（制圖：肖利亞）

經(jīng)濟觀察報 記者 高歌 全國碳排放權(quán)交易市場（以下簡稱“全國碳市場”）在多方關(guān)注之下走完了上線之后的首個履約周期。

復盤首個履約期的得與失，來自微觀層面的企業(yè)感受頗為真切。接受經(jīng)濟觀察報采訪的多位人士的觀感趨同，即便企業(yè)對于這一全新的市場感到較為陌生和緊張，但總體而言，“政策清晰”“組織有序”，加之首期的配額盈余狀況較好，大部分重點排放單位都順利過關(guān)。

根據(jù)生態(tài)環(huán)境部的統(tǒng)計，2021年12月31日，全國碳排放權(quán)交易市場第一個履約周期順利結(jié)束，周期內(nèi)共納入發(fā)電行業(yè)重點排放單位2162家，年覆蓋溫室氣體排放量約45億噸二氧化碳。自2021年7月16日正式啟動上線交易至12月31日，全國碳市場累計運行114個交易日，碳排放配額累計成交量1.79億噸，累計成交額76.61億元。按履約量計，履約完成率為99.5%。12月31日收盤價54.22元/噸，較7月16日首日開盤價上漲13%。

在受訪人士看來，醞釀許久邁出了第一步的全國碳市場，還有著尚待補齊的短板：全國碳市場頂層設計《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》尚未出臺；配額發(fā)放標準與碳排放核算和核查規(guī)范仍需修訂；CCER（China Certified Emission Reduction，中國核證自愿減排量）有待重新啟動。

在完成全國碳市場的初體驗后，參與其中的企業(yè)對這一啟動不久的市場顯然有更多的期待。通過集納梳理多家首批納管企業(yè)的建議可以發(fā)現(xiàn)，他們會希望未來對于碳排放的數(shù)據(jù)質(zhì)量控制能夠更加科學合理；也希望參與其中的主體不僅僅是現(xiàn)有的納管企業(yè)，應更加多元；未來的碳市場能具備一定的投資價值；隨著CCER重啟，全國自愿減排市場能夠得以建立，與全國碳市場形成聯(lián)動；全國碳市場與綠電綠證市場、清潔能源消納機制的融合對接。

在2022年1月8日的全國生態(tài)環(huán)境保護工作會議上，生態(tài)環(huán)境部提出要在2022年“做好全國碳排放權(quán)交易市場第二個履約周期管理，健全碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量管理長效機制”。

由于第二個履約期還要看國家政策的制定方向和出臺時間，完成了首個履約期的企業(yè)也并沒有閑下來，在歸納和總結(jié)經(jīng)驗之中，正期待和這一市場的共同成長。

走完首個履約周期

魏子杰和其團隊完整參與了全國碳市場首個履約周期的全過程，他是國家能源集團龍源（北京）碳資產(chǎn)管理技術(shù)有限公司董事長。

國家能源集團既是全球最大的煤炭生產(chǎn)企業(yè)、最大的火力發(fā)電企業(yè)、最大的風力發(fā)電企業(yè)，也是最大的煤制油、煤化工企業(yè)。對于這樣的企業(yè)，要談低碳轉(zhuǎn)型，在提升新能源資產(chǎn)比例的同時，做好碳資產(chǎn)的管理工作同樣重要，在碳市場交易的配額規(guī)模不斷收縮的預期下，碳資產(chǎn)就代表著實打?qū)嵉?ldquo;真金白銀”。

在過去的很長一段時間內(nèi)，魏子杰和團隊都非常忙，會一開就是一整天。2021年10月26日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于做好全國碳排放權(quán)交易市場第一個履約周期碳排放配額清繳工作的通知》，宣告著第一個履約周期的相關(guān)工作的開啟。也是從這個月起，工作節(jié)奏變得更加緊張。

2022年1月20日，他對經(jīng)濟觀察報記者回憶，“工作節(jié)奏從去年10月起就很緊張了，集團的電廠數(shù)量多，每個同事都要聯(lián)系十余家企業(yè)，每天都在和電廠、交易所、主管部門溝通，聯(lián)系企業(yè)準備采購資金，解答企業(yè)問題，加班到晚上9、10點都是常事，直到完成履約。”

而針對企業(yè)的履約的準備工作開啟得更早，距離全國碳市場的正式上線一個多月前，大概從2021年6月份即開始著手準備，前期的基礎準備工作十分龐雜，魏子杰的團隊先后協(xié)助集團內(nèi)企業(yè)進行賬戶開立、綁定、激活等等；10月開始著手制定交易策略及企業(yè)資金計劃；11月，他們一方面落實各電廠2019-2020年的排放量和配額量，另一方面協(xié)助缺口企業(yè)開立CCER的賬戶，制定CCER抵銷的交易策略；11月底，再根據(jù)各省下發(fā)的履約通知書，正式啟動配額的交易工作，同時協(xié)助有條件的企業(yè)完成CCER交易。

按照生態(tài)環(huán)境部此前發(fā)布的要求，各地生態(tài)環(huán)境局需督促發(fā)電行業(yè)重點排放單位盡早完成全國碳市場第一個履約周期配額清繳，確保2021年12月15日17點前本行政區(qū)域95%的重點排放單位完成履約，12月31日17點前全部重點排放單位完成履約。

在個別企業(yè)資金調(diào)撥遲緩的制約環(huán)境下，魏子杰的團隊最終提前10天完成集團所屬全部火電企業(yè)的清繳履約工作。

階段性的工作完成后，魏子杰并沒能閑下來，目前主要在做的事情是總結(jié)第一個履約周期的工作，同時已經(jīng)開始為集團所屬火電企業(yè)進行2021年度的碳排放數(shù)據(jù)核算，開展數(shù)據(jù)質(zhì)量檢查，并配合生態(tài)環(huán)境部的監(jiān)督幫扶工作。

魏子杰說：“經(jīng)驗總結(jié)工作正在進行中，第二個履約期還要看國家政策的制定方向和出臺時間，提前做好交易準備，方案優(yōu)化的方向是以最大程度降低企業(yè)履約成本。”

在他們的計劃表中，下一步將嚴格把控企業(yè)碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量關(guān)，落實元素碳含量實測工作；履約策略要更具前瞻性，提前制定控排企業(yè)交易履約計劃，做好市場研判工作；豐富交易策略，更大范圍地使用CCER抵銷機制，發(fā)揮集團新能源項目開發(fā)優(yōu)勢，廣泛開展配額和CCER置換，適時儲備低價配額；充分利用碳金融工具，盤活企業(yè)賬面碳資產(chǎn)，最大限度降低企業(yè)履約成本。

復盤“得與失”

大型企業(yè)一般會通過旗下的碳資產(chǎn)管理公司對整體的碳資產(chǎn)進行統(tǒng)一的管理，由這家公司統(tǒng)一負責集團內(nèi)控排企業(yè)賬戶開立、交易、履約清繳等全流程工作。

協(xié)鑫能科也是如此，其下屬15家電廠納入2019-2020年碳配額清繳履約名單。

協(xié)鑫綜合能源服務有限公司董事長牛曙斌對經(jīng)濟觀察報大致總結(jié)了過去半年所經(jīng)歷的工作階段：首先是組織核對2019-2020年度碳排放、碳配額數(shù)據(jù)，確保數(shù)據(jù)準確；其次是健全細化內(nèi)部碳排放管理制度，規(guī)范內(nèi)部碳排放監(jiān)測、數(shù)據(jù)收集報送、碳配額履約流程；最后是傳達并解讀履約通知，組織各企業(yè)集中學習碳配額履約政策，并組織及時履約。

即便是同一集團旗下的企業(yè)，配額的盈余差異迥異。牛曙斌表示，影響配額盈缺因素較多，主要原因是各機組能效存在差異，能效主要跟機組類型、機組參數(shù)、設備投運年限等有關(guān)；另外，各地區(qū)電廠熱用戶市場、上網(wǎng)發(fā)電量，所使用的燃料也存在差異，影響了機組能效，導致配額盈缺的不同。

因此，過程中，平衡企業(yè)間的配額盈余是重點。牛曙斌說，在明確各電廠實際配額的盈缺之后，需要逐一去確定各自的履約方案。對于集團公司而言就會具有配額資源的優(yōu)勢，便于根據(jù)各電廠配額情況，進行內(nèi)部結(jié)構(gòu)化調(diào)整。過程中也需要把握碳配額及CCER市場行情變化，選擇合理時間節(jié)點完成碳交易及碳配額履約。

魏子杰說：“如果在國家設立的基準值以下就會有盈余，超過基準值就會有缺口。部分電廠沒有落實元素碳實測工作，核算時使用了高限值，排放量被高估了20%左右，損失很大。”

第一個履約周期，國家能源集團旗下不到一半的電廠參與了碳交易，主要在配額缺口和盈余企業(yè)之間開展。“各廠的差異不小，缺口最大的企業(yè)要采購上百萬噸配額，最小的企業(yè)只需采購不到500噸”。

魏子杰的經(jīng)驗是，通過內(nèi)部交易完成履約，同時使用集團內(nèi)CCER替代部分配額履約。按照集團制定的碳交易管理辦法及交易原則，結(jié)合企業(yè)配額盈缺情況，綜合考慮企業(yè)所屬的二級單位意見，完成交易匹配。對于缺口較大的企業(yè)分多次進行交易，降低資金壓力。

需要注意到，這些CCER都是2017年以前的存量。國家發(fā)改委于2017年3月宣布暫停有關(guān)CCER的審批，目前仍未重啟新的審批。CCER被認為是碳市場的補充機制。

“履約期效應”明顯

由于全國碳市場還處于起步階段，目前只納入了電力行業(yè)，且只有控排企業(yè)能夠參與交易。魏子杰觀察到，全國碳市場所具有的履約期效應明顯，而在非履約期交易的活躍度較差。

從2021年7月16日開市至12月31日首個履約期完成，全國碳市場的談價格從最初高于市場預期的48元/噸的起步價格，一度跌至38.5元/噸，后又隨著履約期的臨近，成交量和成交總額雙雙走高，曾在12月30日達到62.26元/噸的高位。

有關(guān)碳價的水平，來自跨國公司的觀點是，目前中國碳市場并未真正體現(xiàn)出碳價的價值所在，從而也未能進一步體現(xiàn)出包括新能源在內(nèi)的投資回報。

而拋開新能源投資不談，僅以天然氣和煤炭做比較，目前的價格水平也完全不能使天然氣的環(huán)境效益實現(xiàn)完全的內(nèi)部化。據(jù)中石化經(jīng)研院的測算，假設煤炭價格800元/噸，天然氣價格為3元/方，要實現(xiàn)終端用氣和用煤的等價，需要碳價升高到1150元/噸的水平。

在中創(chuàng)碳投分析師林立身認為，目前的碳價相對國際市場上，如歐盟70歐元/噸左右的價格水平相距甚遠。但作為一個剛起步的市場，這樣的價格水平相對適中。從碳價形成機制看，目前仍非常的初步，尚未建成較為活躍的交易市場，碳價還未能以較為市場化的方式顯示配額的供需情況，更難將企業(yè)的減排成本傳導過來。

為何沒有形成活躍的交易市場？林立身認為，原因或許在于目前的市場容量還不夠大，若要將碳的真正價值發(fā)揮出來，需要引入更多的機構(gòu)，如碳資產(chǎn)管理公司，此后也需要引入碳期貨產(chǎn)品。

從買賣雙方的意愿來看，林立身對經(jīng)濟觀察報表示，買方如果有缺口，在如期履約的壓力之下，一定是有較強的購買意愿的。但是賣方則多會出現(xiàn)惜售的心態(tài)，這并不意味著對碳交易失去興趣，而是基于一種對未來的不確定性，因為現(xiàn)在并不知道明后年是否會出現(xiàn)缺口。

這就涉及配額的總量設定和分配方法，即將進入第二個履約期，2021年排放基準線至今還沒確定。林立身表示，目前更需要的是一個長期穩(wěn)定、可預期的分配方法。目前全國碳市場的情況是，基準線每個履約期一制定。因此企業(yè)很難去安排一個長期的減排計劃，也不利于市場去形成長期的價格信號，由于全國碳市場剛剛起步，因此需要一步步形成更科學的配額分配方法。“國際市場的經(jīng)驗是分階段制定配額的分配方法，比如每5年制定一次配額分配方法，這樣有助于引導企業(yè)去做長期的減排行為。”林立身說。

下一步怎么走？

微觀與宏觀之間的聯(lián)動帶來的啟示更具價值，對于全國碳市場的下一步，經(jīng)過了首個履約期的實踐，企業(yè)提出了相應的建議。“碳排放數(shù)據(jù)的準確性是碳市場的生命線。”魏子杰很認同這樣的比喻。目前生態(tài)環(huán)境部在全國開展數(shù)據(jù)幫扶，2021年的核算指南也在修訂中。他期待未來對于碳排放的數(shù)據(jù)質(zhì)量控制能夠更加科學合理，加強監(jiān)管，強化排放主體責任，為全國碳市場打好數(shù)據(jù)基礎。

全國碳市場還處于起步階段，目前只納入了電力行業(yè)，且只有控排企業(yè)能夠參與交易。因此企業(yè)側(cè)也期待未來能夠納入更多行業(yè)、機構(gòu)，并且納入更多市場主體和交易方式，增加活躍度，更好地發(fā)揮市場機制和價格發(fā)現(xiàn)功能在節(jié)能減排中的作用。

魏子杰表示：“參與交易的控排企業(yè)主要以履約為目的，我們也期待未來的碳市場能具備一定的投資價值，在促進企業(yè)減排的基礎上服務更多參與主體的需求。”

牛曙斌也建議，全國碳市場交易體系能進一步完善，增加交易品種，使碳交易方式多樣化，增加各參與主體碳交易、碳金融結(jié)構(gòu)化組合選擇；進一步擴大碳市場參與主體，擴大全國碳市場覆蓋行業(yè)范圍。他還表示，建議完善燃氣機組類型劃分，使燃氣機組跟燃煤機組一樣，按機組大小及類型，劃分不同的配額基準值，充分發(fā)揮碳市場環(huán)境價值發(fā)現(xiàn)功能。

碳資產(chǎn)管理對于企業(yè)的轉(zhuǎn)型，乃至生存，都是非常關(guān)鍵的因素。從試點碳市場到全國碳市場，大型能源集團碳排放管理意識逐步提高，在試點市場，一些能效高的火電機組每年會盈余一些配額，對能效低、煤耗高的機組，還要付出一定的碳資產(chǎn)成本支出。企業(yè)亟需內(nèi)化這部分成本。

“配額價格高企，以煤電為主體的能源企業(yè)，尤其是配額缺口企業(yè)，將承擔很大壓力，一方面推高企業(yè)經(jīng)營成本形成壓力，另一方面還有來自履行社會責任的壓力，比如一些北方的火電企業(yè)，有的供電排放強度高，碳市場要付出成本，但是對于當?shù)乇９⒈＝?jīng)濟增長，還要必須要發(fā)電、供熱，這種情況下怎么辦？不是一關(guān)了之，用碳市場的最后一根稻草壓垮企業(yè)，而是要根據(jù)市場發(fā)展形勢、調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、優(yōu)化經(jīng)營策略，做到先立后破。”魏子杰說。

CCER開發(fā)能夠盡快重啟，早日建成全國自愿減排市場，與全國碳市場形成聯(lián)動，或許是上述問題的解決方式之一。

根據(jù)生態(tài)環(huán)境部此前的表述，CCER已成為國際民航組織認定的六種合格的碳減排機制之一。生態(tài)環(huán)境部將推動CCER發(fā)展成為全國碳市場的抵消機制。

在《關(guān)于做好全國碳排放權(quán)交易市場第一個履約周期碳排放配額清繳工作的通知》中，明確全國碳市場第一個履約期，控排企業(yè)可使用CCER抵銷碳排放配額清繳，抵消其排放量的比例不超過5%。有關(guān)下一個履約期如何，目前仍沒有明確的通知，但對于存量的消化被認為這一市場或?qū)⒂瓉泶蟮母淖儭?/p>

有關(guān)CCER的重啟，上海環(huán)境能源交易所董事長賴曉明此前表示：“目前國家正在積極籌備重新啟動CCER項目的備案和減排量的簽發(fā)，全國CCER市場有望于明年（2022年）重啟。”