經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 李靖恒 硅是地殼中含量第二豐富的元素，僅次于氧元素。然而，作為太陽(yáng)能電池的原料之一，硅料今年以來(lái)的價(jià)格不斷上升。硅料價(jià)格高漲的現(xiàn)狀甚至被部分市場(chǎng)人士形容為“擁硅為王”。

晶澳科技（002459.SZ）董秘會(huì)辦公室相關(guān)人員對(duì)記者表示，硅料價(jià)格目前已經(jīng)漲到270元/kg左右，價(jià)格在一年之間漲了超過(guò)兩倍，價(jià)格上升會(huì)對(duì)光伏組件成本帶來(lái)一定影響。

根據(jù)晶澳科技近日公布的第三季度財(cái)報(bào)，該公司今年前三季度主營(yíng)收入260.97億元，同比上升56.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)13.12億元，同比上升1.62%；扣非凈利潤(rùn)10.77億元，同比下降9.73%。

同樣作為光伏組件企業(yè)的隆基股份（601012.SH），其三季報(bào)顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入562億元，同比增長(zhǎng)66.13%；歸母凈利潤(rùn)為75.56億元，同比增長(zhǎng)18.87%。然而，隨著上游價(jià)格不斷上漲，市場(chǎng)上開(kāi)始擔(dān)憂(yōu)隆基股份年初定下的“年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入850億元”的目標(biāo)是否可以達(dá)成。

相比之下，幾家主要的硅料生產(chǎn)企業(yè)前三季度的利潤(rùn)增長(zhǎng)非常可觀。通威股份（600438.SH）前三季度營(yíng)收467億元，同比增長(zhǎng)47.42%；歸母凈利潤(rùn)為59.45億元，同比增長(zhǎng)78.4%。大全能源（688303.SH）前三季度營(yíng)收83.05億元，同比增長(zhǎng)177.16%；歸母凈利潤(rùn)為44.73億元，同比增長(zhǎng)799.73%。新特能源（01799.HK）前三季度營(yíng)收130.25億元，同比增長(zhǎng)128.87%；歸母凈利潤(rùn)為32.01億元，同比增長(zhǎng)4755.93%。

根據(jù)國(guó)金證券分析師姚遙近日在研究報(bào)告中的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年前三季度國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)25.56GW，同比增長(zhǎng)44%，預(yù)計(jì)全年裝機(jī)有望達(dá)到55-60GW。在今年硅料和其他原材料成本持續(xù)上漲的壓力下，組件價(jià)格從1.6元/W攀升至1.8-1.9元/W。

“雖然受到上游原材料漲價(jià)影響，光伏系統(tǒng)成本上升明顯，但在全球能源成本大幅上升的背景下，光伏仍然是最具性?xún)r(jià)比的能源類(lèi)型之一。在全球大部分地區(qū)，光伏的度電成本已極具經(jīng)濟(jì)性和競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)因其對(duì)生態(tài)環(huán)境影響小、建設(shè)場(chǎng)景豐富(沙漠、屋頂均可裝)、建設(shè)周期短，已成為目前新增裝機(jī)占比最高的能源類(lèi)型。”姚遙表示。

硅料制約整個(gè)行業(yè)

上述晶澳科技內(nèi)部人士介紹，作為太陽(yáng)能組件生產(chǎn)企業(yè)，該公司購(gòu)買(mǎi)硅料，生產(chǎn)成硅片，然后由硅片加工成太陽(yáng)能電池，再進(jìn)一步加工成組件。因此，上游的硅料制約著下游太陽(yáng)能組件的生產(chǎn)。

姚遙表示，硅料為產(chǎn)業(yè)鏈供給瓶頸環(huán)節(jié)，其產(chǎn)能決定終端裝機(jī)量。光伏產(chǎn)業(yè)鏈中硅片、電池片和組件等環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)周期較短(3-6個(gè)月)，難以成為產(chǎn)業(yè)鏈供給的限制因素。而擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)的環(huán)節(jié)為硅料(18個(gè)月以上)、光伏玻璃(18個(gè)月)和光伏膠膜EVA（乙烯-乙酸乙烯共聚物）粒子(3到5年)，這些環(huán)節(jié)有較大概率將成為供給瓶頸環(huán)節(jié)。

姚璐介紹，在光伏行業(yè)不算長(zhǎng)的歷史上，曾多次出現(xiàn)“擁硅為王”的局面，主要發(fā)生在2004-2008年、2010-2011年以及2020-2021年的三次硅料價(jià)格大幅上漲期間內(nèi)，導(dǎo)致這些結(jié)果的直接原因都是短期需求超預(yù)期而供給沒(méi)跟上。

但本質(zhì)上看，作為一個(gè)高成長(zhǎng)行業(yè)，硅料技術(shù)和資金壁壘高、產(chǎn)能剛性且擴(kuò)產(chǎn)和爬產(chǎn)周期長(zhǎng)。例行檢修、生產(chǎn)事故等因素也增加了供給不確定性的因素。這些都使得硅料比其他環(huán)節(jié)更容易出現(xiàn)因供不應(yīng)求而導(dǎo)致漲價(jià)的情況。

根據(jù)姚遙的統(tǒng)計(jì)分析，2021年多晶硅產(chǎn)量約57萬(wàn)噸，按明年硅料產(chǎn)能釋放節(jié)奏，預(yù)計(jì)2022年多晶硅新增產(chǎn)量為22到27萬(wàn)噸，合計(jì)可滿(mǎn)足260到280GW組件需求，同比增加35-45%。不過(guò)與下游環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能比較，明年硅料大概率仍是供應(yīng)鏈瓶頸。

“我們統(tǒng)計(jì)了2021-2022年硅片企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)情況，預(yù)計(jì)2021下半年到2022年國(guó)內(nèi)將新增200GW以上單晶硅棒名義產(chǎn)能，考慮到3到6個(gè)月的爬產(chǎn)周期，測(cè)算對(duì)應(yīng)有效產(chǎn)能也將達(dá)到100GW以上，對(duì)應(yīng)硅料需求29萬(wàn)噸左右，而同期硅料新增有效產(chǎn)能僅為22到27萬(wàn)噸。硅片生產(chǎn)企業(yè)從原來(lái)的5到6家迅速拓展到僅15GW以上產(chǎn)能企業(yè)就有近10家，而目前國(guó)內(nèi)4萬(wàn)噸以上(對(duì)應(yīng)15GW左右)規(guī)模的硅料企業(yè)僅5家。”姚遙說(shuō)。

此外，由于硅料和硅片擴(kuò)產(chǎn)周期的不同，當(dāng)前上下游間的供需錯(cuò)配局面可能還將持續(xù)。即使假設(shè)2019年及之前的存量產(chǎn)能(約120GW)因不具備改造成大尺寸產(chǎn)能的條件，從而在2022年全部停產(chǎn)退出市場(chǎng)，2022年硅片的有效產(chǎn)能仍大于硅料，大部分硅片企業(yè)開(kāi)工率不足100%可能將成為新常態(tài)。

目前，大量的組件生產(chǎn)企業(yè)為保障硅料供應(yīng)，紛紛和上游硅料企業(yè)簽訂長(zhǎng)單。根據(jù)姚遙的統(tǒng)計(jì)，2022年國(guó)內(nèi)主流硅料企業(yè)的90%以上產(chǎn)能均已被下游長(zhǎng)單鎖定，最新的硅料長(zhǎng)單甚至已經(jīng)簽到了2026年。

“近兩年上下游簽訂的絕大多數(shù)都是鎖量不鎖價(jià)的長(zhǎng)單，大量被鎖定的硅料導(dǎo)致可以在現(xiàn)貨市場(chǎng)交易的供給變少，在市場(chǎng)一致預(yù)期硅料緊缺且需求向好的情況下，現(xiàn)貨價(jià)格更容易被進(jìn)一步推高。”姚遙說(shuō)。

在今年9月30日，隆基股份、晶科能源、天合光能（688599.SH）、晶澳科技、東方日升（300118.SZ）五大光伏組件公司就聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)光伏行業(yè)健康發(fā)展的聯(lián)合呼吁》（以下稱(chēng)《聯(lián)合呼吁》）。《聯(lián)合呼吁》表示：在硅料價(jià)格一路飆升的情況下，很多已簽訂的組件訂單將陷入嚴(yán)重虧損。這種上下游發(fā)展的嚴(yán)重失衡，將打破原本穩(wěn)定有序的產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，嚴(yán)重危害行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

《聯(lián)合呼吁》進(jìn)一步指出：原材料產(chǎn)能緊張與下游組件需求旺盛導(dǎo)致組件企業(yè)的排產(chǎn)、出貨面臨危機(jī)；受能耗雙控及煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲影響，原材料供應(yīng)缺口嚴(yán)重，價(jià)格也在一路飆漲。

因此，五大光伏企業(yè)呼吁：在此特殊時(shí)期，懇請(qǐng)國(guó)家相關(guān)部門(mén)能從政策上靈活部署，引導(dǎo)企業(yè)避開(kāi)年末“搶裝潮”，推動(dòng)國(guó)內(nèi)電站項(xiàng)目建設(shè)有序進(jìn)行；懇請(qǐng)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)能及時(shí)做好上下游產(chǎn)能監(jiān)控并互通市場(chǎng)信息，協(xié)助企業(yè)提前做好產(chǎn)能規(guī)劃，盡快落地，確保上下游供需平衡，為市場(chǎng)健康的有序發(fā)展進(jìn)行必要指導(dǎo)，有效抑制原材料價(jià)格的無(wú)序上漲和惡性競(jìng)爭(zhēng)。

“作為光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的‘參與者’和‘建設(shè)者’，產(chǎn)業(yè)鏈上下游此時(shí)應(yīng)攜手并進(jìn)、共克時(shí)艱，原材料廠商更應(yīng)主動(dòng)作為、積極作為，理性做好材料價(jià)格的管控和供貨工作。各企業(yè)作為產(chǎn)業(yè)鏈的一員，應(yīng)始終以可持續(xù)發(fā)展的視野去確保光伏市場(chǎng)的健康發(fā)展。”五大光伏企業(yè)表示。

擴(kuò)產(chǎn)受限

通威股份是國(guó)內(nèi)最大硅料生產(chǎn)企業(yè)，其董秘辦人士告訴記者，公司這幾年一直都有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。不過(guò)因?yàn)楣枇仙a(chǎn)是高耗能產(chǎn)業(yè)，因?yàn)槟芎闹笜?biāo)的問(wèn)題，有些項(xiàng)目落地有一定難度。根據(jù)通威股份今年上半年的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，該公司預(yù)計(jì)樂(lè)山二期5萬(wàn)噸、保山一期5萬(wàn)噸將于2021年底投產(chǎn)，包頭二期5萬(wàn)噸將于2022年內(nèi)投產(chǎn)。同時(shí)，該公司還計(jì)劃在樂(lè)山新增投資20萬(wàn)噸高純晶硅產(chǎn)能，其中10萬(wàn)噸計(jì)劃2022年底建成投產(chǎn)。預(yù)計(jì)2022年底高純晶硅產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)33萬(wàn)噸。

國(guó)家發(fā)改委前段時(shí)間發(fā)布的《完善能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控制度方案》表明，國(guó)家將加強(qiáng)對(duì)高耗能高排放項(xiàng)目的管控，未達(dá)到能耗強(qiáng)度降低基本目標(biāo)進(jìn)度要求的地區(qū)，將緩批限批新上高能耗項(xiàng)目，且須實(shí)行能耗等量減量替代；對(duì)能耗雙控目標(biāo)完成進(jìn)度滯后的地區(qū)，將合理控制新上高耗能項(xiàng)目投產(chǎn)節(jié)奏。

根據(jù)發(fā)改委發(fā)布的《2021年上半年各地區(qū)的能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》，青海、寧夏、云南、新疆、四川、江蘇等硅料產(chǎn)能主要分布地區(qū)能耗總量及強(qiáng)度預(yù)警等級(jí)為一級(jí)和二級(jí)。

面對(duì)國(guó)內(nèi)嚴(yán)峻的節(jié)能形勢(shì)，未來(lái)多晶硅擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的審批要求可能將更加嚴(yán)格，生產(chǎn)效能高、技術(shù)先進(jìn)、資金實(shí)力強(qiáng)的硅料龍頭企業(yè)將有更強(qiáng)獲取指標(biāo)能力。為確保完成能耗雙控目標(biāo)，相關(guān)地區(qū)的新項(xiàng)目審批及在建項(xiàng)目投產(chǎn)節(jié)奏或?qū)⑹艿接绊懀瑢?dǎo)致新產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)周期拉長(zhǎng)。

光伏所使用的硅料是多晶硅，多晶硅由工業(yè)硅制成。姚遙介紹，工業(yè)硅通常由碳還原二氧化硅制備，是多晶硅、有機(jī)硅、硅鋁合金重要的原材料。2020年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅產(chǎn)能約506萬(wàn)噸，產(chǎn)量222萬(wàn)噸，整體開(kāi)工率僅有44%，主要是水電季節(jié)性生產(chǎn)和環(huán)保等原因。

上訴通威股份內(nèi)部人士告訴記者，該公司的硅料生產(chǎn)主要分布在四川、云南和包頭等地。姚遙介紹，由于工業(yè)硅成本中電費(fèi)占比高達(dá)30%，出于成本考量，國(guó)內(nèi)約有50%產(chǎn)能分布在水電資源豐富的云南、四川等地，為季節(jié)性產(chǎn)能，即在豐水期 (每年5到11月)生產(chǎn)，枯水期減產(chǎn)；32%左右分布在新疆，利用當(dāng)?shù)氐土拿弘姟⒛陜?nèi)開(kāi)工率相對(duì)穩(wěn)定。

根據(jù)其統(tǒng)計(jì)，2021年1-8月國(guó)內(nèi)工業(yè)硅產(chǎn)量累計(jì)173萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31%。但由于今年工業(yè)硅出口量的變化以及有機(jī)硅、多晶硅需求增加，疊加9月份云南工業(yè)硅限產(chǎn)消息刺激，工業(yè)硅價(jià)格在短短一個(gè)月內(nèi)從2萬(wàn)/噸出頭上漲至最高6萬(wàn)/噸。生產(chǎn)1噸工業(yè)硅耗電量約1.3萬(wàn)度，假設(shè)其他成本不變，電價(jià)每上漲1毛/度，對(duì)應(yīng)成本增加約1300元/噸。在枯水期，假設(shè)用電成本上漲到4-5毛/度，對(duì)應(yīng)成本將增加至2萬(wàn)元/噸，按照目前工業(yè)硅價(jià)格4到6萬(wàn)元/噸，仍有豐厚的利潤(rùn)空間。

但面對(duì)硅料行業(yè)的可觀利潤(rùn)，很多光伏組件企業(yè)在投資硅料生產(chǎn)時(shí)卻表現(xiàn)出一定的謹(jǐn)慎。姚遙認(rèn)為，雖然硅料相對(duì)于主產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)供需緊張的局面，仍將在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)，但由于多晶硅的高技術(shù)壁壘和周期屬性，以及歷史上曾出現(xiàn)因盲目擴(kuò)張低效硅料產(chǎn)能而導(dǎo)致投資失敗的案例，導(dǎo)致在本輪硅料緊缺、漲價(jià)過(guò)程中，組件龍頭幾乎一邊倒的選擇通過(guò)合資或者參股的方式去鎖定原材料，而非自主投資擴(kuò)產(chǎn)。

不過(guò)，已經(jīng)獲得豐厚回報(bào)的硅料企業(yè)，對(duì)硅料未來(lái)的供應(yīng)非常有信心。“由于硅料是整個(gè)光伏行業(yè)的上游，而光伏是未來(lái)清潔發(fā)電的主力，所以未來(lái)也會(huì)得到持續(xù)的發(fā)展和支持。”上訴通威股份人士說(shuō)。