經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 葉心冉 10月25日，財(cái)政部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于對(duì)電子煙征收消費(fèi)稅的公告》，將電子煙納入消費(fèi)稅征收范圍，生產(chǎn)（進(jìn)口）環(huán)節(jié)的稅率為36%，批發(fā)環(huán)節(jié)的稅率為11%，自2022年11月1日起執(zhí)行。

受征收消費(fèi)稅消息影響，悅刻品牌所屬公司霧芯科技(RLX.US)美東時(shí)間10月25日收盤(pán)漲14%，電子霧化設(shè)備制造商——思摩爾國(guó)際（HK:06969）北京時(shí)間10月26日下午開(kāi)盤(pán)漲15.70%。

記者向悅刻方面詢問(wèn)接下來(lái)產(chǎn)品價(jià)格是否會(huì)有所調(diào)整，客服方面表示，目前暫無(wú)對(duì)公告的解讀和其它消息。

電子煙行業(yè)資深觀察人士陳中表示，實(shí)際上，市場(chǎng)此前對(duì)于征收消費(fèi)稅已經(jīng)有一定預(yù)期。比如有品牌方在給國(guó)標(biāo)產(chǎn)品定價(jià)時(shí)已經(jīng)預(yù)留了未來(lái)征稅的空間，因此可以選擇暫不漲價(jià)。因?yàn)槿绻M(jìn)行漲價(jià)，還有走申請(qǐng)、審批的流程，會(huì)有一定的周期。

此前電子煙行業(yè)一系列新規(guī)發(fā)布，行業(yè)進(jìn)入調(diào)整過(guò)渡期，霧芯科技、思摩爾國(guó)際的營(yíng)收均受到影響。

霧芯科技2022年第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 22.34 億元，同比減少12.10%；歸母凈利潤(rùn) 4.61 億元，同比減少 44.06%；按非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(Non-GAAP)調(diào)整后，凈利潤(rùn)為 6.35 億元，同比減少2.62%。霧芯科技CFO陸超在財(cái)報(bào)會(huì)議中表示，主要是在監(jiān)管過(guò)渡期間，為嚴(yán)格遵守相關(guān)要求，暫停開(kāi)店和新品上市。

思摩爾國(guó)際近期發(fā)布的三季報(bào)顯示，2022年第三季度，公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)7.21億元，同比減少42.3%。思摩爾國(guó)際在公告中指出，主要由于2022年上半年對(duì)個(gè)別大客戶下調(diào)了產(chǎn)品價(jià)格，同時(shí)毛利率較低的一次性霧化業(yè)務(wù)有較大增長(zhǎng)，占整體業(yè)務(wù)的比重有所上升等。

思摩爾國(guó)際系悅刻的代工生產(chǎn)廠商，除此之外，柚子、雪加、魔笛這幾家國(guó)內(nèi)頭部的電子煙品牌均是思摩爾國(guó)際的客戶。雖然未有來(lái)自官方的數(shù)據(jù)說(shuō)明思摩爾國(guó)際在國(guó)內(nèi)電子煙代工市場(chǎng)中的占有率，但從多個(gè)角度，思摩爾國(guó)際在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的份額不容小覷。根據(jù) Frost & Suvillian 的市場(chǎng)規(guī)模數(shù)據(jù)，2021年公司全球市占率達(dá)到 22.8%。根據(jù)公司財(cái)報(bào)，2022年上半年，來(lái)自中國(guó)大陸市場(chǎng)的營(yíng)收占比為30%。

陳中表示，目前要看國(guó)內(nèi)悅刻、柚子、雪加、魔笛等頭部品牌與供應(yīng)鏈方面的洽談情況。如果供應(yīng)鏈方愿意與品牌方共同承擔(dān)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的稅負(fù)，那么品牌方的成本壓力會(huì)減少一些，有可能做出不漲價(jià)的決定。目前就其了解到的情況，各品牌反饋不一，有些表示會(huì)進(jìn)行漲價(jià)，有些表示再觀望看看。如果品牌方做出不漲價(jià)的決定，那么生產(chǎn)環(huán)節(jié)36%的稅負(fù)要么是由品牌方自己承擔(dān)，要么品牌方和供應(yīng)鏈共同承擔(dān)。最后的結(jié)果如何，還要看公司與公司之間，公司與供應(yīng)鏈方等的多方博弈。

從這一角度來(lái)看，思摩爾國(guó)際方面的決定或?qū)K端價(jià)格產(chǎn)生影響。10月26日，記者聯(lián)系思摩爾國(guó)際方面詢問(wèn)公司接下來(lái)的應(yīng)對(duì)措施，截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。

華東地區(qū)某品牌電子煙一終端門(mén)店店主向記者表示，如果后續(xù)產(chǎn)品再進(jìn)行漲價(jià)，后續(xù)終端零售上會(huì)有不小的壓力。電子煙國(guó)標(biāo)發(fā)布以后，由于不再有果味電子煙供應(yīng)，部分顧客流失，終端不太明朗。此前受到一系列電子煙新規(guī)的影響，原以為會(huì)出現(xiàn)一大批囤貨的顧客，而從實(shí)際反應(yīng)來(lái)看，并未有大批囤貨顧客出現(xiàn)。

廣東一位煙油廠負(fù)責(zé)人告訴記者，“現(xiàn)在主要還是在觀望，這個(gè)時(shí)候還給不了太多瞻望性的說(shuō)法，具體要看政策怎么落實(shí)執(zhí)行。”

當(dāng)前，行業(yè)調(diào)整的過(guò)渡期已經(jīng)結(jié)束，《電子煙》強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)（GB 41700-2022）已于2022年10月1日起正式實(shí)施，疊加2022年5月1日起施行的《電子煙管理辦法》，電子煙行業(yè)已經(jīng)正式邁入了全新時(shí)代。按照規(guī)定，電子煙全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)┬谐峙圃S可經(jīng)營(yíng)，從工廠到品牌、批發(fā)再到零售終端，都必須獲得持牌許可。目前，“全國(guó)統(tǒng)一電子煙交易管理平臺(tái)”已經(jīng)上線，業(yè)內(nèi)人士指出，目前所有的電子煙產(chǎn)品必須且只能從全國(guó)統(tǒng)一電子煙交易管理平臺(tái)進(jìn)貨，由國(guó)家電子煙交易平臺(tái)整體進(jìn)行產(chǎn)、供、銷全流程管理。

此前受到一系列新規(guī)的影響，比如品牌資質(zhì)申請(qǐng)、產(chǎn)品認(rèn)證未通過(guò)等等原因，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)行了一輪洗牌，當(dāng)前，電子煙消費(fèi)稅已經(jīng)"靴子落地"， 行業(yè)洗牌仍在繼續(xù)。