欠上海電氣20.89億元的貨款。經(jīng)濟觀察報記者曾向南京長江電子集團詢問業(yè)務往來情況，對方告知本單位是涉密單位，信息不對外。

一位已經(jīng)從上海電氣離職的人士對經(jīng)濟觀察報記者透露，上海電氣的應收賬款的問題，應該是落入了融資性貿易的陷阱。但具體這個融資貿易陷阱是怎么樣的，該人士沒有說明。

從上市公司回復交易所問詢函中，可以從一個角度看到隋田力的騙局路徑：國企背景的客戶基于其大客戶信用，先向上市公司支付合同總金額的10%作為預付款，要求上市公司從星地通等指定的供應商處采購設備，剩余尾款在驗收產品后再支付。上市公司則需要支付100%訂單款項給星地通等上游供應商。

在這種融資性貿易的模式里，一旦下游客戶欠款，上游供應商逾期供貨，上市公司便會形成巨額壞賬。

爆雷的公司中，排在上海電氣之后的是中天科技，其風險金額達37.54億元，其中應收賬款逾期5.12億元，存貨減值風險11.07億元，預付款項風險21.35億元。

其后還有凱樂科技，風險金額37.28億元，其中應收賬款逾期0.61億元，存貨減值風險2.11億元，預付款項風險34.56億元。

中利集團風險金額29.39億元，其中應收賬款逾期13.85億元，存貨減值風險7.83億元，預付款項風險7.71億元；瑞斯康達風險金額11.95億元，其中應收賬款逾期10.16億元，預付款項風險1.79億元。

風險金額在10億元以下的還有4家。

上述公司的壞賬總額超過243億元。

經(jīng)濟觀察報記者在上海電氣爆雷之后，一度向上海電氣發(fā)去詳盡的采訪提綱，問通訊公司產品具體型號和交易情況，但上海電氣一直沒有回復。

隋田力引爆15家上市公司的具體路徑是否如前述人士所言或者如媒體猜測那樣，只有公安機關偵破案件之后，才能弄清楚全貌。

2021年7月29日，隋田力已經(jīng)被上海市靜安區(qū)人民法院限制高消費。案由來自上海電氣子公司——上海電氣國際經(jīng)濟貿易有限公司與上海星地通的買賣合同糾紛。

2021年8月2日，海高通信發(fā)布公告稱，公司實際控制人隋田力目前涉及案件，正在被公安機關偵查之中。實際控制人之一的劉青，一并失聯(lián)。經(jīng)濟觀察報記者致電海高通信董事會秘書，試圖詢問隋田力的被偵查案由，但電話一直無人接聽，海高通信的總機也無人應答。

解開這個謎團，還需要時間。

經(jīng)濟觀察報記者將繼續(xù)追蹤報道。