經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者  錢玉娟、周應(yīng)梅

“大家好，We are back!”

這是黃仁勛近四年來首次回到公眾視野的第一句話。在5月29日啟幕的臺(tái)北國際計(jì)算機(jī)展（COMPUTEX）上，暌違公眾近四年之久的英偉達(dá)（NVIDIA）首席執(zhí)行官黃仁勛現(xiàn)身，他穿著為外界所熟悉的經(jīng)典黑色皮衣，一如從前。

黃仁勛的“霸氣”開場背后，是英偉達(dá)正在迅速恢復(fù)的“底氣”：5月25日，英偉達(dá)收盤暴漲24%，一天漲出了一個(gè)阿里巴巴；美東時(shí)間5月30日，英偉達(dá)開盤即漲超4%，達(dá)405.93美元/股，總市值突破1萬億美元，這也意味著，英偉達(dá)正式躋身“萬億美金俱樂部”。

但也就是在不到一年之前，市場對于英偉達(dá)的業(yè)績普遍持悲觀態(tài)度。2022年英偉達(dá)游戲顯卡業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅下滑，GPU庫存嚴(yán)重，英偉達(dá)2023財(cái)年整體收入增長未到1%，而凈利潤則呈現(xiàn)腰斬。而隨著虛擬貨幣熱度降低、挖礦的潮水退去，這也直接使得市場對于高端顯卡的需求不再，英偉達(dá)GPU銷量進(jìn)一步降低。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在本輪AIGC浪潮爆發(fā)之后。自今年年初ChatGPT引爆AI浪潮之后，數(shù)據(jù)顯示今年以來，英偉達(dá)市值已經(jīng)累計(jì)暴漲超160%。而依據(jù)英偉達(dá)5月25日公布的2024財(cái)年第一季度業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，其營收達(dá)71.92億美元，這一營收指標(biāo)高于分析師平均預(yù)期的65.2億美元。此外，在整體收入同比下滑13%的情況下，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)創(chuàng)下新高達(dá)42.8億美元，同比增長18%。該業(yè)務(wù)收入的占比59.6%。

黃仁勛在財(cái)報(bào)電話會(huì)中表示：“計(jì)算機(jī)行業(yè)正在同時(shí)經(jīng)歷兩個(gè)轉(zhuǎn)變，加速計(jì)算和生成AI。”在他看來，隨著公司競相將生成式AI應(yīng)用到每個(gè)產(chǎn)品、服務(wù)和業(yè)務(wù)流程中，價(jià)值萬億美元的全球數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施將從通用計(jì)算過渡到加速計(jì)算。

但對于這樣一家新晉萬億美金巨頭來說，要做的事情還有很多。據(jù)英偉達(dá)中國區(qū)一位代理商朱明透露，接下來的一周，黃仁勛將要到訪中國大陸，并和一些廠商展開交流。對于黃仁勛的訪華具體行程，記者就此采訪英偉達(dá)中國，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

爭奪中國市場

在本財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)公布前夜，黃仁勛便強(qiáng)調(diào)，“中國是科技產(chǎn)業(yè)的一個(gè)非常重要的市場”，在他看來，美國政府對半導(dǎo)體供應(yīng)的出口限制，讓英偉達(dá)的手腳被束縛住了，他說，“英偉達(dá)無法在全球最大市場之一的中國開展業(yè)務(wù)。”

除了向中國市場專供替代型號(hào)芯片，以及向美國相關(guān)部門喊話外，黃仁勛也多次在公開場合講出“塑料普通話”，以表示他對中國市場的重視。

據(jù)英偉達(dá)2023財(cái)年（2022年2月到2023年1月）年報(bào)顯示，其在中國市場（含大陸、香港和臺(tái)灣）實(shí)現(xiàn)的營收，在整體全球市場營收中的占比高達(dá)47%，接近半壁江山。“因?yàn)槭澜缟蠜]有其他中國，只有一個(gè)中國。”黃仁勛不希望之于英偉達(dá)最為重要的中國市場被剝奪。

作為底層算力供應(yīng)商，英偉達(dá)被迫止步的另一面，是中國市場的需求激增。

在接受經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者采訪時(shí)，戴偉民認(rèn)為，中國在創(chuàng)新型應(yīng)用上百花齊放，尤其像短視頻平臺(tái)抖音、快手這樣在全球領(lǐng)先的超級(jí)應(yīng)用程序，“上層應(yīng)用層出不窮，青出于藍(lán)而勝于藍(lán)，問題是下層的算力誰來供應(yīng)？”

戴偉民是芯原股份創(chuàng)始人、董事長兼總裁，他創(chuàng)立的芯原股份，是中國本土的一家依托自主半導(dǎo)體IP，為從事芯片設(shè)計(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)的公司提供平臺(tái)化、全方位、一站式芯片定制服務(wù)和半導(dǎo)體IP授權(quán)服務(wù)的企業(yè)。

如今，ChatGPT讓AI世界從弱智能向強(qiáng)智能轉(zhuǎn)變，身在其中的戴偉民愈發(fā)意識(shí)到，當(dāng)下市場上越來越多人開始關(guān)注和使用ChatGPT，這讓他判斷，盡管中外在大模型等AI技術(shù)上有大約兩年的差距，但不像IC領(lǐng)域面臨材料、生產(chǎn)設(shè)備收到出口限制等卡脖子現(xiàn)象，“中國有足夠多的人才，研究算法、寫軟件，擁有更豐富的數(shù)據(jù)資源”，戴偉民對中國的類ChatGPT的發(fā)展前景充滿信心，甚至他認(rèn)為，“中文版的會(huì)更好。”

采訪中，戴偉民判斷，不同于十幾年前蘋果iPhone引發(fā)的那一波“牛市”，大約用時(shí)三年，大家才看清楚硬件如何帶動(dòng)軟件創(chuàng)新，而今由ChatGPT引發(fā)的新一波“牛市”，是軟件催動(dòng)硬件創(chuàng)新。他認(rèn)為，2023年不過只是開始，至少到2025年這輪熱潮才會(huì)真正爆發(fā)。

對于英偉達(dá)，戴偉民和朱明有個(gè)共同的認(rèn)知，它不投機(jī)。朱明作為芯片代理商已經(jīng)有十年光景，他一直記得，2016年中國興起“挖礦”潮時(shí)，在那一波的財(cái)富流動(dòng)中，不少人采集英偉達(dá)的芯片用于挖礦。為抓住機(jī)遇，2021年，英偉達(dá)推出了面向加密貨幣市場的“挖礦”專用芯片，之后的一個(gè)季度里，它就靠這類芯片實(shí)現(xiàn)了1.55億美元的收入。

不過，英偉達(dá)也知道，“挖礦”背后的周期性問題，戴偉民告訴記者，當(dāng)時(shí)不少GPU廠商轉(zhuǎn)向去做了賺快錢的礦機(jī)，但英偉達(dá)沒有盲目追逐，“堅(jiān)持不做什么，有時(shí)比堅(jiān)持做什么更重要。”他對英偉達(dá)的選擇予以贊譽(yù)。

令朱明最為驚喜的是，在一萬張英偉達(dá)的A100算力卡上，一個(gè)ChatGPT跑起來后，他看到生活的世界“可以被算力改變成從沒有見過的樣子”。

英偉達(dá)和本輪生成式AI浪潮的淵源可以追溯到2016年。彼時(shí)黃仁勛親自去到OpenAI公司交流，那一行，英偉達(dá)還捐贈(zèng)了一臺(tái)搭載有8顆P100、價(jià)值百萬的超級(jí)計(jì)算機(jī)DGX-1。將近六年之后，OpenAI推出ChatGPT，并實(shí)現(xiàn)GPT從3.5向4.0的創(chuàng)新迭代，整個(gè)過程中，作為芯片供應(yīng)商的英偉達(dá)，一路見證著這個(gè)獨(dú)角獸的成長壯大。

當(dāng)黃仁勛說著，“生成式 AI 和加速計(jì)算正在改變世界”時(shí)，越來越多的人，親身感受著這種變化。“英偉達(dá)是偉大的企業(yè)。”朱明認(rèn)為，英偉達(dá)持續(xù)多年投入研發(fā)，押注數(shù)據(jù)中心芯片賽道，通過GPU降低算力成本，“它的投入巨大，由此收獲利潤也自然合情合理。”

狂飆與焦慮

5月29日，黃仁勛現(xiàn)身臺(tái)北電腦展，介紹新產(chǎn)品。當(dāng)天英偉達(dá)發(fā)布了超級(jí)計(jì)算機(jī)DGX GH200，黃仁勛稱這個(gè)產(chǎn)品集成了英偉達(dá)最先進(jìn)的加速計(jì)算和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。

DGX GH200可用于支持生成式AI、數(shù)據(jù)處理的巨型模型等，目前谷歌云、Meta、微軟等首批獲得DGX GH200訪問權(quán)限，英偉達(dá)還計(jì)算向云服務(wù)商及其他超大規(guī)模計(jì)算廠商推廣。

芯謀研究高級(jí)分析師張彬磊認(rèn)為，這款產(chǎn)品堆砌了很多高精尖算力，在傳輸速度和存儲(chǔ)容量相比傳統(tǒng)超算更突出。“英偉達(dá)已經(jīng)把所有的硬件和軟件整合好了，有需求的用戶不需要再去采購芯片來搭建一個(gè)專有功能的計(jì)算機(jī)。”張彬磊認(rèn)為，后續(xù)還將有廠商會(huì)跟進(jìn)超級(jí)計(jì)算機(jī)終端產(chǎn)品，但是沒有公司像英偉達(dá)一樣在AI和GPU領(lǐng)域積累如此深，短期內(nèi)其他公司無法填補(bǔ)這個(gè)差距。

不過，超級(jí)計(jì)算機(jī)的發(fā)布，也被外界認(rèn)為是此前一直處于幕后的英偉達(dá)，正在走向臺(tái)前。

盡管英偉達(dá)是做圖像計(jì)算加速起家，但陳沛的感知是，它一直就在臺(tái)前，只是過去局限于游戲行業(yè)這一個(gè)小的垂直領(lǐng)域，直到搭乘上AI算力需求暴增的“高速列車”，英偉達(dá)被更為關(guān)注起來。

陳沛是新加坡Vibranium Consulting副總裁，關(guān)注B2B Tech、云計(jì)算、AI領(lǐng)域的行業(yè)趨勢和項(xiàng)目機(jī)會(huì)。他看到，早在十幾年前，微軟、谷歌等巨頭就發(fā)現(xiàn)，“GPU在訓(xùn)練深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)上很好用。”

伴隨深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用日趨廣泛，從語音識(shí)別、圖像識(shí)別，到近幾年的語言應(yīng)用，“深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用擴(kuò)展，進(jìn)一步帶火了英偉達(dá)。”陳沛告訴記者，當(dāng)前英偉達(dá)的GPU產(chǎn)品供不應(yīng)求，它便通過云服務(wù)商來拓展銷售渠道，“靠云服務(wù)商推廣自己的框架和工具。”

此外，當(dāng)天黃仁勛還與聯(lián)發(fā)科首席執(zhí)行官蔡力行共同宣布，雙方合作開發(fā)車用SoC，在為軟件定義汽車提供完整的AI智能座艙方案的同時(shí)，意味著英偉達(dá)將全面進(jìn)入車載芯片領(lǐng)域。

不過，英偉達(dá)作為“晚來者”進(jìn)入，雖然和聯(lián)發(fā)科聯(lián)手，但“他們才剛剛開始。”5月30日，正在香港參加摩根士丹利2023年中國峰會(huì)的戴偉民如此對經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者說到。

據(jù)戴偉民介紹，芯原股份也有自研的GPU IP，在蘋果公司2010年攪動(dòng)起智能手機(jī)熱潮時(shí)，芯原股份自研的GPU芯片曾被國內(nèi)外知名手機(jī)廠商采用。那時(shí)的英偉達(dá)原本也可以“降維”做智能手機(jī)的通用CPU芯片，但這一巨頭并未追趕這個(gè)熱點(diǎn)，而是“Focus在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域。”

綜合考慮市場環(huán)境和自身技術(shù)特點(diǎn)，在芯原轉(zhuǎn)向汽車電子領(lǐng)域布局的十幾年間，戴偉民看到，英偉達(dá)也始終專注，“決定不做什么，有時(shí)比決定做什么還重要，不追熱點(diǎn)，堅(jiān)定路線，很不容易。”

在英偉達(dá)財(cái)報(bào)發(fā)出當(dāng)天，朱明在朋友圈發(fā)出了幾張照片，那是他去年囤的一批英偉達(dá)算力表現(xiàn)較強(qiáng)的加速卡H100。“物盡其用。”朱明說，目前這樣的一張卡基礎(chǔ)售價(jià)25萬元，多數(shù)廠商在蜂擁采購。“算力一直在持續(xù)采購，下半年的進(jìn)度應(yīng)該會(huì)更快。”

正在對自研大模型進(jìn)行測試優(yōu)化的孫進(jìn)，是某AI廠商的產(chǎn)品總監(jiān)，他認(rèn)為當(dāng)下的大模型創(chuàng)新熱，“讓英偉達(dá)穩(wěn)賺”，不過想到美國西部“淘金”時(shí)代的故事，他又不免猜想，“最賺錢的可能不是淘金的人，而是賣消息、賣工具和搞服務(wù)的那些人。”

近幾天，朱明確實(shí)忙于對接各類需求超強(qiáng)算力卡的廠商客戶，當(dāng)被記者問及生意賺利，他試圖扭轉(zhuǎn)外界的一個(gè)認(rèn)知，“我們并不像外界說得那么掙錢，利潤微弱。”對比之下，他認(rèn)為，英偉達(dá)才是這場AI催動(dòng)的生意潮中，“最賺錢的大富翁”。

早在今年四月初，朱明就勸身邊的廠商朋友，“有資金，就閉著眼睛買英偉達(dá)。”朱明想要表達(dá)的，不僅僅是A800、H100、H800這些英偉達(dá)的GPU芯片值得囤，他更看好英偉達(dá)的股票，“當(dāng)時(shí)進(jìn)來的，如今看，果斷賺50%。”5月30日上午，在接受記者電話采訪時(shí)，朱明判斷，現(xiàn)在的英偉達(dá)才剛剛進(jìn)入狂飆時(shí)刻。

以GPU技術(shù)和產(chǎn)品見長的英偉達(dá)，在2021年發(fā)布首款基于Arm架構(gòu)的數(shù)據(jù)中心CPU后，它的數(shù)據(jù)中心芯片路線圖終于完備。不過，當(dāng)英偉達(dá)以CPU、GPU和DPU這三類芯片征戰(zhàn)市場時(shí)，其面臨的競爭變得異常激烈。

記者看到，在英偉達(dá)的身后，追擊者不乏以CPU見長的英特爾，后者也在自研GPU；也有CPU和GPU兼具的AMD，通過收購FPGA對其形成夾擊。就連英偉達(dá)早自2012年因供應(yīng)GPU而結(jié)交下的朋友谷歌，后者也不只是進(jìn)行AI深度學(xué)習(xí)和研究，而是在AI芯片自研方面也有突破。

戴偉民提及谷歌2015年自研的TPU（張量處理器），其迭代型號(hào)不僅在算力速度上比英偉達(dá)A100還快出1倍多，功耗甚至更低。

在這種情況下，黃仁勛和他帶領(lǐng)的英偉達(dá)能否持續(xù)保持狂飆，解題的關(guān)鍵可能還需要回到中國市場。

當(dāng)巨頭廠商展開AI芯片自研的同時(shí)，一個(gè)更為嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)是，英偉達(dá)的主力市場因?yàn)槭艿匠隹谙拗疲?ldquo;中國廠商采購，被劃定了一條紅線”。戴偉民指出，自去年以來，像英偉達(dá)A100在中國被禁售，英偉達(dá)不得不向該市場推出替代型號(hào)芯片A800。

如今，即便是替代型號(hào)芯片也變得“貴得要命，還買不到”，戴偉民認(rèn)為，當(dāng)前全球興起AIGC潮，在中國的類ChatGPT出現(xiàn)“百模大戰(zhàn)”之際，底層算力的需求正在暴增，而英偉達(dá)的焦慮在于，因?yàn)槭芟抻谥忻乐g的芯片供給問題，英偉達(dá)無法覆蓋這一巨大的增量市場，而對應(yīng)的是，中國本土的算力芯片國產(chǎn)替代化正在不斷加速。

（文中受訪對象朱明為化名）