經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 周菊 時(shí)間進(jìn)入8月份，各大跨國(guó)車(chē)企陸續(xù)發(fā)布了第二季度財(cái)報(bào)，上半年業(yè)績(jī)也隨之出爐。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者統(tǒng)計(jì)了15家跨國(guó)車(chē)企的財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，所有車(chē)企上半年的營(yíng)業(yè)收入均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但在利潤(rùn)方面的表現(xiàn)有漲有跌。

其中，大眾、寶馬、奧迪、特斯拉等巨頭的利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑。這背后，不斷加大的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型投入是主因。其次，今年上半年，以中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)為代表，全球車(chē)市或多或少掀起的“價(jià)格戰(zhàn)”，是車(chē)企利潤(rùn)下滑的又一個(gè)原因。

令人意外的是，幾家在中國(guó)市場(chǎng)過(guò)得并不如意的汽車(chē)品牌，如現(xiàn)代起亞、雷諾、Stellantis，在全球市場(chǎng)卻賺得缽滿盆滿。跨國(guó)車(chē)企的全球業(yè)績(jī)表現(xiàn)，與其在中國(guó)市場(chǎng)的參與深度，兩者之間是否存在某種聯(lián)系？

“以價(jià)換量”，多家車(chē)企利潤(rùn)下滑

在記者統(tǒng)計(jì)的跨國(guó)車(chē)企中，大眾集團(tuán)的營(yíng)收和利潤(rùn)是最高的。今年上半年，大眾營(yíng)業(yè)收入為1563億歐元，同比增長(zhǎng)18%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為113億歐元，但同比下滑13.9%，增收不增利。

寶馬和奧迪也表現(xiàn)出相似的特征。其中，寶馬集團(tuán)上半年?duì)I收 740.72億歐元，同比增長(zhǎng) 12.4%；凈利潤(rùn)66.20億歐元，同比下降 50.0%。奧迪集團(tuán)上半年銷(xiāo)售收入達(dá)342億歐元，同比增長(zhǎng)14.4%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比跌超三成，為34.17億歐元。

特斯拉也在上半年出現(xiàn)了利潤(rùn)的下滑。數(shù)據(jù)顯示，上半年,特斯拉營(yíng)收482.56億美元，同比增長(zhǎng)35%;凈利潤(rùn)52.16億美元，同比下降6.5%。

從銷(xiāo)量上看，無(wú)論是大眾還是特斯拉、寶馬、奧迪，均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中，上半年大眾汽車(chē)集團(tuán)全球交付437.22萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12.8%；特斯拉上半年交付量為88.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)57.6%；寶馬汽車(chē)部門(mén)上半年的交付量為120萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.7%；奧迪全球銷(xiāo)售90.71萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)15.5%。銷(xiāo)量增加帶動(dòng)了營(yíng)收增長(zhǎng)，但沒(méi)帶來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)。“大眾、奧迪、寶馬等跨國(guó)車(chē)企取得不錯(cuò)的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，新能源汽車(chē)的增長(zhǎng)在較大程度貢獻(xiàn)了增長(zhǎng)。但不要被銷(xiāo)售增長(zhǎng)所迷惑，因?yàn)槭袌?chǎng)紅利并不等于品牌競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)前跨國(guó)車(chē)企的新能源汽車(chē)并沒(méi)有良好盈利，它們的做法是用銷(xiāo)量換市場(chǎng)地位，避免在新能源汽車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)中被邊緣化。”汽車(chē)品牌戰(zhàn)略專家朱紅文對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示。

與此同時(shí)，上半年中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的“價(jià)格戰(zhàn)”進(jìn)一步削弱了上述幾家跨國(guó)車(chē)企的利潤(rùn)。以大眾為例，其旗下ID.系列車(chē)型在中國(guó)市場(chǎng)多次官方降價(jià)。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年大眾集團(tuán)來(lái)自中國(guó)合資公司的利潤(rùn)從上年同期的14.02億歐元下降至11.52億歐元。寶馬、奧迪等豪華品牌也在上半年展開(kāi)了動(dòng)輒8、9萬(wàn)元的終端優(yōu)惠。特斯拉則是價(jià)格戰(zhàn)的發(fā)起者，在今年多次價(jià)格下調(diào)。

在中國(guó)市場(chǎng)，寶馬、奧迪、特斯拉均在上半年實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)量增長(zhǎng)，其中寶馬銷(xiāo)售39.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 3.6%，奧迪品牌銷(xiāo)售29.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.67%；特斯拉中國(guó)銷(xiāo)量為29.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)近50%；大眾集團(tuán)雖整體銷(xiāo)量微跌1.2%，但新能源銷(xiāo)量同比增5%。

從利潤(rùn)率角度，大眾集團(tuán)旗下的保時(shí)捷品牌最具賺錢(qián)能力。數(shù)據(jù)顯示，上半年保時(shí)捷得益于交付量增加上漲15%，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)14.0%，達(dá)到204.3億歐元；銷(xiāo)售利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.7%至38.5億歐元，銷(xiāo)售回報(bào)率為18.9%，在所有跨國(guó)車(chē)企中遙遙領(lǐng)先。但整個(gè)大眾集團(tuán)的銷(xiāo)售利潤(rùn)率僅為7.3%。“德系三強(qiáng)”豪華品牌的賺錢(qián)能力也比較穩(wěn)定。奔馳、寶馬、奧迪的利潤(rùn)率分別達(dá)到10.1%、8.9%、9.99%，屬于中等偏上的水平。但價(jià)格戰(zhàn)削弱了部分品牌的盈利能力，以奔馳為例，其二季度的銷(xiāo)售回報(bào)率為13.5%，比去年同期和今年一季度分別減0.7和2個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)市場(chǎng)受挫，全球市場(chǎng)賺錢(qián)

令人意外的是，多家在中國(guó)市場(chǎng)受挫的跨國(guó)車(chē)企，卻在其他市場(chǎng)風(fēng)生水起。

來(lái)自美國(guó)的通用汽車(chē)，上半年?duì)I收和利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，營(yíng)收達(dá)847.3億美元，同比上漲18.1%；凈利潤(rùn)為49.6億美元，同比增長(zhǎng)7.1%。當(dāng)前，通用在中國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)處于低谷期。今年上半年，上汽通用銷(xiāo)量為41.3萬(wàn)輛，同比下跌11.8%。在此之前的2018年至2022年，上汽通用銷(xiāo)量已經(jīng)連續(xù)5年下滑。

現(xiàn)代和起亞近幾年在中國(guó)市場(chǎng)份額持續(xù)萎縮，但其全球表現(xiàn)亮眼。數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)代汽車(chē)公司今年第二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4.24萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)42.2%，創(chuàng)下新高，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比上漲42.2%至4.24萬(wàn)億韓元，創(chuàng)季度歷史新高，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)10%。現(xiàn)代集團(tuán)旗下的起亞品牌，二季度銷(xiāo)售額為26.24萬(wàn)億韓元，同比增加20%；凈利潤(rùn)2.8萬(wàn)億韓元，同比增加49.8%。

起亞的賺錢(qián)效率甚至超過(guò)了特斯拉。數(shù)據(jù)顯示，起亞二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)到13.0%，同期特斯拉的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率僅為9.6%。但在中國(guó)市場(chǎng)，起亞的銷(xiāo)量已經(jīng)大為萎縮，上半年推算不足6萬(wàn)輛，占其全球銷(xiāo)量的比例比不足4%。現(xiàn)代汽車(chē)同樣在中國(guó)市場(chǎng)的存在感低迷。

上半年，Stellantis集團(tuán)凈營(yíng)收達(dá)984億歐元，同比增長(zhǎng)12%；凈利潤(rùn)109億歐元，同比增長(zhǎng)37%。在中國(guó)市場(chǎng)，Stellantis集團(tuán)唯一的合資企業(yè)神龍汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量?jī)H4.42萬(wàn)輛，同比減少21.56%，在華銷(xiāo)量占比不足3%。另一家法國(guó)車(chē)企集團(tuán)雷諾汽車(chē)，上半年凈利潤(rùn)為21.2億歐元，恢復(fù)了盈利。

日系車(chē)企上半年在中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量呈現(xiàn)集體下滑，但它們?cè)谌虻臉I(yè)績(jī)表現(xiàn)并未受到太大影響。數(shù)據(jù)顯示，日產(chǎn)汽車(chē)的全球業(yè)績(jī)表現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)。2023財(cái)年第一財(cái)季（2023年4-6月），日產(chǎn)合并凈營(yíng)收為2.92萬(wàn)億日元，同比增長(zhǎng)37%；凈利潤(rùn)為1055億日元，同比增長(zhǎng)124%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為4.4%，比去年同期的3.0%提升了1.4個(gè)百分點(diǎn)。

豐田2023財(cái)年一季度（4月至6月）營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)24%，增至10.55萬(wàn)億日元；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)78%，增至1.31萬(wàn)億日元。這是豐田的季度凈利潤(rùn)首次超過(guò) 1萬(wàn)億日元。

日產(chǎn)和和豐田均指出，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，而自身表現(xiàn)不利。豐田表示，由于亞洲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，特別是中國(guó)市場(chǎng)電動(dòng)化，豐田在亞洲市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。日產(chǎn)則表示，中國(guó)市場(chǎng)的商業(yè)環(huán)境正經(jīng)歷著巨大變化，競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈，業(yè)務(wù)的復(fù)蘇不會(huì)一蹴而就。為應(yīng)對(duì)這一切，公司將加快制定和實(shí)施企業(yè)中長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃。

由于在其他市場(chǎng)表現(xiàn)不錯(cuò)，日系車(chē)企在中國(guó)市場(chǎng)的失利并未影響其全球大盤(pán)。但從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著汽車(chē)產(chǎn)業(yè)新能源變革的持續(xù)深入，如果不能在中國(guó)市場(chǎng)上搶到蛋糕，未來(lái)甚至可能失去在全球市場(chǎng)角逐的資格。

“這些企業(yè)的總體盈利情況不錯(cuò)，部分原因是目前汽車(chē)領(lǐng)域的主戰(zhàn)場(chǎng)在新能源汽車(chē)，經(jīng)濟(jì)型燃油車(chē)競(jìng)爭(zhēng)壓力減少，使得它們?cè)谀承┦袌?chǎng)上成為受益者。”朱紅文提醒，這些在中國(guó)弱勢(shì)的企業(yè)要居安思危，因?yàn)殡S著新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的完善及技術(shù)進(jìn)步，它們既有的生存空間將會(huì)進(jìn)一步被擠壓。

由于在電動(dòng)化方面發(fā)力較晚，當(dāng)前不少跨國(guó)車(chē)企正承受著電動(dòng)化投入帶來(lái)的虧損壓力。如何同時(shí)保住全球市場(chǎng)的利潤(rùn)和在中國(guó)市場(chǎng)的領(lǐng)先，考驗(yàn)著所有跨國(guó)車(chē)企的戰(zhàn)略平衡力。

來(lái)自福特汽車(chē)的數(shù)據(jù)顯示，上半年電動(dòng)車(chē)業(yè)務(wù)虧損高達(dá)18億美元。其預(yù)計(jì)，今年FordModele電動(dòng)汽車(chē)單元將虧損45億美元，高出此前預(yù)估的30億美元虧損額，這將是福特電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)2022年虧損額21億美元的兩倍多。為減少虧損，福特在全球市場(chǎng)計(jì)劃推遲電動(dòng)車(chē)生產(chǎn)計(jì)劃，主要精力轉(zhuǎn)向混合動(dòng)力。同時(shí)在中國(guó)市場(chǎng)，福特將純電動(dòng)電馬品牌交由長(zhǎng)安福特負(fù)責(zé)，以提升電動(dòng)業(yè)務(wù)在中國(guó)的本土化能力。

大眾為解決電動(dòng)化發(fā)展速度緩慢的問(wèn)題，在中國(guó)市場(chǎng)采取了更加激進(jìn)的行動(dòng)。今年7月，大眾集團(tuán)以7億美元入股小鵬汽車(chē)，兩者初期將基于小鵬的平臺(tái)聯(lián)合開(kāi)發(fā)兩款電動(dòng)車(chē)；大眾旗下奧迪與上汽簽署戰(zhàn)略備忘錄，拓展高端市場(chǎng)智能網(wǎng)聯(lián)電動(dòng)車(chē)產(chǎn)品組合。