經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 胡群  10月19日，農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）發(fā)布公告稱，其全資子公司農(nóng)銀理財收到中國銀行保險監(jiān)督管理委員會批復，農(nóng)銀理財獲準與法國巴黎資產(chǎn)管理控股公司合作籌建中外合資理財公司。

這意味著中國第31家理財公司獲準籌建，這也是第5家獲批的合資理財公司。此前工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行旗下理財公司分別與外資機構(gòu)共同設立高盛工銀理財、貝萊德建信理財、匯華理財、施羅德交銀理財。

十年來，中國金融機構(gòu)體系加快構(gòu)建，除了理財公司，已涌現(xiàn)出消費金融公司、數(shù)字銀行，甚至金融控股公司等金融新業(yè)態(tài)。

理財公司：開啟全面凈值化管理時代

銀行理財子公司正在加速籌建、開業(yè)。

據(jù)悉，上述合資理財公司將由農(nóng)銀理財與法巴資管共同出資設立，農(nóng)銀理財和法巴資管出資比例將分別為49%和51%。

此前的9月9日，銀保監(jiān)會網(wǎng)站披露，已于9月2日同意渤銀理財開業(yè)。8月25日，銀保監(jiān)會發(fā)布公告，正式批復北銀理財有限責任公司籌建。2022年以來，已有民生理財、施羅德交銀理財、高盛工銀理財、上銀理財、恒豐理財?shù)?家理財公司獲準開業(yè)。

“中國居民更加渴望得到科學、穩(wěn)健的財富規(guī)劃服務。銀行的資產(chǎn)管理能力將日益凸顯，成為產(chǎn)品端的核心競爭力。”埃森哲中國發(fā)布的中國銀行業(yè)趨勢展望顯示，隨著資管新規(guī)“過渡期”終結(jié)，財富管理行業(yè)就此告別野蠻生長和無序競爭，正式開啟大財富、大資管時代的新紀元。

資管新規(guī)至今已發(fā)布四年有余。隨著2022年資管新規(guī)過渡期的結(jié)束，銀行理財進入全面凈值化發(fā)展新時代，理財子公司發(fā)展?jié)u入佳境。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2022年上）》顯示，截至2022年6月底，理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達29.15萬億元，其中，凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模27.72萬億元，占比95.09%，較年初增加2.13個百分點，較去年同期增加16.06個百分點。投資者數(shù)量達9145.40萬個，較年初增長12.49%，同比增長49%。其中，個人投資者數(shù)量為9061.68萬人，占比99.08%；機構(gòu)投資者數(shù)量為83.72萬個，占比0.92%。理財產(chǎn)品累計為投資者創(chuàng)造收益4172億元，較去年上半年增加34億元。

“從銀行理財?shù)幕A客群角度來看，我們服務的客戶主要是集中在普羅大眾，相對來說就是中間這一層，能夠買得起理財?shù)脑瓉矶际谴蟾旁?萬塊錢以上的客戶，上不封頂，我們也服務私行客戶。整體來說，絕大部分是集中在普通老百姓。”浦銀理財副總經(jīng)理張文橋稱。

根據(jù)上市銀行半年報數(shù)據(jù)，截至2022年6月末，工銀理財（186.65億元）、農(nóng)銀理財（162.93億元）、中銀理財（145.44億元）、建信理財（193.60億元）、交銀理財（105.40億元）以及中郵理財（111.49億元）6家國有大行的理財子公司，以及招銀理財（154.08億元）、興銀理財（111.22億元）的凈資產(chǎn)規(guī)模超百億。

在理財產(chǎn)品規(guī)模方面，截至2022年6月末，招銀理財（2.88萬億元）、建信理財（2.05萬億元）產(chǎn)品規(guī)模突破2萬億元；興銀理財（1.96萬億元）、工銀理財（1.82萬億元）、中銀理財（1.72萬億元）、農(nóng)銀理財（1.68萬億元）、信銀理財（1.65萬億元，中信銀行及信銀理財）、交銀理財（1.19萬億元）以及光大理財（1.15萬億元）產(chǎn)品規(guī)模超萬億元。

數(shù)字銀行：拓寬普惠金融服務渠道

2014年12月，作為銀行業(yè)改革創(chuàng)新的產(chǎn)物，微眾銀行誕生，成為國內(nèi)首家設立的民營銀行和數(shù)字銀行。

“長尾人群代表著最為廣泛的人民群眾，是普惠金融的重點服務對象，增進長尾人群民生福祉是促進共同富裕的關(guān)鍵一環(huán)。”微眾銀行行長李南青表示，微眾銀行充分關(guān)注到長尾個人客戶的金融需求，自成立之初即依托數(shù)據(jù)科技能力，不斷推出普惠型金融產(chǎn)品及差異化服務。

以面向個人客戶的數(shù)字普惠金融產(chǎn)品“微粒貸”為例，目前已覆蓋全國31個省（市、區(qū)）約600座城市，累計服務逾3.4億個人客戶，約80%的貸款客戶為大專及以下學歷，約78%從事非白領(lǐng)服務業(yè)或制造業(yè)，筆均貸款僅8000元，且因按日計息、期限較短，約70%的貸款總成本低于100元。

小微企業(yè)是擴大就業(yè)、改善民生、激發(fā)活力的重要支撐。然而小微企業(yè)融資難、融資貴一直是個世界性難題。近年我國銀行業(yè)一直在積極地探索，也不斷地取得進展。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2022年二季度末，我國普惠小微貸款余額21.96萬億元，同比增長23.8%，小微企業(yè)融資難融資貴問題得到有效緩解，但與廣大小微企業(yè)的需要和新發(fā)展階段的要求相比，仍存在一定差距。

針對小微企業(yè)“短小頻急”的融資需求，微眾銀行基于金融科技能力，探索出一種全新的小微企業(yè)金融服務模式“微業(yè)貸”，截至2022年6月末，微業(yè)貸已深入觸達全國29個省、自治區(qū)、直轄市，累計服務近280萬家小微企業(yè)，授信客戶超100萬家，累計發(fā)放貸款金額超1.3萬億元。

除微眾銀行外，網(wǎng)商銀行、新網(wǎng)銀行業(yè)也是民營銀行中的數(shù)字銀行，百信銀行則作為直銷銀行自成立之初，便承擔著銀行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展和金融科技創(chuàng)新發(fā)展試驗田的歷史使命，一是銀行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展，二是金融科技創(chuàng)新發(fā)展。

從過去五年的實踐來看，百信銀行聚焦數(shù)字普惠金融戰(zhàn)略定位，聚焦普惠長尾客群，服務用戶規(guī)模突破7500萬。

區(qū)別于傳統(tǒng)銀行，獨立法人直銷銀行采取純線上直達客戶的經(jīng)營模式，打破了傳統(tǒng)銀行基于網(wǎng)點經(jīng)營的地域限制，可以靈活嵌入各類生態(tài)場景，本質(zhì)是通過數(shù)字驅(qū)動的互聯(lián)網(wǎng)銀行，也是一家數(shù)字銀行。因此，獨立法人直銷銀行主要依托科技和數(shù)據(jù)驅(qū)動，更加重視科技投入，持續(xù)夯實核心能力。此外，國內(nèi)大部分直銷銀行屬于銀行的內(nèi)設部門，而獨立法人直銷銀行的模式在經(jīng)營決策層面，特別是在產(chǎn)品、運營、風控以及組織人才等方面有更多的自主權(quán)。

目前國內(nèi)除百信銀行外，郵儲銀行旗下直銷銀行郵惠萬家銀行已于今年6月30日開業(yè)。

消費金融公司：助力消費升級

9月27日，建設銀行公告，擬出資設立建信消費金融，作為所屬一級控股子公司管理。建信消費金融注冊資本72億元，其中，建設銀行擬出資人民幣60億元，持股比例為83.33%；北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責任公司擬出資人民幣8億元，持股比例為11.11%；王府井集團擬出資人民幣4億元，持股比例為5.56%。

建設銀行稱，本次投資是本行為促進和支持消費增長、激發(fā)居民消費潛力、增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎性作用所推出的重要舉措。圍繞居民消費升級需求和新興消費業(yè)態(tài)，提供創(chuàng)新產(chǎn)品和服務，滿足多樣化、多層次的消費需求，踐行普惠金融理念，進一步深耕消費金融領(lǐng)域，為集團帶來新的增長空間。

這將是繼中國銀行、郵儲銀行后，第3家持有消費金融公司牌照的國有銀行，也將是中國第31家消費金融公司。消費金融公司自2010年開始在我國試點，設立初衷是主要面向中低收入、長尾客戶，有效補充了銀行的個人信貸業(yè)務。2014年，消費金融公司在全國范圍內(nèi)進行試點，目前已有30家消費金融公司開業(yè)。

受益于消費金融市場快速發(fā)展，目前從已披露的數(shù)據(jù)來看，招聯(lián)消費金融、馬上消費金融、興業(yè)消費金融、中郵消費金融等公司已發(fā)展成為頭部公司。

以馬上消費金融為例，其業(yè)務已經(jīng)服務全國31個省（自治區(qū)、直轄市），覆蓋3C數(shù)碼、旅游運動、生活服務等全場景全渠道，致力于幫助二三線城市、縣域、鄉(xiāng)村、社區(qū)等普惠客群提供小額分散的消費金融服務，深入金融服務“最后一公里”。成立七年以來，馬上消費已累計服務縣域用戶超過3600萬人，服務農(nóng)村用戶超過2980萬人，累計為690萬用戶創(chuàng)造和記錄信用數(shù)據(jù)、提供金融服務。

作為國有大行子公司，中郵消費金融旗下循環(huán)貸、極速貸、業(yè)主貸、加郵貸、新市民貸等產(chǎn)品，已覆蓋包括3C數(shù)碼、旅游、教育、文化、家裝、婚慶等諸多消費場景，客戶數(shù)超過7000萬，累計發(fā)放貸款近5000億元。

隨著金融科技的加速迭代，消費金融公司也在加大科技研發(fā)力度。過去七年，中郵消費金融科技隊伍不斷壯大，人員占比超公司總?cè)藬?shù)1/2，具備快速響應業(yè)務需求、敏捷高效運作能力，為未來的科技創(chuàng)新提供了有力支撐。目前，中郵消費金融90%以上應用系統(tǒng)實現(xiàn)自主研發(fā)，系統(tǒng)具備日均百萬級貸款審批處理能力，現(xiàn)已打造多個核心平臺，賦能數(shù)字化營銷、智能化風控、全流程資產(chǎn)保全和客戶服務等業(yè)務。

在消費復蘇不及預期的當下，消費金融能拉動多少消費增長？

“消費金融與消費高度正相關(guān)。”清華大學五道口金融學院金融發(fā)展與監(jiān)管科技研究中心主任張健華認為，某種程度上，消費要靠總收入增長來拉動，但數(shù)據(jù)顯示，中國和發(fā)達國家在人均GDP在5000至20000美元之間的消費當中，消費信貸可以拉動48-60%。

當前，消費金融行業(yè)已進入規(guī)范期，隨著競爭加劇，監(jiān)管漸趨規(guī)范，未來消費金融公司發(fā)展前景如何？張健華認為，未來發(fā)展好的消費金融公司一定是那些有既有數(shù)據(jù)、流量，又有技術(shù)能力的專業(yè)性機構(gòu)，并且要和商業(yè)銀行錯位發(fā)展。數(shù)字化時代，消費信貸由以往的以銀行單一主體為中心的分散消費為主，轉(zhuǎn)變?yōu)橐云脚_為中心，線上消費為主的多元主體模式。多主體競爭格局下，行業(yè)會面臨洗牌或整合，出現(xiàn)新的業(yè)務模式。