經(jīng)濟(jì)觀察報 記者 汪青 近期，部分地區(qū)中小銀行相繼下調(diào)存款利率引起市場關(guān)注。

“目前一二線城市銀行應(yīng)該都沒有下調(diào)存款利率，包括我們行里目前也還沒有進(jìn)行存款利率調(diào)整。不過大家對后續(xù)利率下調(diào)的預(yù)期較高，因此如果想買定存的客戶建議還是盡快下手。現(xiàn)在的存款利率加上贈送的積分，整體收益還是挺不錯。”上海地區(qū)某城商行銀行理財經(jīng)理4月12日接受記者采訪時表示。

對于此輪區(qū)域性中小銀行調(diào)整利率，分析人士認(rèn)為，近年來國內(nèi)居民儲蓄快速增長，存款市場整體表現(xiàn)供大于需，部分銀行凈息差壓力增大。同時，也是國內(nèi)持續(xù)深化利率市場化改革，銀行主動進(jìn)行負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

本輪區(qū)域性中小銀行存款利率下調(diào)影響幾何？是否會有進(jìn)一步調(diào)整空間？

區(qū)域性中小銀行密集下調(diào)存款利率

記者注意到，4月初以來，相繼已有河南、廣東、湖北等多地部分中小銀行調(diào)整部分期限存款利率。

4月11日，廣東省深圳坪山珠江村鎮(zhèn)銀行發(fā)布定期存款利率調(diào)整公告，自當(dāng)日起，該行將一年、二年、三年、五年期定期存款利率分別調(diào)整為2.15%、2.75%、3.4%、3.9%，相比調(diào)整前均下調(diào)10個基點。

4月10日，焦作解放農(nóng)商銀行發(fā)布《關(guān)于調(diào)整存款掛牌利率的公告》，決定自2023年4月8日起調(diào)整部分人民幣定期存款掛牌利率，1年、2年、3年期定期存款利率調(diào)整后為1.9%、2.4%、2.85%。相較于調(diào)整前均下調(diào)35bp、30bp、45bp。

實際上，該行調(diào)整前的利率也僅是于2023年1月1日剛開始執(zhí)行的定期存款掛牌利率。相當(dāng)于在四個多月里，定期存款掛牌利率“二連降”。

4月8日，河南省農(nóng)村信用社表示，自4月8日起，活期存款掛牌利率為0.25%，將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率調(diào)整至1.9%、2.4%、2.85%。

同日，河南光山農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)布公告稱，按照河南省農(nóng)信社安排，決定自4月8日起將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別下調(diào)恢復(fù)至1.9%、2.4%、2.85%，其他期限掛牌利率保持不變。

此外，湖北羅田農(nóng)商行亦在同日宣布，自4月8日起，將一年期、兩年期、三年期和五年期整存整取產(chǎn)品利率由2.25%、2.55%、3.15%、3.5%，下調(diào)至2%、2.4%、3%、3%。

4月初，廣東南粵銀行發(fā)布公告稱，自4月4日起，該行對個人存款利率的活期存款利率從0.385%下調(diào)至0.3%，整存整取的利率下調(diào)0.02%-0.15%。據(jù)悉，此為廣東南粵銀行自2017年11月4日以來，第一次進(jìn)行存款利率調(diào)整。

值得一提的是，在2022年銀行存款利率已進(jìn)行了兩輪下調(diào)。

2022年4月，市場利率定價自律機(jī)制鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調(diào)；2022年9月，大型國有銀行相繼下調(diào)存款利率，招商銀行、民生銀行、平安銀行等多家股份制銀行快速跟進(jìn)。此后，部分頭部城商行和農(nóng)商行亦進(jìn)行利率調(diào)整。

一直以來，城商行農(nóng)商行等中小銀行攬儲能力相較于國有大行和股份制銀行較弱，因而需要以更高的存款利率吸引儲戶。以一年期整存整取利率為例，目前國有大行存款利率為1.65%，股份制銀行利率為1.85%，而城商行整體在2%左右。“雖然我們利率是相較于大行和其他股份制銀行高一些，但是都是一樣安全的。畢竟存款保險制度明確規(guī)定儲戶50萬元以內(nèi)的存款都受到保護(hù)，如果金額較大也可以分散一下。”上述城商行理財經(jīng)理在推介時著重強(qiáng)調(diào)。

調(diào)整原因

對于本輪部分地區(qū)中小銀行密集下調(diào)存款利率，中泰證券研究所所長、銀行業(yè)首席分析師戴志鋒認(rèn)為，去年兩次調(diào)整共性是中小行調(diào)整動力不足，最終都是大行率先發(fā)起，并非所有中小行都有所跟進(jìn)。因此，此次市場出現(xiàn)存款利率下調(diào)，更多是中小行針對去年9月的“補(bǔ)降”。“本次利率下調(diào)的范圍較窄，涉及部分地區(qū)部分中小銀行，可能是當(dāng)?shù)氐谋O(jiān)管機(jī)構(gòu)對部分銀行進(jìn)行窗口指導(dǎo)，也可能是因為自身息差空間收窄倒逼銀行下調(diào)利率。”融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示。

廣發(fā)證券固收首席分析師劉郁則認(rèn)為，在中小銀行跟進(jìn)大行下調(diào)存款利率的過程中，2023年春節(jié)前夕，部分中小銀行還曾階段性上調(diào)存款利率以攬儲。例如河南新蔡農(nóng)商銀行、河南羅山農(nóng)商銀行等，在1月上調(diào)部分期限存款利率，1年、2年和3年分別上調(diào)35bp、30bp、45bp，4月8日又下調(diào)了對應(yīng)期限的存款利率，下調(diào)幅度持平于1月的上調(diào)幅度。“因此，近期部分中小銀行下調(diào)存款利率，其中有些銀行是將一季度為攬儲所上調(diào)的存款利率調(diào)回原來的水平。”劉郁表示。

一位農(nóng)商行人士接受記者采訪時表示，各家銀行肯定都是根據(jù)自身經(jīng)營情況進(jìn)行評估，最終決定是否對利率進(jìn)行調(diào)整。比如其所在農(nóng)商行的定位就決定了在服務(wù)“三農(nóng)”業(yè)務(wù)上必然要有傾斜，貸款利率此前已經(jīng)下調(diào)，如果存款利率不跟進(jìn)息差空間更吃緊。而且，從現(xiàn)階段看，攬儲對各家銀行而言都沒有太大難度，適度下調(diào)也有空間。

根據(jù)央行4月11日最新數(shù)據(jù)顯示，居民儲蓄意愿仍然較高。今年一季度人民幣存款增加15.39萬億元。其中，住戶存款增加9.9萬億元，在新增存款中占比64%。單月來看，1月份住戶存款增加6.2萬億元；2月份住戶存款增加7926億元；3月份住戶存款增加2.9萬億元。

“這幾天來銀行咨詢的客戶特別多，都在咨詢后續(xù)存款利率是否會繼續(xù)下降。可以肯定的是，我們行后續(xù)大額存單利率肯定是會下調(diào)的。我們也是比較推薦客戶多元配置，今年理財產(chǎn)品整體收益情況還不錯也可以看看。”上述城商行理財經(jīng)理告訴記者。

繼續(xù)下調(diào)空間

中泰證券研報顯示，截至2022年末，整體商業(yè)銀行凈息差1.91%，較21Q3下行 3bp，較 2021年末下行17bp；從已披露年報的24家上市銀行來看，年化累計凈息差2.08%，較1H22下降3bp，存款付息率較1H22上升4bp。

戴志鋒認(rèn)為，如果銀行資產(chǎn)端利率浮動，而負(fù)債端成本居高不下，在利率下行周期中凈息差壓力會壓縮銀行利潤，一方面銀行降低信貸成本的動力不足，不利于實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；另外一方面在息差壓力下，部分銀行或提升風(fēng)險偏好，不利于金融系統(tǒng)穩(wěn)定。預(yù)計監(jiān)管仍有動力進(jìn)一步壓降銀行負(fù)債成本，銀行存款利率將會緩慢下行。

對于存款利率未來走勢，劉銀平認(rèn)為，由于銀行業(yè)的整體息差空間已經(jīng)降至較低的水平，進(jìn)一步收窄的空間不大，而為了維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定、創(chuàng)造良好的經(jīng)營環(huán)境，監(jiān)管層也在引導(dǎo)存款利率下行，所以未來存款利率整體呈下行趨勢，其中長期利率的下調(diào)空間更大，中短期利率下調(diào)空間較為有限。

實際上，根據(jù)近期披露的上市銀行2022年年報數(shù)據(jù)可以看出，銀行凈息差承壓，息差收窄導(dǎo)致盈利壓力增大。國有六大行中，除中行凈息差同比上升1個基點至1.76%外，其余五家銀行2022年凈利差和凈息差均出現(xiàn)不同程度下降。基于此，多家銀行管理層均表態(tài)，將持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

對于大型銀行是否會跟進(jìn)繼續(xù)下調(diào)存款利率，周茂華認(rèn)為，目前來看可能性不高。一方面，從國內(nèi)1、2月份的金融數(shù)據(jù)來看，信貸供需兩旺；另一方面，近年大行積極加大逆周期調(diào)節(jié)力度，持續(xù)合理讓利實體經(jīng)濟(jì)，凈息差已經(jīng)明顯收窄。“此外，去年大行已經(jīng)調(diào)降了存款利率。后續(xù)存款利率下調(diào)更多取決于存款市場供求狀況，各類型、各家銀行自身資產(chǎn)負(fù)債，凈息差，經(jīng)營等方面情況。”光大銀行金融市場部分析師周茂華認(rèn)為，銀行在穩(wěn)定存款負(fù)債的同時優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，首先就需要合理測算和控制長期限存款產(chǎn)品發(fā)行量。同時，穩(wěn)步推動資產(chǎn)管理，創(chuàng)新理財產(chǎn)品，以促進(jìn)活期存款增加，并積極推動中間業(yè)務(wù)發(fā)展，為銀行帶來盡可能多的活期存款。