經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 張英 “在地緣政治環(huán)境下，全球化運營不光是博騰股份也是所有來自中國的CDMO最大的挑戰(zhàn)，但同時任何挑戰(zhàn)也是機會，公司會牢牢圍繞全球化來推動整個組織變革、業(yè)務(wù)變革。”博騰股份（300363.SZ）董事長、總經(jīng)理居年豐在4月14日的2022年度業(yè)績會上說。

博騰股份是一家為藥企及科研機構(gòu)提供藥物研發(fā)生產(chǎn)外包服務(wù)（CDMO）的公司，業(yè)務(wù)主要分為原料藥CDMO、小分子藥物CDMO、細(xì)胞基因治療CDMO三大塊。客戶主要集中在北美和中國區(qū)域，在全球客戶數(shù)800余家，為全球新藥提供的服務(wù)項目數(shù)累計2200個。

2022年博騰股份實現(xiàn)營業(yè)收入70.35億元，同比大增約127%。歸母凈利潤20.05億元，同比增長283%。同時，毛利率與凈利率也實現(xiàn)了大幅度增加，毛利率52%，凈利率27.53%，分別同比提升10.6、12.21個百分點。

新冠小分子藥物業(yè)務(wù)推動業(yè)績大幅增長

大幅增長的業(yè)績背后是新冠小分子藥物相關(guān)大訂單的支撐。

博騰股份稱，2022 年是公司發(fā)展歷史的重要里程碑，公司獲得了發(fā)展史上最大訂單，該訂單規(guī)模也屬于小分子 CDMO 行業(yè)罕見。

2022年2月，博騰股份公告收到輝瑞旗下愛爾蘭生產(chǎn)基地的新一批《采購訂單》，訂單金額6.81億美元，超過其最近一個會計年度營收的50%。在此前兩個多月，博騰股份還曾公告收到美國某大型藥企小分子創(chuàng)新藥CDMO訂單，訂單金額2.17億美元，交付時間是2021-2022年。結(jié)合前后訂單信息，業(yè)內(nèi)推斷這兩筆訂單均與輝瑞的新冠口服藥相關(guān)。

在新冠藥物大訂單支撐下，2022年博騰股份的境外客戶收入達(dá)到了63.22億元，占總收入90%以上，同比增長161%，而境外客戶數(shù)占比相對只有52%。2022年博騰股份在中國產(chǎn)生的業(yè)務(wù)收入7.13億，同比僅增長了5%。

隨著新冠疫情全球大流行趨于結(jié)束，博騰股份等CDMO企業(yè)的業(yè)績也將回歸常態(tài)化。對此，博騰股份副總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人陳暉直言，2023年公司的毛利和凈利潤都會出現(xiàn)回落。“2022年公司毛利率與凈利率大幅提升，一是因為大訂單等因素使得工廠利用率達(dá)到了相對較高的水平，另外在包括大訂單、一些重點項目執(zhí)行過程中，公司投入了較多研發(fā)力量來降本增效。2023年度大訂單已經(jīng)基本上執(zhí)行完成，預(yù)計我們的毛利跟凈利潤率會有一個回落。”

未來要將業(yè)務(wù)最大變量帶來的負(fù)面影響降到最小

對于未來三年（2023-2025年），居年豐將其定位為博騰股份新一輪的增長周期，也是業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型周期。

“這一次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的核心目標(biāo)是成為端到端全球化、數(shù)智化、全類別的CDMO。要打造面向未來10年的全球領(lǐng)先的CDMO新一代核心競爭力。”居年豐說。

所謂端到端是指，服務(wù)貫穿藥物早期到商業(yè)化全階段、全類別藥物全價值鏈。居年豐表示，前一個端到端能力“貫穿藥物早期到商業(yè)化全階段”已經(jīng)在上一輪戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期實現(xiàn)了。而全類別藥物全價值鏈將成為新轉(zhuǎn)型期重點，這包括從上游原料藥到制劑，也包括CGT（細(xì)胞與基因療法）質(zhì)粒、病毒載體到各種細(xì)胞療法。未來三年將在原有的小分子能力基礎(chǔ)上，新增合成大分子（核心是核酸），建立起生物大分子的能力（核心是化學(xué)和生物相結(jié)合的ADC新業(yè)務(wù)）。

實際上在過去兩三年博騰股份已經(jīng)在積極拓展新的產(chǎn)業(yè)鏈，細(xì)胞與基因治療CDMO業(yè)務(wù)板塊就是其打造的新增長點。2022年這塊業(yè)務(wù)實現(xiàn)新簽訂單1.59億元，同比增長了25%。博騰股份副總經(jīng)理、董秘皮薇在業(yè)績會上介紹，CGT CDMO國內(nèi)的產(chǎn)能建設(shè)已經(jīng)基本完成，海外相關(guān)建設(shè)預(yù)計將在2023年落地。

作為一家為全球藥企提供服務(wù)的CDMO企業(yè)，全球宏觀環(huán)境的變化是博騰股份未來經(jīng)營的重要變量。

在業(yè)績會上，面對投資者關(guān)于“未來三年面臨哪些挑戰(zhàn)”的提問，居年豐直言現(xiàn)在面臨的經(jīng)營環(huán)境與5-10年前已經(jīng)非常不一樣，最重要的是三個方面：

第一個挑戰(zhàn)是國際政治，地緣政治的影響毫無疑問會讓一部分客戶更好地管理自己在全球的供應(yīng)鏈風(fēng)險，會更好地做好東方和西方之間的平衡。對于博騰股份來說，如果不能進(jìn)行全球化布局，那就會失去機會，同時如果做好了全球化布局可能就是一個新增長的機會。博騰目前在美國、歐洲已經(jīng)有一定布局，未來會進(jìn)一步加快公司的全球化，讓最大的變量對業(yè)務(wù)的負(fù)面影響降到最小；

第二是資本市場的寒冬，現(xiàn)階段在中國和美國都能感受到融資環(huán)境比較差，不過對于博騰跨國公司客戶群體來說，影響比較小，因為這些公司有非常強勁的現(xiàn)金流，不是主要靠資本市場融資，但對Biotech的影響比較大。博騰未來要加大對優(yōu)質(zhì)客戶——明星Biotech、跨國公司的市場開發(fā)力度；

第三個挑戰(zhàn)是技術(shù)方面。具體包括兩個層面，一是新一代數(shù)字化技術(shù)具有很大潛力，會成為重構(gòu)行業(yè)的顛覆性技術(shù)，博騰已經(jīng)開始在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面進(jìn)行布局，希望能夠?qū)?shù)字化變成公司跨越式發(fā)展的機會。二是生物技術(shù)領(lǐng)域，特別是細(xì)胞基因領(lǐng)域以及多靶點技術(shù)，這些新技術(shù)帶動了新一輪行業(yè)增長，如果公司不進(jìn)行布局的話，就會錯失行業(yè)增長的紅利。