經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 李紫宸 4月29日召開的中共中央政治局再次為穩(wěn)增長定調(diào)。根據(jù)會議，“努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展預(yù)期目標(biāo)”。會議甫出，黑色商品市場普遍認(rèn)為，這將使得市場情緒有所提振，部分人士就此評價(jià)認(rèn)為，本次會議表明未來 “黑色無恙。”

行業(yè)資訊機(jī)構(gòu)蘭格鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日認(rèn)為，政治局定下經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)不變，意味著 “鋼需”終將踏入強(qiáng)現(xiàn)實(shí)。

“鋼需”將以什么樣的方式回歸？上述機(jī)構(gòu)分析師葛昕表示，其一，國內(nèi)“鋼需”將以投資的方式加快回歸，尤其要發(fā)揮基建投資的“壓艙石”的作用。

據(jù)交通運(yùn)輸部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，完成交通固定資產(chǎn)投資6360億元，同比增長9.8%，增速較去年四季度加快1個(gè)百分點(diǎn)；與此同時(shí)，一季度電力投資表現(xiàn)喜憂參半，一季度，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資814億元，同比增長2.5%，增速環(huán)比擴(kuò)大了4.4個(gè)百分點(diǎn)；全國電網(wǎng)工程完成投資621億元，同比增長15.1%，增速環(huán)比回落22.5個(gè)百分點(diǎn)。

葛昕認(rèn)為，疫情反復(fù)讓一季度基建投資恢復(fù)力度不及預(yù)期。4月26日，中央財(cái)經(jīng)委員會第十一次會議強(qiáng)調(diào)，全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系。今日政治局召開會議要求，要全力擴(kuò)大國內(nèi)需求，發(fā)揮有效投資的關(guān)鍵作用，強(qiáng)化土地、用能、環(huán)評等保障，全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。財(cái)經(jīng)委和政治局會議連續(xù)的強(qiáng)調(diào)和要求，為基建投資和資金到位“摁下快進(jìn)鍵”。

另一家機(jī)構(gòu)上海鋼聯(lián)也認(rèn)為，本次會議表明，基建是穩(wěn)增長最重要的抓手之一，該機(jī)構(gòu)將2022年全年基建投資增速預(yù)期上調(diào)為8%以上。

其二是國內(nèi)“鋼需”將以穩(wěn)定房地產(chǎn)行業(yè)的方式回歸。今日政治局召開會議要求，要支持各地從當(dāng)?shù)貙?shí)際出發(fā)完善房地產(chǎn)政策，支持剛性和改善性住房需求，優(yōu)化商品房預(yù)售資金監(jiān)管，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。4月18日，央行、外匯管理局發(fā)布了關(guān)于做好疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展金融服務(wù)的通知指出，要因城施策實(shí)施好差別化住房信貸政策，合理確定轄區(qū)內(nèi)商業(yè)性個(gè)人住房貸款的最低首付款比例、最低貸款利率要求，更好滿足購房者合理住房需求，促進(jìn)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。從政策的導(dǎo)向上來看，保障房建設(shè)投資將會明顯加大，從而達(dá)到穩(wěn)定房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的目的，整體房地產(chǎn)投資所帶來的“鋼需”將會呈現(xiàn)緩慢釋放的態(tài)勢。

就房地產(chǎn)這一項(xiàng)，市場存在偏樂觀和謹(jǐn)慎樂觀的不同態(tài)度。上海鋼聯(lián)在當(dāng)日分析認(rèn)為，“房住不炒”的基調(diào)不會變，房地產(chǎn)行業(yè)監(jiān)管政策不會發(fā)生根本性變化。目前“因城施策”的糾偏式或修補(bǔ)式政策會得到支持，而且未來對房企合理的融資要求會繼續(xù)滿足。本次會議首次明確了“預(yù)售金監(jiān)管制度”要糾偏，這對房企現(xiàn)金流的改善具有重要的積極意義，助力房地產(chǎn)行業(yè)“市場底”快速到來。

此外，在基建、房地產(chǎn)之外，會議也提到了“積極回應(yīng)外資企業(yè)來華營商便利等訴求，穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤”。

葛昕認(rèn)為，綜合來看，由于目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨較大的下行壓力，各方穩(wěn)增長政策正在不斷加碼之中，今日政治局召開會議要求，要加快落實(shí)已經(jīng)確定的政策，實(shí)施好退稅減稅降費(fèi)等政策，用好各類貨幣政策工具，同時(shí)要抓緊謀劃增量政策工具，加大相機(jī)調(diào)控力度，把握好目標(biāo)導(dǎo)向下政策的提前量和冗余度。這表明已經(jīng)出臺的穩(wěn)增長政策將加快落地的速度，同時(shí)后續(xù)政策也將加快推出，“雙快”的步伐將使得前期被疫情耽擱的“鋼需”實(shí)現(xiàn)回歸。

根據(jù)本次會議要求，“要加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展預(yù)期目標(biāo)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。”

上海鋼聯(lián)黑色產(chǎn)業(yè)研究部研究員李爽分析，根據(jù)會議，當(dāng)前的主基調(diào)是：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展矛盾進(jìn)一步突出，國內(nèi)外不確定因素交織。但是穩(wěn)增長的信號愈發(fā)強(qiáng)烈，市場應(yīng)充分認(rèn)識到，政策兜底的可能性較大。

李爽認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作三大任務(wù)是“穩(wěn)增長”、“穩(wěn)就業(yè)”、“穩(wěn)物價(jià)”，后續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)政策將圍繞這三點(diǎn)展開，且更有力度的宏觀經(jīng)濟(jì)政策將會陸續(xù)出臺。此前，財(cái)政政策將會成為未來穩(wěn)增長的主要手段，未來不排除有新的創(chuàng)新型“增量政策”出臺，且政策調(diào)控的頻率會更高。盡管當(dāng)前貨幣政策的空間減小，有效性降低，但會議中沒有再提及“穩(wěn)健的貨幣政策”、“靈活適度”、“合理充裕”等字眼，未來貨幣政策還是會繼續(xù)朝向更加寬松的方向變動。

基于會議透露出的積極信號，黑色商品市場或?qū)⒂瓉砝谩２贿^，李爽認(rèn)為，短期內(nèi)如果出現(xiàn)價(jià)格上漲，主要應(yīng)為情緒驅(qū)動，并不構(gòu)成實(shí)際需求，待未來疫情態(tài)勢明朗，實(shí)際需求將會浮現(xiàn)。