經(jīng)濟觀察報 記者 胡群 高凈值人群現(xiàn)在還在做海外資產(chǎn)配置嗎？

“目前為止，從全球的范圍來看資產(chǎn)不是從中國要流出去，而是要從國外流到中國來。”長江商學院會計與金融學教授、企業(yè)家學者項目和創(chuàng)創(chuàng)社區(qū)副院長劉勁稱，調(diào)查結(jié)果顯示，很多中國投資者在增加國內(nèi)投資，而減少海外投資，海外投資者也在加大對中國的投資。

9月25日早間，富時羅素公布其世界政府債券指數(shù)年度評估結(jié)果，宣布中國國債將自明年10月起正式被納入世界政府債券指數(shù)。納指成功后，國際投資將可以通過富時羅素旗艦指數(shù)進入中國債市，市場人士預期，中國債市將有望迎來1250億至1500億美元的資金流入。

中國人民銀行發(fā)布的信息顯示，截至2020年8月末，中國債券市場存量規(guī)模達112萬億元人民幣，其中國際投資者持債規(guī)模達2.8萬億元人民幣，近三年年均增長40％。

渣打中國金融市場部總經(jīng)理楊京評論稱，隨著富時羅素全球國債指數(shù)納入中國債市，全球三大主要債券指數(shù)都已經(jīng)納入了中國債市，這是中國債市基礎設施日益完善的一個里程碑式時刻。自2019年以來，中國債券市場在完善境內(nèi)人民幣外匯對沖、債券次級市場流動性等國際投資者非常關注的問題上，推出了諸多針對性舉措，為中國債市進一步深化開放起到了重要的助推作用。隨著海外機構(gòu)投資者加速進入中國債市，對于人民幣的匯率穩(wěn)定和中國經(jīng)濟的持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展，都有著重要的意義。

今年4月至8月末，中國A股表現(xiàn)一騎絕塵。上證綜指4-6月回報率8.5%，7-8月回報率13.8%。滬深300、中小板、創(chuàng)業(yè)板在2020年的前8個月的總回報分別為18%、38%、52%。是多年來A股市場投資回報最高的一段時間。

在全球主要資本市場中，除A股外，僅有標普500及韓國綜指實現(xiàn)上漲。在2020年前8個月中，美國標普500上漲8.3%，韓國綜指上漲5.3%。

“資本市場的回暖很大程度上由新冠疫情的形勢而驅(qū)動。中國超強的疫情應對政策使新冠在中國國內(nèi)幾乎完全消除了本地傳播，從而使經(jīng)濟得以V字型復蘇。疫情控制沒有完全失控的其它國家和地區(qū)，資本市場也有類似的表現(xiàn)。”劉勁稱，美國的疫情沒有得到完全的控制，但也并沒有失控。其資本市場更重要的是得到了歷史罕見的財政和貨幣政策的支持。

中國8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)優(yōu)于市場預期，將有力支撐下半年經(jīng)濟強勁反彈預期。瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室(CIO)認為，中美利率差距等因素吸引資金流入中國，在岸及離岸人民幣上周曾經(jīng)突破6.76及6.74，因此其調(diào)高了人民幣今年末的預測，從原來的6.8上調(diào)至6.7。

然而，9月以來，美股下泄行情持續(xù)。

FXTM富拓市場分析師陳忠漢認為，美股在經(jīng)歷了9月的暴風驟雨之后，目前市場風險情緒仍不穩(wěn)定。基準股指可能錄得3月以來的首次月度下跌。與本月早些時候相比，VIX指數(shù)已自高位回落，但投資者必須保持警惕，為短期內(nèi)市場波動加劇做好準備。

相比資本市場的動蕩，經(jīng)濟基本面情況表現(xiàn)亦不甚如意。美聯(lián)儲預測今年全年經(jīng)濟將收縮3.7%，明顯優(yōu)于6月時預期的-6.5%，但同時調(diào)低2021及2022年經(jīng)濟長預測，從5%及3.5%分別降至4%及3%，2023年進一步放慢至2.5%。

“投資者看好國內(nèi)資本市場，看淡海外投資。”《長江商學院投資者情緒問卷調(diào)查（CKISS）》顯示，約58.5%的受訪者認為A股會在今后的一年上漲，比上期上升7.3個百分點。約74%的受訪者認為未來房價會上漲，比上期提高了21個百分點。

在問及未來12個月，將會增加或規(guī)避哪些投資時，對股票的凈增加人數(shù)為26.5%，比上期提高10個百分點；對股票型基金的凈增加人數(shù)為13.8%，比上期提高9個百分點；對銀行理財以及穩(wěn)健型基金的凈增加人數(shù)占比為59.4%，比上期下降了7.5個百分點。

然而，對海外資產(chǎn)減少的人數(shù)為28%，對外匯減少的人數(shù)為20%。

在將來的12 個月，您會增加或規(guī)避以下哪些投資?