在全球?qū)θ斯ぶ悄艿目駸嵬苿酉拢ミ_(dá)公司的股價在過去不到一年的時間里足足飆升了三倍，同時也引領(lǐng)美國主要半導(dǎo)體制造商指數(shù)上漲了50%。而如今，隨著部分投資者擔(dān)憂英偉達(dá)股價已至高位，華爾街投資者開始將目光投向新興市場，尋求更具投資性價比和成長潛力的“下一個英偉達(dá)”。

華爾街正在尋找“下一個英偉達(dá)”

摩根士丹利投資管理公司副首席投資官吉塔尼亞?坎德哈里（Jitania Kandhari）表示，投資者正越來越多地尋找新興市場股票，以替代上漲過多的美國科技股。

在華爾街投行中，高盛集團(tuán)資產(chǎn)管理部門正在專門尋找人工智能供應(yīng)鏈零部件制造商的股票，比如冷卻系統(tǒng)和電源股；摩根大通資產(chǎn)管理公司則更青睞那些正轉(zhuǎn)型為AI領(lǐng)導(dǎo)者的傳統(tǒng)電子產(chǎn)品制造商；而摩根士丹利的投資經(jīng)理們則押注，人工智能正在重塑非科技行業(yè)的企業(yè)商業(yè)模式。

坎德哈里表示，未來的重點將瞄向“AI+”：

“我們將人工智能視為新興市場的增長動力……雖然我們以前投資過半導(dǎo)體等人工智能的直接受益者，但未來，尋找采用人工智能來提高收益的不同行業(yè)的公司將是關(guān)鍵。”

據(jù)彭博社收集的數(shù)據(jù)顯示，AI股票今年已經(jīng)引領(lǐng)新興市場市值上漲1.9萬億美元，其中中國臺灣地區(qū)和韓國的芯片公司（如臺積電和SK海力士）占漲幅的90%。

盡管已經(jīng)大幅上漲反彈，但大多數(shù)新興市場AI股的估值仍遠(yuǎn)低于美國同行——英偉達(dá)的預(yù)期市盈率為35倍，而亞洲人工智能巨頭的預(yù)期市盈率通常在12至19倍之間。

此外，新興市場也提供了更快的增長速度。華爾街分析師預(yù)計，新興市場科技公司的整體收益將同比增長61%，而美國同行的預(yù)期增幅為20%。

臺積電等巨頭是目前為止最大贏家

到目前為止，華爾街在新興市場AI股中最關(guān)注的明星，都是那些在人工智能熱潮之前，就已經(jīng)是技術(shù)領(lǐng)先者的公司，比如臺積電和鴻海精密。

摩根大通一只投資中國臺灣地區(qū)股票的基金投資組合中，就包括了臺積電、鴻海和聯(lián)發(fā)科，這使得該基金的表現(xiàn)超過了1400多只同類型基金中96%的同行。

這三只股票也在iShare MSCI（除中國外）新興市場ETF的十大持倉股之列，而該ETF的市值在過去5個月里翻了一番。

摩根大通資產(chǎn)管理公司新興市場和亞太股市主管阿努杰?阿羅拉（Anuj Arora）表示：

“歷史上一直是大公司供應(yīng)商的科技公司，很可能自己也會成為大公司…更早采用這項技術(shù)意味著這些公司在利用新技術(shù)方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于競爭對手。”

亞洲多國正在培育本土AI引領(lǐng)者

不過目前，這股AI熱潮的投資范圍正在逐步擴(kuò)大，越來越多的投資者正在向更廣泛的標(biāo)的投入資金。

例如，在韓國，韓美半導(dǎo)體公司今年股價已經(jīng)累計上漲了約120%，是MSCI新興市場指數(shù)成分股中漲幅最大的。最近幾周，該公司的外資持股比例也有所上升。

在越南，IT服務(wù)提供商FPT Corp.的股價今年上漲了近20%，使Ashmore新興市場前沿股票基金成為美國表現(xiàn)最好的新興市場主動基金。

在其他地方，一些老牌企業(yè)在發(fā)出進(jìn)軍人工智能的信號后，吸引了新的投資者的興趣。

比如，在沙特阿拉伯，沙特電信公司正與阿里巴巴開展云合作，使得沙特正在成為中國人工智能企業(yè)的溫床。

在印度，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)巨頭信實工業(yè)有限公司則開發(fā)了一種Chatgpt風(fēng)格的模型，可以使用22種印度語言。

高盛基本面股票客戶投資組合管理全球主管盧克?巴爾斯（Luke Barrs）表示：“我們指出，一些市場正在圍繞人工智能形成潛在的‘國家冠軍’心態(tài)…各國都專注于培育能夠成為未來領(lǐng)導(dǎo)者的本土企業(yè)。”

并非沒有風(fēng)險

當(dāng)然，華爾街也意識到，在新興市場尋求AI投資的交易并非沒有風(fēng)險。

新興市場與美國密切相關(guān)，這意味著如果美股的人工智能概念股遭到拋售，很可能會在全球范圍內(nèi)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。

不過，摩根士丹利的坎德哈里仍然認(rèn)為，新興市場的AI股仍有未被發(fā)掘的投資價值。

“在新興市場，他們將人工智能視為一個未被充分重視的推動因素…那里有很多唾手可得的果實可以榨汁。”

來源：財聯(lián)社 作者：劉蕊