張斌 劉心敏/文  7月30日，搭乘“免稅牌照”概念的海汽集團（603069.SH）尾盤直線封漲停，報收44元/股，收盤價創(chuàng)上市以來新高。股價大漲之際，公司二股東海南高速（000886.SH）卻準(zhǔn)備高位套現(xiàn)。

海南高速在7月30日盤后發(fā)布公告稱，為更好地發(fā)揮公司存量資產(chǎn)效益，實現(xiàn)股東利益最大化，公司擬繼續(xù)減持不超過316萬股海汽集團股份（占海汽集團總股本比例不超過1%）。

隨著A股7月以來持續(xù)火爆，減持潮也“山雨欲來”，像海汽集團這般遭到高位減持的也絕非個例。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月以來，347家上市公司發(fā)布股東減持計劃，為今年以來單月最高。其中51家公司有股東擬清倉式減持其所有的上市公司股份。

從重要股東二級市場交易情況來看，7月以來，702家上市公司遭到股東（含董監(jiān)高）減持，減持參考市值合計937.9億元，也創(chuàng)出今年以來的月度新高。

部分公司股東在“勝利大逃亡”的同時，違規(guī)減持的現(xiàn)象也屢有發(fā)生。

千億減持

7月以來，A股行情較好，上證指數(shù)上漲 10.12%，深證成指上漲12.30%，創(chuàng)業(yè)板指上漲12.53%。22個交易中，滬深兩市日均成交額達1.32萬億元，其中9個交易日成交額超1.5萬億元。

一般而言，股東減持會對上市公司股價走勢造成一定壓力，在7月市場環(huán)境較好的情況下，減持潮也悄然潛伏。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，7月以來，702家上市公司共遭到共計1252名股東（含董監(jiān)高）二級市場減持，凈賣出股份達57.28億股，減持參考市值近千億，合計達到937.9億元。

經(jīng)濟觀察報記者注意到，7月份的減持金額為今年以來月度最高。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，1至6月，上市公司股東在二級市場套現(xiàn)金額分別為466億元、345億元、511億元、197億元、580億元和699億元。

從7月減持個股來看，減持金額最多是立訊精密（002475.SZ）。7月22日，立訊精密控股股東立訊有限公司（下稱“立訊有限”）及其一致行動人、立訊精密實際控制人之一、副董事長王來勝減持公司無限售條件流通股共計1.30億股，占公司總股本1.85%，減持參考市值達74.53億元。

在立訊有限及王來勝減持之前，立訊精密今年以來股價接近翻倍。立訊精密表示，股東減持資金擬主要用于償還立訊有限銀行借款及支持立訊精密相關(guān)資金需求。

減持金額靠前的還有隆基股份（601012.SH）、智飛生物（300122.SZ）、格力電器（000651.SZ）及交通銀行（601328.SH），減持參考市值分別為65.94億元、43.07億元、25.12億元和21.49億元。

347家拋出減持計劃

除了在二級市場悄然發(fā)生的減持動作之外，隨著347家上市公司相繼在7月發(fā)布減持計劃，一場轟轟烈烈的減持大潮也即將襲來。

從發(fā)布減持計劃的公司家數(shù)來看，7月份的數(shù)量為今年以來單月最高。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，1月至6月，發(fā)布減持計劃的上市公司家數(shù)分別為313家、216家、226家、269家、313家和277家。

從減持比例來看，減持股份數(shù)占總股本比例最高的是西部超導(dǎo)（688122.SH），該公司的四位股東擬合計減持股份不超過公司總股本的14%。

股東擬減持股份數(shù)占總股本比例居前的還有容百科技、天宜上佳、壽仙谷、惠威科技、沃爾德、光峰科技及三只松鼠，分別為11.95%、11.3%、10%、9.62%、9.08%、9%和9%。

從單個股東擬減持股份占其所持股份比例來看，51家公司的61名股東擬清倉式減持其所有的上市公司股份。值得一提的是，隨著科創(chuàng)板首批25家公司在7月22日迎來解禁，在擬清倉式減持的名單中，就包括西部超導(dǎo)、航天宏圖、天宜上佳、沃爾德及新光光電5家科創(chuàng)板公司的9名股東。

以天宜上佳為例，公司7月24日公告顯示，因自身資金需求，持股5%以上股東北京睿澤產(chǎn)業(yè)投資基金及北京工業(yè)發(fā)展投資管理有限公司擬清倉式減持。北京睿澤產(chǎn)業(yè)投資基金持有公司股份2633.27萬股，占公司總股本比例為5.87%；北京工業(yè)發(fā)展投資管理有限公司持有公司2438.30萬股，占公司總股本比例為5.43%。

按7月30日收盤價計算，通過此次減持，北京睿澤產(chǎn)業(yè)投資基金和北京工業(yè)發(fā)展投資管理有限公司將分別套現(xiàn)5.45億元和5.05億元。

科創(chuàng)板首批上市公司的首發(fā)、戰(zhàn)配股解禁引發(fā)投資者關(guān)于集中減持風(fēng)險的擔(dān)憂。但有基金經(jīng)理認為，公司股東的減持不會決定其操作策略，關(guān)鍵是看公司質(zhì)地。優(yōu)秀公司的股價因減持而下跌，反而是買入機會。

國盛證券張啟堯也持有相似的觀點。其表示，解禁對市場或有短期沖擊，但影響相對有限，反而可能是“黃金坑”；伴隨解禁落地，流通籌碼擴容，將為機構(gòu)集中增配科創(chuàng)板提供入場機會。伴隨科創(chuàng)板指數(shù)出爐、科創(chuàng)板基金發(fā)行、以及存量資金增配，科創(chuàng)板有望迎來巨幅資金定向增配。因此解禁若帶來“黃金坑”，很可能成為三季度“科創(chuàng)牛”的起點。

不過，在機構(gòu)人士看來，解禁及減持對股價短期存在一定沖擊。中信建投首席策略分析師張玉龍認為，由于此次解禁的科創(chuàng)板公司行情漲幅可觀，相關(guān)機構(gòu)和股東方浮盈較大，機構(gòu)的減持意愿或較強烈，短期內(nèi)會對科創(chuàng)板形成較為明顯的沖擊。

違規(guī)減持屢有發(fā)生

值得一提的是，部分公司股價大幅上漲的同時，違規(guī)減持的現(xiàn)象也屢有發(fā)生。

速凍上市公司安井食品（603345.SH）7月30日發(fā)布公告稱，因違規(guī)減持，公司副總經(jīng)理黃清松、黃建聯(lián)分別收到中國證監(jiān)會廈門監(jiān)管局出具的警示函。

公告顯示，安井食品副總經(jīng)理黃清松、黃建聯(lián)于6月16日預(yù)先披露減持計劃，分別計劃減持公司股票不超過80萬股。7月7日，黃清松通過集中競價方式減持公司股票18.9萬股，占公司股本比例為0.0799%；黃建聯(lián)通過集中競價方式減持公司股票20萬股，占公司股本比例為0.0846%。

上述減持行為距離減持計劃披露日均未滿15個交易日，違反《上市公司信息披露管理辦法》、《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定。對此，中國證監(jiān)會廈門監(jiān)管局分別對黃清松、黃建聯(lián)采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并將相關(guān)情況記入證券期貨市場誠信檔案。

安井食品表示，收到上述監(jiān)管警示函后，黃清松和黃建聯(lián)對本次違規(guī)減持行為給公司及全體股東造成的負面影響深表歉意。公司及全體董監(jiān)高將吸取此次教訓(xùn)，加強證券賬戶日常管理，嚴(yán)格規(guī)范買賣公司股票行為。

弘訊科技（603015.SH）的高管也存在業(yè)績窗口期違規(guī)減持的情形。公司7月29日披露的公告顯示，董事、副總經(jīng)理周筱龍于2020年7月13日賣出公司股票4萬股，占公司總股本的0.0098%，平均成交價格為6.8元/股，成交金額為27.2萬元。

弘訊科技表示，因公司2020年半年度業(yè)績預(yù)增公告日7月22日前10個交易日為窗口期，周筱龍的上述交易違反了《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》中關(guān)于“在業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報公告前10日不得買賣本公司股票”的規(guī)定，但并非其主觀故意違規(guī)減持行為。

有投資者認為，大股東、董監(jiān)高違規(guī)減持，導(dǎo)致股價下跌從而使其利益受損，可向其索賠。

湖南芙蓉律師事務(wù)所劉高律師對經(jīng)濟觀察報記者表示，“違規(guī)減持，證監(jiān)會等監(jiān)管層可以做出行政處罰，但是其他股民不能夠索賠，因為違規(guī)減持與小股民的損失之間無法認定存在因果關(guān)系。”

德恒律師事務(wù)所朱樑稱，“目前可向股東、董監(jiān)高索賠的主要是因為信息披露、內(nèi)幕交易等問題引起的損失。對于單純的違規(guī)減持似乎沒有先例。不過如其中也涉及信息披露問題，比如沒有預(yù)期公告減持計劃就直接減持或?qū)嶋H減持和公告的計劃不一致，那還是有可能索賠的。”

朱樑表示，如上市公司股東、董監(jiān)高確系違規(guī)減持，違反《上市公司信息披露管理辦法》、《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定，上市公司股東、董監(jiān)高應(yīng)全部上繳所得收益。