經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 李沁  “昨日加倉(cāng)加對(duì)了！”買了中概股ETF及QDII的投資者終于揚(yáng)眉吐氣。

3月16日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開專題會(huì)議，會(huì)議消息一出，A股、港股信心大幅提振。截至收盤，恒生指數(shù)收漲9.08%，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)收漲12.50%，恒生科技指數(shù)收盤時(shí)的漲幅更是超過22%。港股市場(chǎng)全面開花，迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈。

港股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈

3月16日，據(jù)新華社消息，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開專題會(huì)議，研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)問題。會(huì)議針對(duì)中概股的相關(guān)問題進(jìn)行了回應(yīng)，提出：目前中美雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持了良好溝通，已取得積極進(jìn)展，正在致力于形成具體合作方案。中國(guó)政府繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。

此外，關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)治理，有關(guān)部門要按照市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的方針完善既定方案，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，通過規(guī)范、透明、可預(yù)期的監(jiān)管，穩(wěn)妥推進(jìn)并盡快完成大型平臺(tái)公司整改工作，紅燈、綠燈都要設(shè)置好，促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。關(guān)于香港金融市場(chǎng)穩(wěn)定問題，內(nèi)地與香港兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)溝通協(xié)作。

華興資本首席策略分析師龐溟認(rèn)為，金融委會(huì)議的召開可從以下四個(gè)方面解讀：第一，再次強(qiáng)調(diào)兩國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在保持接觸、溝通、合作并有可能達(dá)成具體合作方案；第二，重申中國(guó)政府繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市，與之前的表態(tài)（支持企業(yè)“依法合規(guī)”到境外上市、用好兩種資源）相比，這一表述更加積極正面，更多強(qiáng)調(diào)的是“支持”）；第三，關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)治理，有關(guān)部門要按照市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的方針完善既定方案，與此前表述相比增加了“國(guó)際化”一詞，值得注意；第四，重申“規(guī)范、透明、可預(yù)期的監(jiān)管”以及“積極出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)有利的政策，慎重出臺(tái)收縮性政策”，進(jìn)一步加強(qiáng)與完善和市場(chǎng)、投資者的溝通與交流可期。

華夏基金則表示，高層清晰的表態(tài)穩(wěn)定了政策預(yù)期，有力提振了市場(chǎng)信心。會(huì)議對(duì)資本市場(chǎng)的表述，如“有關(guān)部門要按照市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的方針完善既定方案，穩(wěn)妥推進(jìn)并盡快完成大型平臺(tái)公司整改工作”等表態(tài)，是對(duì)近期傳言的及時(shí)回應(yīng)與糾偏，定調(diào)了資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定有活力的基調(diào)。

消息一出，A股市場(chǎng)隨即由低迷轉(zhuǎn)為振奮，各指數(shù)紛紛大漲。截至收盤，上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3170.71點(diǎn)，漲3.48%；深證成指收?qǐng)?bào)12000.96點(diǎn)，漲4.02%；創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)2635.08點(diǎn)，漲5.20%。

同時(shí)提振的還有港股市場(chǎng)。

截至收盤，恒生指數(shù)收?qǐng)?bào)200087.50點(diǎn)，漲9.08%；恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)收?qǐng)?bào)6889.45點(diǎn)，漲12.50%；恒生科技指數(shù)收?qǐng)?bào)4243.39點(diǎn)，漲22.30%。零售業(yè)、軟件與服務(wù)板塊領(lǐng)漲，漲幅超20%；汽車、醫(yī)療保健、消費(fèi)、生物科技等相關(guān)板塊的漲幅也超12%。

個(gè)股方面，連續(xù)多日低迷的萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)SW、嗶哩嗶哩SW漲超40%，其中萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)-SW漲幅直逼50%；京東、攜程、快手、理想汽車、小鵬汽車、美團(tuán)上漲逾32%。

對(duì)于今日的市場(chǎng)表現(xiàn)，廣發(fā)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)30（QDII-ETF）基金經(jīng)理夏浩洋表示：受金融委會(huì)議消息面刺激，中概互聯(lián)板塊一掃前幾個(gè)交易日陰霾，今日強(qiáng)勢(shì)拉升，多只中概互聯(lián)ETF盤中漲停。我們認(rèn)為，《外國(guó)公司問責(zé)法》對(duì)于中概股的影響相對(duì)有限，當(dāng)前中概互聯(lián)板塊步入宏觀經(jīng)濟(jì)和業(yè)績(jī)主導(dǎo)期，未來(lái)走勢(shì)可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)修復(fù)情況。

未來(lái)，夏浩洋將關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)韌性以及政策規(guī)范下中概互聯(lián)企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的提升。其認(rèn)為，往后展望，無(wú)論是未來(lái)將長(zhǎng)期倡導(dǎo)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)，還是面向未來(lái)的元宇宙產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將會(huì)更有作為。

機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)

事實(shí)上，早在隔夜美股市場(chǎng)，中概股已吹響了反攻的號(hào)角。

3月15日，中概股在美股市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，多只個(gè)股漲幅超20%。而今日開市的港股市場(chǎng)，在開盤亦延續(xù)了美股的上漲之勢(shì)，一改前幾日的低迷態(tài)勢(shì)。加之金融委會(huì)議釋放的利好信號(hào)，在今日的市場(chǎng)中，中概股可謂獨(dú)占鰲頭。

在此背景下，投資者面臨怎樣的風(fēng)險(xiǎn)？

龐溟提醒，金融委會(huì)議消除了中方在宏觀經(jīng)濟(jì)、政策和監(jiān)管等方面的諸多不確定性，對(duì)中概股來(lái)說(shuō)，目前主要風(fēng)險(xiǎn)將縮窄為雙方是否能如預(yù)期形成合作方案、合作方案能否落實(shí)執(zhí)行、落地執(zhí)行會(huì)否受到美國(guó)國(guó)內(nèi)政治風(fēng)向與立法分支的影響，以及上市公司盈利增長(zhǎng)放緩會(huì)否引致估值重估，還有美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入緊縮周期后資金流向和投資偏好變化的溢出影響。

格上旗下金樟投資私募基金研究員李楠認(rèn)為，中美之間博弈已經(jīng)蔓延到了金融領(lǐng)域，因此市場(chǎng)擔(dān)心的也許不是HFCAA（《外國(guó)公司問責(zé)法》）本身，而是不想再被中美博弈所殃及。大概率，兩國(guó)的相互掣肘將會(huì)是長(zhǎng)期的。

對(duì)于未來(lái)，龐溟認(rèn)為，如果美國(guó)金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所有勇氣、有智慧、有能力和中方相向而行、協(xié)力解決跨境證券監(jiān)管與會(huì)計(jì)監(jiān)管合作問題，將有利于中美關(guān)系行穩(wěn)致遠(yuǎn)，有利于美國(guó)投資者和全球投資者繼續(xù)分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和中國(guó)新經(jīng)濟(jì)成分公司增長(zhǎng)增值的難得機(jī)會(huì)。