1月28日，蘇寧易購發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)告，公告顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損423億元—433億元。

這一虧損數(shù)字乍一看讓人震驚，實(shí)際剖析看來，最大的原因是蘇寧易購結(jié)合外部環(huán)境以及公司自身運(yùn)營情況的變化，公司基于審慎原則對相關(guān)資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備、確認(rèn)投資損失，預(yù)計減少公司2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤254.75億元。

盡管數(shù)字驚人，不過，也可以說是“利空出盡”，接下來蘇寧易購將輕裝上陣，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略優(yōu)化、零售聚焦、效率提升，經(jīng)營狀況將逐步向好。

長期股權(quán)投資所致

仔細(xì)看財報，可以看出，蘇寧易購這次大部分虧損都是此前長期股權(quán)投資的計提損失。

2021年，蘇寧易購的計提減值準(zhǔn)備主要包含應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備影響金額15億元，商譽(yù)及其他長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備影響金額47.75億元，聯(lián)營企業(yè)的長期股權(quán)投資損失及減值影響金額共計192億元，占比近80%。但值得注意的是，這些項目均為非現(xiàn)金項目，所以不會影響蘇寧2021年度現(xiàn)金流。

如果細(xì)細(xì)算來，除去減值準(zhǔn)備、投資損失、遞延所得稅轉(zhuǎn)回等因素的影響，蘇寧易購2021年全年預(yù)計實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損87.68億元—92.68億元。

有分析人士表示，蘇寧易購2021年度的一系列減值事項不影響目前公司的現(xiàn)金流量水平，也不影響目前的日常經(jīng)營工作和各項業(yè)務(wù)合作的開展。蘇寧易購也表示，將持續(xù)通過各種路徑和方法回收資金，盡可能將對公司的損失減少到最小程度。

降本提效工作成果顯著

公告顯示，2021年四季度蘇寧易購銷售規(guī)模預(yù)計環(huán)比三季度增長25.48%，11月EBITDA 0.8億元，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正，且12月份持續(xù)為正。公司預(yù)計2022年一季度EBITDA持續(xù)為正。

2021年7月在江蘇省、南京市政府的支持下，蘇寧易購引入新的戰(zhàn)略投資人，進(jìn)入新發(fā)展階段，并加速推進(jìn)增收、降本、提效工作。

公告顯示，2021年8月下旬，隨著銀企合作的穩(wěn)定以及江蘇銀行、南京銀行等增量授信，在各大品牌商的支持下，蘇寧易購流動性逐步恢復(fù)，銷售收入逐步提升。2021年9月到11月銷售每月均環(huán)比提升，四季度銷售規(guī)模預(yù)計環(huán)比三季度增長25.48%。

2021年蘇寧易購加速零售服務(wù)商轉(zhuǎn)型，零售云業(yè)務(wù)繼續(xù)保持較快發(fā)展，報告期內(nèi)新開2678家加盟店，拓展家居、快修賽道，截至報告期末蘇寧易購零售云加盟店近萬家。四季度，零售云在各渠道中率先恢復(fù)增長，體現(xiàn)了較強(qiáng)的競爭能力。

穩(wěn)固流動性、恢復(fù)經(jīng)營的同時，蘇寧易購加大降本提效力度。公司嚴(yán)格精細(xì)化管理，嚴(yán)控各項費(fèi)用，精簡組織提高人效。在內(nèi)外部多方資源協(xié)同與助力下，蘇寧易購四季度業(yè)績出現(xiàn)拐點(diǎn)。公告顯示，蘇寧易購去年四季度商品銷售收入規(guī)模預(yù)計環(huán)比三季度增長25.48%，公司總費(fèi)用環(huán)比下降13.6%，歸屬于蘇寧易購上市公司股東的凈利潤預(yù)計虧損12億元—17億元，環(huán)比三季度減虧59 %—71%、虧損大幅收窄。2021年11月EBITDA 0.8億元，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正，且12月份持續(xù)為正。

面向未來

對于2022年的發(fā)展規(guī)劃，蘇寧易購在公告中稱，在省市政府的支持下，在新屆董事會帶領(lǐng)下，公司將貫徹落實(shí)“做好零售服務(wù)商、做強(qiáng)供應(yīng)鏈、做優(yōu)經(jīng)營質(zhì)量”三大戰(zhàn)略，持續(xù)推進(jìn)收入增長、降本提效、盤活資產(chǎn)工作。

收入增長層面，聚焦家電3C核心業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮公司在場景體驗(yàn)方面的線上線下融合能力，強(qiáng)化供應(yīng)鏈整合能力，凸顯在整體解決方案方面的服務(wù)履約能力；渠道端進(jìn)一步深挖下沉市場潛力，繼續(xù)加快零售云業(yè)務(wù)發(fā)展和效益提升。

降本提效層面，通過店面模型優(yōu)化，大力推進(jìn)店面租金水平下降以及店面坪效提升；進(jìn)一步提升組織效率和團(tuán)隊產(chǎn)出效率，降低各項費(fèi)用水平；在用戶獲取、市場營銷方面進(jìn)一步提升精準(zhǔn)度和投入產(chǎn)出水平。資產(chǎn)盤活層面，將持續(xù)推進(jìn)商業(yè)物業(yè)、物流資產(chǎn)的基金運(yùn)作，強(qiáng)化對外投資股權(quán)的退出回款，加快公司現(xiàn)金流恢復(fù)，推動零供關(guān)系恢復(fù)、收入規(guī)模與經(jīng)營績效改善。

在此基礎(chǔ)上，蘇寧易購預(yù)計2022年一季度EBITDA轉(zhuǎn)正。

1月25日，海爾團(tuán)隊還進(jìn)駐蘇寧易購總部，開展聯(lián)合辦公。據(jù)了解，除海爾外，家電3C等大品牌供應(yīng)商也將在今年陸續(xù)進(jìn)駐蘇寧易購總部，通過聯(lián)合辦公進(jìn)一步強(qiáng)化合作。

此外，蘇寧易購將重塑線下門店競爭力，作為接下來求新求變的核心之一。自去年12月零售云首家“銷服一體”社區(qū)店問世，一個多月內(nèi)已經(jīng)在南京、上海、重慶等全國多個城市落地。本月初，蘇寧易購?fù)瞥隽?022年首個創(chuàng)新門店產(chǎn)品，家裝家電家居服務(wù)“四位一體”店落地南京孝陵衛(wèi)商圈，開業(yè)期間，家電套購訂單占比近4成，以舊換新消費(fèi)超40萬，客單價較2021年平均水平增長60%。

門店模型的場景和服務(wù)優(yōu)化，意味著蘇寧易購全面開啟新一輪經(jīng)營和服務(wù)能力的提升。蘇寧易購表示，2022年要將面向未來的新型店面模型作為核心零售產(chǎn)品，后續(xù)基于未來的大店模型也將升級，從用戶出發(fā)、融合場景商品、貫通履約服務(wù)、跨域雙線推廣，打造新的模板標(biāo)桿。

分析人士認(rèn)為，理清過去并甩下歷史包袱是為了更好地輕裝上陣，蘇寧易購引入戰(zhàn)投重新出發(fā)，企業(yè)有望進(jìn)入新的發(fā)展階段。