經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄭淯心 4月12日，第108屆全國糖酒商品交易會(huì)（簡稱“春糖會(huì)”）將在成都開幕，一位白酒上市公司董秘卻在開幕那天要離開成都，“我們沒有在春糖主會(huì)場設(shè)立展臺(tái)，去看一下開幕就撤，前期該聊的也都聊完了”。

在成都的幾天時(shí)間里，他要么在開會(huì)，要么在逛酒店展，企業(yè)的情況和今年規(guī)劃他介紹了很多遍，“大家最關(guān)心我們的銷售問題”。

春糖會(huì)前，來到成都的不僅有酒企和經(jīng)銷商，還有券商、咨詢機(jī)構(gòu)和基金，他們都關(guān)注酒企的銷售情況。

和君咨詢資深合伙人、和君咨詢酒水事業(yè)部總經(jīng)理李振江對記者稱，這次糖酒會(huì)每天開好幾場會(huì)，廠家活動(dòng)、媒體活動(dòng)，券商的活動(dòng)層出不窮，會(huì)上都是講模式、策略和應(yīng)對之策，非常“內(nèi)卷”。不僅是李振江，他看到很多行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和專家，不是在會(huì)場就是去會(huì)場的路上。

李振江感覺這次糖酒會(huì)人氣高，參與人員規(guī)模比疫情之前多很多，行業(yè)現(xiàn)場參與程度空前，“酒行業(yè)長期是沒有問題的，本屆糖酒會(huì)的表現(xiàn)也是疫情之后對市場復(fù)蘇的一個(gè)積極性信號(hào)”。

一位券商分析師也提到了“內(nèi)卷”，他認(rèn)為這次糖酒會(huì)賣方研究和專家公司“內(nèi)卷”，把基金機(jī)構(gòu)過早引到成都，但又離開得很早，新收獲少。

更多的券商分析師把調(diào)研結(jié)果寫在了研報(bào)里。華鑫證券4月11日發(fā)布食品飲料行業(yè)周報(bào)，稱通過走訪多家酒店糖酒會(huì)，該行認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)銷商整體處于觀望并謹(jǐn)慎簽約，預(yù)計(jì)是小幅打款多次簽約。從動(dòng)銷來看，3月進(jìn)入淡季，酒企庫存整體改善且處于消化庫存階段，預(yù)計(jì)未來五一期間將加快恢復(fù)，提升經(jīng)銷商信心。

光大證券的食品飲料團(tuán)隊(duì)寫道，酒廠新品發(fā)布動(dòng)作較多，繼續(xù)完善產(chǎn)品矩陣。他們看到，本次糖酒會(huì)期間較多企業(yè)繼續(xù)豐富產(chǎn)品矩陣，例如洋河名酒聚焦“一盒一光”兩大超級(jí)單品，洋河大曲經(jīng)典版定位全國百元標(biāo)桿，另外打造高線光瓶酒，舍得發(fā)布定位千元價(jià)格帶的藏品十年，建議市場價(jià)1499元/瓶，作為向上完善產(chǎn)品線的戰(zhàn)略單品。他們認(rèn)為，高端品牌需求穩(wěn)健，具備穿越周期能力，次高端需繼續(xù)觀察庫存消化和場景恢復(fù)，但從酒廠動(dòng)作來看，維護(hù)價(jià)盤、加大C端費(fèi)用投放、控制渠道端費(fèi)用的方向較為明確。

不僅是酒企的情況，資本對白酒的看法也是券商們的熱門討論話題，中金公司投資銀行部消費(fèi)行業(yè)組執(zhí)行總經(jīng)理謝辭對記者稱，“我們和市場一級(jí)二級(jí)投資人都進(jìn)行過很多交流，其實(shí)資本市場對于白酒的看法是一直都沒有變的，大家都非常看好白酒股未來的發(fā)展”。

4月11日，在2023第八屆中國酒業(yè)資本論壇上，知名私募大佬、深圳林園投資有限公司董事長林園在圓桌對話中表示，沒有看到白酒板塊有趨勢性下跌，當(dāng)前市場熱點(diǎn)不在（這個(gè)板塊），疊加外部因素，影響了投資者的心理。他表示，總體來說，白酒板塊的表現(xiàn)還是正常的、平穩(wěn)的。

林園稱，長期來看，白酒板塊仍然是值得投資的，因?yàn)橥顿Y的核心在于企業(yè)的盈利，白酒企業(yè)不需要太大的投資也能有利潤。短期來看，頭部企業(yè)的盈利是有保障的；受供求關(guān)系影響，非頭部企業(yè)面臨著激烈的競爭。

4月11日，中證白酒指數(shù)下跌1.9%，19家白酒上市公司中，僅山西汾酒的股價(jià)實(shí)現(xiàn)了0.59%的上漲，其他酒企均微跌。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌認(rèn)為，春糖并沒有發(fā)出任何新的信號(hào)或者證實(shí)任何此前沒有被注意的跡象，白酒板塊已經(jīng)是A股各板塊業(yè)績最好的之一，但白酒行業(yè)要恢復(fù)到疫情前需要更長的時(shí)間周期，不過白酒屬于防御性板塊，4月10日注冊制改革全面落地，資金流向或也是導(dǎo)致這兩天白酒板塊出現(xiàn)下跌的原因之一。