經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 陳姍 近日的公募市場(chǎng)上，基金分紅公告頻出，“百花齊放”。但從年初至今來看，無論是分紅的產(chǎn)品數(shù)量還是分紅總額，都較去年同期出現(xiàn)明顯下滑。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來至4月13日，公募基金市場(chǎng)中共有1213只基金進(jìn)行了分紅，分紅總次數(shù)1418次；去年同期，有1470只基金進(jìn)行了1670次分紅。相比之下，今年以來基金分紅總額由去年同期的955億元降至464億元，降幅高達(dá)51%。

同時(shí)，今年以來單只基金的分紅金額亦不及去年同期。今年僅中銀證券匯嘉定期開放、中銀豐和定期開放和華泰柏瑞滬深300ETF三只產(chǎn)品的分紅金額超過10億元，中銀證券匯嘉定期開放以分紅18億元居于首位；而去年同期，有16只基金分紅金額超過10億元，其中有7只超過18億元，單只最高分紅金額達(dá)31億元。

整體來看，基金分紅總額銳減、債基分紅占比極高、REITs產(chǎn)品密集分紅，是今年以來基金分紅市場(chǎng)出現(xiàn)的新現(xiàn)象。

分紅金額同比降超五成

今年開年以來，基金公司派發(fā)“紅包”次數(shù)減少，總金額較前兩年也縮水過半。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來至4月13日，有1213只基金已實(shí)施分紅1418次，分紅金額464億元。2022年同期，有1470只基金分紅955億元；2021年同期，1082只基金分紅931億元。這意味著，與過去兩年同期相比，今年以來基金分紅總額已是腰斬式下滑。

此外，單只基金發(fā)“紅包”的力度也大不如前。同時(shí)，從類型上來看，今年以來分紅金額超過10億元的基金以中長(zhǎng)期純債基金為主，而去年同期則以偏股混合型基金為主。

統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來僅中銀證券匯嘉定期開放、中銀豐和定期開放和華泰柏瑞滬深300ETF三只產(chǎn)品的分紅金額在10億元以上，依次為18億元、15億元和12億元；而去年同期這一數(shù)值為16只，排名前三的廣發(fā)小盤LOF、白酒基金LOF、易方達(dá)價(jià)值精選，同期分紅總額均超25億元。

一般而言，基金會(huì)通過分紅將一部分基金收益返還給持有人，這樣可以提高投資者的資金流動(dòng)性，也可以適當(dāng)降低基金規(guī)模，使基金經(jīng)理更好地管理基金。對(duì)于今年以來公募基金市場(chǎng)分紅總額同比下降的情況，濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心張碧璇認(rèn)為可能與市場(chǎng)大環(huán)境的變化有關(guān)。

張碧璇告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，2022年，基金市場(chǎng)整體盈利狀況不佳，可用于分配的基金利潤(rùn)基數(shù)有所下降。另外，隨著我國(guó)防疫政策優(yōu)化后經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，資本市場(chǎng)出現(xiàn)低位回暖，在當(dāng)前市場(chǎng)整體估值相對(duì)偏低的位置，基金經(jīng)理主動(dòng)控制規(guī)模的意愿不大，因此，今年市場(chǎng)整體的分紅總額可能較去年同期有所下滑。

上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心高級(jí)基金分析師池云飛也向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，基金的分紅取決于已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和分紅條款，個(gè)別基金分紅下滑，可能受市場(chǎng)環(huán)境變化影響。“去年，受宏觀環(huán)境因素影響，股票、債券等投資市場(chǎng)的波動(dòng)加大，對(duì)個(gè)別基金的收益產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致分紅短期下滑。”池云飛說。

從分紅次數(shù)來看，今年以來1213只分紅的基金中，華泰紫金月月發(fā)進(jìn)行了4次分紅，另有南方多元定開、富國(guó)國(guó)有企業(yè)債C、工銀彭博國(guó)開行債A、永贏通益A、工銀彭博國(guó)開行債C等19只基金分紅達(dá)3次。這些基金都是清一色的債券型基金，并且多為中長(zhǎng)期純債型基金。

池云飛說，“這類基金本身產(chǎn)品特色就是分紅”。他進(jìn)一步表示，“比如華泰紫金月月發(fā)、南方多元定開等產(chǎn)品，本身基金合同中就有基金分紅條件的相關(guān)約定；再比如，工銀彭博國(guó)開行債等基金，雖然合同中沒有明確約定，但長(zhǎng)期以來都保持很高的分紅頻率；還有一些產(chǎn)品，單一持有人比例很高，可能是根據(jù)投資者的需求，更改了產(chǎn)品的分紅策略。”

債基分紅總額占八成

整體來看，今年以來，債券型基金分紅次數(shù)和分紅金額均拔得頭籌，權(quán)益類基金受去年虧損影響，囊中羞澀；此外，有接近一半的公募REITs已實(shí)施分紅。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來1213只實(shí)施分紅的基金中，有1069只為債券型基金，數(shù)量占比高達(dá)88%；從分紅總額來看，今年以來債券型基金分紅總額為383.93億元，占所有類型基金分紅總額的83%。對(duì)比來看，2021年、2022年同期，債券型基金分紅總額分別為240.22億元、435.2億元，占分紅總額比例僅約為26%和46%。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，今年以來，無論是分紅總額下滑還是債券型基金比例提升，事實(shí)上都與去年的股票市場(chǎng)行情有關(guān)。按照相關(guān)規(guī)定，基金分紅需要彌補(bǔ)以前年度虧損后方可進(jìn)行分配。去年股票跌幅較大，很多基金陷入虧損，相對(duì)而言，債券型基金盈利好于權(quán)益基金，導(dǎo)致今年以來債券型基金分紅領(lǐng)跑。

值得關(guān)注的是，國(guó)內(nèi)27只已上市的公募REITs，在今年已有近半數(shù)實(shí)施分紅，包括中航基金、中金基金、博時(shí)基金、富國(guó)基金等在內(nèi)的多家基金管理人陸續(xù)發(fā)布REITs產(chǎn)品分紅公告，13只REITs產(chǎn)品分紅總額達(dá)10億元，較去年同期的4.25億元實(shí)現(xiàn)翻倍。其中，中航首鋼綠能REIT年內(nèi)已進(jìn)行2次分紅，分紅總額合計(jì)為1.37億；平安廣州廣河REIT分紅總額最多，為2.6億元。

國(guó)金基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“公募REITs的投資價(jià)值包括分紅和二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差兩部分，長(zhǎng)期價(jià)值投資者更看重產(chǎn)品的分紅。REITs產(chǎn)品底層資產(chǎn)的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)是分紅穩(wěn)定性的基礎(chǔ)。”據(jù)了解，我國(guó)公募REITs設(shè)有強(qiáng)制分紅比例。公募REITs在符合分配條件的情況下每年應(yīng)至少分紅一次，且收益分配比例不得低于基金年度可供分配金額的90%。目前已上市的27只REITs中，有14只產(chǎn)品進(jìn)行了一次及以上分紅，另有13只產(chǎn)品由于上市時(shí)間較短暫未披露分紅信息。

事實(shí)上，基金分紅的錢等于“從左口袋轉(zhuǎn)向右口袋”，是基金單位凈值的一部分，并不能作為區(qū)分“好基金”的依據(jù)。在池云飛看來，基金分紅可以理解成基金產(chǎn)品將部分投資收益以現(xiàn)金的方式主動(dòng)返還給投資者，供投資者根據(jù)自己實(shí)際需求做進(jìn)一步資金的分配。這種模式，對(duì)重視穩(wěn)健收益，以及需要獲取穩(wěn)定現(xiàn)金流的投資者有一定的吸引力。