經(jīng)濟觀察報 記者 胡艷明  具備養(yǎng)老屬性的理財產(chǎn)品登上舞臺，12月6日，首批參與試點的銀行養(yǎng)老理財產(chǎn)品正式面世。

此次共有四家理財公司發(fā)布了養(yǎng)老理財產(chǎn)品：光大理財?shù)氖卓铕B(yǎng)老理財產(chǎn)品為“頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2026第1期”；招銀理財產(chǎn)品為“頤養(yǎng)睿遠穩(wěn)健五年封閉1號”；建信理財產(chǎn)品為“安享固收類封閉式養(yǎng)老理財產(chǎn)品”；工銀理財產(chǎn)品為“頤享安泰固定收益類封閉凈值型養(yǎng)老理財產(chǎn)品”。

四只產(chǎn)品均為五年期封閉運作，風險等級為二級或三級，業(yè)績比較基準區(qū)間在5.0%和8.0%之間。

目前，四家試點發(fā)行養(yǎng)老理財?shù)臋C構(gòu)中僅建信理財公布了目前的募集額度。建信理財表示，該公司首只養(yǎng)老理財產(chǎn)品——建信理財安享固收類封閉式養(yǎng)老理財產(chǎn)品2021年第1期于12月6日上午9點準時開售，截至當天中午12點，募集金額已經(jīng)達20億元。

建信理財董事長劉興華在12月9日舉行的養(yǎng)老金融論壇暨養(yǎng)老理財深圳試點宣傳推廣儀式上表示，建信理財首只試點養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集量已超40億元。

招行APP顯示，目前有2.3萬人購買了招銀理財“頤養(yǎng)睿遠”養(yǎng)老理財產(chǎn)品。此次養(yǎng)老理財在投資端認購較受歡迎，12月10日下午，記者電話咨詢試點地區(qū)的銀行網(wǎng)點和理財經(jīng)理，均表示目前仍可以購買。有理財經(jīng)理告訴記者，因為認購火爆，后續(xù)又增加了部分額度。

四地試點 1元起投

養(yǎng)老理財產(chǎn)品的面世，與養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點有關(guān)。據(jù)銀保監(jiān)會9月10日發(fā)布的《關(guān)于開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點的通知》，自9月15日起，工銀理財在武漢市和成都市，建信理財和招銀理財在深圳市，光大理財在青島市開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點。試點期限暫定一年。試點階段，單家試點機構(gòu)養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模限制在100億元人民幣以內(nèi)。

目前養(yǎng)老理財試點地區(qū)為深圳、武漢、成都、青島。12月6日上午，記者在招商銀行APP端查詢，顯示“該產(chǎn)品已售罄”，光大理財?shù)?ldquo;頤享陽光”也顯示已售罄。不過，有理財子公司人士解釋稱，“因為是只在部分地區(qū)試點，后臺系統(tǒng)對客戶的身份會有判定，所以這個‘售罄’顯示的是客戶在手機銀行渠道可購買額度的概念，不是我們總的產(chǎn)品額度的概念”。

在青島地區(qū)試點的光大理財表示，根據(jù)監(jiān)管要求，本次在青島開展的養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點，光大理財將對個人投資者的客戶身份進行判定，需滿足身份證號（3702開頭）為青島地區(qū)，或身份證發(fā)證機關(guān)為青島地區(qū)發(fā)證機關(guān)。如果投資者的身份證號是3702開頭，可在光大銀行手機銀行、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)點柜臺等多個渠道購買；如果客戶僅滿足身份證的發(fā)證機關(guān)是青島地區(qū)發(fā)證機關(guān)，則需要前往光大銀行青島分行的各個網(wǎng)點柜臺通過線下渠道購買。

本次試點的四家理財公司均采取“線上+線下”結(jié)合的方式銷售。投資者可選擇前往對應銀行的營業(yè)網(wǎng)點，也可以在網(wǎng)上銀行、手機銀行等線上渠道進行購買。

首批四只養(yǎng)老理財產(chǎn)品均為封閉式凈值產(chǎn)品，期限均為五年，風險等級較低，為二級或三級；除了光大理財?shù)漠a(chǎn)品投資性質(zhì)為“混合類”，其余三只的投資性質(zhì)均為固定收益。

銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行目偛贸杉臆姳硎荆?ldquo;主要投資固定收益類的資產(chǎn)，在風險可控的前提下，適度參與股票市場的投資或者其他權(quán)益投資。養(yǎng)老理財產(chǎn)品，一般不會投資于大宗商品這類資產(chǎn)收益隨著市場變化程度較大，或者收益率波動較大的資產(chǎn)。”

在業(yè)績比較基準方面，四只產(chǎn)品的區(qū)間位于5%-8%之間，光大理財?shù)臉I(yè)績比較基準（年化）為5.8%；工銀理財產(chǎn)品的區(qū)間為5%-7%；招銀理財和建信理財均為5.8%-8%。

其中，光大理財“頤享陽光”定位為混合類非保本浮動收益型，經(jīng)光大理財內(nèi)部風險評級為較低風險（二星級），即適合于穩(wěn)健型投資人。產(chǎn)品投資策略上，采用穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略，擬投資于債券、非標準化債權(quán)類資產(chǎn)、股票、量化中性策略類資產(chǎn)等。該產(chǎn)品面向大眾開放，1元起投、1元遞增，同時執(zhí)行優(yōu)惠費率，保持0認購費和銷售服務費，收取0.1%的管理費。

建信理財“安享固收”產(chǎn)品為固定收益類、為中低風險R2級、5年封閉式產(chǎn)品。1元起購，不提超額報酬，運行一年后每月分紅。

招銀理財?shù)?ldquo;頤養(yǎng)睿遠穩(wěn)健1號”產(chǎn)品5年封閉，1元起購，單一投資者投資上限300萬元，固收資產(chǎn)投資比例不低于80%，權(quán)益資產(chǎn)投資比例不超過20%。該產(chǎn)品成立日后第6個月起，即可根據(jù)投資情況按季度分紅。

四只理財產(chǎn)品均設置了五年封閉的投資期限，不過也設置了贖回機制，例如，在投資者罹患重大疾病或有購房需要等情況下可以提前贖回，不過大都根據(jù)持有產(chǎn)品的年限設定了一定的贖回費用。

未來有望拓寬試點地區(qū)

過去市場上存在名不符實的、打著“養(yǎng)老”旗號的理財產(chǎn)品，此次試點，四家養(yǎng)老理財試點機構(gòu)正式發(fā)行以養(yǎng)老理財產(chǎn)品冠名的理財產(chǎn)品。

此前，在國新辦舉行的三季度銀行業(yè)保險業(yè)數(shù)據(jù)信息暨監(jiān)管重點工作發(fā)布會上，銀保監(jiān)會首席檢查官、辦公廳主任、新聞發(fā)言人王朝弟表示，今年以來，銀保監(jiān)會把發(fā)展系列養(yǎng)老金融產(chǎn)品作為我們國家完善多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系的重要內(nèi)容來抓。按照“小步慢跑，總體漸進”的工作思路，在綜合考慮城市規(guī)模、經(jīng)濟社會發(fā)展水平、居民養(yǎng)老需求這些因素的基礎之上，兼顧東、中、西部地區(qū)的需要，選擇了武漢、成都、深圳、青島四個城市作為養(yǎng)老理財?shù)脑圏c城市；同時，選擇了工銀理財、建信理財兩家國有大型銀行的理財公司，招銀理財、光大理財兩家股份制銀行的理財公司，共四家理財公司作為這次養(yǎng)老理財產(chǎn)品的試點。

一直以來，中國的養(yǎng)老金以“三支柱”模式存在：第一支柱為法律強制的公共養(yǎng)老金；第二支柱為企業(yè)與個人共同繳費的職業(yè)養(yǎng)老金；第三支柱為個人養(yǎng)老儲蓄。當前，第一支柱占比過于龐大，第二支柱占比一般，第三支柱占比不足0.01%，與發(fā)達國家相比存在顯著差距。

在建信理財主辦的養(yǎng)老金融論壇暨養(yǎng)老理財深圳試點宣傳推廣儀式上，建行副行長紀志宏表示，建行積極開展以養(yǎng)老理財為代表的養(yǎng)老金融產(chǎn)品試點，不僅是貫徹落實國家戰(zhàn)略，踐行創(chuàng)新發(fā)展理念，完善養(yǎng)老服務體系，滿足人民對美好生活向往的重要舉措；也是優(yōu)化基本養(yǎng)老負擔，彌補養(yǎng)老第三支柱短板，提高養(yǎng)老替代率，增加養(yǎng)老財富積累的重要嘗試；更是為培育養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、支持資本市場、服務實體經(jīng)濟提供長期資金的重要來源，意義十分重大。

建行集團資產(chǎn)管理部總經(jīng)理張明合稱，發(fā)展以養(yǎng)老理財為代表的養(yǎng)老金融業(yè)務，主要抓好三件事。一是要更好地理解客戶，分層分群服務客戶養(yǎng)老需求，推出適合不同客戶需求的產(chǎn)品；二是資管業(yè)務要回歸長期、價值投資理念，創(chuàng)新全系列養(yǎng)老金融產(chǎn)品適配客戶需求；三是要發(fā)揮建行在金融科技方面優(yōu)勢，加強基礎設施建設，待政策明朗后逐步推廣個人養(yǎng)老金賬戶，運用數(shù)字化手段進一步培育健康的養(yǎng)老金融市場，為養(yǎng)老金融戰(zhàn)略做出貢獻。

目前，29家銀行系理財子公司中，僅有四家參與試點，有機構(gòu)也表達了未來希望加入養(yǎng)老理財市場的愿望。招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點，推動理財公司“良幣驅(qū)逐劣幣”，具備積極意義。下一步，監(jiān)管部門應及時總結(jié)養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點經(jīng)驗，適時推廣到更多的地區(qū)和理財公司，充分發(fā)揮養(yǎng)老理財產(chǎn)品在滿足公眾養(yǎng)老需求等方面的作用。