經(jīng)營鮮奶吧的一鳴食品(605179.SH)，因關(guān)店太多引發(fā)投資者注意。

一鳴食品2024年第一季度經(jīng)營數(shù)據(jù)公告顯示，一鳴食品一季度加盟店新開63家，閉店54家。直營店新開13家，閉店48家，算下來，一季度一鳴食品的凈增門店數(shù)量為-26家。截至2024年一季度末，一鳴食品門店數(shù)量2032家，直營和加盟門店的數(shù)量分別是583家和1449家。

結(jié)合過去三年一鳴食品的門店數(shù)量變化情況，今年一季度也是一鳴食品在門店數(shù)量上首次下降。而2021年至2023年，一鳴食品的加盟店數(shù)量分別為1225家、1274家、1440家，直營門店的數(shù)量則為914家、655家、618家。

在6月7日召開的業(yè)績說明會上，有投資者向一鳴食品提問“2024年一季度加盟店閉店數(shù)量較高的原因”。對此，一鳴食品董事會秘書林益雷回復稱，“主要原因是優(yōu)化直營店的布局，調(diào)整部分直營店；由于目前整體宏環(huán)境影響，加盟商運營壓力較大，投資偏謹慎，新開門店適度放緩，加盟老店基于房租與員工社保等壓力有做店鋪調(diào)整閉店”。

截圖自一鳴食品公告

實際上，一鳴食品也才擺脫業(yè)績虧損沒多久。

創(chuàng)立于2002年的一鳴食品，以華東地區(qū)街頭巷尾的“一鳴真鮮奶吧”而知名。主要從事新鮮乳品與烘焙食品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及連鎖經(jīng)營業(yè)務。其中，乳品主要包括低溫巴氏殺菌乳、風味發(fā)酵乳、低溫調(diào)制乳及蛋奶、熱奶等特色乳飲品，烘焙食品包括各式短保質(zhì)期的面包、米制品、中式糕點等。2020年12月，這家公司在上海證券交易所主板上市。

上市之后的一鳴食品曾有過三年凈利連續(xù)下滑的情況。2020-2022年，公司凈利潤分別為1.32億元、2025.78萬元，2022年甚至出現(xiàn)1.29億元的虧損，直到2023年，一鳴食品凈利潤2224萬元，同比扭虧為盈。

伴隨業(yè)績扭虧的，卻是門店數(shù)量的下跌。

尤其是2023年末，一鳴食品的在營門店總數(shù)為2058家，其中加盟店1440家，比同期凈增166家；直營店 618 家，比同期減少37家。

很明顯，和加盟門店每年持續(xù)增長相比，一鳴食品的直營店數(shù)量一直處于下降狀態(tài)，這與加盟店比直營店在營收貢獻、增長速度方面更優(yōu)秀相關(guān)。

根據(jù)一鳴食品一季度的經(jīng)營數(shù)據(jù)，按照經(jīng)營業(yè)態(tài)分類，一鳴食品直營門店、加盟門店、經(jīng)銷渠道、直銷渠道和網(wǎng)絡渠道的主營業(yè)務收入分別是1.43億元、2.22億元、0.76億元、1.16億元和0.23億元，同比增幅分別為-0.28%、4.19%、-0.11%、46.68%、28.25%和9.51%

直營門店和加盟門店的營收貢獻率最高，而且對比之下，加盟門店的營收還處于不斷增長的狀態(tài)。

過去一年，一鳴食品還通過“千店千面”的思路對具體加盟門店進行模式上的精細化改造。例如對原先的社區(qū)店和學校店，整合營養(yǎng)早餐作為主引流產(chǎn)品，通過對門店布局、產(chǎn)品區(qū)域分布等多個模塊進行改造。

關(guān)于2024年的拓展計劃，一鳴食品在2023年財報中表示，將以加盟商模式為主，直營店為輔(直營店重點布局渠道型門店)；在區(qū)域布局上，聚焦現(xiàn)有市場特別是成熟市場(浙江區(qū)域)的門店數(shù)量提升，穩(wěn)定推動發(fā)展市場(江蘇、福建)的門店開拓，重點拓展安徽及新開拓江西等新市場，在不同的市場以一城一策為抓手保證新城拓展成功。

而在門店類型上，除標準店外，增加了檔口店、創(chuàng)新模型，例如在創(chuàng)新店上，溫州五馬街壹號店開業(yè)，業(yè)績增長50%以上。

不過在門店數(shù)量下滑的同時，一鳴食品的營收和利潤情況則表現(xiàn)出可觀的成長性，2024年一季報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.43億元，同比增長11.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1036.51萬元，同比增長126.42%。

凈利潤上漲的原因有多方面，除了直銷及奶吧加盟渠道收入增長之外，原料奶價格下降間接為一鳴食品降低了成本。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年，我國原料奶產(chǎn)量達到4197萬噸，同比增加265萬噸，增幅為6.7%，創(chuàng)歷史新高。但受消費環(huán)境影響，全年奶類消費卻下降約1.6%。奶產(chǎn)量增長速度高于消費量增速，也導致鮮奶價格下跌。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，內(nèi)蒙古、河北等10個主產(chǎn)省份生鮮乳平均價格從2021年末高點的4.38元/千克下降至2024年3月份的3.53元/千克。

此外，一鳴食品在業(yè)績說明會上表示，計劃把目前已有的大單品再做深做細，減少SKU的數(shù)量，同時打算增加一些番茄意面、臘味炒飯等中餐類型的產(chǎn)品以及在咖啡類產(chǎn)品上做一些突破，目前公司整體常賣的SKU大概在200多個。

來源：界面新聞 作者：趙曉娟