21世紀(jì)資管研究院 吳霜，實(shí)習(xí)生蔡怡楠 綜合整理

一、監(jiān)管和政策

1、央行：堅(jiān)決對(duì)順周期行為進(jìn)行糾偏，防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)人民銀行黨委理論學(xué)習(xí)中心組在人民日?qǐng)?bào)發(fā)文表示，近年來(lái)，降低綜合融資成本工作取得明顯成效，2023年企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.88%，同比下降0.29個(gè)百分點(diǎn)；新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率為4.1%，同比下降0.75個(gè)百分點(diǎn)。匯率上，要堅(jiān)持人民幣匯率主要由市場(chǎng)決定，同時(shí)堅(jiān)決對(duì)順周期行為進(jìn)行糾偏，防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，防止形成單邊一致性預(yù)期并自我強(qiáng)化，保持人民幣匯率水平基本穩(wěn)定。

2、三部門：銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要加大對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)的支持力度

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于深化制造業(yè)金融服務(wù) 助力推進(jìn)新型工業(yè)化的通知》，其中提到，著力支持工業(yè)智能化、綠色化發(fā)展。銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要加大對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)的支持力度，強(qiáng)化對(duì)智能裝備、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)態(tài)等領(lǐng)域的金融服務(wù)，支持制造業(yè)“智改數(shù)轉(zhuǎn)網(wǎng)聯(lián)”。大力推動(dòng)綠色金融發(fā)展，支持工業(yè)領(lǐng)域碳減排、綠色化改造、資源節(jié)約高效循環(huán)利用和綠色能源體系建設(shè)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要用好碳減排支持工具等政策，加大對(duì)工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的中長(zhǎng)期資金支持。有序退出制造業(yè)“僵尸企業(yè)”，盤活被低效占用的金融資源。保險(xiǎn)公司要發(fā)展科技保險(xiǎn)、新能源保險(xiǎn)、氣候保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，發(fā)展和推廣網(wǎng)絡(luò)安全保險(xiǎn)，提升保險(xiǎn)保障水平。

3、強(qiáng)化法治建設(shè)提升違法成本，資本市場(chǎng)生態(tài)將持續(xù)凈化

資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展離不開(kāi)法治護(hù)航。日前，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（下稱新“國(guó)九條”），其中提出，推動(dòng)加強(qiáng)資本市場(chǎng)法治建設(shè)，大幅提升違法違規(guī)成本。 中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了2024年立法工作總體部署，立法重心聚焦加強(qiáng)資本市場(chǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，切實(shí)保護(hù)廣大中小投資者合法權(quán)益。受訪人士認(rèn)為，這一系列政策部署，對(duì)違法違規(guī)行為的打擊力度明顯加大，通過(guò)強(qiáng)化相關(guān)參與主體經(jīng)營(yíng)紅線意識(shí)，暢通投資者權(quán)益保護(hù)渠道，有望進(jìn)一步凈化資本市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境，為投資者打造一個(gè)更加安全、公平的投資環(huán)境，彰顯法治精神與市場(chǎng)秩序。

4、基金交易傭金新政落地

2024年4月19日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》（下稱“規(guī)定”），并將于7月1日正式實(shí)施。由此，一場(chǎng)涉及公募基金、券商研究所、財(cái)富管理、相關(guān)金融服務(wù)等多領(lǐng)域的重要變革拉開(kāi)序幕。對(duì)比征求意見(jiàn)稿，新規(guī)的整體變化不大，但措辭更為嚴(yán)謹(jǐn)，且提出了多項(xiàng)重要細(xì)節(jié)。一方面，進(jìn)一步收緊監(jiān)管口徑，盡可能減少費(fèi)用轉(zhuǎn)嫁到基民身上的可能。另一方面，新規(guī)進(jìn)一步明晰了責(zé)任主體，強(qiáng)化了基金公司、券商、托管方、基金高管等各方的責(zé)任與義務(wù)。

5、支付機(jī)構(gòu)積極行動(dòng)，商業(yè)領(lǐng)域支付服務(wù)持續(xù)優(yōu)化

近日，中國(guó)人民銀行、商務(wù)部、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化商業(yè)領(lǐng)域支付服務(wù) 提升支付便利性的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。提出率先打造一批外籍來(lái)華人員支付便利化重點(diǎn)商圈，力爭(zhēng)基本實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)商戶境外銀行卡受理全覆蓋。4月18日，包括銀聯(lián)商務(wù)、支付寶、微信支付等在內(nèi)多家支付機(jī)構(gòu)回應(yīng)記者正積極落實(shí)部署工作。綜合來(lái)看，目前中國(guó)人民銀行等管理部門對(duì)優(yōu)化支付服務(wù)，提升老年人和外籍來(lái)華人員支付便利性工作高度重視，并從多個(gè)層面進(jìn)行了決策部署，而機(jī)構(gòu)也已在多領(lǐng)域開(kāi)展行動(dòng)。

6、上海市委金融辦：支持浦東等八個(gè)區(qū)域打造股權(quán)投資集聚區(qū)

上海市委金融辦近日發(fā)布通知稱，支持浦東新區(qū)、黃浦區(qū)、靜安區(qū)、徐匯區(qū)、虹口區(qū)、楊浦區(qū)、閔行區(qū)、臨港新片區(qū)等八個(gè)區(qū)域打造股權(quán)投資集聚區(qū)，并同步公示了各股權(quán)投資集聚區(qū)“一口服務(wù)”部門清單、區(qū)級(jí)政府引導(dǎo)基金清單以及相關(guān)扶持政策，便于股權(quán)投資相關(guān)市場(chǎng)主體開(kāi)展對(duì)接，營(yíng)造支持股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展的良好生態(tài)。下一步，上海市委金融辦將會(huì)同相關(guān)部門，支持股權(quán)投資集聚區(qū)加強(qiáng)綜合服務(wù)，制定出臺(tái)投早投小投科技獎(jiǎng)勵(lì)、擴(kuò)大區(qū)級(jí)政府引導(dǎo)基金規(guī)模、支持CVC和S基金落地運(yùn)營(yíng)、投資退出階梯績(jī)效獎(jiǎng)補(bǔ)等的政策舉措，市區(qū)協(xié)同持續(xù)細(xì)化、優(yōu)化“募、投、管、退”全流程、各環(huán)節(jié)服務(wù)，吸引更多投資機(jī)構(gòu)落戶上海、長(zhǎng)期發(fā)展，推動(dòng)上海國(guó)際金融中心和科技創(chuàng)新中心聯(lián)動(dòng)發(fā)展。

二、行業(yè)和機(jī)構(gòu)

人事變動(dòng)：

-4月19日，獲悉，原招商銀行總行財(cái)會(huì)部總經(jīng)理張東將出任博時(shí)基金總經(jīng)理。據(jù)記者了解，相關(guān)考察已進(jìn)行完畢，或在走流程中。

-4月18日，香港交易所今天宣布任命成立怡為集團(tuán)首席合規(guī)總監(jiān)。成立怡將于2024年5月1日加入香港交易所，接替于5月離任另謀發(fā)展的Adam Singer。她將負(fù)責(zé)集團(tuán)于香港、中國(guó)內(nèi)地及其他地方的合規(guī)事務(wù)，進(jìn)一步加強(qiáng)集團(tuán)的合規(guī)工作。

-4月17日，西部證券公告，范江峰因工作原因申請(qǐng)辭去公司副總經(jīng)理職務(wù)，辭職后將不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

-4月15日，建設(shè)銀行公告，董事會(huì)同意聘任李建江擔(dān)任本行副行長(zhǎng)。李建江擔(dān)任本行副行長(zhǎng)經(jīng)董事會(huì)審議批準(zhǔn)后，需待國(guó)家金融監(jiān)督管理總局核準(zhǔn)其任職資格后履職。

-4月15日，江蘇銀行公告，董事會(huì)同意聘任袁軍先生為本行行長(zhǎng)。

股價(jià)連續(xù)兩日漲停源自“一年兩次分紅”預(yù)期？中信銀行回應(yīng)：會(huì)保持穩(wěn)定分紅比例。4月18日，繼昨日漲停后，中信銀行股價(jià)今日盤中再次漲停。截止收盤，中信銀行漲9.08%，報(bào)收7.93元每股，全天成交額26.82億元，較昨日進(jìn)一步放大。針對(duì)股價(jià)異動(dòng)原因，市場(chǎng)有部分投資者認(rèn)為或源自于對(duì)分紅的預(yù)期，“如果要搞一年兩次分紅的話，銀行總是要當(dāng)先鋒的”。財(cái)聯(lián)社記者就此向中信銀行進(jìn)行求證，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前中信銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，無(wú)應(yīng)披露而未披露信息，我行將會(huì)保持穩(wěn)定分紅比例，回報(bào)廣大投資者。最新年報(bào)顯示，中信銀行2023 年度利潤(rùn)分配方案，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金股息 3.56 元人民幣（含稅）。（財(cái)聯(lián)社）

多家銀行理財(cái)下調(diào)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，同時(shí)降低手續(xù)費(fèi)留客。4月17日，近日，多家銀行理財(cái)子對(duì)旗下理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行了下調(diào)。3月開(kāi)始，由于理財(cái)?shù)膱?bào)價(jià)下降的幅度追不上底層資產(chǎn)收益下行的速度，導(dǎo)致理財(cái)報(bào)價(jià)和底層資產(chǎn)的價(jià)差逐步收窄，甚至出現(xiàn)倒掛。進(jìn)入4月中旬，苦苦支撐的銀行理財(cái)終于采取了行動(dòng)。包括華夏理財(cái)、光大理財(cái)、平安理財(cái)在內(nèi)的多家理財(cái)公司紛紛發(fā)布公告，下調(diào)旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。值此次部分理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)還伴隨著相關(guān)費(fèi)率的優(yōu)惠，例如華夏理財(cái)發(fā)布公告，將旗下產(chǎn)品的“華夏理財(cái)龍盈固定收益類尊享1號(hào)三個(gè)月定開(kāi)理財(cái)產(chǎn)品”業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)至2.95%，同時(shí)宣布對(duì)產(chǎn)品開(kāi)展費(fèi)率優(yōu)惠，將產(chǎn)品的固定管理費(fèi)率和銷售手續(xù)費(fèi)率都下調(diào)至0.15%/年。 (界面新聞）

已有銀行對(duì)"手工補(bǔ)息"相關(guān)情況開(kāi)展調(diào)查，多數(shù)銀行或?qū)Υ箢~存單設(shè)置限額或下調(diào)存款利率。4月17日，4月上旬，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制向商業(yè)銀行下發(fā)了《關(guān)于禁止通過(guò)手工補(bǔ)息高息攬儲(chǔ) 維護(hù)存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的倡議》。目前，離《倡議》要求完成整改的“DDL”（最后期限）已不足半月，記者采訪了多家銀行工作人員獲悉，已有銀行對(duì)相關(guān)情況開(kāi)展調(diào)查。同時(shí)，多數(shù)商業(yè)銀行或?qū)Υ箢~存單設(shè)置限額，或下調(diào)存款利率，紛紛對(duì)負(fù)債成本進(jìn)行調(diào)控。 (證券時(shí)報(bào))

PPP存量在建項(xiàng)目融資難，多個(gè)存量在建PPP項(xiàng)目被停貸。4月16日，存量在建PPP項(xiàng)目遇到銀行拒絕貸款的情形正困擾著一些企業(yè)和地方政府。一位地方國(guó)企負(fù)責(zé)人王先生表示，他所在的企業(yè)有兩個(gè)PPP項(xiàng)目在完成招標(biāo)簽署合同后，遇到銀行突然停貸的情形。他告訴記者，企業(yè)的一個(gè)列入省級(jí)重點(diǎn)的PPP項(xiàng)目在2022年底完成招投標(biāo)簽署了合同，但由于不久之后PPP被叫停，此后PPP新機(jī)制出臺(tái)，國(guó)有大銀行對(duì)存量PPP項(xiàng)目處于觀望狀態(tài)，不愿貸款。這個(gè)項(xiàng)目按合同原計(jì)劃2025年竣工，但由于資金問(wèn)題目前進(jìn)展十分緩慢。北京市惠誠(chéng)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人薛起堂告訴記者，他遇到了好幾個(gè)存量在建PPP項(xiàng)目無(wú)法拿到國(guó)有大型銀行貸款。有的項(xiàng)目是第一期貸款完了，銀行不按計(jì)劃發(fā)放第二期貸款。 (第一財(cái)經(jīng))

多家中小銀行新發(fā)大額存單，利率最高3%。4月16日，“周年慶大額存單，火爆來(lái)襲！20萬(wàn)元起存，3年期利率3%，全渠道發(fā)行。”日前，汶上農(nóng)商銀行推出周年慶專屬大額存單。記者注意到，山東、山西、福建、安徽等地多家中小銀行正積極發(fā)售大額存單以獲客吸儲(chǔ)。與此同時(shí)，大型銀行正在收緊大額存單額度，主動(dòng)降低存款利率，以壓降負(fù)債成本。業(yè)內(nèi)人士表示，由于客戶群體相對(duì)下沉，中小銀行特別是農(nóng)商銀行，息差下滑壓力尚未完全顯現(xiàn)。 (中證報(bào))

銀行理財(cái)規(guī)模近兩周增長(zhǎng)1.79萬(wàn)億元，專家稱年內(nèi)有望沖擊30萬(wàn)億元關(guān)口。4月16日，4月份以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模出現(xiàn)增長(zhǎng)，一改3月份的收縮之勢(shì)。普益標(biāo)準(zhǔn)最新披露數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日，4月份以來(lái)銀行理財(cái)規(guī)模累計(jì)增加1.79萬(wàn)億元。在受訪人士看來(lái)，4月份以來(lái)，銀行理財(cái)規(guī)模快速回升主要有兩方面原因：一是跨季結(jié)束后往往會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性的理財(cái)規(guī)模修復(fù)；二是資本市場(chǎng)的波動(dòng)、市場(chǎng)利率的變動(dòng)導(dǎo)致投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求增加。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，預(yù)計(jì)4月份理財(cái)規(guī)模將重新回到高點(diǎn)，今年上半年理財(cái)規(guī)模預(yù)計(jì)增長(zhǎng)至28萬(wàn)億元以上，下半年在理財(cái)子公司的沖量發(fā)力之下，預(yù)計(jì)理財(cái)整體規(guī)模有望沖擊30萬(wàn)億元關(guān)口。 (證券日?qǐng)?bào))

銀行理財(cái)遭遇“資產(chǎn)荒”，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)持續(xù)走低。4月15日，開(kāi)年以來(lái)，理財(cái)市場(chǎng)產(chǎn)品規(guī)模盡管出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，但業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)卻呈現(xiàn)持續(xù)下調(diào)趨勢(shì)。3月股份行理財(cái)子公司的固收類、混合類產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下限均值紛紛跌破3%；拉長(zhǎng)時(shí)間看，自2023年以來(lái)，新發(fā)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下限和上限均值，都整體呈下降趨勢(shì)。受訪機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)人士表示，底層資產(chǎn)收益預(yù)期下降，是造成理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)持續(xù)走低的主因，同時(shí)也反映了當(dāng)前理財(cái)市場(chǎng)高票息資產(chǎn)欠缺的困境。預(yù)計(jì)未來(lái)這種“資產(chǎn)荒”的局面或?qū)⒀永m(xù)，持續(xù)時(shí)間則受經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況、政策調(diào)整和供需變化等因素影響。 (中國(guó)基金報(bào))

公募“周期派”基金經(jīng)理業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁 ，17只相關(guān)產(chǎn)品年內(nèi)收益率均超10%。4月19日，近期，黃金、有色、周期成為市場(chǎng)廣泛關(guān)注的投資熱詞。在此背景下，超配周期股的基金產(chǎn)品也憑借優(yōu)秀的表現(xiàn)受到市場(chǎng)關(guān)注。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月17日，今年以來(lái)全市場(chǎng)至少有17只周期類基金產(chǎn)品的復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)率超過(guò)10%。管理上述基金的多位基金經(jīng)理均有深厚的周期行業(yè)背景。從投資者角度看，通常A股市場(chǎng)周期類板塊呈現(xiàn)估值偏低、較高ROE、分紅比率偏高等特點(diǎn)，且周期性行業(yè)和宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較強(qiáng)，具體包括石油石化、基礎(chǔ)化工、電力及公用事業(yè)、煤炭、有色、鋼鐵、建筑建材、房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸?shù)然A(chǔ)大宗原材料和建筑材料行業(yè)。 (證券日?qǐng)?bào))

中短債基金一季度強(qiáng)勢(shì)“吸金”。4月17日，日前，多家基金公司發(fā)布旗下債券基金2024年一季報(bào)。從披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，多只中短債基金一季度強(qiáng)勢(shì)“吸金”，規(guī)模增幅超過(guò)70%。為了保持基金平穩(wěn)運(yùn)作，許多基金公司對(duì)中短債基金開(kāi)啟了限購(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，截至4月16日，4月以來(lái)共計(jì)30余只中短債基金開(kāi)啟限購(gòu)模式。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中短債基金具有組合久期較短、回撤及波動(dòng)表現(xiàn)較優(yōu)的特點(diǎn)，在權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)震蕩的背景下，凸顯出較高的配置價(jià)值。 (上海證券報(bào))

首批基金一季報(bào)披露，基金經(jīng)理高倉(cāng)位調(diào)結(jié)構(gòu)。4月15日，日前，首批基金2024年一季報(bào)出爐，國(guó)投瑞銀基金、東吳基金、南華基金等公司率先亮相。一季報(bào)顯示，在一季度的震蕩行情中，基金經(jīng)理“高舉高打”，以高倉(cāng)位運(yùn)行，但對(duì)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)略有調(diào)整。展望后市，基金經(jīng)理們相對(duì)樂(lè)觀。 (上海證券報(bào))

券商高質(zhì)量發(fā)展 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)須由“重”轉(zhuǎn)“輕”。4月17日，重資本業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵要素是充足的資本金，為此，券商持續(xù)通過(guò)再融資向重資本業(yè)務(wù)“輸血”，但頻繁的再融資不僅壓制了券商凈資產(chǎn)收益率及估值水平，也使券商風(fēng)險(xiǎn)管理壓力日益增加。筆者認(rèn)為，重、輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展不均衡，投行、財(cái)富管理、資管等輕資本業(yè)務(wù)專業(yè)能力的提升并不顯著，是導(dǎo)致目前國(guó)內(nèi)券商，尤其是上市券商“大而不強(qiáng)”的原因之一。如何將業(yè)務(wù)重心由重資本業(yè)務(wù)向輕資本業(yè)務(wù)傾斜，是券商需要思考的問(wèn)題；推動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)均衡發(fā)展，也是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。券商需要及時(shí)響應(yīng)政策號(hào)召、制定匹配的戰(zhàn)略目標(biāo)、探索管理機(jī)制創(chuàng)新、加速科技賦能，聚焦服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理等主責(zé)主業(yè)。同時(shí)，壓降風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模，從而實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。 (證券日?qǐng)?bào))

踐行“以投資者為本”理念，上市券商“注銷式”回購(gòu)漸多。4月17日，今年以來(lái)，券商板塊上市公司頻頻宣布回購(gòu)股份。近日發(fā)布的新“國(guó)九條”明確“引導(dǎo)上市公司回購(gòu)股份后依法注銷”。證監(jiān)會(huì)此前也多次提出，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)上市公司積極開(kāi)展股份回購(gòu)，引導(dǎo)更多公司回購(gòu)注銷。“券商回購(gòu)的積極影響主要體現(xiàn)在提振投資者信心、響應(yīng)政策號(hào)召等方面。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝分析稱，回購(gòu)股份可以傳達(dá)券商管理層對(duì)于未來(lái)發(fā)展的信心和對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可，從而增強(qiáng)投資者對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的信心。同時(shí)，相關(guān)政策鼓勵(lì)上市公司通過(guò)回購(gòu)股份來(lái)回報(bào)投資者，券商回購(gòu)股份的行為是積極響應(yīng)政策要求的直接體現(xiàn)。 (證券日?qǐng)?bào))

外資控股券商法巴證券獲批設(shè)立，注冊(cè)地為上海。4月15日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，核準(zhǔn)設(shè)立法巴證券（中國(guó)）有限公司。法巴證券注冊(cè)地為上海市，注冊(cè)資本為人民幣11億元，業(yè)務(wù)范圍為證券經(jīng)紀(jì)、證券自營(yíng)、證券投資咨詢、證券資產(chǎn)管理。法巴證券由法國(guó)巴黎銀行（BNP PARIBAS SA）獨(dú)資控股，出資額11億元。證監(jiān)會(huì)表示，法巴證券應(yīng)當(dāng)在6個(gè)月內(nèi)完成法巴證券的工商設(shè)立登記工作。記者注意到，2022年4月1日法巴證券申請(qǐng)?jiān)O(shè)立獲證監(jiān)會(huì)反饋。2023年7月29日，第九次中法高級(jí)別經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話提出，鑒于資本市場(chǎng)和財(cái)富管理領(lǐng)域的重要性日益增加，雙方歡迎一家符合條件的法國(guó)銀行在中國(guó)成立全資證券公司。（財(cái)聯(lián)社）

險(xiǎn)企迎利差損風(fēng)險(xiǎn)“大考”，求變經(jīng)營(yíng)思路穿越周期。4月18日，從壽險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)利率水平相繼調(diào)降，到銀行渠道、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)渠道相繼執(zhí)行“報(bào)行合一”，2023年保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管政策調(diào)整直接指向行業(yè)的核心——保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)及銷售。而這些調(diào)整遠(yuǎn)未結(jié)束，未來(lái)保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)利率水平還可能繼續(xù)下調(diào)。在此背景下，各家險(xiǎn)企已采取多種措施響應(yīng)監(jiān)管要求，積極應(yīng)對(duì)外部環(huán)境急劇變化帶來(lái)的挑戰(zhàn)。不過(guò)，對(duì)于目前行業(yè)面臨的低利率共性挑戰(zhàn)，險(xiǎn)企管理層認(rèn)為還須調(diào)整經(jīng)營(yíng)思路，提高精準(zhǔn)定價(jià)能力，才能真正穿越低利率時(shí)期。 (上海證券報(bào))

3月份超八成標(biāo)品信托產(chǎn)品收益為正，權(quán)益類產(chǎn)品平均收益率達(dá)1.36%。4月19日，日前，用益信托發(fā)布了標(biāo)品信托產(chǎn)品3月份市場(chǎng)報(bào)告。報(bào)告顯示，3月份，共有50家信托公司合計(jì)15374只存量標(biāo)品信托產(chǎn)品納入統(tǒng)計(jì)，標(biāo)品信托產(chǎn)品的平均收益率為0.77%，獲得正收益的產(chǎn)品數(shù)量占比83.51%。另外，根據(jù)用益信托此前不完全統(tǒng)計(jì)，3月份成立的標(biāo)品信托產(chǎn)品數(shù)量為1134款，規(guī)模為271.65億元，環(huán)比增長(zhǎng)59.64%。對(duì)于3月份標(biāo)品信托產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)，用益信托研究員帥國(guó)讓表示，3月份資金面邊際好轉(zhuǎn)，股債市場(chǎng)的良好走勢(shì)一定程度上帶動(dòng)標(biāo)品類業(yè)務(wù)向好。 (證券日?qǐng)?bào))

三、市場(chǎng)和數(shù)據(jù)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：一季度全國(guó)居民人均消費(fèi)支出7299元 比上年同期名義增長(zhǎng)8.3%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，全國(guó)居民人均消費(fèi)支出7299元，比上年同期名義增長(zhǎng)8.3%，扣除價(jià)格因素影響，實(shí)際增長(zhǎng)8.3%。分城鄉(xiāng)看，城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出8943元，增長(zhǎng)7.7%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)7.7%；農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出5050元，增長(zhǎng)9.1%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)9.2%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2024年1—3月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)4.5%。2024年1—3月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）100042億元，同比增長(zhǎng)4.5%，增速比1—2月份加快0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，制造業(yè)投資增長(zhǎng)9.9%，增速加快0.5個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）增長(zhǎng)6.5%，增速加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，3月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)0.14%。2024年1—3月份，民間固定資產(chǎn)投資51597億元，同比增長(zhǎng)0.5%。

股票市場(chǎng)：上周市場(chǎng)有所承壓、主要指數(shù)震蕩回落，創(chuàng)業(yè)板指（-4.21%）領(lǐng)跌，滬深300、中證500、科創(chuàng)50指數(shù)分別下跌2.58%、1.81%和2.42%。風(fēng)格方面，在低估值和資源品帶動(dòng)下，穩(wěn)定（0.06%）和周期（-0.29%）風(fēng)格指數(shù)基本持平；金融（-3.38%）、成長(zhǎng)（-3.84%）和消費(fèi)（-3.98%）風(fēng)格指數(shù)跌幅均超過(guò)3個(gè)點(diǎn)。行業(yè)方面，資源品表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，電力及公用事業(yè)（1.99%）、有色金屬（1.87%）、煤炭（1.79%）三個(gè)行業(yè)上漲；其余行業(yè)悉數(shù)下跌，房地產(chǎn)（-7.27%）、農(nóng)林牧漁（-6.12）、非銀行金融（-5.71%）、食品飲料（-5.61%）、國(guó)防軍工（-4.88%）跌幅居前。（蘇銀理財(cái)）

債券市場(chǎng)： 上周國(guó)內(nèi)債市走強(qiáng)，10Y美債收益率上行、報(bào)收4.62%。 具體來(lái)看：（1）資金：上周資金面均衡偏松，1年期AAA同業(yè)存單震蕩下行、報(bào)收2.04%，機(jī)構(gòu)杠桿環(huán)比下降。 （2）債市：信貸偏弱+特別國(guó)債供給壓力后置+央行表態(tài)維持寬松，10Y國(guó)債收益率報(bào)收2.25%、再創(chuàng)階段性新低。（申萬(wàn)宏源）