經濟觀察報 記者 鄒永勤 在年度營收突破1600億元之后，A股市場上的長期績優(yōu)股中集集團（000039.SZ）開始全面加大在氫能賽道的布局。

3月28日晚，中集集團對外發(fā)布2021年年度業(yè)績報告。報告顯示，中集集團去年全年營收高達1637.0億元，史上首次突破千億元大關，同比增長74%；營業(yè)利潤亦首次突破百億元大關達到134.7億元，同比增長81%。值得注意的是，這是中集集團自1994年上市以來連續(xù)28年盈利的成績單，而深滬兩市能夠連續(xù)20年盈利的績優(yōu)公司屈指可數。

3月29日下午，中集集團董事長兼CEO麥伯良攜一眾高管，出席在深圳蛇口中集總部大樓舉行的2021年度業(yè)績發(fā)布會暨投資者交流會。會上，麥伯良說營收突破千億大關后的中集集團邁向世界500強是很自然的事情，“但不會刻意去追求排名和規(guī)模，因為中集更在意的是有質量的發(fā)展，追求的是高質量的、受人尊敬的世界500強目標”。

此外，他和一眾高管還就市場當前最為關注的第四季度業(yè)績?yōu)楹蜗陆怠淠馨鍓K如何發(fā)展等熱點問題進行了一一回應。

去年第四季度業(yè)績因何大幅虧損

中集集團的全稱是中國國際海運集裝箱（集團）股份有限公司，于1982年在改革開放的前沿陣地蛇口正式投產，并于1994年在深交所上市交易。

歷經四十年的發(fā)展，中集集團已經形成了集裝箱、車輛、能化、天達、海工、物流六大主營板塊。2021年年報顯示，上述六大板塊貢獻了去年總營收的90%以上，表明中集集團聚焦優(yōu)勢主業(yè)的戰(zhàn)略取得了明顯成效。

具體數據來看，2021年，中集集裝箱板塊實現營業(yè)收入659.67億元，同比增長197.64%，實現凈利潤113.27億元。車輛板塊營收276.48億元，再創(chuàng)歷史新高，實現凈利潤9.88億元。能源、化工及食品裝備板塊營收195.28億元，同比增長46.92%，凈利潤8.85億元，同比增長145.57%。

此外，以空港與物流裝備、消防與救援設備業(yè)務為主營的天達控股營業(yè)收入68.42億元，凈利潤1.93億元。物流服務板塊營收294.71億元，同比增長177%，凈利潤5.42億元，均創(chuàng)歷史新高。中集循環(huán)載具作為中集新成立才約2年的業(yè)務單元，實現營收超過60億元，同比增加98%，凈利潤人民幣5.77億元，同比增加512%，連年突破歷史紀錄。海工板塊剔除減值的影響后，也實現大幅減虧。

年報同時披露了其良好的利潤分配預案：向全體股東每1股派發(fā)現金紅利人民幣0.69元（含稅），并以資本公積金向全體股東每10股轉增5股。通聯數據Datayes！的統計顯示，此前28年中集集團已經累計分紅超過140多億元。

亮麗的業(yè)績疊加高送轉方案，但似乎并未能打動所有投資者。3月29日，中集集團港股股價雖然大漲3.54%，但A股股價放量大跌4.43%。表現相背離的原因，或許與A股投資者對其第四季度業(yè)績大幅下滑產生擔憂有關。

通聯數據（Datayes）的統計顯示，中集集團2021年四個季度的歸母凈利潤分別為15.07億元、27.90億元、45.01億元和-21.34億元。在前面三個季度均正常盈利的情況下，第四季度業(yè)績竟然出現巨額虧損，且同比和環(huán)比均大幅下滑146%左右，確實讓市場出乎預料，是集裝箱的景氣周期遭遇了拐點，抑或出現了什么意外？這些，無疑成為了當天下午業(yè)績交流會的焦點所在。“主要原因在于海工板塊于第四季度進行了大額減值，如果剔除減值的因素，第四季度中集集團的凈利潤依舊有20多億元”。麥伯良表示，去年集團利潤表中資產減值損失及信用減值損失合計約人民幣49億元，其中大部分是由于對海工業(yè)務相關資產計提資產減值撥備所致。在全球新型冠狀病毒肺炎疫情持續(xù)、國際油氣行業(yè)波動以及能源行業(yè)加速轉型的多重原因影響下，雖然近期油價有所回升，國際石油公司對于油氣勘探開發(fā)投入依然保持審慎，中集持有的部分海工平臺資產租約水平、利用率不及預期而計提資產撥備。

海工板塊未來是否還會繼續(xù)大幅減值？對此，財務總監(jiān)曾邗表示，其實公司每年都會對海工資產組合進行減值測試，并根據減值測試結果進行相應會計處理。未來減值計提仍需根據外部經濟環(huán)境、市場情況以及板塊未來經營狀況進行綜合判斷。

至于市場對集裝箱方面的疑慮，麥伯良亦坦言，近期集裝箱干箱的銷量及價格確實有所回調，但是預期整體處于平均水平以上；“去年集裝箱的行情很好，但也具有一定的偶然性，未來集裝箱的行情會逐步回歸常態(tài)，但我們判斷2022年需求量和價格還會在平均水平之上。年初，權威行業(yè)咨詢機構預測今年全球集裝箱產銷量還將超過400萬TEU，價格應該也比平均水平高一些。從中集的集裝箱一、二季度訂單來看，整體比較飽滿，預計今年集裝箱業(yè)務盈利依然會處于比較好的水平”。

麥伯良的這個觀點亦得到了市場機構的佐證。國泰君安于3月29日發(fā)布的研究報告指出，“展望2022年，集運箱需求將逐步由新箱短缺轉換為舊箱換新等，全球目前集裝箱超4000萬，按每年淘汰5%，疫情缺箱下兩年積累換新需求超400萬，集裝箱整體需求有望保持高位。”

“走向世界500強沒有懸念”

拋開海工減值帶來的短暫困擾，集裝箱的景氣持續(xù)將有利于中集集團的進一步發(fā)展。站在當前時點，未來幾年中集集團的業(yè)績增長策略和主要看點主要有哪些？

麥伯良表示，未來兩年，中集集團一方面將持續(xù)穩(wěn)固現有優(yōu)勢裝備業(yè)務，另一方面則加速布局新能源、高端裝備、綠色環(huán)保、海洋裝備等戰(zhàn)略性新興產業(yè)，推進綠色化、數字化、智能化轉型升級，通過科技創(chuàng)新打造產品競爭力，打造“冷鏈物流”、“清潔能源”、“綠水青山”、“鄉(xiāng)村振興”新興業(yè)務組合，助力國家戰(zhàn)略、解決行業(yè)短板，構建十四五時期成長新動能。

“現在中集的集裝箱業(yè)務已經向干貨箱、冷藏箱、特種箱以外的領域延伸發(fā)展，集裝箱的增量業(yè)務快速發(fā)展，可以很好地平抑和對沖集裝箱行業(yè)的周期性波動，構建長期穩(wěn)定的價值增長曲線”；麥伯良指出，去年中集其他的板塊增長也都非常不錯，而且中集在戰(zhàn)略新興業(yè)務方面都有相應的布局，可以推動整個集團未來獲得更高質量的發(fā)展。

“我們相信營收突破千億以后，中集集團會在一個更高的平臺上更有質量地發(fā)展”。麥伯良稱。

營收突破千億大關，其實對中集集團亦帶來了另一層意義：那就是他離世界500強更近了。公開資料顯示，2020年、2021年《財富》世界500強的最低營收規(guī)模分別為253余億美元（約為1610余億元人民幣）、240余億美元（1527余億元人民幣），而中集集團1637.0億元的營收，無疑已經站上了這個門檻。

“中集集團走向世界500強沒有懸念。”麥伯良認為，中集邁向世界500強是很自然的事情，但不會刻意去追求規(guī)模，因為中集更在意的是有質量的發(fā)展；“相比之前，我們的戰(zhàn)略更聚焦，加大低效企業(yè)的清理力度，對未來有希望的企業(yè)加大改善力度。我們會聚焦在行業(yè)有短板、中集有優(yōu)勢的業(yè)務方面，比如冷鏈、清潔能源等”。

麥伯良強調，未來中集集團會聚焦在市場有需求、行業(yè)有短板、中集有優(yōu)勢的業(yè)務方面發(fā)力，獲取發(fā)展機會，實現有質增長。“以云南的鮮花和松茸等農產品為例，中集先用融資租賃的方式把移動冷庫放到田間地頭，當地的農產品、鮮花直接進入中集移動冷庫，初步處理之后用中集循環(huán)包裝打包，然后用中集冷箱、冷車精準運輸，通過中集物流送到全球各地，直接送到用戶手上。現在市場上或許只有中集能提供這樣的全程解決方案。這個過程中，農產品全程由中集冷鏈保護，它可以幫助當地農民減少貨損，提高賣價，增加收入，從而助力鄉(xiāng)村振興。”他說。

麥伯良進一步指出，中集集團通過這樣一個項目其實把七八個業(yè)務板塊帶動起來了，通過內部企業(yè)的協同合作來創(chuàng)造新價值，推動整個集團的高質量發(fā)展。

全面發(fā)力氫能新賽道

從當天麥伯良多次提及清潔能源來看，可見中集集團對這一領域的重視。

公開信息顯示，該公司的清潔能源主要涉及氫能、儲能及海上風電相關業(yè)務，而其中，氫能無疑是其近期聚焦的核心所在。

在年報中，中集集團表示其“深耕布局氫能已有16年之久，積極整合子公司資源，與產業(yè)鏈上下游伙伴深度合作，推動制氫、儲氫、運氫、加氫、用氫各環(huán)節(jié)的應用與商業(yè)化合作，承擔兩項氫能國家重點專題，負責提供液氫儲運和移動加氫站裝備，并制造出全球首套液態(tài)陽光現場制氫加氫裝備。在北京冬奧會期間，本集團提供一系列氫能產品助力冬奧會碳中和示范”。

而此前的3月23日，發(fā)改委公布了《氫能產業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021~2035年）》。正著意布局氫能新賽道的中集集團，又是如何看待這一規(guī)劃的發(fā)布？“該《規(guī)劃》一方面從國家層面清晰地明確了氫能在國家能源轉型中的重要戰(zhàn)略地位；另一方面，國家級的頂層設計得以加強，更加清晰，預計圍繞氫能布局的企業(yè)將迎來更好的發(fā)展機遇。”集團總裁高翔指出，中集集團在氫能賽道是整體性的布局，且開啟時間較早，有業(yè)務內部協同、運作一體化的優(yōu)勢。中集將在夯實中游儲運裝備的基礎上，結合自身產業(yè)資源，更積極地向氫能產業(yè)鏈上下游兩端布局和發(fā)力。

據高翔介紹，在上游制氫領域，中集集團已與鞍鋼合作啟動焦爐煤氣聯產制氫，并將進一步與鋼廠合作，獲取和開發(fā)更多焦爐煤氣資源制藍氫。在綠氫領域，中集集團正在積極收購電解槽裝備制造企業(yè)，并探索和布局海上風電制氫、綠色甲醇制氫等。

而中游儲運環(huán)節(jié)，旗下子公司中集安瑞科在高壓裝備上有很強的優(yōu)勢，并通過研發(fā)、收購、合資等方式，全面布局各類儲運技術。“中集安瑞科已經成為第三代氫儲瓶的主要供應商之一，且與世界一流的四型（“T4”）氫氣瓶及系統技術和設計供應商HEXAGON共同成立合營公司，將為中國及東南亞快速增長的高壓氫氣儲運提供三型和四型儲氫瓶的生產和儲運解決方案，以及供氫系統的生產。”高翔表示，加氫站建設有望迎來高速發(fā)展期，中集安瑞科將把握加氫站新建需求機會，并探索發(fā)展撬裝式加氫站、制氫加氫一體站等新模式。

至于下游應用方面，高翔透露，中集集團正積極探索和布局多元化應用場景中的機會，如氫能商用車、氫電儲能系統等。在交通領域，氫能商用車有望成為我國氫燃料電池汽車領域的新藍海，中集集團旗下的中集車輛、中集安瑞科、中集天達等各相關企業(yè)均在積極研發(fā)氫能攪拌車、渣土車、擺渡車等各類氫能商用車及物流裝備。

“我們正全面加大氫能的布局，包括在集團層面也考慮相關的清潔能源基金布局（中集資本）。而從集團整體來講，中集安瑞科在氫能發(fā)展是主角之一，儲存裝備、運輸裝備、加氫裝備是主要業(yè)務領域，我們的目標是要做頭部企業(yè)”。他稱。

高翔進一步表示，當前中集安瑞科除了和鞍鋼合作利用焦爐氣聯產LNG制氫氣外，還和松下合作推進氫能在樓宇分布式應用，“2021年我們氫能裝備銷售1.75億元，主要是氫能運輸車和加氫站。2022年，我們預期氫能相關裝備至少翻一番。此外，有些項目還在建設期，預期2025年，我們在氫能領域的能力將進一步提升，銷售額也會有更好的呈現”。

年報資料顯示，中集安瑞科是中國唯一一家圍繞天然氣實現全產業(yè)鏈布局的關鍵裝備制造商和工程服務商，并可提供一站式系統解決方案。得益于壓力容器的技術優(yōu)勢延伸，中集安瑞科的業(yè)務在2021年已經擴張至LPG、氧氮氬等工業(yè)氣體以及氫能行業(yè)，其產品涵蓋了氫能儲、運、加、用等各細分領域，并成為國內領先的氫能儲運裝備及工程服務提供商之一。