經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄒永勤 3月30日晚間，廣州酒家（603043.SH）（000776.SZ）發(fā)布了2021年業(yè)績(jī)報(bào)告。 報(bào)告顯示，廣州酒家去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.90億元，同比增長(zhǎng)18.33%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.58億元，同比上升20.28%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)5.26億元，同比上升16.69%；基本每股收益0.99元。

廣州酒家是一家“食品+餐飲”雙主業(yè)協(xié)同發(fā)展的中華老字號(hào)企業(yè)，現(xiàn)已成為深具嶺南特色的大型食品制造及餐飲服務(wù)集團(tuán)。

亮麗業(yè)績(jī)背后：二季度為何虧損？

在新冠疫情多點(diǎn)散發(fā)的背景下，廣州酒家的年報(bào)業(yè)績(jī)可謂相當(dāng)不錯(cuò)。

分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，2021年食品制造業(yè)務(wù)收入突破30億元，同比增長(zhǎng)13%，占該公司收入比重接近80%，其中月餅系列產(chǎn)品仍是收入核心，在高基數(shù)基礎(chǔ)上仍保持超過(guò)10%的增長(zhǎng)。速凍產(chǎn)品方面保持常態(tài)化產(chǎn)品的持續(xù)增長(zhǎng)，占該公司收入比重達(dá)到了22%。各市場(chǎng)區(qū)域中廣東省內(nèi)收入仍然占比較高，達(dá)到近70%，同時(shí)隨著跨區(qū)域發(fā)展的持續(xù)布局，境內(nèi)省外收入同步保持增長(zhǎng)，增速達(dá)到16%。

餐飲業(yè)務(wù)方面，2021年?duì)I業(yè)收入為7.25億元，同比上升48.32%。能夠?qū)崿F(xiàn)高速增長(zhǎng)的原因，則是因?yàn)?021年該公司逆勢(shì)新開和復(fù)業(yè)“廣州酒家”、“陶陶居”、“星樾城”各品牌門店共7家，完成并購(gòu)海越陶陶居門店6家，合計(jì)新增門店13家。

值得注意的是，廣州酒家近期持續(xù)在大灣區(qū)重點(diǎn)城市布局：報(bào)告期內(nèi)在深圳新增1家廣州酒家門店與1家陶陶居門店，在佛山新增1家廣州酒家門店；與此同時(shí)，該公司還在廣東省外的一線城市及重點(diǎn)城市積極謀劃餐飲新網(wǎng)點(diǎn)，加速品牌全國(guó)化布局。

廣州酒家年報(bào)甫出，便受到機(jī)構(gòu)好評(píng)，其中民生證券的王言海撰文表示，隨著餐飲業(yè)務(wù)逆勢(shì)擴(kuò)張、月餅及速凍產(chǎn)品持續(xù)增長(zhǎng)，廣州酒家的中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性良好。萬(wàn)聯(lián)證券的陳雯亦撰寫報(bào)告強(qiáng)調(diào)，廣州酒家堅(jiān)持“食品+餐飲”雙主業(yè)協(xié)同發(fā)展，省內(nèi)業(yè)務(wù)穩(wěn)步上升，省外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)可期，考慮餐飲及速凍業(yè)務(wù)帶來(lái)的增長(zhǎng)動(dòng)能，其估值性價(jià)比在可對(duì)比的食品公司當(dāng)中較高。

但在業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者卻在其年報(bào)中發(fā)現(xiàn)了一個(gè)“反常”現(xiàn)象：通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！的統(tǒng)計(jì)顯示，把廣州酒家全年業(yè)績(jī)按季度拆分，則Q1、Q2、Q3和Q4的歸母凈利潤(rùn)分別為0.47億元、-0.1億元、4.06億元和1.13億元，同比增分別為長(zhǎng)289.64%、-1135.48%、16.68%和9.5%。

為何第二季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)反常虧損？針對(duì)這一問(wèn)題，該公司董秘辦相關(guān)工作人員在接受記者電話采訪時(shí)表示，會(huì)咨詢財(cái)務(wù)部相關(guān)同事后給記者一個(gè)答復(fù)。

但截至發(fā)稿時(shí)，記者仍未收到其回復(fù)。 雖然廣州酒家并未解釋原因，但在年報(bào)中卻透露“2021年5月底，廣州本土新冠肺炎疫情爆發(fā)，公司新冠肺炎防控領(lǐng)導(dǎo)小組快速響應(yīng)，積極貫徹省市疫情防控工作部署，嚴(yán)格落實(shí)防疫保供工作任務(wù)，為廣州打贏疫情防控硬仗貢獻(xiàn)力量。但受新冠肺炎疫情沖擊，餐飲行業(yè)發(fā)展面臨巨大挑戰(zhàn)，公司餐飲業(yè)務(wù)恢復(fù)步伐放緩”。

而山西證券分析師張曉霖亦在廣州酒家年報(bào)出爐后第一時(shí)間撰寫報(bào)告指出，受廣深地區(qū)5-7月疫情影響，該公司餐飲堂食業(yè)務(wù)暫停，影響Q2經(jīng)營(yíng)情況。

應(yīng)對(duì)疫情，未來(lái)將大力發(fā)展預(yù)制菜

由此看來(lái)，是新冠疫情的影響導(dǎo)致廣州酒家去年第二季度的業(yè)績(jī)虧損。現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)其他省市仍存在疫情反復(fù)的情況。未來(lái)，疫情的發(fā)展和變化趨勢(shì)仍存在著不確定性，若出現(xiàn)疫情反復(fù)，廣州酒家經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和相關(guān)業(yè)務(wù)會(huì)否重蹈去年二季度的覆轍？公司又有否應(yīng)對(duì)措施？

對(duì)此，廣州酒家在年報(bào)中強(qiáng)調(diào)，“為應(yīng)對(duì)疫情給公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的影響，公司不斷完善經(jīng)營(yíng)模式，采取多種應(yīng)對(duì)措施：一是加快新品類研發(fā)和老品類升級(jí)重組，推出節(jié)假日特別套餐和季節(jié)限定菜式，研發(fā)盆菜、速凍菜式等預(yù)制菜產(chǎn)品；二是加強(qiáng)線上線下渠道協(xié)同，大力推廣外賣、店取、電商等無(wú)接觸的銷售方式；三是積極發(fā)揮連鎖餐飲模式下的成本管控優(yōu)勢(shì)，全力降低疫情影響。”

縱觀整份年報(bào)，廣州酒家多次提及預(yù)制菜，很顯然，廣州酒家對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)大熱的預(yù)制菜極為重視，并把它作為應(yīng)對(duì)疫情復(fù)發(fā)的措施；而在2022年的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃上，更是強(qiáng)調(diào)“公司深入研究廣東省各級(jí)政府發(fā)布的預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)政策，結(jié)合市場(chǎng)需求及自身優(yōu)勢(shì)，加大對(duì)預(yù)制菜的投入，推進(jìn)公司預(yù)制菜業(yè)務(wù)加速發(fā)展。”

對(duì)比其2020年的年報(bào)，會(huì)發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)該公司對(duì)預(yù)制菜是只字未提的。究竟是什么原因促使該公司在短短一年內(nèi)變得如此重視預(yù)制菜這項(xiàng)業(yè)務(wù)？該公司又是否已經(jīng)制定好預(yù)制菜發(fā)展的大藍(lán)圖呢？

對(duì)此，上述董秘辦的相關(guān)工作人員對(duì)記者表示，這是她們根據(jù)市場(chǎng)與時(shí)俱進(jìn)的選擇，“畢竟現(xiàn)在預(yù)制菜在市場(chǎng)上的需求增大，而廣東省也有一定的扶持政策出臺(tái)；至于它會(huì)否成為公司介乎食品和餐飲間的第三大主業(yè)，這要取決于后市的發(fā)展。假如后市它能夠做得比較大，也是有這個(gè)可能的。畢竟現(xiàn)在它還處于一個(gè)比較初期的階段”。此外，她還透露，公司內(nèi)部已經(jīng)有相關(guān)的預(yù)制菜發(fā)展藍(lán)圖，但不方便對(duì)外披露。

實(shí)際上，預(yù)制菜概念是近期投資者重點(diǎn)關(guān)注廣州酒家的焦點(diǎn)所在，并多次在投資者互動(dòng)平臺(tái)上進(jìn)行相關(guān)咨詢。

而在業(yè)績(jī)披露前一天（亦即3月29日），廣州酒家在回答投資者相關(guān)問(wèn)題時(shí)便曾明確表示，“公司一直都有開展預(yù)制菜業(yè)務(wù)。隨著廣東省政府出臺(tái)了《加快推進(jìn)廣東預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展十條措施》，公司將深入研究政策，結(jié)合市場(chǎng)需求及自身優(yōu)勢(shì)，加大預(yù)制菜的研發(fā)投入，推進(jìn)預(yù)制菜業(yè)務(wù)更快發(fā)展”。

同時(shí)，該公司并指出，當(dāng)前其預(yù)制菜產(chǎn)品以自有品牌速凍盆菜系列、陳皮鴨、咸香雞等廣式熟食系列、廣式靚湯等產(chǎn)品為主，同時(shí)為第三方品牌代加工盆菜。未來(lái)，他們將根據(jù)品牌定位、消費(fèi)場(chǎng)景、口味還原度、成本優(yōu)勢(shì)、渠道特性積極儲(chǔ)備、開拓新的品類。