21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 葉麥穗 廣州報(bào)道? ?

近期黃金沖上2400美元/盎司，一度達(dá)到2430.7美元/盎司，再度刷新了新高，今年以來(lái)現(xiàn)貨黃金已經(jīng)上漲超過(guò)15%。 大漲的黃金帶來(lái)一系列問(wèn)題，在上海黃金交易所（下稱(chēng)“上金所”）調(diào)整部分合約保證金比例和漲跌停板之際， 上海期貨交易所（下稱(chēng)“上期所”）、上海國(guó)際能源交易中心（下稱(chēng)“上期能源”）分別發(fā)布通知，對(duì)銅、鋁、黃金、白銀、國(guó)際銅等期貨品種的漲跌停板幅度、交易保證金比例及部分合約平今倉(cāng)手續(xù)費(fèi)進(jìn)行調(diào)整。 業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，近期國(guó)際紛雜，市場(chǎng)情緒擾動(dòng)造成國(guó)內(nèi)外金屬價(jià)格短期大幅波動(dòng)。在市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜、價(jià)格波動(dòng)加劇的背景下，交易所及時(shí)對(duì)有色及貴金屬品種實(shí)施風(fēng)控措施，能夠?qū)^(guò)度投機(jī)行為形成較強(qiáng)的警示作用，有助于推動(dòng)各方理性參與交易，并保障以實(shí)體企業(yè)為主的合理的市場(chǎng)交易需求。

上期所調(diào)整黃金漲跌停板和保證金比例

4月16日晚間，根據(jù)上期所通知，自2024年4月17日（周三）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，相關(guān)品種交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：銅、鋁期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為7%，套保交易保證金比例調(diào)整為8%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為9%；黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保交易保證金比例調(diào)整為9%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為10%；國(guó)際銅期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為7%，套保交易保證金比例調(diào)整為8%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為9%。

與現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)相比，上述不同品種的上調(diào)幅度有所差異，銅、鋁、銀的保證金比例和漲跌停板幅度均上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)，黃金則在原有基礎(chǔ)上調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，該所其他有色金屬期貨的交易層面的調(diào)整，也呈現(xiàn)出差異化的調(diào)控特征。比如鎳期貨、錫期貨，交易所只是對(duì)其日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)進(jìn)行調(diào)整，暫時(shí)未涉及其保證金與漲跌停板幅度。與以往期貨合約連續(xù)漲跌停、觸發(fā)風(fēng)控規(guī)則的調(diào)控不同，此次屬于上期所為防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)作出了主動(dòng)調(diào)控。

根據(jù)《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》，交易所認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大/變化時(shí)，或交易所認(rèn)為必要的其他情況，可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交易保證金水平/漲跌停板幅度，應(yīng)當(dāng)公告，并報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次采取的提高交易保證金、手續(xù)費(fèi)的措施，是上期所根據(jù)近期市場(chǎng)運(yùn)行情況、內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)做出的防范價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)各方理性審慎參與，促進(jìn)品種長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展的必要舉措。

而就在上周，上金所也曾發(fā)布消息，對(duì)黃金延期合約交易保證金比例和漲跌停板以及履約擔(dān)保型詢(xún)價(jià)合約保證金進(jìn)行調(diào)整。自2024年4月15日（星期一）收盤(pán)清算時(shí)起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約保證金比例從8%調(diào)整為9%，下一交易日起漲跌幅度限制從7%調(diào)整為8%；CAu99.99合約保證金從每手45000元調(diào)整至每手51000元。

這波貴金屬交易的調(diào)整，主要就是因?yàn)榧婋s的國(guó)際局勢(shì)，導(dǎo)致黃金等一系列金屬出現(xiàn)瘋漲。

銀行也不得不調(diào)整積存金積存起點(diǎn)、目前已有6家銀行上調(diào)了黃金積存起點(diǎn)，農(nóng)業(yè)銀行近日發(fā)布公告稱(chēng)，于3月29日起調(diào)整存金通2號(hào)定投交易起點(diǎn)金額，購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)將調(diào)整為550元，交易遞增單位維持不變(10元)。農(nóng)業(yè)銀行表示，未來(lái)，將繼續(xù)參考市場(chǎng)金價(jià)調(diào)整定投起點(diǎn)金額。這已經(jīng)是農(nóng)業(yè)銀行今年第二次上調(diào)積存起點(diǎn)，1月5日，農(nóng)業(yè)銀行才將存金通2號(hào)金額定投購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)由450元上調(diào)至500元。

平安銀行官網(wǎng)日前發(fā)布調(diào)整平安金積存業(yè)務(wù)（含定投計(jì)劃）起購(gòu)金額公告。公告顯示，自2024年4月2日起，平安銀行平安金積存業(yè)務(wù)按金額設(shè)定的定投計(jì)劃起投金額由500元上調(diào)至600元。

除上述兩家銀行，今年還有建設(shè)銀行、寧波銀行、招商銀行和中國(guó)銀行積存金起點(diǎn)都為600元。

多家機(jī)構(gòu)上調(diào)黃金展望

黃金價(jià)格瘋漲之后，市場(chǎng)對(duì)黃金牛市的想象空間打開(kāi)。又有一家大行對(duì)黃金的展望站上3000美元/盎司。 美國(guó)銀行近日預(yù)計(jì)，得益于強(qiáng)勁需求，到2025年，金價(jià)將躍升至3000美元/盎司。 這得益于各大央行的強(qiáng)勁需求，以及一旦美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始降息，投資者將重返市場(chǎng)的預(yù)期。美銀大宗商品策略師Michael Widmer強(qiáng)調(diào)了黃金在各大央行收緊貨幣政策之際的韌性。Widmer稱(chēng)：“盡管全球央行都在收緊貨幣政策，但金價(jià)在近幾個(gè)月表現(xiàn)出了顯著的彈性。”

花旗是最早認(rèn)為黃金會(huì)上沖3000美元/盎司的投行。 花旗研究分析師在報(bào)告中稱(chēng)，未來(lái)6-18個(gè)月，金價(jià)可能升至每盎司3000美元。最近的金價(jià)上漲受到地緣政治緊張局勢(shì)的推動(dòng)，避險(xiǎn)環(huán)境加深應(yīng)會(huì)進(jìn)一步提振金價(jià)。此外，黃金已與美國(guó)利率和美元脫鉤，表明包括強(qiáng)勁的實(shí)物消費(fèi)和央行購(gòu)買(mǎi)在內(nèi)的因素正在支撐市場(chǎng)。

此外，高盛也將黃金的年底價(jià)格目標(biāo)上調(diào)至每盎司2,700美元，并稱(chēng)其為“堅(jiān)不可摧的牛市”。這些預(yù)測(cè)反映了分析師們對(duì)黃金長(zhǎng)期價(jià)值的信心，以及它作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的不變吸引力。