經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 梁冀 1月17日，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)2022年系統(tǒng)工作會(huì)議，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿作工作報(bào)告。會(huì)議總結(jié)2021年工作，并分析當(dāng)前形勢(shì)，研究部署2022年重點(diǎn)工作。

會(huì)議認(rèn)為，資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)“十四五”良好開(kāi)局,服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局和高質(zhì)量發(fā)展取得新成效。與此同時(shí)，當(dāng)前內(nèi)外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻,但我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長(zhǎng)期向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變,資本市場(chǎng)正在發(fā)生更加積極的結(jié)構(gòu)性變化,市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展具備堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

關(guān)于2022年資本市場(chǎng)工作，會(huì)議提出堅(jiān)持“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”,堅(jiān)持“建制度、不干預(yù)、零容忍”，堅(jiān)持“四個(gè)敬畏、一個(gè)合力”。會(huì)議提出今年證監(jiān)工作7大重點(diǎn)：

一是堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭,切實(shí)維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。加強(qiáng)宏觀研判和政策協(xié)調(diào),健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防預(yù)警處置問(wèn)責(zé)制度體系。穩(wěn)步推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市,促進(jìn)投融資總體平衡和協(xié)同發(fā)展。健全資本市場(chǎng)預(yù)期引導(dǎo)機(jī)制,為市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行營(yíng)造良好環(huán)境。

二是以全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制為主線,深入推進(jìn)資本市場(chǎng)改革。堅(jiān)持注冊(cè)制改革“三原則”,下足“繡花”功夫做實(shí)做細(xì)思想、業(yè)務(wù)、廉政各項(xiàng)準(zhǔn)備。進(jìn)一步完善以信息披露為核心的注冊(cè)制安排,突出主板改革這個(gè)重中之重,加快推進(jìn)發(fā)行監(jiān)管轉(zhuǎn)型,進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任,增強(qiáng)各方合力,推動(dòng)形成有利于全面實(shí)行注冊(cè)制的良好市場(chǎng)生態(tài),確保改革平穩(wěn)落地。同時(shí),統(tǒng)籌完善多層次市場(chǎng)體系,同步推進(jìn)基礎(chǔ)制度改革和證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)自身建設(shè),將資本市場(chǎng)改革不斷引向深入。

三是突出“穩(wěn)增長(zhǎng)”,不斷提升服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展能力。積極主動(dòng)融入國(guó)家重大發(fā)展戰(zhàn)略,找準(zhǔn)資本市場(chǎng)定位和發(fā)力點(diǎn),研究出臺(tái)更多有利于穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)預(yù)期的政策措施。繼續(xù)保持IPO、再融資常態(tài)化,堅(jiān)守科創(chuàng)板“硬科技”定位,建設(shè)好創(chuàng)業(yè)板,辦好北京證券交易所,規(guī)范發(fā)展私募股權(quán)和創(chuàng)投基金,推動(dòng)拓寬基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)范圍。引導(dǎo)上市公司聚焦主業(yè)做優(yōu)做強(qiáng),繼續(xù)穩(wěn)妥推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)類公司出清,更好發(fā)揮資本市場(chǎng)“晴雨表”功能。

四是統(tǒng)籌開(kāi)放和安全,堅(jiān)定不移推進(jìn)制度型開(kāi)放。穩(wěn)步擴(kuò)大市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品高水平雙向開(kāi)放,深化境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通。創(chuàng)造條件推動(dòng)中美審計(jì)監(jiān)管合作取得更大進(jìn)展,加快推進(jìn)企業(yè)境外上市監(jiān)管制度政策落地,繼續(xù)堅(jiān)定、有序支持符合條件的企業(yè)依法依規(guī)境外上市。持續(xù)加強(qiáng)開(kāi)放條件下的監(jiān)管能力建設(shè)。

五是促進(jìn)資本規(guī)范健康發(fā)展,平穩(wěn)推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)化解處置。堅(jiān)持法治思維,推動(dòng)監(jiān)管關(guān)口前移,與相關(guān)方面共同建立健全加強(qiáng)資本規(guī)范引導(dǎo)的制度機(jī)制,堅(jiān)持對(duì)特定敏感領(lǐng)域融資并購(gòu)活動(dòng)從嚴(yán)監(jiān)管,為資本設(shè)置“紅綠燈”。堅(jiān)持標(biāo)本兼治,穩(wěn)妥化解債券違約風(fēng)險(xiǎn),完善市場(chǎng)化法治化債券違約處置機(jī)制。穩(wěn)步推進(jìn)私募基金風(fēng)險(xiǎn)分類整治。深入開(kāi)展“偽私募”“偽金交所”整治,加強(qiáng)分工協(xié)作,消除監(jiān)管真空。

六是深化放管結(jié)合,加快推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型。適應(yīng)注冊(cè)制等重大改革帶來(lái)的深刻變化,堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向,加快公司監(jiān)管、機(jī)構(gòu)監(jiān)管、稽查處罰全方位職能轉(zhuǎn)變,科學(xué)把握“放”與“管”的平衡,強(qiáng)化事中事后監(jiān)管,突出扶優(yōu)限劣鮮明導(dǎo)向,大力提升監(jiān)管數(shù)字化智能化水平,不斷改進(jìn)監(jiān)管服務(wù),提高資本市場(chǎng)治理效能。

七是持續(xù)加強(qiáng)資本市場(chǎng)法治供給,保護(hù)投資者合法權(quán)益。推動(dòng)期貨和衍生品法、上市公司監(jiān)管條例等立法。系統(tǒng)梳理監(jiān)管法規(guī),化繁為簡(jiǎn),提升體系性和透明度。發(fā)揮好打擊資本市場(chǎng)違法活動(dòng)協(xié)調(diào)工作小組等機(jī)制作用,強(qiáng)化行刑銜接,進(jìn)一步增強(qiáng)執(zhí)法震懾。扎實(shí)推進(jìn)代表人訴訟常態(tài)化開(kāi)展,持續(xù)完善投保制度體系。

2021年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出，改革開(kāi)放政策要激活發(fā)展動(dòng)力，要抓好要素市場(chǎng)化配置綜合改革試點(diǎn)，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制。

某中型券商研究所人士表示，全面注冊(cè)制下，企業(yè)發(fā)行股票的條件將更加精簡(jiǎn)，能更加快速、有效地募集資金，有利于延續(xù)A股市場(chǎng)IPO活動(dòng)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

粵開(kāi)證券策略研報(bào)認(rèn)為，預(yù)計(jì)全面注冊(cè)制實(shí)現(xiàn)后，上市公司數(shù)量快速增長(zhǎng)，首發(fā)募資規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng)；退市規(guī)則逐步完善，資金聚集程度提升；新股發(fā)行市場(chǎng)化水平逐步提升，未來(lái)破發(fā)率戒將繼續(xù)上行；此外，新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域募資金額占比持續(xù)提升。

統(tǒng)籌開(kāi)放和安全,堅(jiān)定不移推進(jìn)制度型開(kāi)放方面，華興證券（香港）研究部于年初發(fā)布《2022年度中國(guó)經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)展望》，報(bào)告預(yù)計(jì)，擬赴境外上市中國(guó)企業(yè)尤其是擬赴美上市企業(yè)需要更多時(shí)間完成諸多相關(guān)行業(yè)主管部門和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的各類前置評(píng)估與審核。在其看來(lái)，在境外上市新規(guī)要求下，擬赴境外上市、有可能觸發(fā)安全審查和其他類別審查的互聯(lián)網(wǎng)和信息服務(wù)類企業(yè)需要謹(jǐn)慎選擇上市地點(diǎn)，但規(guī)模較小、涉及數(shù)據(jù)不多的醫(yī)藥生物業(yè)、制造業(yè)、傳統(tǒng)消費(fèi)類行業(yè)的擬上市企業(yè)所受影響和限制相對(duì)較小。已在境外上市的中國(guó)公司同樣有可能面臨內(nèi)地行業(yè)主管部門和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的各類評(píng)估、審核與檢查。另一方面，投資者也應(yīng)密切關(guān)注來(lái)自美方的監(jiān)管壓力和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。