經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 陳姍 7月20日，易方達基金披露旗下基金2023年二季報，頂流基金經(jīng)理張坤二季度投資運作情況出爐。

截至二季度末，張坤在管基金共4只，管理規(guī)模由一季度末的889.42億元降至776億元，降幅12.75%，較去年同期的971.37億元縮水20.11%。具體來看，易方達藍籌精選最新規(guī)模為491.94億元，較一季度末的562.09減少約70億元；易方達亞洲精選、易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有、易方達優(yōu)質(zhì)精選二季度末規(guī)模較一季度都出現(xiàn)了縮水，最新管理規(guī)模依次為49.05億元、67.73億元和167.27億元。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，張坤管理產(chǎn)品的凈值在二季度均出現(xiàn)了回撤，且上半年凈值增長率全員跑輸業(yè)績比較基準。以其代表作易方達藍籌精選為例，二季度凈值增長率為-10.9%，上半年凈值回撤9.98%，跑輸業(yè)績比較基準收益率的-0.5%；易方達亞洲精選是上半年唯一斬獲正收益的產(chǎn)品，半年凈值增長率為1.52%，不過其也跑輸業(yè)績比較基準收益率的7.08%，二季度凈值回撤率達5.46%；此外，易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有和易方達優(yōu)質(zhì)精選二季度凈值增長率分別為-11%和-11.59%，兩只產(chǎn)品上半年凈值增長率約在-10%，同期業(yè)績比較基準約為-0.5%。

二季度末時，上述4只產(chǎn)品的股票倉位均處于約94%的高倉位運作，與一季度相比變化不大。同時，4只產(chǎn)品的港股倉位基本在30%~50%之間。

在規(guī)模縮水的同時，張坤在二季度的持倉上也作了一些調(diào)整。整體來看，重倉的前十名個股維持不變，主要的變化在于小幅減持了騰訊控股、貴州茅臺等個股。

易方達藍籌精選和易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有前十大重倉股完全相同，且與一季度保持一致，主要變化均是在二季度對部分個股進行了減持。

與一季度末相比，易方達藍籌精選二季度小幅減倉了貴州茅臺、瀘州老窖、騰訊控股，其他個股持股數(shù)量保持不變，最新前十大重倉股座次依次變更為騰訊控股、貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、洋河股份、招商銀行、伊利股份、中國海洋石油、香港交易所、美團-W。易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有二季度除了洋河股份、招商銀行持股數(shù)量保持不變之外，其他重倉股都出現(xiàn)了小幅減倉。

兩只國際(QDII)股票型基金易方達亞洲精選和易方達優(yōu)質(zhì)精選前十大重倉股面貌也未發(fā)生變化。易方達亞洲精選二季度最大的變化在于加倉了臺積電，使其變成了第一大重倉股，同時小幅減倉了中國海洋石油和華住集團；易方達優(yōu)質(zhì)精選二季度小幅減持了騰訊控股和貴州茅臺，小幅加倉了美團，瀘州老窖、洋河、五糧液、京東、招商銀行、阿里巴巴、伊利這些個股的持股數(shù)量較一季度未出現(xiàn)變化。

張坤在易方達藍籌精選的二季報中表示，最近三年，組合的市值雖有上下波動，但總體并沒有增長。他表示當時預計到估值會有一定回歸，但如此的幅度并沒有預料到。展望未來，張坤進一步表示，按照國家的遠景目標，我國在2035年的人均GDP目標將達到中等發(fā)達國家水平，他認為組合中公司提供的產(chǎn)品和服務的需求增速會超越GDP的增速，并且這些公司有較強的業(yè)務壁壘和護城河，能夠?qū)⑹杖朐鲩L轉(zhuǎn)化為利潤和自由現(xiàn)金流的增長。“如果投資者認為中等發(fā)達國家的目標依然能實現(xiàn)，目前遇到的困難和悲觀可能只是前進路上的小波折。在這個前提下，我們對組合未來的內(nèi)在價值增長依舊有信心，而且悲觀的市場預期已經(jīng)反映在了低估值中。我們預計未來組合內(nèi)在價值增長有望至少投射為類似幅度的市值增長，除此之外，投資者還將獲得一個未來股票回歸合理估值的期權。”