經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 社論 據(jù)彭博行業(yè)研究與路透社日前的數(shù)據(jù)分析，今年3月份人民幣在中國(guó)所有跨境交易 （涵蓋經(jīng)常賬戶和資本賬戶）中的使用率約為48%，而美元份額由一個(gè)月前的48.6%降至46.7%。

官方數(shù)據(jù)也可印證。國(guó)務(wù)院新聞辦4月21日舉行的發(fā)布會(huì)上，國(guó)家外匯管理局曾透露，人民幣在跨境使用中占比不斷上升，2022年接近50%，今年一季度占比進(jìn)一步提升。

要知道，人民幣2010年此項(xiàng)占比幾乎為零，當(dāng)時(shí)美元占比高達(dá)83%。13年后，跨境支付中人民幣反超美元。如果考慮到3月下旬的金磚國(guó)家和其他新興市場(chǎng)相繼宣布推動(dòng)以本幣或人民幣結(jié)算，起步于2009年7月的人民幣國(guó)際化進(jìn)程，在2023年帶給人們更多的想象空間。一些市場(chǎng)人士視之為 “去美元化”和人民幣國(guó)際化上臺(tái)階的一步。

毋庸置疑，人民幣國(guó)際化已經(jīng)卓有成效。此前外匯局局長(zhǎng)潘功勝曾表示，經(jīng)歷十多年的時(shí)間，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)，開放水平的提升，人民幣的跨境支付、投融資、儲(chǔ)備和計(jì)價(jià)等國(guó)際貨幣的功能全面增強(qiáng)，人民幣國(guó)際地位也有較大提升。

對(duì)人民幣國(guó)際化來說，跨境支付是不錯(cuò)的推動(dòng)入口，因?yàn)樗『檬敲涝鳛橛餐ㄘ浀囊粋€(gè)相對(duì)短板(支付工具)，是夠得著的抓手。近年來，從亞洲到中東再到拉美，多國(guó)都試圖在跨境貿(mào)易和投資中加強(qiáng)本幣結(jié)算。這些國(guó)家要么創(chuàng)新跨境支付結(jié)算機(jī)制，要么簽署雙邊貨幣協(xié)議，要么推動(dòng)外匯儲(chǔ)備多元化等，目的都在于減少使用美元。中國(guó)也正在發(fā)力增強(qiáng)人民幣在貿(mào)易和資本市場(chǎng)中的地位。截至目前，人民銀行先后與40個(gè)國(guó)家和地區(qū)的央行或貨幣當(dāng)局簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議。

盡管如此，我們認(rèn)為，人民幣在跨境交易中使用率超過美元，并不意味著人民幣國(guó)際化躍上了一個(gè)新臺(tái)階。或者說，這還算不上一個(gè)里程碑式的事件。

一方面，應(yīng)該承認(rèn)，即使僅僅從國(guó)際支付角度看，美元仍是最重要的國(guó)際貨幣。環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年，美元在國(guó)際支付中12個(gè)月平均份額為41.3%，歐元、英鎊、日元和人民幣則分別為35.7%、6.5%、2.8%和2.3%。

另一方面，經(jīng)常賬戶之外，跨境交易還包括資本賬戶。中銀國(guó)際證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤認(rèn)為，近年來我國(guó)跨境人民幣結(jié)算占比上升主要來自于跨境資本流動(dòng)，資本項(xiàng)下又主要來自跨境組合投資，后者主要反映了我國(guó)雙向金融開放安排的結(jié)果。特別是根據(jù)有關(guān)規(guī)定，互聯(lián)互通機(jī)制下的跨境資金往來均要求以人民幣進(jìn)出。他認(rèn)為，不宜因跨境人民幣結(jié)算低估匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)也在提示這點(diǎn)。在美元指數(shù)弱化，一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亮眼，出口超預(yù)期等情況下，離岸人民幣兌美元依然貶至6.9左右。理論上，匯率的強(qiáng)與弱取決于經(jīng)濟(jì)基本面，但現(xiàn)階段看并非如此。這意味著當(dāng)下人民幣可能正承受國(guó)際資本頻繁流動(dòng)的考驗(yàn)。

人民幣國(guó)際化是確保統(tǒng)籌好發(fā)展與安全的頂層設(shè)計(jì)和市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的復(fù)雜系統(tǒng)工程。若干年后，如果在“支付、計(jì)價(jià)、儲(chǔ)備”等考量維度上，人民幣超過英鎊與日元，成長(zhǎng)為僅次于美元與歐元的全球第三大國(guó)際貨幣，則意味著人民幣國(guó)際化達(dá)到了新的里程碑。

這有賴于政策推動(dòng)，更取決于市場(chǎng)選擇。當(dāng)下而論，在穩(wěn)步擴(kuò)大金融開放和有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化過程中，仍需要深化匯率市場(chǎng)化改革，增加人民幣匯率彈性；盡早實(shí)現(xiàn)人民幣從一般結(jié)算貨幣向戰(zhàn)略性商品計(jì)價(jià)貨幣的跨越，使之早日成為具有內(nèi)在穩(wěn)定性的避險(xiǎn)貨幣。