經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 老盈盈 商業(yè)銀行2021年業(yè)績陸續(xù)公布中。從已公布的財報來看，無論是國有大行還是股份行，凈息差均出現(xiàn)了一定的下滑。

多位銀行高管在2021年業(yè)績發(fā)布會上判斷，2022年，銀行息差下行的壓力仍比較大，凈息差水平預(yù)計還會有一些下行趨勢，這是所有銀行都面臨的問題。

對于今年可能的行業(yè)壓力，從各家商業(yè)銀行年度業(yè)績發(fā)布會上的信息綜合來看，其主要的應(yīng)對措施包括：在資產(chǎn)端優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高零售貸款的占比；在負債端通過經(jīng)營客群聚焦核心存款，獲取更多低成本結(jié)算資金，以降低成本；與此同時，隨著越來越多銀行提出“財富管理轉(zhuǎn)型”的口號，爭取擴大凈息差、加大中間業(yè)務(wù)收入也成為銀行創(chuàng)收的重要手段。

資產(chǎn)端調(diào)結(jié)構(gòu)提高零售貸款占比

2021年，無論是國有大行還是股份行，凈息差均出現(xiàn)了一定的下滑。

首先來看大行：郵儲銀行（601658.SH）凈息差2.36%，同比下降6個基點；建設(shè)銀行（601939.SH）凈息差也同比減少了6個基點，為2.13%；農(nóng)業(yè)銀行凈息差為2.12%，較上年同期下降8個基點；工商銀行（601398.SH）凈息差為2.11%，同比減少4個基點；中國銀行（601988.SH）凈息差下降10個基點，達1.75%；交通銀行（601328.SH）凈息差則微降1個基點，達1.56%。

而在股份行中：平安銀行（00000.SZ）凈息差2.79%，同比下降9個基點；招商銀行（600036.SH）凈息差2.48%，同比下降了1個基點；民生銀行（600016.SH）凈息差1.91%，較上年同期下降23個基點；興業(yè)銀行（601166.SH）凈息差2.29%，同比下降了7個基點；光大銀行（601818.SH）凈息差2.16%，同比下降了13個基點；中信銀行（601998.SH）凈息差同比下降了21個基點，為2.05%。

多位銀行高管在2021年業(yè)績發(fā)布會上判斷，2022年，銀行息差下行的壓力仍比較大，凈息差水平預(yù)計還會有一些下行趨勢，這是所有銀行都面臨的問題。

近年來監(jiān)管層引導(dǎo)銀行持續(xù)加大減費讓利的力度，助推實體經(jīng)濟綜合融資成本穩(wěn)中有降。從2021年底到今年年初，人民銀行下調(diào)兩次 LPR 利率，銀行的貸款利率呈現(xiàn)出下行的態(tài)勢，對銀行的凈息差管理帶來一定壓力。

對于如何提高資產(chǎn)端的定價水平，銀行普遍的應(yīng)對方法除了優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)外，還有提高零售貸款的占比。據(jù)興業(yè)銀行計劃財務(wù)部總經(jīng)理賴富榮透露，傳統(tǒng)的零售貸款收益水平比對公貸款高了差不多有70個基點,一些零售做的比較好的銀行可能還不止70個基點。

又如光大銀行，該行行長付萬軍表示，在資產(chǎn)端，一方面該行會加大對經(jīng)濟重點領(lǐng)域的支持和投放，對公是光大銀行的“壓艙石”；另一方面，去年以來，包括今年信貸資源配置當中，光大銀行都堅定地要提高零售信貸在整個信貸結(jié)構(gòu)中的占比。光大銀行的零售信貸按照目前來講，信貸利差比銀行通常的利差要高，所以在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的擺布當中，一方面是穩(wěn)住對公信貸的基本盤，另一方面就是要加大零售信貸在銀行信貸業(yè)務(wù)中的占比。

中信銀行副行長王康表示，該行總信貸投放更多將向零售端傾斜，信貸結(jié)構(gòu)從機構(gòu)大客戶轉(zhuǎn)向中小戶的調(diào)整，因為中小戶信貸的收益率，包括資本成本的控制，對盈利貢獻更大。今年當前的信貸需求并不是很旺盛，有信心隨著各種經(jīng)濟政策的持續(xù)落地，到下半年新的需求一定能夠起來。

郵儲銀行董事長張金良則分析稱，從資產(chǎn)端來看，對郵儲銀行而言，息差有幾個有利因素。一是存貸比仍然有較大提升空間。“根據(jù)測算，存貸比每提升1個百分點，郵儲銀行的資產(chǎn)收益率將會提高1.5基點。前幾年我們每年的存貸比都會提升2-3個百分點，估計今年也會提升2個百分點以上。”他說。

二是結(jié)構(gòu)優(yōu)勢將進一步強化。據(jù)測算，實體貸款收益率比非實體貸款收益率高出200基點以上，在信貸資產(chǎn)當中，零售信貸的RAROC（風險調(diào)整后的資本收益率）水平又高于公司貸款，所以近年來，郵儲銀行在資產(chǎn)配置上一直堅持優(yōu)先實體、優(yōu)先零售的策略。

三是非信貸資產(chǎn)仍有很大主動作為空間。郵儲銀行有5萬億元資產(chǎn)配置在金融市場上，優(yōu)化空間很大。

聚焦核心負債降成本

據(jù)了解，負債端從存款增長來講，各家銀行對存款的競爭更加激烈，存款的成本有所上升，也會對銀行息差產(chǎn)生巨大的擠壓。另一方面，從政策層面來講，貨幣當局有這樣一個導(dǎo)向趨勢，那就是央行的貨幣政策部門在積極地引導(dǎo)各個商業(yè)銀行負債率的下行。

負債端方面，各家銀行的策略主要還是通過經(jīng)營客群聚焦核心存款，獲取更多低成本結(jié)算資金，降低負債端成本。

例如招行，該行副行長王良表示要繼續(xù)抓住核心存款增長，管控好存款的成本，通過創(chuàng)新結(jié)算產(chǎn)品、擴大招行的客群，為客戶提供更好的結(jié)算服務(wù)，引導(dǎo)客戶資金到招行，帶來更多的流量沉淀。

“抓存款的功夫不在存款本身。我們是通過我們的服務(wù)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、結(jié)算產(chǎn)品的創(chuàng)新贏得了廣大客戶，把招行作為主結(jié)算行、主財富管理行，所以我們才能沉淀大量低成本的結(jié)算性資金，我們今年還會進一步加大這方面的措施，保持我們的負債業(yè)務(wù)優(yōu)勢。”王良說。

光大銀行在負債業(yè)務(wù)上面，正在實現(xiàn)新的路徑。據(jù)該行行長付萬軍介紹，一方面通過做大FPA（客戶融資總量）的流量沉淀更多的資金，另外一方面通過供應(yīng)鏈、現(xiàn)金管理、貿(mào)金等交易銀行業(yè)務(wù)，更多地提高銀行和中小企業(yè)的黏性，來獲取更多的結(jié)算資金，這些資金都是低成本資金。這樣有利于降低銀行在整個負債端的成本，來鞏固和支撐銀行的息差。

郵儲銀行董事長張金良則在業(yè)績會上透露，今年郵儲銀行在負債端會有幾個方面的動作：一是今年將推進以價值存款為核心的績效考核體系，引導(dǎo)分行大力發(fā)展低成本的價值存款；二是去年的存款利率自律上限改革紅利將會在今年集中兌現(xiàn)，郵儲銀行的負債當中有95%以上是存款，受益面比較廣泛；三是郵儲銀行今年有較大規(guī)模的高息存款到期。比如3年期以上高息存款到期5000多億元。

“這些存款的利率水平較高，在3.8%以上，隨著今年到期重新定價，利率會下來。另外我們做了詳細預(yù)案，希望通過基金、理財來承接這些高息存款。”張金良稱。

“這幾年我們聚焦核心負債，降低了很多我們高成本的存款，比如說結(jié)構(gòu)性存款的下降，我們存款的成本近兩年是連續(xù)下降。此外要做好中長期存款的管理，因為今年我們會有一些協(xié)議存款，還有大額存單到期，那么到期的置換管理工作就非常重要，所以這部分存款的重定價和重新安排，也是今年我們是否能夠推動負債成本下降的一個很關(guān)鍵的因素。”民生銀行副行長李彬稱，在負債端上，民生銀行還將靈活安排市場化的資金來源，合理安排同業(yè)負債和發(fā)行債券等資金的規(guī)模和期限，進一步推動降低負債的成本。

如何應(yīng)對市場波動對中收的影響

很多銀行都在做財富管理轉(zhuǎn)型，加大中間收入，試圖通過這方面收入的高速增長，進一步優(yōu)化銀行的收入結(jié)構(gòu)。開年以來，資本市場遇到巨大的波動，對于整個基金業(yè)的代理銷售和發(fā)行遇到很大的困難，這就給基金代銷收入和非息收入的增長，帶來一定的下行壓力。

多位銀行高管認為，國務(wù)院金融穩(wěn)定委員會會議的召開，堅定了市場的信心，資本市場及時作出了反應(yīng)；最高決策層亦再次提出穩(wěn)定市場預(yù)期，保持資本市場的平穩(wěn)健康發(fā)展。在經(jīng)濟基本面向好的大背景下，隨著一系列政策的措施發(fā)力，相信股債市場同步下跌的市場悲觀情緒將逐步釋放，資本市場下行的趨勢應(yīng)該是暫時的。

交通銀行副行長周萬阜表示，近期資本市場大幅波動，權(quán)益類的基金凈值回撤都比較明顯，固收類或者固收+類基金的銷售有所上升。交行順應(yīng)市場的趨勢，優(yōu)化了產(chǎn)品的策略和結(jié)構(gòu)。目前兩個月，交行的保險產(chǎn)品銷售和理財產(chǎn)品保有規(guī)模的增幅，在國有大行中處于領(lǐng)先位置。

而對招商銀行而言，今年將繼續(xù)加強財富管理產(chǎn)品的銷售，不僅僅是基金，還包括保險、理財?shù)雀鞣矫娈a(chǎn)品的配置力度，在保險的配置上還會保持相對比較高的增速。

招商銀行副行長汪建中表示，去年代理保險收入增長達到 42.80%，今年開年整體成效也是不錯的。基金方面，會對客戶進行分類施策，提升總行及分行的中臺能力，以及線上的運營能力；結(jié)合銀行客戶對于低風險資產(chǎn)配置的需求，進一步加大固收類、債券類資產(chǎn)產(chǎn)品的供給，滿足銀行客戶低風險偏好的需求；對權(quán)益類資產(chǎn)的配置，要加強投研能力的建設(shè)，在配置權(quán)益類資產(chǎn)的產(chǎn)品期限管理方面適當延長封閉期，通過封閉期的延長給客戶獲得長期限的超額投資收益。

興業(yè)銀行計劃財務(wù)部總經(jīng)理賴富榮則表示，“從前兩個月情況來看，我們在債券市場的投資還取得了一定的收益，相關(guān)收入總體來看保持比較好的增長；同時在信用卡等結(jié)算類的收入方面，我們也有穩(wěn)步的提升。所以綜合來看，一季度我們行中間收入仍然能夠保持比較穩(wěn)定的增長，后續(xù)的增長我們預(yù)計也能夠有平穩(wěn)的提升。”

他同時稱，接下來興業(yè)銀行將在投資銀行業(yè)務(wù)方面，整合債券發(fā)行、銀行貸款并購、權(quán)益投資等方面的優(yōu)勢業(yè)務(wù)資源，持續(xù)提升和優(yōu)化整個企業(yè)綜合服務(wù)的能力；并進一步發(fā)揮集團在金融市場業(yè)務(wù)和債券做市交易方面的優(yōu)勢，保持利率在利率衍生品和匯率衍生品等方面的優(yōu)勢地位。推動整個債券業(yè)務(wù)的快速增長，從而提升中間業(yè)務(wù)收入的水平。