今年上半年，股價被馬斯克腦機(jī)概念帶火三博腦科（301293.SZ）業(yè)績同比增長超五成，但經(jīng)營現(xiàn)金流凈額明顯下降。有投資人士告訴財聯(lián)社記者，三博腦科上市以來，擴(kuò)張速度較快，需要格外關(guān)注其診療隊伍建設(shè)能否跟上，以及三博腦科業(yè)績的可持續(xù)能力。

三博腦科8月27日晚間公告，上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.04億元，同比增長9.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.67億元，同比增長52.98%。

公司表示，營收和歸母凈利潤實現(xiàn)雙增長，主要原因一是公司業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大；二是較上年同期，本期收購的供應(yīng)鏈公司重慶西達(dá)本期為公司貢獻(xiàn)了凈利潤，同時，去年收購的洛陽北方企業(yè)集團(tuán)有限公司職工醫(yī)院業(yè)務(wù)組、供應(yīng)鏈公司惠博康本報告期也為公司增加了凈利潤。

“其實，三博腦科營收與凈利的增幅有一定不同步，三博腦科作為去年新上市的民營醫(yī)院集團(tuán)，今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)是預(yù)料之中，但考慮到醫(yī)院規(guī)模和數(shù)量，以及擴(kuò)張速度和陌生市場的開發(fā)難度，需要格外關(guān)注三博腦科業(yè)績的可持續(xù)性。”有長期關(guān)注民營醫(yī)院的投資人士對財聯(lián)社記者表示。

據(jù)財報透露，作為一家以神經(jīng)專科為特色的醫(yī)療服務(wù)集團(tuán)，目前，三博腦科在北京、重慶、昆明、福建和河南共運(yùn)營了7家醫(yī)院，其中神經(jīng)專科醫(yī)院5家，為患者提供神經(jīng)專科醫(yī)療服務(wù)和綜合醫(yī)療服務(wù)。

醫(yī)院擴(kuò)張方面，三博腦科正在建設(shè)兩家醫(yī)院，在建工程金額較上年末增加28.36%，主要系北京東壩新院區(qū)項目、重慶三博江陵門診改造項目在建工程投入增加所致。

值得一提的是，三博腦科今年上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比下降13.06%，公司卻并未在報告中解釋原因。

三博腦科還表示，公司未來計劃繼續(xù)在合適的時機(jī)和地區(qū)開辟新院區(qū)，打造連鎖化的專科醫(yī)院集團(tuán)。公司曾對外表示，未來擴(kuò)張計劃中，在地理位置選擇上，公司將重點關(guān)注長三角和珠三角地區(qū)；在選擇標(biāo)的公司方面，神經(jīng)專科醫(yī)院和綜合醫(yī)院都在公司考慮范圍內(nèi)。

上述投資人士對財聯(lián)社記者表示，三博腦科現(xiàn)在正處于規(guī)模的快速擴(kuò)張期，其實最為關(guān)鍵的是三博腦科在擴(kuò)張過程中的腦科診療隊伍的建設(shè)能力，腦科專業(yè)人才是非常稀缺的，其腦科診療能力及品牌力是否會被稀釋值得關(guān)注。

轉(zhuǎn)載來源：財聯(lián)社 作者：盧阿峰