經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者 沈怡然 4月27日,普華永道發(fā)布的《2021年度MoneyTree™中國(guó)TMT報(bào)告》(下稱“報(bào)告”)顯示,受行業(yè)監(jiān)管加強(qiáng)的影響,以及數(shù)據(jù)安全法和個(gè)人信息保護(hù)法的出臺(tái)和生效,資本在2021年對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資降溫,這具體表現(xiàn)在投資數(shù)量和金額、單筆投融資額度、資本退出時(shí)間和數(shù)量等維度的數(shù)據(jù)上。
普華永道將TMT分為科技、互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、通信、娛樂(lè)及傳媒四大子行業(yè)。根據(jù)報(bào)告,2021年上半年,互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資數(shù)量共436起,環(huán)比下降21%,投資總額128.95億美元,環(huán)比增加12%;下半年投資額和投資數(shù)量雙上下降,降幅分別是31%和10%。
報(bào)告表示,十四五計(jì)劃大力推行“互聯(lián)網(wǎng)+監(jiān)管”,如何適應(yīng)新的監(jiān)管環(huán)境更加合規(guī)地良性發(fā)展將是影響互聯(lián)網(wǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵。
從互聯(lián)網(wǎng)投資退出的角度看,2021年上半年,互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)退出數(shù)量環(huán)比下降60%;主要退出方式為IPO,占比 36%,其次為管理層回購(gòu),占比28%;平均退出時(shí)間約為8.7年,為四個(gè)子行業(yè)中平均退出時(shí)間最短。
2021年下半年,互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)退出數(shù)量環(huán)比上67%;主要退出方式為股權(quán)轉(zhuǎn)讓,占比68%,其次為管理層回購(gòu),占比18%;平均退出時(shí)間約為8.3年,為四個(gè)子行業(yè)中平均退出時(shí)間最短。
普華永道表示,2021年來(lái)中概股在資本市場(chǎng)上出現(xiàn)大幅波動(dòng),這在一定程度上,影響到大型頭部互聯(lián)網(wǎng)公司自身的產(chǎn)業(yè)投資,也影響到互聯(lián)網(wǎng)一級(jí)市場(chǎng)的投資,很多一級(jí)市場(chǎng)資本也持觀望態(tài)度。
報(bào)告表示,整體上看,TMT行業(yè)與整體市場(chǎng)走勢(shì)一致,投資數(shù)量與金額在2021年上半年小幅回落, 在第三季度大幅度上升,達(dá)到自2018年三季度以來(lái)的新高。第三季度更是出現(xiàn)了42筆過(guò)億投資項(xiàng)目,環(huán)比增加35%,過(guò)億投資總金額達(dá)到133.56億美元,環(huán)比增加92%。
2021上半年的退出數(shù)量大幅下降。由于上半年資本市場(chǎng)比較活躍,IPO退出數(shù)量占比40%,居于首位。而下半年隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷優(yōu)化,整體退出市場(chǎng)維持多年來(lái)的季節(jié)性趨勢(shì),環(huán)比上升102%。在退出類型上,下半年股權(quán)轉(zhuǎn)讓仍然是投資退出的首要選擇,IPO退出數(shù)量環(huán)比小幅上升。
大額投資仍主要集中在國(guó)家重點(diǎn)扶持的半導(dǎo)體行業(yè)及IT服務(wù)業(yè),也就是科技領(lǐng)域。科技作為TMT子行業(yè)已經(jīng)穩(wěn)坐第一的位置,投資科技行業(yè)的走強(qiáng)得益于國(guó)家對(duì)于科技創(chuàng)新,特別是“卡脖子 領(lǐng)域”的大力持續(xù)支持,半導(dǎo)體、5G建設(shè)、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)中心及上下游產(chǎn)業(yè)鏈仍為投資熱點(diǎn)。
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